Warum zieht die Gesundheitsbranche so viel ausländisches Kapital an?

Hunderte Millionen Dollar an ausländischem Kapital fließen in die Gesundheitsbranche , da die Mittelschicht wächst, die Bevölkerung altert und das Bewusstsein für die Gesundheitsfürsorge zunimmt.

Von nur wenigen Einzelgeschäften pro Jahr konnte die vietnamesische Medizin- und Gesundheitsbranche im vergangenen Jahr einen großen Zufluss ausländischen Kapitals begrüßen. Auf dem Höhepunkt im dritten Quartal 2023 wurden eine Reihe von Investitionsverträgen im Medizin- und Gesundheitssektor unterzeichnet, insbesondere die Übernahme des FV Hospital durch die Thomson Medical Group (TMG) oder die Übernahme von mehr als der Hälfte des Kapitals der Apothekenkette Trung Son durch Dongwha Pharm.

Laut Statistiken der Beteiligungsgesellschaft Kirin Capital gab es im Jahr 2023 im Gesundheitswesen elf Fusionen und Übernahmen (M&A) mit einem angekündigten Gesamtwert von 508 Millionen US-Dollar, doppelt so viel wie im Jahr 2022. Nach zwei traditionellen Branchen, nämlich dem Finanz- und dem Immobiliensektor, ist dies die Branche mit den dritthöchsten M&A-Transaktionen. Bei den meisten Käufern handelt es sich um ausländische Unternehmen.

„Das Gesundheitswesen ist im Jahr 2023 einer der aktivsten M&A-Sektoren, sowohl hinsichtlich des Transaktionsvolumens als auch des Transaktionswerts. Der Gesundheitssektor weist auf dem vietnamesischen Markt ein starkes Wachstumspotenzial auf“, kommentierte Kirin Capital.

Ein Vertreter der Thomson Medical Group teilte VnExpress mit, dass der private Gesundheitsmarkt in Vietnam durch die wachsende Mittelschicht, die alternde Bevölkerung sowie die zunehmende Einwanderung aus dem Ausland gestärkt werde. Aus Sicht singapurischer Unternehmen ist Vietnam auf dem besten Weg, bis 2035 ein Land der oberen Mittelschicht und bis 2045 ein Land mit hohem Einkommen zu werden. Vietnam verfügt über die siebtschnellst wachsende Mittelschicht der Welt und wird laut McKinsey Global Institute bis 2030 voraussichtlich um 36 Millionen Menschen wachsen.

Die Mittelschicht wird die Ausgaben für das Gesundheitswesen steigern und das Bewusstsein für die Bedeutung individueller Gesundheit und Fitness schärfen. Von 2017 bis 2022 verzeichnete Vietnam ein historisch starkes Wachstum des Bruttoinlandsprodukts mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von etwa 8,6 % pro Jahr. Parallel dazu steigen laut Euromonitor die Gesundheitskosten mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 9,2 %.

Darüber hinaus steigt durch die rasch alternde Bevölkerung die Nachfrage nach Altenpflege und anderen spezialisierten Gesundheitsdiensten. Derzeit liegt die durchschnittliche Lebenserwartung in Vietnam bei über 75 Jahren. Das McKinsey Global Institute prognostiziert, dass Senioren bis 2030 mehr als 17 % der Bevölkerung ausmachen könnten.

Auch die zunehmende Einwanderungswelle von Ausländern ist ein Faktor, der die Marktnachfrage antreibt. Nach Angaben des Arbeitsministeriums wird Vietnam im Jahr 2021 voraussichtlich etwa 101.550 Ausländer beherbergen, gegenüber 83.500 im Jahr 2019.

Ein Vertreter der Thomson Medical Group sagte, dass ein starker Partner im FV Hospital Möglichkeiten eröffne, Investitionen in anderen Nebensektoren des Gesundheitswesens zu nutzen, um die Strategie des FV Hospital und die Schwerpunktbereiche der Gruppe zu ergänzen. Dies wird langfristig erheblich zu ihrem nachhaltigen Wachstum beitragen.

