Eliminar el espacio de crédito: se necesita una hoja de ruta

14 años solicitando sala de crédito

Clientes realizan transacciones en el Banco Comercial Tien Phong. *Foto: Nguyen Quang*

En el Despacho Oficial n.° 104/CD-TTg sobre la mejora de la eficacia de la gestión de la política monetaria y fiscal (de fecha 6 de julio de 2025), el Primer Ministro solicitó al Banco Estatal que se esforzara por lograr un crecimiento del crédito anual de aproximadamente el 16 % con respecto a 2024 y, para 2026, que gestionara el crecimiento del crédito con arreglo a las herramientas del mercado y eliminara las cuotas. El Banco Estatal revisa, analiza y evalúa urgentemente los impactos, estudia la experiencia internacional y considera urgentemente la eliminación de las herramientas administrativas en la gestión del crecimiento del crédito mediante la asignación de objetivos de crecimiento crediticio a cada entidad crediticia.

Hasta ahora, el Banco Estatal ha aplicado la herramienta de límite de crédito para las instituciones crediticias durante 14 años, desde 2011, cuando la inflación aumentó al 18,13% debido a las consecuencias de la política monetaria laxa y el déficit comercial, el gasto público aumentó continuamente, lo que llevó a una mayor demanda agregada. Anteriormente, de 2005 a 2010, la oferta monetaria y el saldo crediticio de Vietnam crecieron rápidamente, con una tasa de crecimiento promedio del 30%/año, la cantidad de dinero en circulación era grande mientras que la cantidad de productos nacionales no aumentó correspondientemente, lo que llevó a una alta inflación. Después de endurecer las políticas monetarias y fiscales, la inflación disminuyó drásticamente, en 2015 al 0,6% y desde 2020 hasta ahora, la inflación se ha mantenido en el rango de 1,84-3,24%. Los resultados positivos del crecimiento del crédito en 2025 después de un largo período afectado por la pandemia de Covid-19 han hecho que muchas personas se interesen en eliminar los límites de crédito.

Según los expertos, el margen de crédito para los bancos es como una válvula que controla la oferta monetaria de la economía . En retrospectiva, cuando el crecimiento del crédito era intenso, hubo momentos en que superó el 30%, lo que generó numerosas consecuencias y riesgos para el sistema bancario en particular, así como para la economía en general. Cuando los bancos se apresuraron a impulsar el crecimiento del crédito, otorgaron préstamos fáciles, lo que provocó un aumento de la morosidad. De hecho, el sector bancario ha dedicado mucho tiempo a lidiar con la carga de la morosidad, por lo que la válvula de crédito ha sido eficaz para liberar el coágulo de sangre de la morosidad, con un crecimiento del crédito en los últimos años controlado a tan solo un 12-14%, lo que garantiza la seguridad del sistema bancario y promueve el desarrollo económico.

El expresidente del Consejo de Administración del Banco Comercial Loc Phat Joint Stock (LPBank), Nguyen Duc Huong, afirmó que la aplicación del sistema de margen de crédito por parte del Banco Estatal le ha permitido gestionar el crecimiento del crédito con flexibilidad, con criterios específicos y claros para la asignación de crédito a los bancos, como la escala y la calidad de los activos. Anteriormente, el sistema de margen de crédito era realmente eficaz, contribuyendo a estabilizar el mercado monetario, moderando las subidas de tipos de interés y brindando una salud sostenible a los bancos, considerados la columna vertebral de la economía. Además, el sistema de margen de crédito también ayuda a las autoridades a controlar la cantidad de dinero que circula en la economía, controlando así proactivamente la inflación y contribuyendo a estabilizar el valor del dinero.

Sigue siendo una herramienta eficaz

Según los directivos del Banco Estatal, si bien aplica el margen de crédito, este gestiona esta herramienta con flexibilidad en función de la situación económica nacional real y de la evolución de la economía mundial. Por ejemplo, en 2024, en lugar de otorgar créditos por lotes como en años anteriores, el Banco Estatal asignó a los bancos el objetivo total de crecimiento crediticio desde principios de año, basándose en su puntuación de salud financiera, a partir de la cual elaboraron planes de crédito de forma proactiva. Sin embargo, no se trata de un objetivo estricto que la entidad gestora haya ajustado continuamente en función de la salud de la economía y de los propios bancos. De hecho, el Banco Estatal ha flexibilizado en dos ocasiones el margen de crédito en 2024 para los bancos con buen crecimiento o lo ha reducido para los bancos que no lo garantizan.

Para alcanzar la meta de crecimiento del PIB superior al 8% en 2025, el Banco Estatal ha establecido un objetivo de crecimiento del crédito del 16%, equivalente a un monto adicional de 2.500 billones de VND. Al 30 de junio, el saldo de crédito vigente del sistema bancario superó los 17.200 billones de VND, un 9,9% más que a finales de 2024 y un 19,32% más que en el mismo período de 2024, el mayor crecimiento del crédito desde 2023.

