Bitcoin-Miner schalten ihre Maschinen massenhaft ab: Wird dieses seismische Ereignis über das Schicksal von Bitcoin entscheiden?

(Dan Tri Zeitung) – Die Gewinne brachen ein, und zahlreiche Kryptowährungs-Miner schalteten ihre Maschinen unerwartet ab. Hinter dieser Stille verbirgt sich ein milliardenschwerer Infrastruktur-„Tausch“, der ein neues Imperium eröffnet und das Überleben des Bitcoin-Netzwerks bedroht.

An einem Juninachmittag des Jahres 2024 spielte sich in den Vororten von Corsicana, Texas, eine Szene ab, die sinnbildlich für den Wandel der Kryptowährungsbranche stand. Im weitläufigen Industriekomplex von Riot Platforms gruben leuchtend gelbe Bagger noch immer fleißig und errichteten die einst geplante größte Bitcoin-Mining-Anlage der Welt . Doch nur etwas mehr als ein Jahr später hatte sich die Realität dort grundlegend verändert.

Statt zu einem „Schutzraum“ für lärmende ASIC-Mining-Rigs zu werden, die der Dekodierung von Algorithmen dienen, wurden zwei Drittel der Fläche dieser riesigen Anlage umgestaltet, um einem neuen „König“ zu dienen: der künstlichen Intelligenz (KI) und dem Hochleistungsrechnen (HPC).

Reihen glänzender, weiß gedeckter Gebäude, Hunderte von Metern lang und Flugzeughangars ähnelnd, sind nicht länger die exklusive Heimat des Königs der Kryptowährungen. Sie sind auf dem Weg, sich in Super-Datenfabriken zu verwandeln, die den Rechenleistungsbedarf globaler Technologiekonzerne decken.

Die Geschichte von Corsicana ist kein Einzelfall. In den gesamten Vereinigten Staaten zeichnet sich ein ähnliches Szenario bei zahlreichen Mining-Betrieben von Branchenriesen ab. In den vergangenen 18 Monaten haben mindestens acht führende börsennotierte Mining-Unternehmen, darunter Größen wie Bitfarms, Core Scientific, TeraWulf und CleanSpark, ehrgeizige Pläne angekündigt, ganz oder teilweise in den KI-Sektor zu wechseln.

Dieser Wandel spiegelt eine paradoxe, aber strategisch bedeutsame Realität wider: Ausgerechnet die Unternehmen, die Bitcoin geschürft haben, die einst Milliarden von Dollar für den Aufbau massiver Energieinfrastrukturen ausgegeben und damit unbeabsichtigt den Grundstein für den Computerboom gelegt haben, sind nun gezwungen, sich selbst einer grundlegenden Umstrukturierung zu unterziehen, um sich anzupassen.

Meltem Demirors, geschäftsführender Gesellschafter der Risikokapitalgesellschaft Crucible Capital, verglich diesen Prozess mit der Bitcoin-Mining-Branche, die den „Bauplan“ für das moderne Rechenzentrum schuf. Die Miner erkannten, dass sie über das verfügten, wonach die KI-Welt am meisten verlangte: „Fabrikhüllen“ mit sofort verfügbarem Hochleistungsstrom. Ihre Aufgabe bestand lediglich darin, ihre veralteten Mining-Rigs abzubauen und Kunden die Möglichkeit zu geben, GPUs einzubringen und die Anlagen damit zu bestücken.

„Der perfekte Sturm“ und eine beispiellose Gewinnkrise.

Um zu verstehen, warum Miner Bitcoin den Rücken kehren – einer Einnahmequelle, die ihnen 2021 noch Gewinne mit Margen von bis zu 90 % bescherte –, muss man sich die düstere Finanzlage zum Jahresende ansehen. Die Branche erlebt einen „perfekten Sturm“, ausgelöst durch drei gegenläufige Kräfte: das Halving-Event, die rasant steigende Mining-Schwierigkeit und die explodierenden Energiekosten.

Im Jahr 2024 wird die Bitcoin-Blockbelohnung zyklisch halbiert und beträgt dann nur noch 3.125 Bitcoins pro entschlüsseltem Block. Gleichzeitig schwankt der Bitcoin-Kurs zwar um 85.000 US-Dollar (etwa 30 % niedriger als der diesjährige Höchststand), doch reicht dieser Preis immer noch nicht aus, um die stetig steigenden Betriebskosten zu decken.

