Ευέλικτοι μηχανισμοί και λύσεις για την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ

Μιλώντας στο συνέδριο για την υλοποίηση του έργου ανάπτυξης της χρηματιστηριακής αγοράς το 2024 στις 28 Φεβρουαρίου, ο πρωθυπουργός Pham Minh Chinh εξέτασε μια σειρά από εξαιρετικά αποτελέσματα που έχει επιτύχει η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ, συμπεριλαμβανομένων σημαντικών σημείων όσον αφορά την κλίμακα και τη ρευστότητα.

Συγκεκριμένα, μέχρι σήμερα, η κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ έχει φτάσει σχεδόν τα 200 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, μεγαλύτερη από πολλές ασιατικές αγορές όπως οι Φιλιππίνες, το Κατάρ, το Κουβέιτ... ή ευρωπαϊκές αγορές όπως η Ελλάδα, η Τσεχική Δημοκρατία, η Ουγγαρία... Η μέση ρευστότητα έφτασε σχεδόν τα 700 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ισοδύναμη με την Ινδονησία, τη Μαλαισία, τη Σιγκαπούρη και πίσω μόνο από την Ταϊλάνδη στο μπλοκ του ASEAN.

Η ρευστότητα είναι επίσης θετική ή αρνητική όταν εξετάζεται και αξιολογείται από οργανισμούς αξιολόγησης και ταξινόμησης αγορών όπως οι FTSE Russell και MSCI. Με τα παραπάνω δεδομένα, η κλίμακα ρευστότητας της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ έχει φτάσει στην περιοχή ASEAN, με αποτέλεσμα χωρίς την πρωτοβουλία «διάσωσης» της συμφόρησης παραγγελιών στο Χρηματιστήριο της πόλης Χο Τσι Μινχ (HOSE) την περίοδο 2020-2021, να είναι δύσκολο να αναπτυχθεί η κλίμακα των επενδυτών όπως αυτή που επιτεύχθηκε πρόσφατα.

Συγκεκριμένα, από το τέλος του τέταρτου τριμήνου του 2020, το σύστημα συναλλαγών στο HOSE έχει συχνά υπερφορτωθεί, «παγώσει» και παρουσιάσει παρατεταμένη συμφόρηση εντολών. Αυτή η κατάσταση έχει επηρεάσει αρνητικά το κλίμα της αγοράς, τα συμφέροντα των επενδυτών και ιδιαίτερα τη φήμη της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ στα μάτια των ξένων επενδυτών (NĐTNN) και των οργανισμών αξιολόγησης.

Ο πρόεδρος της SOVICO Nguyen Phuong Thao σε συνάντηση με τον υπουργό Οικονομικών Ho Duc Phoc, 15 Οκτωβρίου 2021

Στις 6 Μαρτίου 2021, στο συνέδριο «Διάλογος 2045», με το μήνυμα «Εμπιστοσύνη στην ιδιωτική οικονομία», ο δισεκατομμυριούχος Nguyen Thi Phuong Thao πρότεινε την πρωτοβουλία χρήσης της εγχώριας δυναμικότητας και των πόρων για την αντιμετώπιση της συμφόρησης παραγγελιών στο HOSE, αντί να περιμένει κανείς να λειτουργήσουν οι ξένοι εμπειρογνώμονες και το κορεατικό σύστημα KRX. Η κυβέρνηση υποστήριξε, το Υπουργείο Οικονομικών «έγνεψε καταφατικά», η Sovico συντονίστηκε με την FPT για την έναρξη της «100ήμερης εκστρατείας διάσωσης για το HOSE».

Στις 100 ημέρες του χρονοδιαγράμματος, το νέο σύστημα συναλλαγών της HOSE, από την ψηφιακή πρωτοβουλία της δισεκατομμυριούχου Nguyen Thi Phuong Thao και του κ. Truong Gia Binh - Προέδρου του κορυφαίου τεχνολογικού ομίλου FPT, της Sovico και της HDBank , μαζί με την FPT, τέθηκε επίσημα σε λειτουργία, με δυνατότητα επεξεργασίας 3-5 εκατομμυρίων εντολών την ημέρα, περισσότερες από 3 φορές σε σχέση με το παλιό σύστημα. Αμέσως μετά, η ρευστότητα στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ εκτοξεύτηκε, η κλίμακα συναλλαγών ξεπέρασε διαδοχικά το όριο των 30.000 δισεκατομμυρίων και το ρεκόρ που έχει καταγραφεί ποτέ έφτασε τα 56.100 δισεκατομμύρια VND. Μέχρι σήμερα, η μέση κλίμακα ρευστότητας έχει φτάσει σε περιφερειακό επίπεδο, όπως ανέφερε ο Πρωθυπουργός παραπάνω.

Η κα. Nguyen Thi Phuong Thao και ο κ. Truong Gia Binh είναι και οι δύο επικεφαλής εισηγμένων εταιρειών στον όμιλο VN30 της HOSE, με δεκάδες χιλιάδες εγχώριους και ξένους θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές ως μετόχους. Τυπικές εταιρείες που φέρνουν αξία και εμπιστοσύνη στους επενδυτές, συμβάλλοντας στην ανάπτυξη της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ.

