Πολλές ευκαιρίες για επιχειρήσεις στον κλάδο της ηλεκτρικής ενέργειας

Πολλές ιστορίες, από μακροπολιτικές έως μεμονωμένες επιχειρήσεις, αποτελούν τη βάση για την υποστήριξη των προοπτικών του κλάδου ηλεκτρικής ενέργειας το 2025.

Πολλές ιστορίες, από μακροπολιτικές έως μεμονωμένες επιχειρήσεις, αποτελούν τη βάση για την υποστήριξη των προοπτικών του κλάδου ηλεκτρικής ενέργειας το 2025.

Η Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company ολοκληρώνει τον στόχο κερδοφορίας για το 2024 (Φωτογραφία: Duc Thanh)

Μια ήσυχη εικόνα το 2024

Κοιτάζοντας πίσω στο 2024, οι επιχειρήσεις ηλεκτρικής ενέργειας δεν σημείωσαν πολλές σημαντικές εξελίξεις τόσο στις επιχειρηματικές τους δραστηριότητες όσο και στις κινήσεις των τιμών των μετοχών.

Το τρίτο τρίμηνο του 2024 είναι το πρώτο επιχειρηματικό τρίμηνο του έτους που καταγράφει καλή αύξηση κερδών για πολλές επιχειρήσεις ηλεκτρικής ενέργειας. Συγκεκριμένα, για την ομάδα των υδροηλεκτρικών επιχειρήσεων, κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2024, οι ευνοϊκές υδρολογικές συνθήκες, το τέλος του φαινομένου Ελ Νίνιο και η μετάβαση στο Λα Νίνια βοήθησαν επιχειρήσεις να αυξήσουν τα κέρδη τους, όπως η Hua Na Hydropower (HNA) με αύξηση κερδών 75%, η Thac Ba Hydropower (TBC) με κέρδη 8 φορές υψηλότερα από την ίδια περίοδο...

Ή η Εταιρεία Ενέργειας Πετρελαίου και Φυσικού Αερίου του Βιετνάμ (POW) είχε επίσης μια ξαφνική αύξηση κερδών το τρίτο τρίμηνο του 2024, φτάνοντας τα 453 δισεκατομμύρια VND, 8 φορές υψηλότερα από ό,τι το τρίτο τρίμηνο του 2023. Ωστόσο, αυτό το κέρδος προήλθε κυρίως από χρηματοοικονομικά έσοδα χάρη στις συναλλαγματικές διαφορές και τους τόκους τραπεζικών καταθέσεων.

Η Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (NT2) κατέγραψε κέρδη μετά φόρων ύψους 50,3 δισεκατομμυρίων VND στο τρίτο τρίμηνο του 2024, σημειώνοντας ζημία άνω των 123 δισεκατομμυρίων VND σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Με την οικονομική πρόβλεψη να συνεχίσει να αναπτύσσεται έντονα το 2025, το Υπουργείο Βιομηχανίας και Εμπορίου θέτει το βασικό σενάριο για αύξηση της κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας στο 11-12%.

Ωστόσο, ένα θετικό επιχειρηματικό τρίμηνο είναι απίθανο να βελτιώσει το συνολικό επίπεδο του κλάδου.

Η NT2 πραγματοποίησε πρόσφατα μια συνοπτική συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου για το τέλος του έτους 2024, με όχι και τόσο θετικά αποτελέσματα. Τα στοιχεία δείχνουν ότι το 2024, η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας εκτιμάται σε 2,72 δισεκατομμύρια kWh, ίση με το 85% του ετήσιου σχεδίου. Τα συνολικά έσοδα είναι 6,093 δισεκατομμύρια VND, ίσα με το 96% του ετήσιου σχεδίου. Τα κέρδη προ φόρων είναι 76 δισεκατομμύρια VND, ολοκληρώνοντας τον καθορισμένο στόχο.

Παρόλο που το σχέδιο κερδών του 2024 ολοκληρώθηκε, σε σύγκριση με την προηγούμενη περίοδο, το κέρδος αυτό βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10 ετών.

