La bolsa registró un alza en la primera sesión matutina de la semana gracias al impulso de grupos líderes como Vingroup. - Foto: QUANG DINH
En la primera sesión de la semana, el índice VN experimentó un fuerte repunte de casi 15 puntos al final de la mañana. Gracias a este incremento, VIC volvió a destacar y contribuyó al resultado positivo.
Grandes contribuciones de los grupos Vingroup y Gelex.
El fin de semana pasado, el índice VN-Index cerró en 1.495,21 puntos tras alcanzar un nuevo récord de 1.566,74 puntos, el nivel más alto en la historia de la bolsa vietnamita. Desde principios de año, este índice ha crecido un 18,03%.
Pero al eliminar el factor de capitalización del cálculo del VN-Index, el aumento real promedio de las 390 acciones cotizadas en la HoSE (excluyendo TAL, la nueva acción cotizada el 1 de agosto), este índice solo aumentó alrededor de un 9,1% en el mismo período.
La gran diferencia entre ambas cifras demuestra que el mercado no está experimentando un crecimiento generalizado; la mayor parte del impulso alcista del VN-Index proviene de algunas acciones de gran capitalización, especialmente de los grupos Vingroup y Gelex, con muchas acciones que alcanzan una capitalización superior a los 1.000 millones de dólares.
En el grupo Vingroup, las acciones de VIC han aumentado un 156,5% desde principios de año, seguidas de cerca por VHM con un incremento del 124,8%, mientras que VRE y VPL aumentaron un 65,9% y un 1,74%, respectivamente. El grupo Gelex no se queda atrás: GEX ha subido un 213,2%, GEE un 336,9% y VIX un 180%.
Según datos de Vietstock , si se suman las contribuciones de las acciones mencionadas al rendimiento del VN-Index, el grupo Vingroup aporta 130,73 puntos, mientras que el grupo Gelex contribuye con 24,04 puntos. En total, estos dos grupos de acciones han impulsado más de 154 puntos, lo que equivale a casi el 68 % del incremento total del mercado desde principios de año.
En otras palabras, sin el crecimiento explosivo de empresas como VIC, VHM o GEX, el índice VN podría aumentar solo entre 50 y 75 puntos. Este incremento es mucho más modesto que las expectativas de la mayoría de los inversores, quienes observan con optimismo la cifra de 1566 puntos.
Perspectiva analítica y de pronóstico
El Sr. Bui Van Huy, director de investigación de inversiones de FIDT, comentó que el impulso de crecimiento en 2025 no es tan emocionante como lo muestra el índice.
El Sr. Huy enfatizó a los inversores a corto plazo que comprender y sentir el flujo del mercado es muy importante, porque la situación de "exterior verde, interior rojo" todavía ocurre, incluso cuando el índice aumenta bruscamente.
Desde una perspectiva a largo plazo, el Sr. Huy considera que la valoración actual del mercado ya no es baja. A finales de julio, la relación precio/beneficio (P/E) del índice VN superó el promedio histórico, mientras que la relación precio/valor contable (P/B) se acerca al promedio.
Para los inversores que siguen una estrategia de valor, este puede ser el momento adecuado para obtener beneficios parciales de grupos de acciones sobrevaloradas, al tiempo que reestructuran la cartera hacia sectores con valoraciones razonables.
Mientras tanto, el experto Nguyen The Minh comentó que el grupo de acciones pertenecientes a Vingroup y Gelex desempeñó un papel clave de liderazgo para ayudar al mercado a alcanzar la "cima de una nueva era".
Sin embargo, también advirtió que la semana pasada hubo señales de corrección, aunque la disminución no fue grande.
En el contexto de que el índice está fuertemente dominado por una serie de pilares, observar la naturaleza del flujo de caja, la rotación entre grupos industriales y ser cautelosos con las señales de corrección será una estrategia más adecuada que simplemente confiar en las cifras superficiales del índice VN.
El nuevo máximo del mercado es una señal positiva, pero los inversores no deben olvidar que el nivel de valoración actual ya no es barato, y que el mercado siempre puede cambiar de dirección cuando los "impulsores" se cansen.
Fuente: https://tuoitre.vn/co-phieu-vingroup-vua-kich-tran-chung-khoan-that-su-tang-ra-sao-khi-thieu-hai-ong-lon-20250804112208418.htm
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