Ein Arzt untersucht einen Patienten in einem Krankenhaus in Ho-Chi-Minh-Stadt, April 2023. Foto: Quynh Tran

Andy Ho, Generaldirektor des Investment Council von VinaCapital, teilte diese Ansicht und sagte, dass der Gesundheitssektor in Vietnam weiterhin seine Position als attraktiver Markt für Investoren bestätige. Der schnelle Aufstieg der Mittelschicht, das gestiegene Gesundheitsbewusstsein der Menschen nach der Pandemie und die noch immer ungelöste Überbelegung der öffentlichen Krankenhäuser haben zu einer hohen Nachfrage nach privaten Gesundheitsdienstleistungen geführt.

VinaCapital ist einer der Pionierinvestoren im vietnamesischen Gesundheitssektor. Insbesondere investierte das Unternehmen in das Hoan My Medical Hospital und veräußerte seine Anteile im Jahr 2013. Derzeit investiert das Unternehmen in zwei Krankenhaussysteme mit insgesamt 14 Krankenhäusern und Kliniken. VinaCapital betrachtet diese als langfristige Investitionen, möglicherweise 8–10 Jahre statt 5–7 Jahre wie bei anderen normalen Investitionen, da die Wertsteigerung von Krankenhäusern viel Zeit und Mühe erfordert.

Auf die Frage, warum diese Branche ausländisches Kapital anzieht, antwortete Herr Andy Ho, der erste Grund liege darin, dass es noch immer viele Möglichkeiten für Investoren und private Krankenhäuser gebe. Derzeit verfügen private Krankenhäuser nur über 5 % aller Krankenhausbetten, das Gesundheitsministerium hat sich jedoch das Ziel gesetzt, diesen Anteil bis 2025 auf 15 % zu erhöhen. Daher bieten sich dem privaten Gesundheitssystem zahlreiche Möglichkeiten für ein starkes Wachstum, das viele große Investmentorganisationen anziehen wird.

„Andererseits ist die Bewertung privater Krankenhäuser in Vietnam im Vergleich zu ihrem Wachstumspotenzial angemessen. Wenn Investoren also die richtigen Krankenhäuser auswählen, wird es nicht schwer sein, in Zukunft attraktive Gewinne zu erzielen“, fügte Herr Andy Ho hinzu.

Kirin Capital prognostiziert, dass die Investitionslage im Gesundheitssektor Vietnams auch in der kommenden Zeit dynamisch bleiben wird, mit offenen Investitionsmöglichkeiten und einer größeren Vielfalt an Merkmalen, Geschäftsarten sowie Käufern und Verkäufern. „Die Vielfalt der Transaktionsstrukturen und die große Zahl an Investitionsmöglichkeiten werden das Wachstum der M&A-Aktivitäten im Gesundheitssektor in Vietnam vorantreiben“, sagten die Analysten.

Allerdings ist der private Gesundheitsmarkt nicht nur eitel Sonnenschein. Tatsächlich schreiben viele private Krankenhäuser seit vielen Jahren in Folge Verluste, teils weil sie nach dem Motto „Grab and Run“ agieren und nur auf Profit aus sind, teils weil die Menschen öffentliche Krankenhäuser bevorzugen. Darüber hinaus weisen die Regelungen zur staatlichen Gesundheitsversorgung noch immer einige Mängel auf.

Im Juli 2023 unterzeichnete die Shizim Group – eines der größten Life-Science-Unternehmen Israels – einen Grundsatzvertrag mit der Dolphin Vung Tau Company Limited über den Bau eines internationalen Krankenhauses im Wert von einer Milliarde US-Dollar im Projekt Vung Tau International Coastal City (Ba Ria – Vung Tau).

Bei der Unterzeichnungszeremonie sagte Herr Le Minh Hai, Vorsitzender von Dolphin Vung Tau, dass die Verwaltungsagentur die Mentalität des Bittens und Gebens aufgeben müsse. Ihm zufolge seien das internationale Krankenhaus in Vung Tau sowie andere Kooperationsprojekte mit ausländischen Investoren die Schnittstelle zwischen der einen Seite mit finanziellem Potenzial und der anderen Seite mit Ambitionen und Umsetzungskapazität. Insbesondere sind für ausländische Investoren nur zwei Faktoren von Interesse: der Nachweis der Rechtmäßigkeit des Baulandes für das Projekt und die Zustimmung der Verwaltungsbehörde.

Siddhartha

Quellenlink: https://vnexpress.net/vi-sao-nganh-y-te-hut-nhieu-von-ngoai-4720393.html