Οι ειδικοί της VNDirect συζητούν τον κίνδυνο πληθωρισμού στις ΗΠΑ κατά τη νέα θητεία του Τραμπ.

Ένας εμπειρογνώμονας της VNDirect άφησε ανοιχτό τον κίνδυνο η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ να αναγκαστεί να αυξήσει τα επιτόκια εάν η πίεση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ξεφύγει από τον έλεγχο λόγω αλλαγών στις εμπορικές πολιτικές του Τραμπ το επόμενο έτος.

Οι ειδικοί της VNDirect συζητούν τον κίνδυνο πληθωρισμού στις ΗΠΑ κατά τη νέα θητεία του Τραμπ.

Ένας εμπειρογνώμονας της VNDirect άφησε ανοιχτό τον κίνδυνο η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ να αναγκαστεί να αυξήσει τα επιτόκια εάν η πίεση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ξεφύγει από τον έλεγχο λόγω αλλαγών στις εμπορικές πολιτικές του Τραμπ το επόμενο έτος.

Μεταβλητές από τις ΗΠΑ: Οι ευκαιρίες συνοδεύονται από κινδύνους.

Στις 12 Δεκεμβρίου, η εφημερίδα Investment Newspaper διοργάνωσε σεμινάριο με θέμα «Επενδύσεις 2025: Αποκωδικοποίηση Μεταβλητών - Εντοπισμός Ευκαιριών». Στο σεμινάριο συμμετείχαν κορυφαίοι οικονομικοί εμπειρογνώμονες που αξιολόγησαν υπάρχοντα και πιθανά επενδυτικά κανάλια, προσφέροντας συστάσεις στην επιχειρηματική κοινότητα και τους επενδυτές σχετικά με ευκαιρίες και κινδύνους. Μοιράζοντας τις απόψεις του στο σεμινάριο, ο κ. Barry Weisblatt David, Διευθυντής Ανάλυσης της VNDirect Securities Joint Stock Company, αξιολόγησε τις επιπτώσεις μετά την εκλογή και την ορκωμοσία του Ντόναλντ Τραμπ ως Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών.

«Όσον αφορά το αν οι ΗΠΑ θα επιβάλουν πρόσθετους δασμούς στο Βιετνάμ, νομίζω ότι μάλλον όχι. Ο λόγος που ο Τραμπ επέβαλε δασμούς δεν βασίζεται μόνο στο εμπορικό πλεόνασμα με τις ΗΠΑ, αλλά και σε άλλα ζητήματα, όπως ο ανταγωνισμός ΗΠΑ-Κίνας ή τα ζητήματα μετανάστευσης με το Μεξικό», δήλωσε ο Μπάρι Βάισμπλατ Ντέιβιντ. Σημείωσε επίσης ότι ο Τραμπ έχει καλές σχέσεις με το Βιετνάμ και η πρόσφατη τηλεφωνική επικοινωνία μεταξύ του Γενικού Γραμματέα Το Λαμ και του Τραμπ είναι ένα θετικό σημάδι.

Κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του, οι εκπρόσωποι της VNDirect πίστευαν ότι ο κ. Τραμπ δεν ήταν ακόμη πεπεισμένος για την επιτυχία του ως Προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών. Ωστόσο, μετά από τέσσερα χρόνια προετοιμασίας για την επιστροφή του, ο Διευθυντής Ανάλυσης της VNDirect πιστεύει ότι οι επερχόμενες πολιτικές του Τραμπ θα αυξήσουν τους δασμούς σε αγαθά από την Κίνα, το Μεξικό και τον Καναδά, δημιουργώντας ευκαιρίες για το Βιετνάμ. Η αύξηση των εξαγωγών από το Βιετνάμ προς τις ΗΠΑ κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του Τραμπ αυξήθηκε κατά 25% ετησίως μετά το ξέσπασμα του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας, ιδίως χάρη στις εξαγωγικές δραστηριότητες επιχειρήσεων B2B όπως η FPT .

Κος Barry Weisblatt David, Διευθυντής Ανάλυσης, VNDirect Securities Joint Stock Company

Ο Barry Weisblatt David υποστηρίζει ότι αντί για δασμούς, οι ΗΠΑ θα επικεντρωθούν περισσότερο σε μέτρα εμπορικής άμυνας, ιδίως όσον αφορά την προέλευση των αγαθών που εξάγονται στις ΗΠΑ. Επομένως, το ζήτημα των χωρών που εκμεταλλεύονται το Βιετνάμ για να αποφύγουν τους δασμούς των ΗΠΑ χρήζει ιδιαίτερης προσοχής.