Στη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου του NT2 αναφέρθηκε επίσης ότι από τότε που τέθηκε σε εμπορική λειτουργία ο σταθμός παραγωγής ενέργειας Nhon Trach 2 (το 2011) μέχρι σήμερα, το 2024 θεωρείται η πιο δύσκολη χρονιά. Εκτός από τη μειωμένη προμήθεια φυσικού αερίου, η κατανεμημένη συμβατική παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας έχει μειωθεί σημαντικά, επηρεάζοντας σε μεγάλο βαθμό την παραγωγή και την επιχειρηματική κατάσταση.

Γενικά, τα επιχειρηματικά αποτελέσματα των επιχειρήσεων ηλεκτρικής ενέργειας το 2024 είναι αρκετά ζοφερά, κυρίως λόγω του σκληρού περιβάλλοντος κινητοποίησης στο πλαίσιο των οικονομικών δυσκολιών που αντιμετωπίζει η EVN.

Η υδροηλεκτρική ενέργεια κατέγραψε πολύ χαμηλή παραγωγή τους πρώτους 6 μήνες του 2024, με τις τιμές πώλησης πολλών μονάδων να μειώνονται όταν η EVN μείωσε τον λόγο Qm (παραγωγή στην αγορά ηλεκτρικής ενέργειας) από 10% σε 2%, μειώνοντας τα περιθώρια για υψηλή κινητοποίηση τιμών από τον υδροηλεκτρικό όμιλο. Εν τω μεταξύ, η ενέργεια από φυσικό αέριο συνέχισε να είναι ανεκμετάλλευτη στο πλαίσιο της έλλειψης φυσικού αερίου και των υψηλών τιμών πώλησης. Η ενέργεια από άνθρακα διατήρησε καλή παραγωγή, αλλά τα περιθώρια κέρδους των μονάδων μειώθηκαν απότομα στο πλαίσιο της αύξησης των τιμών των εισροών και της μείωσης των τιμών της αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας.

Ποιες ευκαιρίες υπάρχουν για τις επιχειρήσεις ηλεκτρικής ενέργειας το 2025;

Με την πρόβλεψη για συνεχιζόμενη ισχυρή οικονομική ανάπτυξη το 2025, το Υπουργείο Βιομηχανίας και Εμπορίου έχει θέσει ένα βασικό σενάριο αύξησης της κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας κατά 11-12%. Αυτό θεωρείται σημείο αναφοράς για την κινητοποίηση επενδυτικών κεφαλαίων για έργα ενέργειας στο πλαίσιο της επιβράδυνσης της ανάπτυξης των πηγών ενέργειας.

Το γεγονός ότι η αύξηση των πηγών ενέργειας είναι βραδύτερη από την αύξηση του φορτίου αποτελεί πίεση, αλλά και ευκαιρία για τα εργοστάσια να επωφεληθούν από μια πιο θετική τάση κινητοποίησης, ειδικά όταν το Υπουργείο Βιομηχανίας και Εμπορίου εντείνει τις προετοιμασίες, αποφασισμένο να μην επιτρέψει να συμβεί έλλειψη ενέργειας όπως το 2023.

Επιπλέον, η αύξηση των λιανικών τιμών ηλεκτρικής ενέργειας από την EVN θα βελτιώσει το περιβάλλον για την κινητοποίηση μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από το 2025, δημιουργώντας περισσότερο χώρο για την κινητοποίηση ομάδων ηλεκτρικής ενέργειας με υψηλές τιμές, όπως η ηλεκτρική ενέργεια που παράγεται από φυσικό αέριο.

Επιπλέον, ο τροποποιημένος νόμος για την ηλεκτρική ενέργεια που ψηφίστηκε τον Νοέμβριο του 2024 λειτουργεί ως ένας συνολικός νομικός διάδρομος για τον κλάδο, καλύπτοντας σημαντικές πολιτικές σχετικά με τον σχεδιασμό ανάπτυξης ηλεκτρικής ενέργειας, τις επενδύσεις στην κατασκευή έργων ηλεκτρικής ενέργειας και την ανάπτυξη ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και νέων πηγών ενέργειας.

