China beschleunigt die Gold- und Silberabfuhr aus Russland, Wettlauf verändert die globalen Finanzmärkte

Im ersten Halbjahr 2025 haben sich die russischen Edelmetallexporte nach China im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nahezu verdoppelt. Laut Daten des Trade Data Monitor und der chinesischen Zollverwaltung stiegen Chinas Importe von Edelmetallerzen und -konzentraten aus Russland, darunter Gold und Silber, im Jahresvergleich um 80 % auf 1 Milliarde US-Dollar.

Dieser Anstieg ist größtenteils auf den boomenden Goldpreis zurückzuführen, der in diesem Jahr inmitten geopolitischer Risiken, eskalierender Handelsspannungen und starker Nettokäufe von Zentralbanken und ETFs um etwa 28 % gestiegen ist.

Russland ist derzeit nach China der zweitgrößte Goldproduzent der Welt mit einer Jahresproduktion von über 300 Tonnen. Die russische Zentralbank gehörte einst zu den größten staatlichen Goldkäufern weltweit . Seit dem Konflikt mit der Ukraine sind Russlands Netto-Goldkäufe jedoch zurückgegangen.

Laut chinesischen Goldhandelsdaten steigt die Investitionsnachfrage nach dem Edelmetall weiterhin rasant an.

Russische Goldminenunternehmen decken die steigende Nachfrage der russischen Privatkunden. Die Goldnachfrage erreichte im vergangenen Jahr einen Rekordwert, da viele Russen das Edelmetall kauften, um ihre Ersparnisse zu sichern. Im Jahr 2024 erwarben russische Verbraucher 75,6 Tonnen Gold, was etwa 25 % der jährlichen Goldproduktion des Landes entspricht.

Umgekehrt hat die Chinesische Volksbank in den letzten Jahren ihre Position als eine der führenden Zentralbanken bei Goldkäufen behauptet.

Obwohl Russlands Goldexporte nach China mengenmäßig zugenommen haben, ist ein Großteil des Wertunterschieds auf den phänomenalen Anstieg der Spot-Goldpreise zurückzuführen, die in den letzten 12 Monaten um fast 43 % gestiegen sind.

MMC Norilsk Nickel PJSC, einer der weltweit führenden Palladium- und Platinproduzenten, hat seine Exporte nach China gesteigert. Die Preise dieser beiden Metalle sind in diesem Jahr um 38 % bzw. 59 % gestiegen.

Chinesischer Goldpreis .jpg — China erhöht seine Goldkäufe.

Silber ist unübertroffen.

Im September 2024 kündigte die russische Regierung Pläne an, in den folgenden drei Jahren 51 Milliarden Rubel (umgerechnet 535,5 Millionen US-Dollar) in den Ausbau ihrer Edelmetallreserven zu investieren. Gold stellt bereits einen bedeutenden Bestandteil der russischen Devisenreserven dar, doch Russland strebt an, seine Bestände um Silber und Platingruppenmetalle (PGM) zu erweitern.

Laut Tim Treadgold profitieren die Silberpreise von signifikanten, aber nicht angekündigten Nettokäufen der russischen Zentralbank. Seit Anfang 2025 sind die Silberpreise um 30,6 % gestiegen und haben damit den Goldpreisanstieg von 27,5 % im gleichen Zeitraum übertroffen. Hintergrund ist Russlands Ankündigung Ende September 2024, Silber in seinen staatlichen Reservefonds aufzunehmen.

Treadgold geht davon aus, dass die Anzeichen dafür, dass Investoren ihre Goldkäufe, die sich seit 2022 mehr als verdoppelt haben, pausiert haben, zunächst auf Nettokäufe der Zentralbanken und später auf die Beteiligung privater Investoren zurückzuführen sind.

Russlands BRICS-Partner, darunter China, Indien und Brasilien, könnten ebenfalls eine Strategie der Akkumulation von Edelmetallen verfolgen, um ihre Abhängigkeit vom US-Dollar im internationalen Handel zu verringern.

Obwohl die Anhäufung von Gold Teil der Finanzstrategie der BRICS-Staaten ist und die Goldpreise derzeit nahe historischer Höchststände notieren, erweist sich Silber als praktikable Alternative, die es den BRICS-Mitgliedern ermöglicht, ihren Plan zur Befreiung von der Dominanz des US-Dollars fortzusetzen.

Zu den weiteren Faktoren, die die Attraktivität von Silber als Anlageobjekt unterstreichen, zählen die starke industrielle Nachfrage, vor allem aus den Bereichen grüne Energie und Elektronik, sowie die Verwendung von Silber in der Schmuckherstellung.

„Der wichtigste Faktor, der den Silbermarkt antreibt, ist die Investitionsnachfrage. Das Metall wird zunehmend als Alternative zu Gold angesehen“, bemerkte Treadgold.

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