Bolsa mañana 15 de octubre: Acciones que cotizan a precios altísimos, ¿deberías comprar en el pico?

Al cierre de la sesión del 14 de octubre, el índice VN cerró en 1761 puntos, una caída de más de 4 puntos respecto a la sesión anterior. El índice HNX bajó ligeramente a 275 puntos, mientras que el índice Upcom subió 0,45 puntos, superando los 113 puntos. El índice VN30 subió 1,41 puntos, superando los 2000 puntos.

La liquidez del mercado aumentó, ya que el volumen de negociación en el HOSE aumentó un 21,1 % en comparación con la sesión anterior. Sin embargo, la presión vendedora aumentó considerablemente en muchas acciones de pequeña capitalización de los sectores inmobiliario, de parques industriales, petróleo y gas, productos del mar, tecnología y construcción.

Según las compañías de valores, la tendencia a corto plazo del mercado sigue siendo positiva después de superar el pico de 1.700 puntos gracias al aumento de las acciones de gran capitalización.

Un avance notable es el interés de muchos inversores por la próxima salida a bolsa de numerosas compañías de valores, como TCBS, VPBankS y VPS, que realizan ofertas públicas iniciales (OPI). Cabe destacar que se espera que VPS Securities Company cotice en bolsa con un precio mínimo de oferta de 60.000 VND por acción.

Según VPS, este precio fue aprobado por el Directorio de VPS sobre la base de no ser inferior al valor contable de una acción según el Informe Financiero Intermedio auditado de 2025; lo que refleja la perspectiva de un crecimiento sostenible.

Sin embargo, muchos inversores creen que este precio es demasiado alto en comparación con el precio promedio de las principales compañías de valores como SSI, VCI, MBS, HCM, VND... Algunos incluso dicen que este precio es "una locura".

Al hablar con un periodista del periódico Nguoi Lao Dong, el Sr. Nguyen Thanh Trung, director general de FinSuccess Investment Joint Stock Company, analizó para evaluar el precio de salida a bolsa de una empresa de valores, especialmente en el caso de VPS, es necesario mirar ambas perspectivas: valoración relativa y valoración esperada.

En términos de valoración relativa, con un capital al 30 de septiembre de 2025 de aproximadamente 13.297 billones de VND y un número de acciones en circulación tras la bonificación de 1.280 millones, el valor contable es de aproximadamente 10.400 VND por acción. Con un precio de oferta de 60.000 VND, el valor contable (P/B) es de aproximadamente 5,8 veces. En comparación con empresas cotizadas como SSI, HCM o VCI, es evidente que esta valoración no es barata si se considera únicamente el valor contable.

Chứng khoán ngày mai 15 - 10: Cổ phiếu VPS chào bán giá cao và tiềm năng đầu tư - Ảnh 2. — Algunas acciones están a punto de salir a bolsa con precios de cotización altísimos.

La diferencia de VPS radica en su modelo de negocio y su posición en el mercado. VPS es una empresa puramente de servicios, sin grandes cuentas de trading propias, pero se centra principalmente en el corretaje, los préstamos de margen y la banca de inversión. Un precio de salida a bolsa elevado no significa un precio disparatado, sino que refleja las expectativas del mercado sobre la tasa de crecimiento y la rentabilidad futura del negocio, afirmó el Sr. Trung.

El Sr. Nguyen Danh Thai, experto en macroeconomía de CKG Vietnam Company, comentó que 2025 se considera el año de la oleada de IPO. Las empresas ofrecerán sus acciones al público por primera vez, gracias a tres factores principales: la orientación del Gobierno hacia el mercado de valores como principal canal de movilización de capital, en lugar del crédito bancario, y el fomento del sector privado .

En el caso de los valores VPS (código de cotización VCK), el punto controvertido es el precio mínimo de oferta de 60.000 VND/acción, lo que lleva a una valoración del negocio de aproximadamente 89 billones de VND (unos 3.400 millones de dólares), lo que hace que muchos inversores piensen que el precio es "una locura".

Actualmente, VPS Securities ocupa el primer puesto en participación de mercado de corretaje en HOSE. Con un valor contable de aproximadamente 3,4 veces su valor nominal tras la emisión exitosa, no es demasiado barato, pero sigue siendo atractivo en comparación con las principales empresas. La decisión de participar o no depende del apetito por el riesgo y del plazo de tenencia de cada inversor, afirmó el Sr. Nguyen Danh Thai.