Warum steigen die Aktienkurse „dramatisch“?

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Am Ende der Handelssitzung am 7. Juni verzeichnete der VN-Index weiterhin seinen fünften Anstieg in Folge und schloss bei 1.109,54 Punkten, ein Plus von 1,23 Punkten im Vergleich zur vorherigen Sitzung. Der HNX-Index stieg um 1,61 Punkte auf 230,33 Punkte; Upcom legte um 0,13 Punkte auf 84,56 Punkte zu.

Insbesondere explodierte die Liquidität auf dem HOSE-Parkett und überschritt die Marke von 18.000 Milliarden VND bei einem Handelsvolumen von über 1 Million Aktien. Zählt man alle drei Börsen zusammen, beträgt die Liquidität mehr als 20.000 Milliarden VND. Viele Aktienwerte legten zusammen mit dem Markt weiterhin stark zu und setzten damit die Durchbruchsdynamik der letzten Tage fort. Davon stieg TVS um 6,85 % auf 31.200 VND; AAS stieg um 3,57 %; TCI um 3 % gestiegen; SBS um 2,63 % gestiegen …

Der VN-Index ist in fünf aufeinanderfolgenden Sitzungen gestiegen und hat die Marke von 1.100 Punkten überschritten. Seit Anfang Mai ist dieser Index um mehr als 74 Punkte gestiegen, was einem Anstieg von über 7 % entspricht. Gleichzeitig stiegen viele Wertpapierbestände im gleichen Zeitraum um 20–40 %, beispielsweise der SSI um etwa 20 % auf 25.100 VND; VND stieg um 32 % auf 19.500 VND; TVS um 40 % gestiegen; FTS um 25 % erhöht; ORS um 30 % erhöht …

Vì sao cổ phiếu chứng khoán tăng sốc? - Ảnh 2.

Viele Aktienwerte haben sich in kurzer Zeit um 20–40 % erholt.

Nguyen Thanh Lam, Direktor für Forschung und Analyse für Privatkunden bei der Maybank Investment Bank Securities Company, analysierte die Faktoren, die dazu beitragen, dass sich Wertpapierbestände schneller erholen als der Gesamtmarkt. Er erklärte, dass die Zinssätze kontinuierlich nach unten gesteuert würden, da die Regierung der Förderung des Wirtschaftswachstums Priorität einräume. Dies führt zu einem Korrelationseffekt zwischen den Anlagekanälen in eine für den Aktienmarkt günstigere Richtung. Der erwartete weitere Rückgang der Zinssätze wird zudem die Kapitalkosten der Anleger am Markt (Marginzinsen) angemessener gestalten und so die Handelsnachfrage wieder ankurbeln.

„Der Anstieg des Handelsvolumens und der Liquidität im vergangenen Monat stellt eine nachhaltige Verbesserung dar, denn im Sinne der psychologischen Erwartungen sorgt eine steigende Liquidität für ein günstigeres Geschäftsumfeld für Wertpapierfirmen. Das gute Marktwachstum trägt zu höheren Gewinnen im Wertpapierhandelssegment bei. Laut Statistik trägt der Wertpapierhandel bis zu 40 % zum Umsatz von Wertpapierfirmen bei, und bei einem Marktwachstum von 10 % werden die Unternehmen erheblich profitieren“, so Nguyen Thanh Lam.

Angesichts verbesserter Bewertungen und Liquidität erwarten Anleger positive Geschäftsergebnisse der Wertpapierfirmen, wenn die Einnahmen aus Maklergebühren, Lombardkrediten und Eigenhandel steigen. Basierend auf der Einschätzung, dass die Zinssätze in den letzten Quartalen des Jahres 2023 weiter sinken werden, wird prognostiziert, dass sich die Aussichten für den Markt und die Wertpapierfirmen in der kommenden Zeit weiter verbessern werden. Darüber hinaus trägt das Wachstum der Aktienkurse auch zum Eigenhandelssegment der Wertpapierfirmen bei, wenn sich die Geschäftsergebnisse börsennotierter Unternehmen verbessern.

Herr Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Makro- und Marktstrategie der Analyseabteilung der VNDirect Securities Corporation (VND), sagte, dass der Trend sinkender Zinssätze positive Auswirkungen auf viele Branchen haben werde, wobei der Wertpapiersektor zu den Branchen gehöre, die am meisten davon profitieren würden. In einem Umfeld sinkender Zinsen profitiert die Wertpapierbranche sowohl auf der Inputseite (geringere Kapitalkosten) als auch auf der Outputseite aufgrund der verbesserten Marktliquidität und der erhöhten Nachfrage nach Margen bei sinkenden Zinsen.

„Beobachtungen zufolge gibt es Anzeichen dafür, dass der Cashflow in letzter Zeit in den Markt zurückkehrt. Dies zeigt sich in der verbesserten Liquidität (der Transaktionswert an allen drei Börsen überstieg zeitweise 20.000 Milliarden VND pro Sitzung) und in der Anzahl der im Mai neu eröffneten Wertpapierkonten. Der neue Cashflow in den Markt hat dem VN-Index geholfen, die starke Widerstandszone von 1.080-1.100 Punkten zu überwinden“, sagte Herr Dinh Quang Hinh.

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