Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ αναβαθμίστηκε και η προοπτική της από τους «καρχαρίες» των δισεκατομμυρίων δολαρίων

(Dan Tri) - Ξένα funds δισεκατομμυρίων δολαρίων, όπως η Dragon Capital και η VinaCapital, εξέφρασαν θετικές απόψεις για την είδηση ​​της αναβάθμισης της μετοχής. Ωστόσο, η VinaCapital δήλωσε ότι υπάρχουν ορισμένα ζητήματα που χρειάζονται βελτίωση.

Το πρώτο βήμα στο μακρύ ταξίδι των κεφαλαιαγορών

Ο FTSE Russell ανακοίνωσε στις 8 Οκτωβρίου ότι η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ πληροί όλα τα επίσημα κριτήρια και έχει αναβαθμιστεί από αγορά-μέτωπο σε δευτερογενή αναδυόμενη αγορά. Η αναμενόμενη ημερομηνία έναρξης ισχύος της αναβάθμισης είναι η 21η Σεπτεμβρίου 2026, μετά από ενδιάμεση αξιολόγηση τον Μάρτιο του 2026.

Το ξένο fund, αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων, Dragon Capital, αξιολόγησε αυτό ως ένα σημαντικό ορόσημο, αναγνωρίζοντας τα επιτεύγματα της αποφασιστικής και σύγχρονης μεταρρυθμιστικής διαδικασίας του Βιετνάμ, συμβάλλοντας στην ενίσχυση της θέσης της χώρας στον παγκόσμιο επενδυτικό χάρτη.

Σε σύντομο χρονικό διάστημα, οι υπηρεσίες διαχείρισης του Βιετνάμ έχουν εφαρμόσει μέτρα θεσμικής μεταρρύθμισης και έχουν βελτιώσει τις υποδομές, έχουν ενισχύσει το νομικό πλαίσιο και έχουν προσεγγίσει τα διεθνή πρότυπα.

Ωστόσο, το ταμείο δήλωσε ότι η αναβάθμιση σε δευτερεύουσα αναδυόμενη αγορά είναι μόνο η αρχή ενός μακροπρόθεσμου ταξιδιού για την κεφαλαιαγορά του Βιετνάμ, με στόχο την επίτευξη της κατάστασης αναδυόμενης αγοράς FTSE Advanced EM και MSCI έως το 2030.

Η απόφαση αναβάθμισης ανακοινώθηκε στο πλαίσιο του γεγονότος ότι το Βιετνάμ συνεχίζει να καταγράφει έναν από τους υψηλότερους ρυθμούς οικονομικής ανάπτυξης στον κόσμο: το ΑΕΠ τους πρώτους 9 μήνες έφτασε το 7,85%, με το τρίτο τρίμηνο μόνο να αυξάνεται κατά 8,23%. Με βάση τη θετική μακροοικονομική ανάπτυξη, η Dragon Capital προβλέπει ότι τα εταιρικά κέρδη θα αυξηθούν κατά 21% φέτος και θα συνεχίσουν να αυξάνονται κατά 17% το επόμενο έτος.

Από την αρχή του έτους, ο Δείκτης VN ​​έχει αυξηθεί κατά 28,3% (σε όρους USD) με μέση αξία συναλλαγών άνω των 2 δισεκατομμυρίων USD ανά ημέρα. Με στέρεες βάσεις και νέα δυναμική από την αναβάθμιση, η αγορά του Βιετνάμ αναμένεται να εισέλθει σε μια νέα φάση επιτάχυνσης, ενισχυμένη από πολλές μεγάλες αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) με αναμενόμενη κλίμακα άνω των 40 δισεκατομμυρίων USD την περίοδο 2026-2028.

Πολλά ξένα funds αξιολόγησαν θετικά τις πληροφορίες σχετικά με την αναβάθμιση της μετοχής (Φωτογραφία: Dang Duc).

