Wechselkurs und Gold haben sich nicht abgekühlt, der Cashflow in Aktien nimmt weiter ab

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Ausländische Investoren verkaufen Netto-Aktien, Liquidität nimmt ab

Der Aktienmarkt überraschte viele Leute in der letzten Sitzung der Woche (13. Oktober), als er in der Nachmittagssitzung eine Kehrtwende machte und zulegte, obwohl er während des Großteils der Handelssitzung unter starkem Verkaufsdruck stand und die gesamte Sitzung von Rot dominiert wurde.

Die Erholung einiger Large-Cap-Aktien am Ende der Sitzung wie Sabeco (SAB), VPBank (VPB), HDBank (HDB), Vincom Retail (VRE) ... sowie der Durchbruch einiger Codes wie VietJet (VJC), Mobile World (MWG), Rubber Industry Group (GVR) ... trugen zur Umkehr des Aktienmarktes bei.

Zum Wochenschluss am 13. Oktober stieg der VN-Index um 3,12 Punkte auf 1.154,73 Punkte.

Dies gilt jedoch als eine „grüne Haut, rotes Herz“-Sitzung. Der VN-Index stieg, aber die meisten Aktien fielen im Kurs. Ausländische Investoren verkauften weiterhin Nettobeträge.

Der VN-Index legte im Wochenverlauf im Vergleich zum Ende der Vorwoche um 26,2 Punkte (+2,3%) zu. Der HNX-Index legte sogar um 3,7% auf 238,1 Punkte zu. Der Upcom-Index legte um 0,8% auf 87,9 Punkte zu.

Zurück zur ersten Sitzung der Woche am 9. Oktober: Nach der Abwärtskorrektur des USD auf dem internationalen Markt blieb die Marktstimmung positiv. Nachdem das US-Arbeitsministerium jedoch am Mittwochabend bekannt gab, dass der US-Kern-VPI stärker als erwartet gestiegen sei, stieg der DXY-Index erneut und setzte den Markt in den letzten beiden Sitzungen der Woche unter Druck.

Überraschenderweise wurde der VN-Index zum Ende der Woche dank der Large- und Mid-Cap-Aktien nach oben gezogen und schloss im Plus.

Einige Immobilienaktien erlebten einen Kurssturz. Phat Dat Real Estate (PDR) erreichte in der Sitzung vom 13. Oktober die Höchstmarke, nachdem die Genehmigung der 1/500-Planung des gesamten 10.000-Milliarden-VND-Projekts bekannt wurde. Der Druck griff auch auf andere Aktien und Aktiengruppen über. Auch Khang Dien House (KDH) erreichte die Höchstmarke.

chungkhoanhh36 okok Corner.jpg — *Der Geldfluss in den Aktienmarkt ist zurückgegangen. (Foto: HH)*

Im Laufe der Woche trugen einige Aktien zum allgemeinen Marktanstieg bei, darunter: Rubber Industry Group (plus 5,9 %), VPBank (plus 4,8 %), Hoa Phat (plus 3,2 %), Vietcombank (plus 1,4 %) …

Die Marktliquidität blieb weiterhin gering. Der durchschnittliche Handelswert pro Sitzung erreichte 16.459 Milliarden VND, ein Rückgang von 4,2 % gegenüber der Vorwoche. Ausländische Investoren verkauften an der HOSE netto 1.911 Milliarden VND, fast fünfmal so viel wie in der Vorwoche. An allen drei Börsen verkauften ausländische Investoren netto 1.816 Milliarden VND.

Im Inland stieg der Goldpreis Ende der Woche auf einen historischen Höchststand von über 71 Millionen VND/Tael (Verkaufspreis). Der Wechselkurs war ebenfalls sehr hoch und lag bei über 24.600 VND/USD (Verkaufspreis). Der freie USD stieg auf über 24.700 VND.

Wohin fließt das große Geld, ist der Wechselkursdruck besorgniserregend?

