Ενίσχυση του ρόλου της κινητοποίησης κεφαλαίων στην αγορά ομολόγων για την οικονομική ανάπτυξη

Ο Υφυπουργός Οικονομικών Nguyen Duc Chi μιλάει στο συνέδριο. Φωτογραφία: DUY GIANG

Στο συνέδριο παρευρέθηκαν επίσης ο κ. Nguyen Hoang Duong - Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κινητών Αξιών, η κα Pham Thi Thanh Tam - Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Ιδρυμάτων, Υπουργείο Οικονομικών, οι επικεφαλής του Κρατικού Υπουργείου Οικονομικών, ο κ. Nguyen Son - Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου του Οργανισμού Αποθετηρίου και Εκκαθάρισης Κινητών Αξιών του Βιετνάμ, ο κ. Luong Hai Sinh - Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου του Χρηματιστηρίου του Βιετνάμ, οι επικεφαλής του Χρηματιστηρίου του Ανόι , οι επικεφαλής της Τράπεζας Κοινωνικών Πολιτικών του Βιετνάμ, της Τράπεζας Ανάπτυξης του Βιετνάμ και μέλη της αγοράς ομολόγων.

Το μέγεθος της αγοράς ομολόγων είναι περίπου 3,83 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND.

Μιλώντας κατά την έναρξη του συνεδρίου, η κα. Pham Thi Thanh Tam - Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Ιδρυμάτων (Υπουργείο Οικονομικών) δήλωσε ότι το 2025 είναι το τελευταίο έτος εφαρμογής του κοινωνικοοικονομικού σχεδίου ανάπτυξης για την περίοδο 2021-2025, μια χρονιά-ορόσημο για την επίτευξη των υψηλότερων δυνατών αποτελεσμάτων του προτεινόμενου σχεδίου, προετοιμάζοντας παράλληλα τα θεμέλια για την περίοδο 2026-2030 με πολλές προσδοκίες αλλά και προκλήσεις για την οικονομική ανάπτυξη της χώρας στη νέα εποχή.

Στο πλαίσιο των περίπλοκων εξελίξεων στην παγκόσμια και εγχώρια οικονομία, παρά το γεγονός ότι επηρεάζεται από πολλές επιρροές και επιπτώσεις, η αγορά ομολόγων το 2025 διατηρεί σταθερότητα και θετική ανάπτυξη. Το συνολικό κεφάλαιο που θα κινητοποιηθεί μέσω της αγοράς ομολόγων το 2025 θα φτάσει τα 730 τρισεκατομμύρια VND, που αντιστοιχεί σε περίπου 27% του συνολικού κεφαλαίου κοινωνικών επενδύσεων. Το μέγεθος της αγοράς ομολόγων μέχρι το τέλος του 2025 θα φτάσει περίπου τα 3,83 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, που αντιστοιχεί σε 33,3% του ΑΕΠ το 2024. Συγκεκριμένα, η αγορά κρατικών ομολόγων θα αυξηθεί κατά 7,4% σε απόλυτη αξία σε σύγκριση με το 2024, με μέγεθος περίπου 22,1% του ΑΕΠ το 2024.

Για την επίτευξη των παραπάνω θετικών αποτελεσμάτων, το Υπουργείο Οικονομικών έχει επικεντρωθεί στην τελειοποίηση του νομικού πλαισίου, στην καινοτομία της διαχείρισης, στην ταυτόχρονη ανάπτυξη τόσο των πρωτογενών όσο και των δευτερογενών αγορών, στην αναβάθμιση και τελειοποίηση των συστημάτων εγγραφής, αποθετηρίου, εκκαθάρισης, εισαγωγής και διαπραγμάτευσης. Συγκεκριμένα, αναγνωρίζουμε και εκτιμούμε την πολύ ενεργή συμμετοχή των επενδυτών στην αγορά ομολόγων, καθώς και τον Σύνδεσμο Αγοράς Ομολόγων του Βιετνάμ ως γέφυρα μεταξύ του φορέα διαχείρισης και των μελών της αγοράς.
Κα. Pham Thi Thanh Tam - Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Ιδρυμάτων (Υπουργείο Οικονομικών)

Η έκδοση κρατικών ομολόγων έχει γίνει το κύριο κανάλι κινητοποίησης κεφαλαίων της κυβέρνησης, συνεισφέροντας το 70% των αναγκών κινητοποίησης κεφαλαίων του κεντρικού προϋπολογισμού και ισοδύναμο με το 80% της συνολικής εγχώριας κινητοποίησης κεφαλαίων της κυβέρνησης κατά την περίοδο 2021-2025. Το 2025, η μέση διάρκεια έκδοσης κρατικών ομολόγων θα φτάσει τα 9,84 έτη, επιτυγχάνοντας τον στόχο που έθεσε η Εθνοσυνέλευση. Το μέσο κόστος κινητοποίησης κεφαλαίων θα βρίσκεται σε λογικό επίπεδο, συμβάλλοντας στην αναδιάρθρωση του δημόσιου χρέους προς μια ασφαλή και βιώσιμη κατεύθυνση.