Der intensive Wettbewerb im Netzwerk hat die Schwierigkeit des Minings auf Rekordniveau getrieben, was bedeutet, dass die Miner mehr Strom verbrauchen und mehr Maschinen betreiben müssen, nur um einen immer kleineren Anteil am Kuchen zu ergattern.

Der Hashpreisindex – das Herzstück der Mining-Branche, der den Umsatz von Minern pro Petahash (PH/s) misst – ist auf den niedrigsten Stand seiner Geschichte gefallen. Daten von Ende November zeigen, dass der Hashpreis unter 35 US-Dollar pro PH/s gesunken ist.

Diese Zahl ist bezeichnend und zeigt, dass die Gewinnmargen der Miner nahezu vollständig verschwunden sind. Branchenstratege Charles Chong bezeichnete die Wirtschaftlichkeit des Bitcoin-Minings derzeit als „katastrophal“, sodass die Investition in ein neues Mining-Rig heute ernsthafte Zweifel an der Möglichkeit aufwirft, die Investition wieder hereinzuholen.

Dieser immense finanzielle Druck hat Miner zu drastischen Überlebensmaßnahmen gezwungen. On-Chain-Daten zeigen eine Welle von Verkäufen ihrer Reservebestände: Allein in 48 Stunden wurden rund 30.000 Bitcoins von Minern auf den Markt gebracht. Diese einst so leistungsstarken „Gelddruckmaschinen“ sind nun zur Belastung geworden, und ihre Abschaltung oder Umnutzung ist die einzige Möglichkeit, dem Auslaufen des Mining-Programms zu entgehen.

Bitcoin-Miner stehen vor einem der schwersten wirtschaftlichen Abschwünge in der Geschichte der Branche (Illustration: Token Metrics).

KI: Rettungsanker oder neue „Goldgrube“?

Angesichts sinkender Bitcoin-Gewinne erweist sich der KI-Sektor als vielversprechendes Feld mit enormen Gewinnmargen. Während Bitcoin-Mining ein Glücksspiel ist, das von starken Preisschwankungen abhängt, bietet der KI-Markt Stabilität und deutlich höhere Gewinnspannen.

Wirtschaftliche Berechnungen zeigen einen deutlichen Kontrast: Die Einnahmen aus KI- und Hochleistungsrechenaufgaben (HPC) können pro Kilowattstunde 2- bis 5-mal, in manchen Fällen sogar bis zu 25-mal höher sein als bei der Verwendung dieser Energie zum Bitcoin-Mining.

Ben Gagnon, CEO von Bitfarms, hat offen eingeräumt, dass Bitcoin-Mining zwar nach wie vor profitabel sein kann, der Wert, den HPC (High-Performance Computing) pro Energieeinheit generiert, jedoch über viele Jahre hinweg überlegen und stabil ist. Dies macht es Unternehmen schwer, einen überzeugenden Grund zu finden, weiterhin in traditionelle Mining-Betriebe zu investieren.

Allein in den letzten Monaten wurden zahlreiche Verträge im Wert von über 43 Milliarden US-Dollar zwischen Bitcoin-Mining-Unternehmen und Technologiekonzernen abgeschlossen. Beispiele hierfür sind Core Scientific, das einen 3,5 Milliarden US-Dollar schweren Vertrag zum Betrieb eines KI-Rechenzentrums unterzeichnete, und Bitfarms, das bis 2027 einen starken Fokus auf HPC (High-Performance Computing) ankündigte. Der Aktienmarkt reagierte umgehend und belohnte diese Unternehmen für ihre schnelle Anpassung.

Man kann mit Sicherheit sagen, dass Bitcoin-Miner die Landschaft für das KI-Zeitalter neu gestalten. Sie haben jahrelang in den Aufbau großflächiger Energieinfrastruktur, industrieller Kühlsysteme und Betriebsnetze in Gebieten mit günstigem Strom investiert. Diese Ressourcen sind nun zu einem bedeutenden Wettbewerbsvorteil geworden. Anstatt jahrelang ein Rechenzentrum von Grund auf neu zu errichten, können KI-Unternehmen bestehende Mining-Betriebe in weniger als einem Jahr übernehmen und transformieren.

Nicholas Gregory, ein Branchenexperte, ist der Ansicht, dass Bitcoin seine historische Mission erfüllt hat, den Weg für die Explosion von KI-Rechenzentren zu ebnen und den Boden dafür zu bereiten.

Die „Märtyrer“ und die Hindernisse für den Wandel.

