Αυξάνονται τα κέρδη, οι επενδυτές μετοχών εξακολουθούν να ανησυχούν για τα «υποχθόνια ρεύματα»

Μετά από μια σειρά από σκαμπανεβάσματα, ο δείκτης VN-Index κατάφερε να ξεπεράσει συνολικά τις 285 μονάδες σε σχεδόν τρεις μήνες (+21%). Ενώ τα κέρδη των επιχειρήσεων και πολλών επενδυτών αυξήθηκαν, οι ανησυχίες για το «υποκείμενο ρεύμα» εξακολουθούσαν να επικρατούν.

Το αν η αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ από μεθοριακή σε αναδυόμενη θα γίνει πραγματικότητα θα ανακοινωθεί από τον FTSE Russell στις αρχές Οκτωβρίου, επηρεάζοντας άμεσα τις εξελίξεις της αγοράς στο τέλος του έτους - Φωτογραφία: QUANG DINH

Μετά από μια σειρά διασπαστικών κινήσεων, οι μετοχές αναζητούν ισορροπία

Αντιμέτωπος με αυξανόμενες πιέσεις πωλήσεων, μόνο ο δείκτης VN-Index παρουσίασε διακυμάνσεις και έκλεισε την τελευταία συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας με κόκκινο, με πτώση 5,39 μονάδων (-0,32%), στις 1.660,7 μονάδες. Εκ των οποίων, ο αριθμός των μετοχών που μειώθηκαν σε τιμή ήταν συντριπτικός σε σύγκριση με τις μετοχές που αυξήθηκαν. Η ρευστότητα της αγοράς μειώθηκε, οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν να πωλούν με συνολική αξία σχεδόν 2.160 δισεκατομμυρίων VND.

Συνολικά, ο δείκτης VN ​​σημείωσε μικρή πτώση την περασμένη εβδομάδα. Ωστόσο, αν λάβουμε υπόψη τους τελευταίους τρεις μήνες, ο δείκτης αυξήθηκε συνολικά κατά περισσότερες από 285 μονάδες, που αντιστοιχεί σε περίπου 21%.

30 Ιουνίου	1376.07
28 Ιουλίου	1557,42
21 Αυγούστου	1688
4-9	1696,29
26 Σεπτεμβρίου	1660,7

Μετά την εξέλιξη της κατάστασης, η Mirae Asset Securities δήλωσε ότι «η πτώση δεν επηρέασε την τεχνική αξιολόγηση του VN-Index», η βραχυπρόθεσμη κατάσταση της αγοράς αξιολογήθηκε ως ουδέτερη.

Η Kafi Securities εξέφρασε ουδέτερη άποψη για τον δείκτη VN. Βραχυπρόθεσμα, οι επενδυτές θα πρέπει να διατηρήσουν ένα μέτριο ποσοστό μετοχών και να ορίσουν ένα σαφές σημείο διακοπής ζημίας για τη διαχείριση των κινδύνων. Μακροπρόθεσμα, η αισιόδοξη άποψη εξακολουθεί να διατηρείται.

Η ομάδα ανάλυσης της VNDirect Securities σχολίασε ότι το γεγονός ότι ο δείκτης VN ​​είχε μόνο μια πτωτική συνεδρίαση, αλλά η αντιστοιχισμένη ρευστότητα παρέμεινε στο ίδιο επίπεδο με τις δύο προηγούμενες ανοδικές συνεδριάσεις, αντανακλά μια μεγάλη πίεση πωλήσεων στην αγορά.

Βραχυπρόθεσμα, εξακολουθούμε να διατηρούμε την άποψη ότι ο δείκτης VN ​​θα συνεχίσει να κινείται πλευρικά στο εύρος των 1.600-1.700 μονάδων για να συσσωρευτεί ξανά.

Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να πραγματοποιούν συναλλαγές με προσοχή, να εξετάζουν το ενδεχόμενο αγοράς μόνο όταν ο δείκτης προσαρμοστεί κοντά στο όριο των 1.600 μονάδων με ισορροπία, και να εξετάζουν το ενδεχόμενο μείωσης του ποσοστού όταν ο δείκτης πλησιάζει τις 1.700 μονάδες αλλά η ρευστότητα είναι ασθενής ή η ταμειακή ροή δεν βελτιώνεται.

