Globaler M&A-Markt und Empfehlungen für Vietnam

Der globale Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) wird im Jahr 2025 eine aufregende Zeit erleben, und Vietnam bildet keine Ausnahme von diesem Trend.

Weltweit mehr als 500 Fusionen und Übernahmen im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar.

Die jüngsten globalen Trends bei Fusionen und Übernahmen (M&A) zeigen eine starke Erholung bei Großtransaktionen: Das Transaktionsvolumen mit einem Wert von über einer Milliarde US-Dollar stieg 2024 um 17 %, und auch der durchschnittliche Wert der einzelnen Transaktionen legte deutlich zu. Das Marktbild ist jedoch uneinheitlich, da die Anzahl mittelgroßer und kleiner Transaktionen rückläufig ist. Zudem könnten unvorhergesehene Ereignisse die aktuelle Situation verändern.

Der kürzlich von PwC veröffentlichte Bericht „PwC Global M&A Trends: Outlook 2025“ analysierte drei Schlüsselfaktoren, die die M&A-Aktivitäten im Jahr 2025 beeinflussen könnten, sowie die treibenden Kräfte hinter der steigenden Nachfrage nach Transaktionsabwicklung. Analysten gehen davon aus, dass die M&A-Aktivitäten auf dem vietnamesischen Markt dem globalen Trend folgen und insbesondere in Branchen wie dem Gesundheits- und Bildungswesen ein reges Transaktionsgeschehen verzeichnen.

Der M&A-Markt verzeichnete im High-End-Segment einen deutlichen Anstieg mit über 500 Transaktionen im Wert von mehr als einer Milliarde US-Dollar, gegenüber 430 Transaktionen im Jahr 2023. (Illustrationsfoto)

Demnach stieg der Wert der Transaktionen im Jahr 2024 um 5 %, hauptsächlich aufgrund eines höheren durchschnittlichen Transaktionswerts. Gleichzeitig ging das Transaktionsvolumen jedoch um 17 % zurück, bedingt durch makroökonomische Unsicherheiten im Zusammenhang mit Inflation und Zinssätzen, die die M&A-Aktivitäten im Bereich kleiner und mittlerer Transaktionen dämpften. Der M&A-Markt verzeichnete im High-End-Segment einen deutlichen Anstieg mit über 500 Transaktionen im Wert von mehr als einer Milliarde US-Dollar, gegenüber 430 im Jahr 2023. Auch die Zahl der Megadeals stieg um 18 %: 2024 wurden 72 Transaktionen im Wert von mehr als fünf Milliarden US-Dollar angekündigt, verglichen mit 61 im Vorjahr.

CEOs blicken optimistisch auf ihre M&A-Pläne im Jahr 2025. Laut der 28. globalen CEO-Umfrage von PwC planen 81 % der CEOs, die in den letzten drei Jahren mindestens eine größere M&A-Transaktion abgeschlossen haben, in den nächsten drei Jahren eine oder mehrere M&A-Transaktionen durchzuführen.

Der Bericht hob insbesondere die Erwartung eines günstigeren M&A-Umfelds für den Gesundheitssektor im Jahr 2025 hervor. Konkret: Im Jahr 2025 werden Produktengpässe, Lieferkettenrisiken und neue politische Maßnahmen die M&A-Aktivitäten im Gesundheitssektor ankurbeln. Im Pharma- und Life-Sciences-Sektor konzentrieren sich die Transaktionen hauptsächlich auf die Biotechnologie, um dem bevorstehenden Auslaufen von Patentschutzrechten zu begegnen, sowie auf die Veräußerung von Randaktivitäten zur Optimierung des Anlageportfolios.

Gleichzeitig restrukturieren diese Unternehmen im Zuge von Innovationen auch ihre Portfolios. Darüber hinaus hat das steigende Interesse von Private-Equity-Fonds an Medizintechnik und digitaler Gesundheit zahlreiche attraktive Exit-Möglichkeiten für von diesen Fonds investierte Unternehmen geschaffen. Auch Einzelhändler im Gesundheitswesen, die rezeptfreie Medikamente vertreiben und sich tendenziell in eigenständige Rechtseinheiten aufspalten oder Unternehmensteile veräußern, beteiligen sich aktiv am M&A-Wettbewerb, um ihre Geschäftsmodelle rasch zu transformieren.

Im Bildungs- und Gesundheitssektor in Vietnam wird mit einer dynamischen Entwicklung im Bereich Fusionen und Übernahmen gerechnet.