Εκτός από ορισμένα σημαντικά ζητήματα, όπως η δυνατότητα ανάπτυξης της πυρηνικής ενέργειας, η εξάλειψη των διασταυρούμενων επιδοτήσεων στις τιμές της ηλεκτρικής ενέργειας, η μεταρρύθμιση της αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας κ.λπ., ο αναθεωρημένος νόμος περί ηλεκτρικής ενέργειας συνεχίζει να προωθεί τον ρόλο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, της ηλεκτρικής ενέργειας από ΥΦΑ και απαιτεί μηχανισμούς για την επιτάχυνση των επενδύσεων σε αυτές τις πηγές ενέργειας.

Αμέσως μετά την ψήφιση του νόμου περί ηλεκτρικής ενέργειας, η κυβέρνηση εξέδωσε ένα σχέδιο για την εφαρμογή του νόμου. Συνεπώς, ορίζει σαφώς το περιεχόμενο του έργου και τις αρμοδιότητες για σημαντικές εγκυκλίους και διατάγματα του κλάδου. Η MBS πιστεύει ότι αυτό θα αποτελέσει σημαντική βάση για την ταχεία έκδοση των εγκυκλίων και των διαταγμάτων το 2025, δημιουργώντας ένα πιο ανοιχτό επενδυτικό περιβάλλον, ιδίως για τους ομίλους ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και ενέργειας με καύσιμο φυσικό αέριο.

Στη στρατηγική επενδύσεων στον κλάδο της ηλεκτρικής ενέργειας για το 2025, οι αναλυτές της MBS σημείωσαν ότι οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν μετοχές με καλό δυναμικό αύξησης τιμών πάνω από τις φθηνές αποτιμήσεις, ειδικά εξέχοντες εκπροσώπους που διαθέτουν μακροπρόθεσμες επενδυτικές ιστορίες σύμφωνα με την ανάπτυξη των ομίλων αιολικής και φυσικού αερίου, μαζί με προβλέψεις για ανάκαμψη της αύξησης των κερδών από μια χαμηλή βάση με βάση την ανάλυση των τάσεων κινητοποίησης. Οι PC1, NT2 ή POW αξιολογούνται ότι έχουν θετικές προοπτικές το 2025.

Όσον αφορά τις λεπτομερείς προοπτικές κάθε ομάδας στον κλάδο της ηλεκτρικής ενέργειας, η MBS προβλέπει ότι το 2025 θα είναι η περίοδος επανεκκίνησης της ανάπτυξης των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, ενώ όσον αφορά την κινητοποίηση, ο κλάδος της θερμικής ενέργειας θα ωφεληθεί. Από το 2025, ο κλάδος των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας θα ωφεληθεί από πολλές σημαντικές πολιτικές που έχουν επιταχυνθεί και επιταχύνονται να εκδοθούν, συμπεριλαμβανομένου του μηχανισμού άμεσης αγοράς ενέργειας DPPA, και των προκαταρκτικών υπολογισμών του πλαισίου τιμολόγησης της αιολικής ενέργειας.

Από την άλλη πλευρά, η ομάδα ανάλυσης αναμένει επίσης να έχει τελικά συμπεράσματα και λύσεις για τον όμιλο ανανεώσιμων πηγών ενέργειας που παρουσιάζει σφάλματα. Οι παραπάνω παράγοντες θα τερματίσουν την ζοφερή περίοδο του κλάδου τα τελευταία 3 χρόνια, επανεκκινώντας τη διαδικασία ανάπτυξης του ομίλου ώστε να ανταποκριθεί στις εργασίες του Σχεδίου Ενέργειας VIII.

Για τον όμιλο ηλεκτρικής ενέργειας, εκτός από την εκκαθάριση του πλαισίου τιμολόγησης ηλεκτρικής ενέργειας από LNG και την υποστήριξη της υλοποίησης νέων μονάδων, οι επιχειρήσεις αναμένουν επίσης να ανακτήσουν την κινητοποίηση μετά από μια περίοδο χαμηλής κινητοποίησης το 2023-2024 λόγω έλλειψης φυσικού αερίου. Η κινητοποίηση ενέργειας από άνθρακα αναμένεται επίσης να παραμείνει σε υψηλό επίπεδο, στο πλαίσιο της ανάγκης προετοιμασίας για δυσμενή υδρολογικά σενάρια από το δεύτερο τρίμηνο του 2025.

Πηγή: https://baodautu.vn/nhieu-co-hoi-cho-doanh-nghiep-nganh-dien-d240120.html