Ταυτόχρονα, ο εν λόγω ειδικός πιστεύει επίσης ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος δεν προέρχεται από το εμπόριο αλλά από τον πληθωρισμό. Ο μεγαλύτερος λόγος για την ήττα του Δημοκρατικού Κόμματος είναι η απογοήτευση του αμερικανικού λαού από την κατάσταση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Όσον αφορά την Fed, ο πρόεδρος Powell θα είναι σχετικά ανεξάρτητος στη νομισματική πολιτική. «Το προηγούμενο σενάριό μας, σύμφωνα με το οποίο η Fed θα μπορούσε να μειώσει τα επιτόκια τρεις φορές τον επόμενο χρόνο, αμφισβητείται από τον κίνδυνο πληθωρισμού από τις πολιτικές του Trump. Με τον δείκτη DXY να παραμένει υψηλός, η συναλλαγματική ισοτιμία USD/VND θα δεχθεί σημαντική πίεση και θα επηρεάσει την απόδοση της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς», δήλωσε ο Barry Weisblatt David. Ταυτόχρονα, ο εν λόγω ειδικός άφησε ανοιχτό τον κίνδυνο η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ να αναγκαστεί να αυξήσει τα επιτόκια εάν η πίεση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ξεφύγει από τον έλεγχο λόγω των διακυμάνσεων στις εμπορικές πολιτικές του Trump τον επόμενο χρόνο.

Ευκαιρίες μετοχών δημόσιων επενδύσεων: Οι ACV και HHV είναι φωτεινά σημεία.

Μοιράζοντας την άποψή του σχετικά με τις επενδυτικές ευκαιρίες στο νέο πλαίσιο, ο Barry Weisblatt David δήλωσε ότι η Εθνοσυνέλευση έχει θέσει έναν υψηλό στόχο ανάπτυξης (7,5%) για το 2024. Εν τω μεταξύ, ο καταναλωτικός τομέας, ο οποίος συνεισφέρει κατά 60% στο ΑΕΠ, δεν έχει ανταποκριθεί στις προσδοκίες παρά την ανάκαμψη. Η VNDirect εκτιμά ότι η αύξηση του ΑΕΠ θα μπορούσε να φτάσει το 6,9%, αλλά εάν οι δημόσιες επενδύσεις εκταμιεύσουν το 100% του σχεδίου, το ΑΕΠ θα μπορούσε ενδεχομένως να φτάσει το 8-9%. Οι επιχειρήσεις που σχετίζονται με δημόσιες επενδύσεις, όπως οι HHV και οι ACV, θα επωφεληθούν από τις δημόσιες επενδύσεις, υποδεικνύοντας επενδυτικές ευκαιρίες για το επόμενο έτος.

Επιπλέον, μαζί με τις προσδοκίες για αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς, η αναβάθμιση της εθνικής πιστοληπτικής αξιολόγησης του Βιετνάμ είναι ένας κρίσιμος παράγοντας. Σύμφωνα με τους Fitch και S&P, το κόστος δανεισμού θα μπορούσε να μειωθεί κατά 2% εάν η πιστοληπτική αξιολόγηση του Βιετνάμ αναβαθμιστεί σε επενδυτική βαθμίδα. Σε άμεσες συνεντεύξεις με οίκους αξιολόγησης όπως οι Fitch και S&P, ο Barry Weisblatt David δήλωσε ότι αυτοί οι οργανισμοί αξιολογούν τη δημοσιονομική βάση του Βιετνάμ ως πολύ ισχυρή. Ωστόσο, ο ελάχιστος δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (CAR) στον τραπεζικό τομέα δεν έχει ακόμη συμμορφωθεί με τη Βασιλεία III, σε συνδυασμό με τα περιστατικά στην SCB. Ως εκ τούτου, σύμφωνα με τον επικεφαλής ανάλυσης της VNDirect, η βελτίωση του CAR είναι πολύ σημαντική, ειδικά για τις κρατικές τράπεζες.

Πηγή: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html