Ο Υπουργός Οικονομικών Ho Duc Phoc απένειμε πιστοποιητικά επαίνου στον Όμιλο SOVICO και στον Όμιλο FPT για τα επιτεύγματά τους στη διαχείριση της συμφόρησης παραγγελιών HoSE.

Ευέλικτες λύσεις και μηχανισμοί

Στο πρόσφατο συνέδριο, ο κ. Truong Gia Binh - Πρόεδρος της FPT, δήλωσε: «Θα θέλαμε να εκφράσουμε την ευγνωμοσύνη μας στην Κυβέρνηση, το Υπουργείο Οικονομικών και την Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς που μας έδωσαν 100 ημέρες για να σώσουμε την HOSE».

Στέλνω ευγνωμοσύνη, επειδή αν ακολουθούσαν τον παλιό μηχανισμό, παλιές λύσεις, ψηφιακές πρωτοβουλίες όπως αυτή της επιχειρηματία Nguyen Thi Phuong Thao, ή ιδιωτικοί οικονομικοί οργανισμοί όπως η Sovico, η HDBank ή η FPT θα δυσκολεύονταν να συμμετάσχουν, να επιβεβαιώσουν την ικανότητά τους και να συνεισφέρουν αξία στην παραπάνω καμπάνια. Και αυτό είναι επίσης ένα τυπικό παράδειγμα ευελιξίας στις λύσεις και τους μηχανισμούς για την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ.

Σύμφωνα με τα κριτήρια των FTSE και MSCI, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ εξακολουθεί να έχει ορισμένα κριτήρια που δεν έχουν πληρωθεί και πρέπει να προσαρμοστούν, σύμφωνα με τις ενημερωμένες εκθέσεις του 2023. Εκτός από τα κριτήρια πληρωμής, την ποικιλομορφία προϊόντων και την αποτελεσματικότητα του λειτουργικού συστήματος, και οι δύο οργανισμοί δίνουν έμφαση στα κριτήρια ανοίγματος σε ξένους επενδυτές.

Επί του παρόντος, το ποσοστό συμμετοχής ξένων επενδυτών για εισηγμένες εταιρείες στο Βιετνάμ είναι περιορισμένο, ειδικά το «χώρο» συμμετοχής στο όριο του 30% στις εμπορικές τράπεζες. Εν τω μεταξύ, το «χώρο» σε τράπεζες όπως η ACB, η HDBank, η MB, η Techcombank... δεν είναι πλέον διαθέσιμο ή έχει σχεδόν καλυφθεί. Εκτός από τα κριτήρια αναβάθμισης, η δημιουργία πηγών αγαθών, ελκυστικών διευθύνσεων όπως στις παραπάνω τράπεζες για την προσέλκυση ξένων κεφαλαίων κατά την αναβάθμιση είναι επίσης πραγματικότητα, αλλά πλέον έχει σχεδόν εξαφανιστεί.

Αντιμέτωποι με αυτή την πραγματικότητα, καθώς και με στόχο την εκπλήρωση των κριτηρίων αναβάθμισης της αγοράς, στο συνέδριο της 28ης Φεβρουαρίου, οι ειδικοί κατέθεσαν μια αξιοσημείωτη πρόταση, μια ευέλικτη κατεύθυνση όπως η πρωτοβουλία και η εκστρατεία για την αντιμετώπιση του προαναφερθέντος προβλήματος συμφόρησης παραγγελιών της HOSE.

Συγκεκριμένα, ο Σύμβουλος της Κορεατικής Πρεσβείας στο Βιετνάμ πρότεινε μια ευέλικτη λύση: Χαλάρωση των ορίων ξένης ιδιοκτησίας για την αύξηση της προσφοράς μετοχών για τους ξένους επενδυτές, χρησιμοποιώντας πιστοποιητικά κατάθεσης χωρίς δικαίωμα ψήφου για να ανταποκριθούν στους στόχους κρατικής διαχείρισης που έχουν τεθεί για κάθε βιομηχανική και επαγγελματική ομάδα.

Ο Υφυπουργός Nguyen Duc Chi (6ος από αριστερά) έδωσε λουλούδια για να ευχαριστήσει τα μέλη της αγοράς στις 28 Ιουλίου 2022.

Έτσι, για να ανταποκριθεί στα κριτήρια, το Βιετνάμ μπορεί να είναι ευέλικτο στους μηχανισμούς του, να έχει νέες λύσεις και απαντήσεις για να προχωρήσει προς τον στόχο της αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς. Ένας στόχος στον οποίο ο πρωθυπουργός Φαμ Μινχ Τσινχ τόνισε την άποψη «Πες το και κάνε το».

«Είμαστε αποφασισμένοι να αναβαθμίσουμε την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ από πρωτοποριακή σε αναδυόμενη το 2025», τόνισε ο πρωθυπουργός στο παραπάνω συνέδριο, με ραντεβού να υποβάλει έκθεση για συγκεκριμένες εργασίες τον επόμενο Μάιο, ενόψει των προγραμματισμένων αξιολογήσεων τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο του 2024 από τους MSCI και FTSE.

Σύνδεσμος πηγής: https://thanhnien.vn/linh-hoat-co-che-va-giai-phap-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-185240229182643295.htm