Schwerpunkt der Erholung in Asien im Jahr 2024

Mit Blick auf das Jahr 2024 und Chinas Bemühungen, seine sich verlangsamende Wirtschaft wiederzubeleben, beobachten asiatische Investoren die Möglichkeit von Zinssenkungen in der gesamten Region, einschließlich negativer Zinssätze in Japan.

Innenansicht von Tokyo Electron, einem führenden japanischen Hersteller von Anlagen zur Chipfertigung. Foto: The Worldforth — Innenansicht von Tokyo Electron, Japans führendem Hersteller von Chipfertigungsanlagen. Foto: The Worldforlio

Asien dürfte Anfang dieses Jahres in eine besonders günstige Phase eintreten, wobei die entwickelten Länder dank einer Erholung im Halbleitersektor ein überdurchschnittliches Wachstum verzeichnen werden. Die japanische Bank Nomura rechnet jedoch in der zweiten Jahreshälfte mit dem Einsetzen einer Rezession in den USA.

Die asiatischen Märkte werden 2024 die Erholung des japanischen Aktienmarktes fortsetzen, der im vergangenen Jahr einen rasanten Aufschwung erlebte und dessen Nikkei-Index ein neues 33-Jahres-Hoch erreichte. Dank moderater Inflation, höherer Grundlöhne, stetiger ausländischer Kapitalzuflüsse, starker Unternehmensgewinne und Reformen der Unternehmensführung dürfte sich die Rallye in diesem Jahr fortsetzen.

Die Anleger am japanischen Aktienmarkt beobachten auch, ob die Bank von Japan im Jahr 2024 ihre Negativzinspolitik beendet, da ein Ende der Negativzinsen – das letztendliche Ergebnis der Deflation – positiv für japanische Aktien wäre.

Die Goldman Sachs Group Inc. erwartet, dass die Zentralbanken in den asiatischen Schwellenländern ihre Geldpolitik früher als bisher prognostiziert lockern werden. Gleichzeitig rechnet sie damit, dass die USA den Leitzins noch in diesem Jahr relativ früh senken werden. Indonesien und Südkorea werden voraussichtlich im zweiten Quartal mit Zinssenkungen beginnen, gefolgt von Indien, Australien und Neuseeland im darauffolgenden Quartal, wie Nikkei Asia unter Berufung auf Experten berichtet.

Die Bank von Japan wird ihre Negativzinspolitik voraussichtlich im Oktober offiziell beenden. Der Makrostratege Koichi Sugisaki von Goldman Sachs schätzt, dass der Yen-Dollar-Wechselkurs im vierten Quartal einen Rekordwert von 140 erreichen wird. MUFG Morgan Stanley erwartet eine moderate Aufwertung des Yen bis 2024.

Die Anleihemärkte der Region dürften in diesem Jahr Zuflüsse verzeichnen. Nikko Asset Management geht davon aus, dass indische Staatsanleihen von der Aufnahme in den JP Morgan Emerging Markets Government Bond Index im Juni profitieren werden.

Laut Goldman Sachs wird der indische Anleihenmarkt nach dieser Änderung in 1,5 Jahren Zuflüsse von mehr als 40 Milliarden Dollar verzeichnen, darunter passive Zuflüsse von etwa 30 Milliarden Dollar.

Südkorea ist auch optimistisch, im September in den World Government Bond Index (WGBI) des führenden globalen Indexanbieters FTSE Russell aufgenommen zu werden, was voraussichtlich ausländische Kapitalzuflüsse in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar auf den südkoreanischen Markt bringen wird.

Trotz einer Reihe von Maßnahmen der Regierung zur Ankurbelung der Wirtschaft sieht Chinas wirtschaftlicher Erholungspfad im neuen Jahr holprig aus, was Investoren dazu veranlasst, sich auf weitere Auswirkungen einzustellen.

Fünfundzwanzig von Nikkei Asia und Nikkei Quick News befragte Ökonomen erwarten für China in diesem Jahr ein BIP-Wachstum von 4,6 Prozent, was der Prognose des Internationalen Währungsfonds entspricht, nachdem sie für 2023 ein Wachstum von 5,2 Prozent prognostiziert hatten. Sie gehen davon aus, dass die Chinesische Volksbank ihren Leitzins um 10 Basispunkte (0,1 Prozentpunkte) senken wird und die Regierung in den kommenden Monaten weitere fiskalische Konjunkturmaßnahmen auf den Weg bringen wird.

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