„Bis 2025 wird der M&A-Markt im vietnamesischen Gesundheitssektor voraussichtlich sehr dynamisch sein, vor allem aufgrund der steigenden Nachfrage nach hochwertigen Gesundheitsdienstleistungen und des Wachstums der Mittelschicht. Privatkliniken und spezialisierte medizinische Einrichtungen, insbesondere in den Bereichen Augenheilkunde und Onkologie, werden im Mittelpunkt der M&A-Aktivitäten stehen“, so ein Analyst von PwC.

Parallel zum Gesundheitswesen wächst und wandelt sich auch der Bildungssektor kontinuierlich. Weltweit verzeichnet der Bildungssektor ein starkes Wachstum im Bereich Fusionen und Übernahmen (M&A), wobei Private-Equity-Fonds aktiv beteiligt sind und 50 bis 70 % des gesamten Investitionsportfolios ausmachen. Im Fokus steht dabei die Bildungstechnologie (EdTech), insbesondere die Digitalisierung der Allgemeinbildung und der Hochschulbildung. Die rasante technologische Entwicklung und die stetig steigende Nachfrage nach qualitativ hochwertiger Bildung treiben das starke Wachstum der M&A-Aktivitäten in diesem Sektor an.

Auf dem vietnamesischen Markt, der durch starke Anreize für ausländische Investitionen und den Verzicht auf Kapitalbeschränkungen für Investitionen in Bildungseinrichtungen geprägt ist, gewinnen Fusionen und Übernahmen im Bildungssektor zunehmend an Attraktivität. Für 2025 wird in Vietnam ein dynamisches M&A-Geschäft erwartet, angetrieben durch Investitionsanreize und die steigende Nachfrage nach privater Bildung. Strategische Partnerschaften und Investitionen in Hochschulbildung und Berufsausbildung werden Qualität und Infrastruktur verbessern. Staatliche Förderprogramme schaffen ein günstiges Umfeld für in- und ausländische Investoren und eröffnen zahlreiche Möglichkeiten für Fusionen und Übernahmen.

Laut der 28. jährlichen globalen CEO-Umfrage von PwC zeigten sich 53 % der befragten CEOs „ziemlich“ oder „sehr zuversichtlich“ hinsichtlich der Wachstumsaussichten ihres Unternehmens in den nächsten drei Jahren. Dies deutet darauf hin, dass sie erwarten, dass aktuelle oder zukünftige Maßnahmen den Umsatz ihres Unternehmens steigern werden. Neben Akquisitionen als Wachstumstreiber gehen wir davon aus, dass auch Veräußerungen, einschließlich großer Unternehmensausgliederungen, die Transformation von Unternehmen vorantreiben werden.

PwC empfiehlt, dass Investoren in einem volatilen Geschäftsumfeld über umfassende Kenntnisse und Fähigkeiten verfügen müssen, um komplexe Fragestellungen zu bewältigen. Dazu gehören die Auswirkungen künstlicher Intelligenz, der Druck auf die Anlagerenditen in Märkten mit hohen Bewertungen und geringem Wachstum sowie die Berücksichtigung der Auswirkungen komplexer geopolitischer Faktoren auf Transaktionen.

Ong Tiong Hooi, Leiter des Bereichs Deal Advisory Services bei PwC Vietnam, erklärte: „Die globalen M&A-Aktivitäten befinden sich mit Blick auf das Jahr 2025 auf einem starken Erholungskurs, angetrieben durch Anzeichen einer wirtschaftlichen Verbesserung und strategische Akquisitionen. Dieser Trend spiegelt sich auch in Vietnam wider, wo wir einen Anstieg der Transaktionsaktivität in verschiedenen Sektoren beobachten. Vietnamesische Unternehmen spielen eine proaktive und führende Rolle bei hochkarätigen Transaktionen, während auch ausländische Investoren auf den Markt zurückkehren und sich insbesondere auf zwei vielversprechende Sektoren konzentrieren: das Gesundheitswesen und den Bildungssektor. Um in diesem dynamischen Markt erfolgreiche Transaktionen zu tätigen, benötigen Investoren ein tiefes Verständnis der Branchentrends und einen strategischen Fokus auf die Schaffung von Kernwert. Verhandlungsführer müssen stets geschickt agieren und Bewertungen, Zinssätze sowie geopolitische Faktoren im Auge behalten, um neue Chancen zu nutzen.“

Quelle: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html