Más aterrador que la recesión, ¿qué podría enfrentar la economía rusa?

Los economistas dijeron a Business Insider que la economía de Rusia no está colapsando, pero el país enfrentará una situación difícil en 2025 si continúa manteniendo una campaña militar especial en Ucrania.

En 2024 la economía rusa se mantendrá estable, con un crecimiento del PIB a finales de año del 3,9-4%. (Fuente: The Moscow Times)

Desde que lanzó una operación militar especial en Ucrania en febrero de 2022, el Kremlin ha reestructurado la economía, priorizando el gasto militar, imponiendo prohibiciones a las exportaciones, recurriendo al fondo soberano de riqueza y aumentando el comercio con países "amigos".

En 2024, la economía rusa se mantiene estable con la tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) al final del 3,9-4%, la tasa de desempleo en el país está en un mínimo histórico del 2,3% y el ingreso real de la población ha aumentado en un 9%.

Sin embargo, la inflación es una gran preocupación en el país. Además, el rublo se ha debilitado un 15% desde principios de año, mientras que los precios del pan han aumentado entre un 10 y un 15% en muchas regiones.

El periódico Vedomosti registró un aumento récord en los precios de los productos esenciales en más de 20 años.

Además, un gasto de defensa sin precedentes, la escasez de mano de obra y las sanciones occidentales han colocado a Rusia en una posición difícil.

Inflación persistente

Prof. Asociado. Roman Sheremeta, de la Escuela de Administración Weatherhead de la Universidad Case Western Reserve (EE.UU.), comentó que la continuación de la campaña militar especial pondrá una presión significativa sobre el ya ajustado presupuesto del país.

Rusia ha aumentado el gasto de defensa de 59.000 millones de dólares en 2022 a 109.000 millones de dólares en 2023 y 126.800 millones de dólares en 2025. El año que viene, la defensa representará el 32,5% del presupuesto federal de Rusia, frente al 28,3% en 2024.

El creciente gasto de defensa ha impulsado la economía rusa en los últimos años, pero también ha contribuido al aumento de la inflación. El presidente ruso, Vladimir Putin, también confirmó recientemente que la inflación en el país podría alcanzar el 9,5% en 2025.

Para controlar esta situación, el Banco Central de Rusia elevó su tasa de interés clave del 19% al 21% en octubre de 2024, un máximo histórico. Esta tasa de interés afectará los márgenes de beneficio de las empresas del país del abedul blanco.

“La pregunta clave es ¿hasta dónde llegará la inflación?” dijo Alexander Kolyandr, analista financiero y miembro senior no residente del Centro de Análisis de Políticas Europeas.

Al hablar en un foro de inversiones en Moscú a principios de este mes, Putin reconoció que la inflación estaba en un “nivel relativamente alto” e instó al gobierno y al Banco Central a controlarla.

TsMAKP, un grupo de investigación ruso, advirtió que el fracaso de Rusia en "tomar mano dura" contra la inflación podría llevar al país a la estanflación (un escenario en el que el crecimiento es bajo y la inflación es alta). Será más difícil escapar de esta situación que de una recesión.

La Unión Europea (UE) ha lanzado un nuevo paquete de sanciones dirigidas a la "flota oscura" y que podría provocar una fuerte caída de los ingresos petroleros de Rusia. (Fuente: tbsnews)

El crecimiento económico se desacelera

Se espera que el país del presidente Putin experimente un crecimiento económico menor al esperado en 2025.

En su informe Perspectivas de la economía mundial de octubre de 2024, el Fondo Monetario Internacional (FMI) redujo su estimación del crecimiento del PIB de Rusia del 1,5% al ​​1,3%.

«El crecimiento general será bastante lento. Es probable que muchos sectores se contraigan», predijo Iikka Korhonen, jefe de investigación del Instituto de Economías Emergentes del Banco de Finlandia.

"La continuación de la campaña militar especial ejercerá una presión significativa sobre el ya ajustado presupuesto del país", afirmó el Profesor Asociado. Roman Sheremeta en la Weatherhead School of Management de la Universidad Case Western Reserve (EE.UU.).

Según The Wall Street Journal , las sanciones estadounidenses contra Gazprombank y otras instituciones financieras en noviembre de 2024 provocaron una fuerte caída del rublo.

Las empresas en Rusia también están recortando sus planes de expansión. Alrededor de 200 centros comerciales en Rusia están en riesgo de quiebra debido al aumento de la carga de deuda y casi un tercio de las empresas de transporte del país temen la quiebra en 2025.

El mayor operador móvil de Rusia, MTS, atribuyó la caída de casi el 90% en las ganancias netas del tercer trimestre de 2024 a los costos relacionados con los intereses.

“La élite está luchando por sobrevivir”, dijo a The Wall Street Journal Alexandra Prokopenko, ex funcionaria del Banco Central ruso y actualmente investigadora del Centro Carnegie Rusia Eurasia en Berlín.

De hecho, en los últimos meses, los directores ejecutivos y líderes empresariales rusos han incrementado sus críticas al aumento de las tasas de interés y las sanciones occidentales.

"Los altísimos tipos de interés están dificultando la vida a las empresas", declaró en octubre de 2024 el director general del conglomerado de defensa Roste, Sergei Chemezov.

Otro "golpe" al petróleo

Si bien la participación de Rusia en los ingresos del petróleo y el gas disminuirá en 2023, el país espera que esta fuente de ingresos represente alrededor del 27% de los ingresos presupuestarios totales del país para 2025.

"Mientras Rusia pueda vender tanto petróleo crudo como pueda a los precios actuales, tendrá ingresos suficientes para sostener su campaña de operaciones especiales hasta 2025", dijo Korhonen.

A principios de este mes, la petrolera estatal rusa Rosneft acordó firmar un acuerdo por 10 años y 13.000 millones de dólares para suministrar petróleo crudo a la India.

Sin embargo, el analista Kolyandr cree que las perspectivas de ingresos petroleros de Rusia son "demasiado optimistas", ya que los precios mundiales del petróleo podrían ser más bajos el próximo año.

Los comerciantes esperan que los precios mundiales del petróleo caigan desde los 80 dólares por barril previstos en 2024 a entre 65 y 71 dólares por barril en 2025 debido a la desaceleración de la demanda y al cambio hacia una energía más limpia.

Mientras tanto, los países del Grupo de los Siete (G7) han fijado un límite de precio de 60 dólares por barril para el petróleo ruso a partir de diciembre de 2022.

El país del presidente Putin ha eludido en parte este límite de precios utilizando una "flota en la sombra" para desviar las exportaciones de petróleo a países como China e India. Sin embargo, recientemente, la Unión Europea (UE) ha lanzado un nuevo paquete de sanciones dirigidas a la "flota oscura" y que podría provocar que los ingresos petroleros de Rusia se desplomen.

El desempeño económico de Rusia en 2025 dependerá de la disponibilidad de recursos, dijo Korhonen. Y a octubre de 2024, el Banco Central de Rusia tendrá alrededor de 614,4 mil millones de dólares en reservas internacionales.

Mientras tanto, dijo Kolyandr, si Moscú enfrenta una crisis en 2025 dependerá de todo lo que suceda durante el año, incluidos los precios mundiales del petróleo, las sanciones, la política comercial del presidente electo Donald Trump y el mercado laboral.

Fuente: https://baoquocte.vn/dang-so-hon-ca-suy-thoai-kinh-te-nga-co-the-doi-mat-voi-dieu-gi-298799.html