Vom Pfandhaus, das Reiskocher annimmt, zum „Tycoon“ der alternativen Finanzierung im Milliardenmarkt

Herr Phung Anh Tuan, Vorsitzender der F88 Trading Joint Stock Company.

Mekong Capitals Weg, an die Türen von 15 Investmentfonds zu klopfen und rekordverdächtige Kapitalspritzen-Deals abzuschließen

Herr Phung Anh Tuan, Vorsitzender der F88 Business Joint Stock Company, galt einst in der Geschäftswelt als „Freak“. Er gründete sein Unternehmen bereits in sehr jungen Jahren, als er noch ein Student im Technologiebereich war – ein verständlicher Weg für einen Hacker, der schon seit seiner Studienzeit berühmt war.

Wie viele andere Startups hatte Herr Tuan in der Anfangsphase seines Unternehmens mit finanziellen Schwierigkeiten zu kämpfen und musste zeitweise sein Vermögen verpfänden, um seine Mitarbeiter zu bezahlen. Dabei erkannte Herr Tuan das enorme Potenzial des Pfandmarktes und stieg 2013 offiziell in dieses sensible Geschäft ein.

Von Anfang an, als er sich diesem sensiblen Spielplatz anschloss, wählte Herr Tuan eine andere Richtung und ein klares Ziel: den Aufbau einer Kette; die Veränderung der gesellschaftlichen Sichtweise auf Pfandhäuser in eine gesunde und transparente Richtung.

Damals, als traditionelle Pfandhäuser oft in diskreten Gassen versteckt waren und unauffällige Schilder hatten, wählte F88 die prominentesten und sichtbarsten Standorte (drei- und vierspurige Kreuzungen). Dieses Konzept wird von F88 auch heute noch, 12 Jahre nach seiner Gründung, beibehalten.

Mekong Capital hat einen rekordverdächtigen Investitionsvertrag mit F88 abgeschlossen.

Während Pfandhäuser damals oft rote oder gelbe Schilder hatten und die Schaltermitarbeiter meist kahlköpfige und tätowierte Chefs waren, entschied sich F88 für ein cooles blaues Markenlogo, weibliche Empfangsdamen, ein zivilisiertes Büro, eine kühle Klimaanlage … Dieser Ansatz veränderte allmählich die Sichtweise der Kunden, des Marktes und der Verwaltungsagentur auf das Pfandhausmodell. Gleichzeitig erregte er auch die Aufmerksamkeit der Investoren.

Herr Phung Anh Tuan sagte gegenüber der Zeitung Dau Tu , dass F88 von Anfang an entschlossen gewesen sei, dem Kettenmodell zu folgen und dass es, wenn sein eigenes Kapital aufgebraucht sei, Kapital aufnehmen würde, um seine Größe zu erweitern. Nachdem jedoch 30 Transaktionsbüros eröffnet worden waren und das Geld ausgegangen war, wurde mit der Kapitalbeschaffung begonnen. Dabei wurde erkannt, dass der Weg zur Kapitalbeschaffung äußerst steinig war, da die gesellschaftlichen Vorurteile gegenüber diesem Bereich noch immer stark waren.

„Die Kapitalbeschaffung war für F88 ein äußerst mühsamer Weg, von der Aktienbeschaffung bis zur Kreditaufnahme, da das Unternehmen in einem von vielen Vorurteilen geprägten Bereich tätig ist. Wir haben damals 15 Investmentfonds kontaktiert, aber keiner zeigte Interesse, da alle das Risiko scheuten. Erst 2016 erhielten wir Investitionskapital von Mekong Capital. Chris Freund, der damalige CEO von Mekong Capital, untersuchte dieses Modell in anderen Ländern, erkannte das Potenzial von F88 und verteidigte seinen Standpunkt vor dem Investment Council von Mekong Capital. Dies war auch für Mekong Capital ein rekordverdächtiger Investitionsdeal; der gesamte Prozess dauerte nur sechs Monate“, erinnert sich Phung Anh Tuan.

Tatsächlich war die Entscheidung von Mekong Capital völlig richtig, da zu dieser Zeit viele Geschäftsmodelle von Pfandhäusern in Südostasien (Singapur, Thailand usw.) große Erfolge erzielten und viele Pfandhausketten Milliarden von US-Dollar wert waren.

Für F88 ist die Investition von Mekong Capital nicht nur eine Kapitalunterstützung, sondern auch eine große Hilfe bei der Entwicklung des Kettenmodells (Mekong Capital hat bereits Erfahrung mit Investitionen in Mobile World ), der Verbesserung der Managementkapazität usw.

Unmittelbar nach der erfolgreichen Kapitalbeschaffung bei Mekong Capital gab F88 sein Ziel bekannt, bis 2021 die Pfandhauskette Nummer 1 in Vietnam zu werden, 300 Transaktionsbüros zu besitzen und einen Wert von 300 Millionen USD zu erreichen.

Nach dem ersten ausländischen Kapitalabruf im Jahr 2016 rief F88 weiterhin erfolgreich Kapital vom Granite Oak Fund (2018 und 2020), Vietnam - Oman Fund und MEF IV Fund (2023) ab.

