Las ganancias y la deuda se disparan
Techcom Securities Corporation (TCBS) acaba de anunciar sus resultados comerciales para el tercer trimestre de 2023 y los primeros 9 meses del año.
En el tercer trimestre, TCBS registró un beneficio antes de impuestos de 1.148 mil millones de VND, más del doble que el trimestre anterior y un fuerte aumento en comparación con los 730 mil millones de VND del mismo período del año anterior. En los primeros nueve meses, el beneficio antes de impuestos superó los 2.148 mil millones de VND, superando el plan anual en un 7 %.
Los ingresos por corretaje disminuyeron un 35 % interanual, alcanzando los 147 000 millones de VND. Los ingresos por préstamos con margen y anticipos de ventas aumentaron ligeramente, alcanzando casi los 424 000 millones de VND.
En el tercer trimestre, Techcom Securities registró un sólido crecimiento en el segmento de generación de capital y distribución de bonos. Este segmento aportó 793 mil millones de VND a los ingresos operativos totales de TCBS, lo que representa casi el 50%.
Al 30 de septiembre, los activos totales de Techcom Securities alcanzaron casi 38,4 billones de VND, un 33 % más interanual. El capital propio aumentó considerablemente, pasando de casi 10.990 billones de VND a finales de 2022 a 22.960 billones de VND al final del tercer trimestre de 2023, gracias a un superávit de capital adicional de 9.192 billones de VND.
Los préstamos de margen pendientes y los anticipos de ventas alcanzaron los 12.827 mil millones de VND, un 26% más en comparación con el final del segundo trimestre de 2023.
Por otro lado, los préstamos a corto plazo y arrendamientos financieros pendientes de TCBS se dispararon de 6.872 mil millones de VND a finales de 2022 a 13.142 mil millones de VND a finales de septiembre de 2023. Los préstamos pendientes aumentaron drásticamente en el contexto de una fuerte disminución de las cuentas por pagar por actividades de negociación de valores, de 5.305 mil millones de VND a más de 42 mil millones de VND. Esta cantidad corresponde principalmente a la que TCBS recibió para su gestión en el marco del programa "Profitable Safe", que finalizó el 24 de mayo de 2023.
Un punto destacable es que, en los primeros 9 meses del año, Techcom Securities registró un fuerte aumento en el valor de los bonos no cotizados en poder de las empresas, de casi 6.350 mil millones de VND a fines de 2022 a 14.058 mil millones de VND al final del tercer trimestre de 2023.
Así, en 9 meses, TCBS compró 7,708 billones de VND adicionales en bonos corporativos no cotizados.
¿A qué empresas se les inyectará dinero a través de bonos?
En el informe financiero del tercer trimestre de 2023, TCBS no explicó a qué empresas no cotizadas esta compañía de valores les compró bonos.
Sin embargo, se puede observar que en la etapa en que el Gobierno tiene políticas de apoyo a este mercado y la emisión de bonos corporativos se ha vuelto menos sensible, las instituciones financieras han comenzado a volver a inyectar capital a las empresas a través de esta vía.
A finales de 2022, TCBS registró una tenencia de casi 6.350 mil millones de VND en bonos no cotizados. A mediados de 2023, esta cifra ascendía a 12.570 mil millones de VND. Y al final del tercer trimestre de 2023, era de 14.058 mil millones de VND.
El mercado de bonos corporativos aún tiene vida propia. Muchos clientes fieles de bancos y compañías de valores necesitan movilizar capital a pesar de que los tipos de interés del sistema bancario están bajando rápidamente y las entidades de crédito muestran indicios de tener exceso de liquidez. Cumplir con los requisitos para obtener capital prestado no es fácil, especialmente en tiempos difíciles, cuando la salud financiera de las empresas suele ser muy precaria.
Los nombres de las empresas no cotizadas que han emitido bonos a TCBS se anunciarán en el informe de auditoría de 2023.