Η κα Thanh Tam πρόσθεσε ότι, προκειμένου να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις κινητοποίησης κεφαλαίων για επενδύσεις στην οικονομική ανάπτυξη, το Υπουργείο Οικονομικών συντονίζεται ενεργά με υπουργεία και κλάδους για την ανάπτυξη και ολοκλήρωση του πιλοτικού έργου έκδοσης πράσινων κρατικών ομολόγων, το οποίο θα υποβληθεί στον Πρωθυπουργό για έγκριση πριν από την εφαρμογή του το 2026.

Όσον αφορά τα εταιρικά ομόλογα, εκτός από το ολοκληρωμένο νομικό πλαίσιο, συνεχίζουν να επικεντρώνονται η διαχείριση, η εποπτεία, η ενημέρωση και η προπαγάνδα, καθώς και οι προειδοποιήσεις κινδύνου για τους επενδυτές. Το Υπουργείο Οικονομικών έχει προβεί σε προληπτικές και τακτικές αναφορές στις αρμόδιες αρχές σχετικά με τις λειτουργίες της αγοράς, συμπεριλαμβανομένης της πρότασης πολιτικής και λύσεων διαχείρισης. Συνεπώς, η αγορά εταιρικών ομολόγων το 2025 θα έχει θετική ανάπτυξη σε σύγκριση με το 2024 τόσο ως προς τον αριθμό των εκδοτριών επιχειρήσεων όσο και ως προς την αξία της κινητοποίησης ομολογιακού κεφαλαίου, με συνολική κινητοποιημένη αξία που εκτιμάται σε περίπου 441,7 τρισεκατομμύρια VND.

Ενίσχυση του ρόλου της κινητοποίησης κεφαλαίων για διψήφια ανάπτυξη

Παρόλο που η αγορά διατήρησε θετική ανάπτυξη, ωστόσο, στο συνέδριο, ο εκπρόσωπος του Υπουργείου Οικονομικών δήλωσε ότι το μέγεθος της αγοράς ομολόγων εξακολουθεί να είναι μικρό σε σύγκριση με το δυναμικό και τις απαιτήσεις κινητοποίησης κεφαλαίων για αναπτυξιακές επενδύσεις. Παράλληλα, αν και η επενδυτική βάση έχει βελτιωθεί, εξακολουθεί να υπάρχει έλλειψη ισχυρών θεσμικών επενδυτών. Από την άλλη πλευρά, η αγορά κρατικών ομολόγων πρέπει να συνεχίσει να αυξάνει τη ρευστότητα τόσο στην πρωτογενή όσο και στη δευτερογενή αγορά για να καλύψει τις απαιτήσεις κινητοποίησης κεφαλαίων για οικονομική ανάπτυξη την περίοδο 2026-2030, οι οποίες είναι υπερδιπλάσιες από την περίοδο 2021-2025.

Μιλώντας στο συνέδριο, ο Υφυπουργός Οικονομικών Nguyen Duc Chi αναγνώρισε τις προσπάθειες και επαίνεσε τα θετικά αποτελέσματα των φορέων διαχείρισης, των αρμόδιων μονάδων, των οργανισμών και των μελών της αγοράς ομολόγων τα τελευταία χρόνια.

Ο Υφυπουργός ανέφερε ότι στο νέο πλαίσιο, το Κόμμα και το Κράτος θέτουν στόχο αύξησης του ΑΕΠ 10% ή περισσότερο για το 2026 και τα επόμενα χρόνια. Συνεπώς, μαζί με την χρηματιστηριακή αγορά, οι απαιτήσεις για την αγορά ομολόγων, συμπεριλαμβανομένων των κρατικών ομολόγων και των εταιρικών ομολόγων, είναι πολύ μεγάλες, καθιστώντας την το κύριο και σημαντικό κανάλι για την κινητοποίηση και κατανομή μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων για οικονομική ανάπτυξη.

