Der US-Dollar gab zu Beginn der Woche nach, da die Märkte die globalen Zinsentscheidungen abwarteten.

Der Geldmarkt hält angesichts einer Reihe von Zinsentscheidungen den Atem an.

Die globalen Finanzmärkte starteten verhalten in die Woche, da die Anleger ihre Aufmerksamkeit auf eine Reihe anstehender wichtiger geldpolitischer Sitzungen richteten. Vor diesem Hintergrund tendierte der US-Dollar zu einer leichten Abschwächung, während Euro und britisches Pfund relativ stabil blieben.

Zu Beginn des asiatischen Handels dieser Woche bewegten sich die wichtigsten Währungen in einer engen Spanne. Dies spiegelte die verhaltene Anlegerstimmung vor einer Reihe anstehender Wirtschaftsdatenveröffentlichungen wider. Insbesondere die US-Inflationszahlen und der US-Arbeitsmarktbericht werden genau beobachtet, da sie wichtige Indikatoren für die weiteren geldpolitischen Entscheidungen der US-Notenbank darstellen.

Nach der Veröffentlichung der Umfrageergebnisse der Bank von Japan (BOJ), die einen Anstieg des Geschäftsklimas großer Industrieunternehmen auf den höchsten Stand seit vier Jahren belegten, blieb der japanische Yen zu Wochenbeginn weitgehend unverändert. Obwohl dieses positive Signal die Marktstimmung leicht stützte, gab der Yen gegenüber dem US-Dollar dennoch um etwa 0,1 % nach und notierte bei rund 155,94 Yen/USD.

Die Umfrageergebnisse bestärken die Erwartungen, dass die japanische Zentralbank (BOJ) die Zinsen bereits diese Woche anheben könnte – ein historischer Schritt angesichts der jahrzehntelangen extrem lockeren Geldpolitik Japans. Analysten beobachten aufmerksam die Aussagen von Gouverneur Kazuo Ueda zum künftigen Zinserhöhungskurs.

Experten der Société Générale zufolge wird die Bank von Japan (BOJ) ihren Leitzins voraussichtlich im Juli nächsten Jahres auf 1 % anheben. Mit Erreichen dieses Niveaus betritt die japanische Geldpolitik „beispielloses Terrain“, was die BOJ dazu zwingt, die Zinssätze äußerst vorsichtig, jeweils um 25 Basispunkte, anzuheben, mit einem Mindestabstand von neun Monaten bis zu einem Jahr zwischen den Anpassungen.

Die USA, Europa und das politische Dilemma zum Jahresende.

Neben Japan wartet der Markt auch auf die Zinsentscheidungen der Bank of England (BoE) und der Europäischen Zentralbank (EZB). Aktuell ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die BoE im Markt weitgehend eingepreist, da die Inflation in Großbritannien zwar weiterhin hoch ist, aber Anzeichen einer Abschwächung zeigt. Die EZB hingegen wird die Zinsen voraussichtlich unverändert lassen, obwohl einige Anleger die Möglichkeit einer erneuten Zinserhöhung im Jahr 2026 in Betracht ziehen.

*Joseph Capurso, Leiter der Abteilung Devisenhandel und Geopolitische Ökonomie bei der Commonwealth Bank of Australia.*

Zu Beginn dieser Woche fiel das britische Pfund um 0,17 % auf 1,3359 US-Dollar, während der Euro um 0,09 % auf 1,1730 US-Dollar nachgab. Laut Joseph Capurso, Leiter der Abteilung Devisen und Geopolitische Ökonomie bei der Commonwealth Bank of Australia, wird die Entscheidung der Bank of Australia eine „harte Nuss“ sein, insbesondere wenn die in dieser Woche veröffentlichten Inflationsdaten die Erwartungen an weitere Zinssenkungen verändern.

In den USA werden in Kürze aufgrund des historischen Regierungsstillstands verzögerte Wirtschaftsdaten veröffentlicht, die ein umfassenderes Bild der Lage der weltgrößten Volkswirtschaft vor Jahresende liefern werden. Der Arbeitsmarktbericht für November wird am Dienstag erwartet, die Inflationszahlen folgen am Donnerstag.

Auf dem internationalen Markt verharrte der USD-Index bei rund 98,43 Punkten und damit nahe seinem Zweimonatstief. Der AUD fiel um 0,11 % auf 0,6647 USD, während der NZD um 0,08 % auf 0,5807 USD zulegte.

Letzte Woche senkte die US-Notenbank Fed die Leitzinsen um 25 Basispunkte angesichts von Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes. Fed-Chef Jerome Powell signalisierte jedoch, dass die Kreditkosten kurzfristig voraussichtlich nicht weiter sinken werden, da die Fed weitere Daten zur Beurteilung der wirtschaftlichen Entwicklung benötigt.

US-Präsident Donald Trump hat insbesondere angedeutet, dass er entweder den ehemaligen Fed-Gouverneur Kevin Warsh oder den Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats, Kevin Hassett, als nächsten Fed-Vorsitzenden in Betracht zieht – ein politischer Faktor, der auch 2026 noch für Volatilität auf den globalen Finanzmärkten sorgen könnte.

Wichtige geldpolitische Meilensteine dieser Woche:
Bank von Japan (BOJ): Die Märkte erwarten, dass die BOJ die Zinssätze anheben wird, was nach Jahrzehnten ultralockerer Geldpolitik eine bedeutende Kursänderung darstellen würde.
Bank of England (BoE): Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung wurde vom Markt weitgehend erwartet, die endgültige Entscheidung hängt jedoch von den in dieser Woche veröffentlichten Inflationsdaten ab.
Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze unverändert lässt, während Investoren beginnen, die Möglichkeit von geldpolitischen Anpassungen im Jahr 2026 in Betracht zu ziehen.
USA: Der Arbeitsmarktbericht für November und die Inflationszahlen werden für die Fed wichtige Indikatoren sein, um ihren geldpolitischen Ausblick für das Jahresende und den Beginn des nächsten Jahres zu beurteilen.

Quelle: https://congthuong.vn/usd-suy-yeu-dau-tuan-khi-thi-truong-cho-quyet-dinh-lai-suat-toan-cau-434822.html