Según el informe de auditoría de 2022, de casi 6.350 mil millones de VND en bonos no cotizados, TCBS gastó más de 3.167 mil millones de VND en comprar bonos de Saigon Investment and Development Corporation, casi 1.217 mil millones de VND en comprar bonos de Vinfast Production and Trading Company Limited y 676 mil millones de VND en comprar bonos de Golden Hill Investment Corporation.
Saigon Investment and Development Corporation es una empresa secreta pero tiene el tercer mayor volumen de activos en Vietnam, sólo después de Vinhomes del multimillonario Pham Nhat Vuong y Novaland del Sr. Bui Thanh Nhon.
La Corporación de Inversión y Desarrollo de Saigón es conocida como la inversora del proyecto Saigon Binh An (nombre comercial: The Global City). Por su parte, el promotor del proyecto es Masterise Homes, miembro del Grupo Masterise.
Masterise, por su parte, es conocida como una empresa inmobiliaria relacionada con Techcombank, propiedad de su presidente Ho Hung Anh, un multimillonario que también comenzó su carrera en Europa del Este.
En un informe de mediados de 2023, Techcom Securities indicó que el ratio de riesgo de los bonos no cotizados de empresas no cotizadas se sitúa entre el 25 % y el 35 %. El importe de estos bonos supera los 11.800 billones de VND, lo que equivale a un valor de riesgo de 3.584 billones de VND.
El informe financiero del primer semestre de 2023 muestra que, al cierre del segundo trimestre, Saigon Investment and Development tenía un patrimonio neto negativo de casi 1.557 billones de VND. Esta empresa tiene una deuda total de hasta 97 billones de VND (casi 4.000 millones de USD). Sus bonos en circulación superan los 6.500 billones de VND.
Las acciones en el tercer trimestre aumentaron bruscamente, las compañías de valores se apresuraron a informar ganancias.
Muchas compañías de valores (CS) anunciaron un fuerte aumento de sus ganancias en el tercer trimestre de 2023, en medio de un fuerte repunte del mercado bursátil durante este período. Además de TCBS, con ganancias superiores a 1 billón de VND, VIX Securities registró un aumento de 2,4 veces en sus ganancias antes de impuestos durante el mismo período, alcanzando los 248 mil millones de VND. En los primeros nueve meses, las ganancias antes de impuestos de VIX aumentaron un 90%, alcanzando los 964 mil millones de VND.
MB Securities (MBS) registró un beneficio después de impuestos de 166.000 millones de VND en el tercer trimestre de 2023, un 37 % más que en el mismo período. El beneficio acumulado después de impuestos en los primeros nueve meses disminuyó un 7 %, hasta los 411.000 millones de VND.
Dragon Viet Securities (VDS) reportó un aumento de tres veces en sus ganancias después de impuestos en el tercer trimestre de 2023, en comparación con el mismo período del año anterior, hasta alcanzar los 92 mil millones de VND. Las ganancias acumuladas en los primeros nueve meses fueron de 252 mil millones de VND, mientras que en el mismo período del año anterior, las pérdidas netas fueron de 105 mil millones de VND.
Thanh Cong Securities (TCI) reportó una ganancia después de impuestos de más de 17.100 millones de VND, un 22% más que en el mismo período de 2022. Acumulado durante 9 meses, la ganancia después de impuestos de TCI fue de 44.400 millones de VND, una caída del 34,5%.
Bao Minh Securities (BMS) informó que sus ganancias después de impuestos se duplicaron hasta alcanzar los 89.000 millones de VND en el mismo período. En los primeros nueve meses, BMS registró una ganancia después de impuestos de 128.000 millones de VND, en comparación con una pérdida de 16.000 millones de VND en el mismo período.
Mientras tanto, Yuanta Vietnam Securities (YSVN) registró un aumento del 23% en sus ganancias antes de impuestos en comparación con el tercer trimestre de 2022, alcanzando los 49.000 millones de VND. Las ganancias de los primeros nueve meses disminuyeron un 16% en comparación con el mismo período del año anterior.
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