Das Bild des Übergangs zu KI ist jedoch nicht gänzlich rosig. Fred Thiel, CEO von MARA Holdings, äußerte sich skeptisch hinsichtlich der Einfachheit dieses Prozesses. Er verglich Bitcoin-Mining-Rechenzentren mit dem „einfachsten“ Typ, während die Anforderungen von KI-Systemen weitaus komplexer seien.

Im Gegensatz zu Bitcoin-Mining-Rigs, die flexibel ein- und ausgeschaltet werden können, um das Stromnetz zu unterstützen, benötigen KI-Trainingsmodelle eine nahezu konstante Betriebszeit (99,999 %), was ein wesentlich strengeres Notstrom- und Kühlsystem erfordert.

Die hohen Anfangsinvestitionen (CAPEX) für KI-Infrastruktur stellen ebenfalls eine große Hürde dar. Während eine Bitcoin-Mining-Farm für etwa 300.000 bis 800.000 US-Dollar pro Megawatt errichtet werden kann, erfordert KI-Infrastruktur deutlich mehr Kapital, um fortschrittliche Flüssigkeitskühlsysteme und teure GPU-Cluster auszustatten. Daher verfügt nicht jeder Miner über die finanziellen und technischen Ressourcen, um an diesem Wettlauf teilzunehmen.

Trotz des zunehmenden KI-Einsatzes gibt es immer noch einige wenige, die am traditionellen Bitcoin-Mining-Modell festhalten, allen voran American Bitcoin – ein von Eric Trump gegründetes Unternehmen. Ihre Strategie besteht darin, die Kosten bis ins kleinste Detail zu optimieren.

Da sie zwar die Mining-Rigs, aber nicht das Rechenzentrum besitzen und bevorzugte Stromquellen nutzen, behaupten sie, jeden Bitcoin für nur etwa 50.000 US-Dollar schürfen zu können. Für diese Gruppe ist operative Effizienz der Schlüssel zum Erfolg, und sie glauben, dass der Rückzug anderer Wettbewerber den verbleibenden Unternehmen einen größeren Marktanteil sichern wird.

Für Bitcoin-Miner ist der Wandel hin zu KI sowohl eine Überlebensstrategie als auch eine neue Chance (Illustration: CryptoSlate).

Die größte Frage lautet nun: Wenn alle großen Bitcoin-Investoren auf KI umsteigen, wer schützt dann das Bitcoin-Netzwerk? Experten warnen, dass ein Rückgang der Mining-Kapazitäten im industriellen Maßstab langfristige Folgen für die Netzwerksicherheit haben könnte. Das Risiko von sogenannten 51%-Angriffen (bei denen eine einzelne Instanz einen Großteil der Rechenleistung kontrolliert, um Transaktionen zu manipulieren) ist zwar aufgrund der hohen Kosten derzeit gering, wird aber theoretisch mit sinkender Hashrate zunehmen.

Ein plausibles Szenario sieht vor, dass das Bitcoin-Mining in energiearme Regionen der Welt verlagert wird. Miner müssten dann in Länder mit den günstigsten und am häufigsten verfügbaren Stromquellen abwandern, beispielsweise nach Paraguay oder Bhutan. Manche gehen sogar davon aus, dass sich das Bitcoin-Mining schrittweise von einem privaten Geschäft zu einem nationalen Privileg entwickeln wird.

Länder mit großen Bitcoin-Reserven, wie Bhutan, El Salvador oder auch die USA, können das Risiko von Netzwerkangriffen nicht mehr tragen. In diesem Fall wird Bitcoin-Mining nicht mehr nur eine Frage von Gewinn und Verlust für Unternehmen sein, sondern zu einer Frage der nationalen Sicherheit. „Manche werden Bitcoin-Mining vielleicht sogar mit Verlust betreiben“, kommentierte Meltem Demirrors, denn die Aufrechterhaltung des Netzwerks bedeutet nun den Schutz nationaler Vermögenswerte.

Die große „Migration“ von Bitcoin zu KI ist nicht nur eine Geschichte der Gewinnmaximierung; sie prägt beide Spitzenbranchen des 21. Jahrhunderts grundlegend. Bitcoin-Mining-Betriebe, einst als energieverschwendende „Übeltäter“ belächelt, werden nun zu unverzichtbaren Bausteinen für den Aufstieg der künstlichen Intelligenz.

Umgekehrt tritt Bitcoin vielleicht in eine neue, anspruchsvollere Reifephase ein, in der nur die stärksten oder mächtigsten Nationen das Recht haben werden, die digitale Goldhacke zu schwingen.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tho-dao-dong-loat-tat-may-con-dia-chan-dinh-doat-so-phan-bitcoin-20251209210916484.htm