Globaler M&A-Markt und Empfehlungen für Vietnam

Der globale Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) wird im Jahr 2025 aufregende Zeiten erleben und Vietnam bildet hier keine Ausnahme.

Mehr als 500 M&A-Deals im Wert von über 1 Milliarde USD weltweit

Jüngste globale M&A-Transaktionstrends zeigen eine starke Erholung bei großen Deals: Das Transaktionsvolumen von über 1 Milliarde US-Dollar stieg 2024 um 17 %, während auch der Durchschnittswert jedes Deals deutlich zunahm. Das Marktbild ist jedoch uneinheitlich, da die Anzahl mittelgroßer und kleiner Deals zurückgeht. Darüber hinaus könnten einige potenzielle Überraschungen die aktuelle Situation noch weiter durcheinanderbringen.

Der kürzlich von PwC veröffentlichte Bericht „PwC Global M&A Trends: Outlook 2025“ analysiert drei Schlüsselfaktoren, die die M&A-Aktivitäten im Jahr 2025 beeinflussen könnten, und die treibenden Kräfte hinter der steigenden Nachfrage nach Transaktionsabwicklung. Analysten gehen davon aus, dass der vietnamesische Markt nicht vom globalen Trend abweicht und in bestimmten Branchen wie dem Gesundheits- und Bildungswesen eine rege Geschäftstätigkeit aufweist.

Der M&A-Markt verzeichnet im oberen Segment einen deutlichen Anstieg: Mehr als 500 Deals im Wert von über einer Milliarde US-Dollar, gegenüber 430 Deals im Jahr 2023. Abbildungsfoto

Dementsprechend stieg der Wert der Deals im Jahr 2024 um 5 %, hauptsächlich aufgrund eines Anstiegs des durchschnittlichen Werts jedes Deals. Das Transaktionsvolumen sank jedoch aufgrund makroökonomischer Unsicherheiten in Bezug auf Inflation und Zinssätze um 17 %, was die M&A-Aktivitäten bei kleinen und mittelgroßen Deals einschränkte. Der M&A-Markt verzeichnete einen deutlichen Anstieg im höherwertigen Segment mit mehr als 500 Deals im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar, gegenüber 430 im Jahr 2023. Darüber hinaus stieg die Zahl der „Megadeals“ um 18 %: Im Jahr 2024 wurden 72 Deals im Wert von über 5 Milliarden US-Dollar angekündigt, verglichen mit 61 Deals im Vorjahr.

CEOs sind hinsichtlich ihrer M&A-Pläne im Jahr 2025 optimistisch. Laut der 28. Global CEO Survey von PwC planen 81 % der CEOs, die in den letzten drei Jahren mindestens einen großen M&A-Deal abgeschlossen haben, in den nächsten drei Jahren einen oder mehrere M&A-Deals abzuschließen.

Der Bericht wies insbesondere darauf hin, dass im Jahr 2025 ein günstigeres M&A-Umfeld für den Gesundheitssektor erwartet wird. Konkret: Produktknappheit, Lieferkettenrisiken und neue Richtlinien treiben die M&A-Aktivitäten im Gesundheitssektor 2025 voran. In den Bereichen Pharma und Biowissenschaften konzentrieren sich die Transaktionen vor allem auf die Biotechnologie, um dem bevorstehenden Ablauf der Patentexklusivität Rechnung zu tragen und das Anlageportfolio durch den Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte zu optimieren.

Gleichzeitig restrukturieren diese Unternehmen im Zuge ihrer Innovation ihre Portfolios. Das zunehmende Interesse von Private-Equity-Fonds an Medizintechnik (Medtech) und Digital Health eröffnet zudem zahlreiche attraktive Exit-Möglichkeiten für Unternehmen, in die Private-Equity-Fonds investieren. Auch Unternehmen im Gesundheitswesen, die rezeptfreie Medikamente vertreiben und deren Ausgliederung in eigenständige Rechtseinheiten oder deren Desinvestition voranschreiten, beteiligen sich aktiv am M&A-Wettlauf, um ihre Geschäftsmodelle schnell umzugestalten.

In Vietnam dürften Fusionen und Übernahmen im Bildungs- und Gesundheitssektor lebhaft verlaufen.