Viele Experten gehen davon aus, dass die jüngsten Nettoverkäufe ausländischer Investoren (mehr als 9 Milliarden VND seit Jahresbeginn) auf die weltweite Stärkung des US-Dollars zurückzuführen sind. In Vietnam ist der USD/VND-Wechselkurs seit Mitte August wieder stark gestiegen, was ausländische Investoren dazu veranlasst hat, noch schneller Geld abzuziehen.

Darüber hinaus sind auch die Cashflows inländischer Investoren aufgrund der gesunkenen Liquidität am Aktienmarkt rückläufig.

Herr Bui Van Huy, Direktor der DSC Securities Corporation, Niederlassung Ho-Chi-Minh-Stadt, erklärte, dass sich derzeit große Cashflows auf Primäranlagen konzentrieren, da man mit deutlich höheren Gewinnen als auf dem Sekundärmarkt rechnet. Viele große Konzerne müssten zudem Ressourcen für die Lösung eigener Probleme einsetzen.

Im Jahr 2022 war der vietnamesische Aktienmarkt einer der Märkte mit den stärksten Einbrüchen. Unternehmen mussten Geld ausgeben und umschichten (einschließlich Aktienverkäufen/Aktienliquidierungen), um finanzielle Ungleichgewichte auszugleichen. Viele Aktien fielen um 80–90 %, wie beispielsweise Novaland (NVL), DIC Corp. (DIG) und Hai Phat (HPX).

Die Anleiheemission hat sich im Jahr 2023 positiv entwickelt, in Wirklichkeit wurden jedoch viele Schulden verlängert und in die Zukunft, auf das Jahresende 2023 und 2024, verschoben.

Auch für das Bankensystem ist der Druck auf uneinbringliche Forderungen enorm, wenn die Stundungsregelungen auslaufen. Die Banken müssen uneinbringliche Forderungen zurückstellen und umgehend bearbeiten.

Obwohl der Cashflow noch immer schwach ist und der USD/VND-Wechselkurs weiterhin unberechenbar ist, gibt es für den Aktienmarkt noch immer viele positive Prognosen.

Herr Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Marktstrategie in der Analyseabteilung der VnDirect Securities Company, sagte, dass die Stimmung der Anleger weniger pessimistisch geworden sei und sich in der vergangenen Woche mit positiven Signalen für Veränderungen am Aktienmarkt allmählich stabilisiert habe.

Die Erholung hielt trotz der Veröffentlichung einiger negativer Informationen an, wie etwa einer höher als erwarteten Inflation in den USA und des Anstiegs der Wechselkurse und der inländischen Goldpreise, die keine Anzeichen einer Abkühlung zeigten.

Herr Dinh Quang Hinh bekräftigte außerdem seine Ansicht, dass der derzeitige Wechselkursdruck nur vorübergehend sei und den Abwärtstrend der Einlagen- und Kreditzinsen nicht umkehren werde.

Laut diesem Experten wird der Aktienanlagekanal weiterhin die bevorzugte Wahl für den aktuellen Cashflow sein, da der Mobilisierungszinssatz sehr stark gesunken ist und den Tiefpunkt der Covid-19-Periode erreicht hat und andere Anlagekanäle wie Immobilien und Unternehmensanleihen immer noch mit vielen Schwierigkeiten zu kämpfen haben.

In den kommenden Wochen wird der Aktienmarkt durch die Bekanntgabe der Geschäftsergebnisse börsennotierter Unternehmen für das dritte Quartal 2023 gestützt.

Laut VNDirect wird das Bild der Geschäftsergebnisse für das dritte Quartal 2023 im Vergleich zu den ersten beiden Quartalen des Jahres mehr positive Veränderungen aufweisen und ein unterstützender Faktor für die Markttrends sein.

Der Cashflow verschwand, die Aktienkurse stiegen am Ende der Sitzung unerwartet . Der Cashflow an der Börse ging weiter zurück, obwohl sich der VN-Index der mittelfristigen Unterstützungszone genähert hat und viele weitere positive Signale für die Wirtschaft vorliegen.

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