Ποια επενδυτική στρατηγική θα ακολουθήσει η χρηματιστηριακή αγορά το 2025;

Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ το 2025 θα περιστραφεί κυρίως γύρω από τρία θέματα: Πολιτικές για την υποστήριξη της οικονομικής ανάπτυξης, την πιθανότητα αναβάθμισης της αγοράς και τον αντίκτυπο της κυβέρνησης Ντόναλντ Τραμπ.

Μετά από σχεδόν 8 συνεχόμενες εβδομάδες ανόδου (που ισοδυναμούν με 2 μήνες), ο δείκτης VN ​​έδειξε σημάδια «κραδασμών» στην περιοχή των 1.330 μονάδων την περασμένη εβδομάδα, κυρίως λόγω της ψυχολογίας των επενδυτών που στρέφονται στην απόκτηση κερδών.

Ο δείκτης VN ​​έχει αυξηθεί θετικά τους τελευταίους 2 μήνες (Φωτογραφία: SSI iBoard)

Ωστόσο, σε αντίθεση με πολλές προβλέψεις πολλών χρηματιστηριακών εταιρειών, η νέα εβδομάδα ξεκίνησε με θετική άνοδο 10 μονάδων χάρη στη συνεχιζόμενη ταμειακή ροή σε μετοχές-πυλώνες, συνήθως τραπεζικούς και κτηματομεσιτικούς ομίλους. Ο δείκτης VN ​​έκλεισε στις 1.336 μονάδες.

Ενόψει των θετικών εξελίξεων της χρηματιστηριακής αγοράς τα τελευταία χρόνια, ο κ. Tran Duc Anh, Διευθυντής Μακροοικονομίας και Στρατηγικής Αγοράς της KB Securities (KBSV), μιλώντας στο Εργαστήριο με τίτλο « Οικονομικός μετασχηματισμός και ευκαιρίες για την χρηματιστηριακή αγορά», επιβεβαίωσε ότι η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ δέχεται πολλές δυνατότητες ανάπτυξης από τις οικονομικές προοπτικές και τις μακροοικονομικές πολιτικές.

Συνεπώς, το Βιετνάμ στοχεύει σε αύξηση του ΑΕΠ κατά 8% το 2025, το υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας δεκαετίας. Και για την επίτευξη αυτού του στόχου, αναμένεται χαλάρωση των νομισματικών και δημοσιονομικών πολιτικών. Για παράδειγμα, η πιστωτική επέκταση αναμένεται να φτάσει το 16%, ενώ ο στόχος για τον πληθωρισμό αυξάνεται στο 5% (σε σύγκριση με 4,5% προηγουμένως) για να δημιουργηθεί περιθώριο για μέτρα διαχείρισης.

Κος Tran Duc Anh, Διευθυντής Μακροοικονομίας και Στρατηγικής Αγοράς, KBSV

Επιπλέον, η τάση συναλλαγών των ξένων επενδυτών είναι πιθανό να μην είναι πλέον τόσο ισχυρή όσο το 2024, λόγω ανησυχιών για την οικονομική ύφεση των ΗΠΑ υπό την δασμολογική πολιτική του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ. Το κύμα επενδύσεων στην τεχνολογία τεχνητής νοημοσύνης δείχνει σημάδια υποχώρησης, καθώς οι μετοχές των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, όπως η Nvidia και η Tesla, πωλούνται σε μεγάλο βαθμό και η αποτίμηση της αμερικανικής αγοράς βρίσκεται σε υψηλό επίπεδο.

Με βάση τους παραπάνω παράγοντες, αναμένει ότι η αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) του VN-Index το 2025 θα αυξηθεί κατά περίπου 15%, με κύρια κινητήρια δύναμη την ομάδα μη βασικών καταναλωτικών αγαθών (+38%) και την ομάδα βασικών καταναλωτικών αγαθών (+23,4%). Ο χρηματοπιστωτικός όμιλος (+13%) και ο βιομηχανικός όμιλος (+11%) έχουν τον χαμηλότερο ρυθμό ανάπτυξης, αλλά εξακολουθούν να διατηρούν θετική τάση.

Μακροπρόθεσμα, ο δείκτης VN ​​θα μπορούσε να φτάσει τις 1.460 μονάδες μέχρι το τέλος του 2025.

Επενδυτική στρατηγική 2025

Η έρευνα της KBSV πιστεύει ότι η χρηματιστηριακή αγορά το 2025 θα περιστρέφεται κυρίως γύρω από τρία κύρια επενδυτικά θέματα: Πολιτικές για την υποστήριξη της οικονομικής ανάπτυξης, την πιθανότητα αναβάθμισης της αγοράς και τον αντίκτυπο της κυβέρνησης Τραμπ.

Τονίζοντας αυτό το ζήτημα, ο κ. Nguyen Xuan Binh, Διευθυντής του Τμήματος Ανάλυσης KBSV, δήλωσε ότι με την ιστορία αναβάθμισης, η αγορά συχνά αντιδρά πριν από την πραγματοποίηση του γεγονότος και ενδέχεται να μειωθεί στη συνέχεια. Ως εκ τούτου, στη φετινή επενδυτική στρατηγική, οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν από τώρα έως τον Σεπτέμβριο του 2025, όταν το Βιετνάμ αναμένεται να συμπεριληφθεί στη λίστα παρακολούθησης αναβάθμισης του FTSE.