Ορισμένα ζητήματα χρειάζονται βελτίωση

Το ξένο fund VinaCapital, αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων, πιστεύει ότι οι οργανισμοί διαχείρισης αγοράς στο Βιετνάμ μπορούν να βρουν προληπτικά λύσεις που θα βοηθήσουν το Βιετνάμ να αναβαθμιστεί τον Σεπτέμβριο του 2026, όπως έχει προγραμματιστεί.

Εκτιμώντας τις προσπάθειες του Βιετνάμ, το ταμείο αναγνώρισε ότι τα τελευταία τρία χρόνια, η χρηματιστηριακή αγορά έχει σημειώσει σημαντική καθαρή απόσυρση ξένων κεφαλαίων, ύψους 8,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Ωστόσο, αυτή η αναβάθμιση θα αποτελέσει σημείο καμπής, ανοίγοντας ευκαιρίες για την αγορά να προσελκύσει ξένα κεφάλαια από επενδυτικά κεφάλαια που επικεντρώνονται στις αναδυόμενες αγορές.

Δηλώνοντας επίσης ότι η αναβάθμιση δεν είναι ο τελικός στόχος αλλά ένα νέο βήμα εκκίνησης, η VinaCapital πιστεύει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν πολλές επείγουσες απαιτήσεις και προκλήσεις για περαιτέρω ανάπτυξη, ώστε να επιτευχθεί ο στόχος της επέκτασης της κλίμακας της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ στο 120% του ΑΕΠ έως το 2030, σε σύγκριση με το τρέχον επίπεδο του 75% του ΑΕΠ.

Ωστόσο, το ταμείο επεσήμανε ότι η πρόκληση έγκειται στη διατήρηση και ενίσχυση της θέσης μακροπρόθεσμα. Το Βιετνάμ πρέπει να πραγματοποιήσει πιο ολοκληρωμένες μεταρρυθμίσεις για την εμβάθυνση, τον εκσυγχρονισμό και τη διατήρηση της ανάπτυξης της κεφαλαιαγοράς.

Ένα από αυτά είναι η χαλάρωση των ορίων ιδιοκτησίας από ξένους επενδυτές, η οποία αποτελεί σημαντικό βήμα για τη βελτίωση της πρόσβασης στην αγορά. Η ανάπτυξη ενός νομικού πλαισίου για τα μέσα αντιστάθμισης συναλλαγματικών ισοτιμιών είναι επίσης απαραίτητη, καθώς βοηθά τους μακροπρόθεσμους θεσμικούς επενδυτές να διαχειρίζονται τον συναλλαγματικό κίνδυνο πιο αποτελεσματικά όταν επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές.

Επιπλέον, ζητήματα όπως η έλλειψη λεπτομερούς αναφοράς στα αγγλικά και η τυποποίηση των δεδομένων της αγοράς πρέπει επίσης να βελτιωθούν, ώστε να αυξηθεί το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών.

Επιπλέον, η αγορά πρέπει να διαφοροποιήσει τους τομείς της και να πραγματοποιήσει περισσότερες δημόσιες εγγραφές υψηλής ποιότητας. Επί του παρόντος, η αγορά εξακολουθεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από δύο βασικούς τομείς: τον χρηματοοικονομικό τομέα (37%) και τον τομέα των ακινήτων (19%). Μια πιο διαφοροποιημένη δομή τομέων θα βοηθήσει την αγορά να αντικατοπτρίζει καλύτερα την οικονομία γενικότερα και να μειώσει την υπερβολική εξάρτηση από αυτούς τους δύο τομείς.

Από την άλλη πλευρά, οι παραπάνω ξένοι «καρχαρίες» πιστεύουν ότι το επερχόμενο κύμα αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) θα ενισχύσει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς και θα βοηθήσει στην αναδιάρθρωση της κλαδικής δομής της χρηματιστηριακής αγοράς. Μακροπρόθεσμα, μια διαφοροποιημένη αγορά θα προωθήσει τη βιώσιμη ανάπτυξη, θα ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών και θα υποστηρίξει τη συνεχή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς.

Πηγή: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-va-goc-nhin-tu-dan-ca-map-ty-usd-20251008144547518.htm