Insbesondere dank seines wachsenden Rufs konnte F88 2019 erfolgreich seine erste Anleihe emittieren. Seitdem sind private Anleihen zu einem beliebten Kapitalbeschaffungskanal des Unternehmens geworden. Die meisten der emittierten Anleihen waren bereits wenige Tage nach der Emission ausverkauft.

Im Jahr 2025 wird F88 offiziell an der UpCOM-Börse notiert sein. Damit hat das Unternehmen seine Diversifizierungskanäle für die Kapitalbeschaffung abgeschlossen: von Krediten über Anleihen bis hin zu Aktien. Gleichzeitig unterstreicht es das Engagement des Unternehmens für Transparenz und Reputation.

Tatsächlich ist F88 nicht nur eine Pfandleihkette, sondern hat sich zur führenden alternativen Finanzdienstleistungskette in Vietnam entwickelt. Dementsprechend bietet das Unternehmen eine Vielzahl von Produkten an, darunter Pfandkredite, Versicherungen und Bankvermittlungen.

Was Pfandleihdienste betrifft, so akzeptierte F88, nachdem es aus den Erfahrungen Thailands gelernt hatte, nicht wie bei seiner Gründung Pfand von Reiskochern bis hin zu Autos, Motorrädern, Schmuck, Handtaschen usw., sondern setzte ab 2018 ausschließlich Pfandleihprodukte mit Fahrzeugzulassung (Autos, Motorräder) ein und hat diese bis heute beibehalten. Dies ist ein Kreditprodukt, dessen Risiken leicht zu kontrollieren, das einfach zu handhaben und hochwirksam ist.

Im Jahr 2024 wird F88 eine Versicherungsgesellschaft gründen, die sich an Kunden mit geringem Einkommen richtet (Versicherungsprodukte sind zwar nur 200.000 VND wert, aber für die Kunden sehr praktisch und sinnvoll). Seit seiner Gründung hat F88 durchschnittlich 94.000 Versicherungsprodukte pro Monat verkauft. Derzeit stammen 70 % des Umsatzes des Unternehmens aus dem Pfandleihgeschäft und 30 % aus dem Versicherungssektor. In Zukunft wird der Umsatz des Unternehmens dank des Bankvermittlungssegments weiter steigen.

Riesiges Potenzial im 8-Milliarden-Dollar-Markt

Derzeit verfügt F88 landesweit über fast 900 Transaktionsbüros und hat einen Gesamtbetrag von über 50.000 Milliarden VND an rund 2,5 Millionen Kunden ausgezahlt. Damit entspricht die Kreditvergabe von F88 der Kreditwürdigkeit kleiner Banken im System, wobei das Netzwerk sogar viele Privatbanken übertrifft.

Herr Phung Anh Tuan, Vorsitzender von F88: Die Börsennotierung von F88 hilft Investoren und Kunden, F88 aus einer anderen Perspektive zu sehen: transparenter, ein Modell, das für die Gesellschaft wertvoll ist.

F88 strebt bis 2026 die Zahl von 1.000 Transaktionsbüros an, erreicht einen Wert von einer Milliarde US-Dollar und strebt Anfang 2027 die Notierung an der HoSE an. Bis 2030 strebt F88 2.000 Transaktionsbüros an und will seinen Umsatz jährlich um 20 % steigern. Im Zeitraum 2019–2024 erzielte das Unternehmen eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) mit einem Umsatzanstieg von 67 % und einem Anstieg der ausstehenden Kredite um 61 % pro Jahr.

Herr Phung Anh Tuan, Vorstandsvorsitzender von F88 :
Wir reichten unseren Börsengang ein und stießen 2023 auf ein Problem. Die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde (SEC) genehmigte den Antrag erst nach einer langen Erklärung. Die Zulassung von F88 zur Börsennotierung hat in Vietnam eine neue Finanzbranche etabliert: alternative Finanzierungen. Dieses Ereignis beweist nicht nur die Zustimmung der Verwaltungsagentur, sondern hilft Investoren und Kunden auch, F88 aus einer anderen Perspektive zu sehen: transparenter und ein gesellschaftlich wertvolles Modell.

Herr Phung Anh Tuan teilte der Zeitung Dau Tu die Strategie zur Kapitalbeschaffung in der kommenden Zeit mit und sagte, dass das Unternehmen vor dem Wechsel der Etage eine wichtige Kapitalbeschaffungsrunde durchführen werde.

„F88 wird in naher Zukunft eine Pre-IPO-Runde durchführen, die etwa Anfang nächsten Jahres stattfinden wird. Wir werden strategische Investoren auswählen, die nicht nur über Kapitalpotenzial verfügen, sondern auch die gleichen Ziele verfolgen und F88 durch ihre Reputation und Managementerfahrung unterstützen“, erklärte Herr Tuan.