Όσον αφορά την τρέχουσα χρονική στιγμή, ο κ. Nguyen Tuan Anh, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της FinPeace, εκτίμησε ότι η αγορά έχει σημειώσει ισχυρή άνοδο, ξεπερνώντας το όριο των 1.305 μονάδων. Ταυτόχρονα, προέβλεψε ότι θα υπάρξουν έντονες διακυμάνσεις στις αρχές του 2025, με την πιθανότητα διόρθωσης να εμφανίζεται πρώτα και στη συνέχεια να συνεχίζει να αυξάνεται, προσελκύοντας τη συμμετοχή επενδυτών.

Ωστόσο, για να επενδύσετε αποτελεσματικά και με την καλύτερη απόδοση, ο κ. Tuan Anh δίνει ορισμένες συγκεκριμένες συστάσεις.

Ο κ. Tran Duc Anh - Διευθυντής Μακροοικονομίας και Στρατηγικής Αγοράς της KBSV, ο κ. Nguyen Xuan Binh - Διευθυντής Ανάλυσης της KBSV και ο κ. Nguyen Tuan Anh - Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της FinPeace (από αριστερά προς τα δεξιά) μιλούν για τη φετινή επενδυτική στρατηγική

Αναφερόμενος στις δημοφιλείς επενδυτικές στρατηγικές σε μετοχές, ο κ. Tuan Anh έδωσε ένα παράδειγμα της συνήθειας της «πειραματικής επένδυσης», η οποία συνίσταται στην αρχική χρήση μόνο ενός μικρού ποσού περίπου 5-10% του κεφαλαίου, και μόνο εάν υπάρξει κέρδος η επένδυση θα συνεχίσει να αυξάνεται. Αυτή η στρατηγική μπορεί να προκαλέσει αύξηση του μέσου κόστους κεφαλαίου.

Πιστεύει ότι όταν η αγορά προσαρμοστεί σε ένα λογικό επίπεδο, η κατανομή κεφαλαίου θα πρέπει να είναι η μεγαλύτερη. Επομένως, εάν οι επενδυτές δεν προλάβουν το κύμα εγκαίρως, θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να το παραβλέψουν και να αναζητήσουν νέες ευκαιρίες αντί να τις κυνηγήσουν.

Επιπλέον, οι επενδυτές πρέπει να καθορίσουν εκ των προτέρων ένα εύρος τιμών για να μειώσουν τις ζημίες σε περίπτωση που η επιχείρηση αντιμετωπίσει δυσμενείς διακυμάνσεις, βοηθώντας τους να είναι πάντα προνοητικοί και να περιορίζουν τους κινδύνους όσο το δυνατόν περισσότερο.

Εκτός από τις επενδυτικές στρατηγικές, στο εργαστήριο, οι ειδικοί μοιράστηκαν τις προσδοκίες τους για πολλά υποσχόμενες ομάδες του κλάδου στην αγορά φέτος.

Συνεπώς, οι τομείς που επωφελούνται από τις πολιτικές στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης περιλαμβάνουν τον τραπεζικό τομέα (νομισματική πολιτική, τόνωση της ανάπτυξης, πιστωτική επέκταση), τις δημόσιες επενδύσεις (σχέδιο δημόσιων επενδύσεων έως 875 τρισεκατομμύρια VND) και τα ακίνητα (πολιτική τόνωσης, αποδέσμευση κεφαλαιακών ροών, επίλυση νομικών προβλημάτων για τις επιχειρήσεις ακινήτων και λιανικής πώλησης).

Από την αναβάθμιση της αγοράς επωφελούνται ο κλάδος των κινητών αξιών (αναμένεται επιστροφή ξένων κεφαλαίων, συμβάλλοντας στην αύξηση των εσόδων), οι μετοχές «καλαθιού» του FTSE.

Επωφελούμενοι από τις πολιτικές της κυβέρνησης Ντόναλντ Τραμπ, συμπεριλαμβανομένης της τεχνολογικής βιομηχανίας, των βιομηχανικών ζωνών και των εξαγωγών - Κλωστοϋφαντουργικά προϊόντα, θαλασσινά (ανταγωνιστικό πλεονέκτημα κατά την εξαγωγή στις ΗΠΑ λόγω μη άμεσης φορολογίας).

Επιπλέον, με βάση την ιστορία της δυναμικής της οικονομικής ανάπτυξης, ο κ. Nguyen Xuan Binh εκτίμησε ιδιαίτερα τον τομέα των δημόσιων επενδύσεων, με τις προσπάθειες της κυβέρνησης να διευκρινίσει το νομικό πλαίσιο. Ωστόσο, λόγω της ασθενούς οικονομικής ικανότητας πολλών επιχειρήσεων σε αυτόν τον τομέα, οι επενδυτές θα πρέπει να πραγματοποιούν συναλλαγές σε σύντομα χρονικά διαστήματα. Όσον αφορά τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις, ο όμιλος κατασκευής ενέργειας θα αποτελέσει μια κατάλληλη επιλογή χάρη στα οφέλη από τις δημόσιες επενδύσεις και μια σταθερή οικονομική βάση.