Insbesondere „wird erwartet, dass der M&A-Markt im vietnamesischen Gesundheitssektor bis 2025 florieren wird, vor allem aufgrund der steigenden Nachfrage nach hochwertigen Gesundheitsdienstleistungen und des Aufstiegs der Mittelschicht. Private Krankenhäuser und spezialisierte medizinische Einrichtungen, insbesondere in den Bereichen Augenheilkunde und Onkologie, werden im Mittelpunkt der M&A-Aktivitäten stehen“, so die PwC-Analysten.

Neben dem Gesundheitssektor wächst und verändert sich auch der Bildungssektor kontinuierlich. Weltweit verzeichnen Fusionen und Übernahmen im Bildungssektor ein starkes Wachstum, wobei Private-Equity-Fonds aktiv beteiligt sind und 50 bis 70 % des gesamten Investitionsportfolios ausmachen. Bildungstechnologie (EdTech), insbesondere im Bereich der Digitalisierung der allgemeinen und höheren Bildung, steht im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit. Die rasante technologische Entwicklung und die stetig steigende Nachfrage nach qualitativ hochwertiger Bildung treiben das starke Wachstum der Fusions- und Übernahmeaktivitäten in diesem Sektor voran.

Auf dem vietnamesischen Markt mit starken Anreizen für ausländische Investitionen und ohne Kapitalbeschränkungen für Investitionen in Bildungseinrichtungen werden Fusionen und Übernahmen im Bildungssektor äußerst attraktiv. Es wird erwartet, dass die Fusions- und Übernahmeaktivitäten in Vietnam im Jahr 2025 aufgrund von Investitionsanreizen und der steigenden Nachfrage nach privater Bildung florieren werden. Strategische Partnerschaften und Investitionen in Hochschul- und Berufsbildung werden Qualität und Infrastruktur verbessern. Die staatliche Förderpolitik schafft ein günstiges Umfeld für in- und ausländische Investoren und eröffnet zahlreiche Möglichkeiten für Fusionen und Übernahmen.

Laut der 28. jährlichen Global CEO Survey von PwC zeigten sich 53 % der befragten CEOs „ziemlich“ oder „sehr zuversichtlich“ hinsichtlich der Wachstumsaussichten ihres Unternehmens in den nächsten drei Jahren. Sie erwarten, dass aktuelle oder zukünftige Maßnahmen den Umsatz ihres Unternehmens steigern werden. Neben wachstumsfördernden Akquisitionen erwarten wir, dass Desinvestitionen, einschließlich großer Unternehmensausgliederungen, die Geschäftstransformation vorantreiben.

PwC empfiehlt, dass Anleger in einem volatilen Geschäftsumfeld über umfassendes Wissen und Fähigkeiten verfügen müssen, um komplexe Probleme anzugehen, darunter die Auswirkungen künstlicher Intelligenz, den Druck auf die Anlagerenditen in Märkten mit hohen Bewertungen und geringem Wachstum. Zudem müssen sie die Auswirkungen komplexer geopolitischer Faktoren auf Geschäfte berücksichtigen.

Ong Tiong Hooi, Leiter der Deal Advisory Services bei PwC Vietnam, erklärte: „Die globalen M&A-Aktivitäten erholen sich bis 2025 deutlich, angetrieben von Anzeichen einer wirtschaftlichen Verbesserung und strategischen Akquisitionen. Dieser Trend spiegelt sich auch in Vietnam wider, wo wir in verschiedenen Sektoren einen Anstieg der Transaktionsaktivitäten beobachten. Inländische Unternehmen agieren proaktiv und führend bei hochkarätigen Transaktionen, während auch ausländische Investoren auf den Markt zurückkehren und sich insbesondere auf zwei potenzielle Sektoren konzentrieren: Gesundheit und Bildung. Um in diesem dynamischen Markt erfolgreiche Transaktionen abzuschließen, benötigen Investoren ein tiefes Verständnis der Branchentrends und einen strategischen Fokus auf die Schaffung von Kernwerten. Verhandlungsführer müssen stets versiert sein und Bewertungen, Zinssätze sowie geopolitische Faktoren im Auge behalten, um neue Chancen zu nutzen.“

Quelle: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html