Derzeit ist die Aktionärsstruktur von F88 stark von ausländischen Investoren geprägt, die Anteilsquote beträgt 57,5 %. Mekong Capital ist über die beiden juristischen Personen Skydom und Winter Flame mit insgesamt fast 37 % des Kapitals der größte Anteilseigner. Weitere internationale Investoren wie Granite Oak und Oman Investment Authority halten ebenfalls knapp 18 % des Kapitals.

F88 verfolgt eine Strategie zur Diversifizierung der Kapitalbeschaffungskanäle, darunter Kredite von internationalen Finanzinstituten, Anleiheemissionen, inländische Bankkredite und Eigenkapitalbeschaffung über die Börse. Ziel des Unternehmens ist es, eine Verschuldungsquote (D/E) von unter 4 zu halten, um die finanzielle Sicherheit zu gewährleisten.

Herr Tuan sagte, dass das durch bevorstehende Aktienemissionen, einschließlich der vorbörslichen Runde, aufgebrachte Kapital vorrangig in drei Hauptbereiche investiert werde: Technologie, Ausbau des Netzwerks von Transaktionsbüros sowie Diversifizierung und Entwicklung neuer Produkte.

Analysten zufolge ist das Potenzial des alternativen Finanzmarkts in Vietnam im Allgemeinen und des Pfandleihmarkts in Vietnam in Vietnam immer noch sehr groß. In Thailand liegt die Kreditzugangsrate zwar bei über 90 %, aber Pfandleihketten verzeichnen weiterhin ein starkes Wachstum. Allein die drei größten Pfandleihketten in Thailand verfügen über mehr als 15.500 Transaktionsbüros, und der Kapitalisierungswert jedes großen Pfandleihunternehmens beträgt mehrere Milliarden US-Dollar.

Gleichzeitig ist die Kreditzugangsquote in Vietnam deutlich niedriger, insbesondere für benachteiligte Gruppen, die kaum eine Chance auf Bankkredite haben. Das Aufkommen alternativer Finanzmodelle in Vietnam (P2P-Kredite, Pfandleihe, Online-Kredite, Sofortkauf, später bezahlen usw.) hat diese Lücke teilweise geschlossen, es besteht jedoch noch viel Spielraum. Laut Statistiken der FiinGroup wird der Umsatz der landesweit registrierten Pfandhäuser im Jahr 2024 rund 8 Milliarden US-Dollar erreichen. Die ausstehenden Kredite von Pfandhäusern der neuen Generation machen nur 3,2 % der gesamten ausstehenden Kredite des Pfandhausmarktes aus, auf dem F88 als konkurrenzlos gilt.

F88 verfolgt derzeit eine Multi-Channel-Vertriebsstrategie: ein Netzwerk von Transaktionsbüros, digitale Kanäle und Partnerkanäle. Im digitalen Bereich ist die vom Unternehmen eingesetzte Anwendung „My F88“ die erste Finanz-App auf dem Markt für normale Kunden, die bereits wenige Monate nach der Einführung von Hunderttausenden Kunden genutzt wird.

Trotz der zunehmenden Verbreitung neuer Technologien gilt das Netzwerk der Transaktionsbüros noch immer als das „Rückgrat“, da es sowohl ein „Kontaktpunkt“ zu den Kunden ist, zur Steigerung der Markenbekanntheit beiträgt als auch zwei weitere Kanäle unterstützt: den digitalen Kanal und den Partnerkanal.

Das intelligente Betriebssystem von F88.

Um Tausende von Transaktionsbüros effektiv zu verwalten, hat F88 in ein intelligentes Betriebssystem investiert, das die Betriebseffizienz jedes einzelnen Transaktionsbüros direkt von der Zentrale aus überwacht. Geschäftsdaten werden digitalisiert, das Risikomanagementsystem ist intelligent programmiert. Im Kreditvergabeprozess setzt das Unternehmen seit langem Kredit-Scoring-Systeme, maschinelles Lernen und KI zur Kundenbewertung ein. Dies ermöglicht dem Unternehmen vollautomatische Kreditentscheidungen. Über 90 % der Anträge werden innerhalb von 15 Minuten ausgezahlt.

Ein effektives Management ist auch der Grund für die sehr gute Gewinnschwelle von F88. Derzeit liegt die Gewinnschwelle jedes F88-Geschäfts im Durchschnitt bei 12 Monaten. Bis Ende 2025 werden voraussichtlich 100 % der Filialen profitabel sein.

Im Gegensatz zu anderen Fintechs auf dem Markt, die oft „Geld verbrennen“, um Nutzer anzulocken und dann ihre Finanzprodukte zu erweitern, konzentrierte sich F88 in den ersten acht Jahren auf den Aufbau der Grundlagen, die Förderung der Kerngeschäftsaktivitäten und des Risikomanagements. Erst jetzt treibt es die Technologieentwicklung und digitale Anwendungen voran, um den Kundenstamm zu erweitern. Diese Strategie gibt dem Unternehmen eine solide Grundlage für weiteres Wachstum.

Quelle: https://baodautu.vn/tu-tiem-cam-do-nhan-ca-noi-com-dien-den-ong-trum-tai-chinh-thay-the-tren-thi-truong-ty-usd-d372238.html