Ως εκ τούτου, ο Υφυπουργός ζήτησε από τους αρμόδιους φορείς και οργανισμούς διαχείρισης να συνεχίσουν να βελτιώνουν το νομικό πλαίσιο, να βελτιώνουν τις διαδικασίες και τις τεχνικές έκδοσης και να διαχειρίζονται προληπτικά την έκδοση κρατικών ομολόγων σύμφωνα με τις ανάγκες κινητοποίησης κεφαλαίων του κρατικού προϋπολογισμού και τη ζήτηση της αγοράς, σε συνδυασμό με τη διαχείριση του ταμείου. Παράλληλα, είναι απαραίτητο να συνεχιστεί ο στενός συντονισμός με την Κρατική Τράπεζα κατά την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής για την αποτελεσματική κινητοποίηση κεφαλαίων για τον κρατικό προϋπολογισμό.

Παράλληλα με τη συνεχή διαφοροποίηση των προϊόντων στην αγορά, ο Υφυπουργός έδωσε εντολή να εκδοθούν πράσινα κρατικά ομόλογα για την κινητοποίηση κεφαλαίων για πράσινα δημόσια επενδυτικά έργα, που θα εξυπηρετούν την πράσινη και βιώσιμη ανάπτυξη.

Επίσης, στο συνέδριο, ο Υφυπουργός Nguyen Duc Chi έδωσε εντολή να συνεχιστεί η εφαρμογή λύσεων για την ανάπτυξη επενδυτών, ιδίως θεσμικών επενδυτών με οικονομικό δυναμικό, όπως επενδυτικά κεφάλαια, ασφαλιστικές εταιρείες, συνταξιοδοτικά ταμεία, εμπορικές τράπεζες κ.λπ.

Όσον αφορά την αγορά εταιρικών ομολόγων, οι επικεφαλής του Υπουργείου Οικονομικών ολοκλήρωσαν το νομικό πλαίσιο, ενισχύοντας παράλληλα την προπαγάνδα και την εκπαίδευση των επενδυτών, εστιάζοντας σε λύσεις για την ανάπτυξη επαγγελματιών επενδυτών κινητών αξιών, ώστε η αγορά να αναπτυχθεί πιο σταθερά, επαγγελματικά και αποτελεσματικά.

Ο Υφυπουργός ελπίζει και πιστεύει ότι, μέσω των γνωμοδοτήσεων σε αυτό το συνέδριο, οι αρμόδιες μονάδες και τα μέλη της αγοράς θα συζητήσουν ανοιχτά για να βρουν τις πιο αποτελεσματικές λύσεις, ώστε η αγορά κρατικών ομολόγων και η αγορά εταιρικών ομολόγων να συνεχίσουν να αναπτύσσονται πιο δυναμικά, ικανοποιώντας τις απαιτήσεις κινητοποίησης κεφαλαίων για διψήφια οικονομική ανάπτυξη το 2026 και τα επόμενα χρόνια.

Το συνέδριο περιελάμβανε μια ζωηρή συζήτηση, με πρακτικές συνεισφορές από μέλη της αγοράς. Οι ανησυχίες και τα προβλήματα απαντήθηκαν επίσης διεξοδικά και συγκεκριμένα από εκπροσώπους του Υπουργείου Οικονομικών, της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και λειτουργικών μονάδων.

Μιλώντας στο συνέδριο, ο Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κινητών Αξιών, Nguyen Hoang Duong, συνέχισε και έλαβε τις οδηγίες του Υφυπουργού Nguyen Duc Chi. Ο Αντιπρόεδρος δήλωσε ότι, μαζί με τις οδηγίες των ηγετών του Υπουργείου και τις απόψεις που συζητήθηκαν στο συνέδριο, ο φορέας διαχείρισης και οι σχετικές μονάδες θα συνθέσουν και θα τελειοποιήσουν την ανάπτυξη αποτελεσματικών λύσεων για την ισχυρότερη ανάπτυξη των αγορών κρατικών ομολόγων και εταιρικών ομολόγων, καλύπτοντας τις τεράστιες ανάγκες κινητοποίησης κεφαλαίων στο μέλλον.

Ντούι Τζιάνγκ

Πηγή: https://nhandan.vn/nang-vai-tro-huy-dong-von-cua-thi-truong-trai-phieu-cho-tang-truong-kinh-te-post921186.html