Σύμφωνα με την MBS Securities, κατά τη διάρκεια μιας περιόδου πλάγιας αγοράς, οι επενδυτές θα πρέπει να επιλέγουν μετοχές με τιμές κοντά στην κορυφή ή τουλάχιστον πάνω από τον MA20 (η μέση τιμή των τελευταίων 20 συνεδριών, βραχυπρόθεσμη γραμμή στήριξης). Μπορούν να ληφθούν υπόψη μεμονωμένες μετοχές στις ακόλουθες ομάδες: δημόσιες επενδύσεις, θαλασσινά, κατασκευαστικά και οικοδομικά υλικά, παραγωγή και διανομή ηλεκτρικής ενέργειας, τεχνολογία...

Τέλος έτους: Πιάστε το κύμα κερδοφορίας, προσέξτε το υποκείμενο ρεύμα

Απομένουν μόνο λίγες ημέρες για να μπούμε επίσημα στο τελευταίο τρίμηνο του 2025. «Η μακροπρόθεσμη ελκυστικότητα της χρηματιστηριακής αγοράς παραμένει άθικτη», δήλωσε η ομάδα ανάλυσης της MBS Research.

Ωστόσο, οι παράγοντες που διασφαλίζουν την ανάπτυξη του Δείκτη VN φέτος εξακολουθούν να έγκεινται στους ακόλουθους παράγοντες: ένα ισχυρό μακροοικονομικό υπόβαθρο, ενεργές πολιτικές στήριξης, η άρση των νομικών εμποδίων, ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων σε συνδυασμό με την αύξηση των λειτουργικών κερδών των εισηγμένων επιχειρήσεων στη χαμηλή βάση της ίδιας περιόδου πέρυσι.

Η επιχειρηματική εικόνα των εισηγμένων εταιρειών αυτό το τρίμηνο αναμένεται να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην χρηματιστηριακή αγορά κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2025. Ο MBS τόνισε: «Η αύξηση των κερδών είναι υψηλή και έχει δευτερογενείς επιπτώσεις».

Τα εταιρικά κέρδη θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά περίπου 25% σε ετήσια βάση, χάρη σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, την ισχυρή εκταμίευση δημόσιων επενδύσεων και μια σειρά από νέες πολιτικές στήριξης.

Εκ των οποίων, ο τραπεζικός όμιλος αναμένεται να καταγράψει αύξηση κερδών κατά 21,5%. Οι κλάδοι με αξιοσημείωτη αύξηση κερδών στο τρίμηνο περιλαμβάνουν: τις κατασκευές (+1.685%), το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο (+125%), τις κινητές αξίες (+73%) και τα οικιστικά ακίνητα (+70%).

Ορισμένοι τομείς εκτίμησαν ότι η αύξηση των κερδών θα είναι χαμηλότερη από τη γενική αγορά, όπως τα βιομηχανικά ακίνητα, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για τη νέα δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ. Ή η τεχνολογία - οι τηλεπικοινωνίες, όταν η παγκόσμια ζήτηση για υπηρεσίες τεχνολογίας πληροφοριών επιβραδύνεται.

Στο τελικό στάδιο του 2025, παρόλο που η αγορά κατέγραψε πολλά θετικά μηνύματα, η Mirae Asset σημείωσε ορισμένους πιθανούς κινδύνους που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις επιχειρήσεις και την χρηματιστηριακή αγορά. Συγκεκριμένα, η πίεση στη σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας, η ικανότητα ελέγχου του πληθωρισμού θα μπορούσαν να αυξηθούν εάν οι εισροές ξένων κεφαλαίων στο Βιετνάμ δεν ανταποκριθούν στις προσδοκίες, και οι αντίστοιχες φορολογικές πολιτικές κινδυνεύουν επίσης να διαταράξουν το ισοζύγιο πληρωμών...

ΓΕΝ ΝΧΙ

Πηγή: https://tuoitre.vn/loi-nhuan-bung-no-nha-dau-tu-chung-khoan-van-nom-nop-song-ngam-20250928111049591.htm