Muchas opiniones consideran que, actualmente, dada la gran dependencia de la economía del capital bancario, la sala de crédito sigue siendo una herramienta eficaz para controlar la oferta monetaria. Sin embargo, a largo plazo, es posible abandonar el límite de crédito y utilizar otras herramientas, pero esto solo podrá hacerse cuando las condiciones del mercado sean propicias y la política monetaria ya no tenga que alcanzar múltiples objetivos simultáneamente como ocurre actualmente.

La implementación por parte del Banco Estatal de una hoja de ruta para limitar y eventualmente eliminar la asignación de objetivos de crecimiento crediticio para cada entidad crediticia se considera necesaria en el contexto actual. Sin embargo, el Banco Estatal debe analizar cuidadosamente los factores para encontrar un equilibrio entre beneficios y riesgos. Porque, para eliminar el margen crediticio, se requieren condiciones como una macroeconomía estable, una inflación controlada y la solidez del sistema bancario.

Pham Chi Quang, jefe del Departamento de Política Monetaria del Banco Estatal:
No existe una solución permanente

Durante el período de política monetaria laxa (2005-2010), el crecimiento del crédito aumentó rápidamente, llegando en ocasiones al 54%, lo que llevó a muchas entidades crediticias al borde de la quiebra. Por lo tanto, para evitar el colapso del sistema crediticio, el Banco Estatal ha implementado una política de sala de crédito, lo cual contribuye positivamente a sostener el crecimiento económico y controlar la inflación. Sin embargo, no existe una solución permanente. El Banco Estatal reconoce que se trata de una solución administrativa que debe modificarse.

En 2025, el Banco Estatal eliminará el margen de crédito para bancos extranjeros, instituciones de crédito no bancarias, etc., aplicándose únicamente a los bancos comerciales. Esta es una etapa en la hoja de ruta para la eliminación. El Banco Estatal contará con soluciones adaptadas a las condiciones actuales de Vietnam para estabilizar la macroeconomía y controlar la inflación. El Banco Estatal estudiará y evaluará cuidadosamente las políticas para eliminar el margen de crédito.

Profesor asociado, Dr. Nguyen Huu Huan - Universidad de Economía, Ciudad Ho Chi Minh:
La gestión de créditos por habitación ya no es adecuada.

La gestión del crédito mediante la concesión de límites de crédito se ha mantenido durante mucho tiempo. Por lo tanto, el Banco Estatal también debería considerar abandonarla, ya que, si bien la gestión del espacio de crédito es eficaz, es una medida administrativa y ya no resulta adecuada. Sin embargo, la lección histórica del fuerte crecimiento del crédito entre 2007 y 2010, que condujo a una alta inflación, sigue vigente, y el Banco Estatal tuvo que utilizar el espacio de crédito para regular el flujo de dinero al mercado.

La política monetaria de Vietnam tiene actualmente múltiples objetivos: promueve el crecimiento económico, estabiliza los tipos de cambio y, al mismo tiempo, controla la inflación. El mercado cambiario es volátil, por lo que, al eliminar el margen de crédito, el Banco Estatal debe aplicar modelos cuantitativos, utilizar datos y utilizar tecnología de Inteligencia Artificial (IA) para el análisis y así poder gestionarlo. De lo contrario, ante shocks económicos como los de 2008, la inflación aumentó drásticamente debido a la excesiva flexibilización del crédito.

Economista, Dr. Le Hong Phong, ex Director General de LPBank:
Es hora de considerar eliminar el espacio de crédito

El crédito está creciendo en la dirección correcta y se espera que siga aumentando con fuerza en los últimos meses del año. Por lo tanto, es conveniente que el Banco Estatal considere la eliminación del margen de crédito próximamente.

Anteriormente, la asignación anual de crédito a una tasa determinada a veces provocaba que no se agotara el límite. Algunos bancos, al no agotar su crédito, debían buscar la manera de cumplir con el objetivo al final del año para que el Banco Estatal les otorgara al año siguiente un crédito igual o superior al del año anterior. La eliminación del crédito solucionará la situación de uso desigual.

Cuando ya no haya margen de crédito, los bancos se basarán en su capacidad financiera, su capacidad de gestión de riesgos y su estrategia comercial para determinar la escala y la tasa de crecimiento de los préstamos pendientes. Desde allí, el capital fluirá hacia áreas con alta demanda y gran potencial de crecimiento, como la manufactura, la exportación, la agricultura de alta tecnología, las energías limpias y las infraestructuras.

Thanh Nga grabó

Fuente: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html