Las ganancias y la deuda se disparan
Techcom Securities Corporation (TCBS) acaba de anunciar sus resultados comerciales para el tercer trimestre de 2023 y los primeros 9 meses del año.
En el tercer trimestre, TCBS registró una ganancia antes de impuestos de 1.148 mil millones de VND, más del doble que en el trimestre anterior y un fuerte incremento en comparación con los 730 mil millones de VND del mismo período del año pasado. Acumulado durante los primeros nueve meses, la ganancia antes de impuestos superó los 2.148 mil millones de VND, excediendo el plan anual en un 7%.
Los ingresos por corretaje disminuyeron un 35% interanual, hasta alcanzar los 147 mil millones de VND. Los ingresos por préstamos con margen y anticipos de ventas aumentaron ligeramente, hasta casi 424 mil millones de VND.
En el tercer trimestre, Techcom Securities registró nuevamente un fuerte crecimiento en el segmento de captación de capital y distribución de bonos. Este segmento aportó 793 mil millones de VND a los ingresos operativos totales de TCBS, lo que representa casi el 50%.
Al 30 de septiembre, el total de activos de Techcom Securities alcanzó casi 38,4 billones de VND, un 33 % más que en el mismo período del año anterior. El patrimonio neto aumentó considerablemente, pasando de casi 10.990 billones de VND a finales de 2022 a 22.960 billones de VND al final del tercer trimestre de 2023, gracias a un superávit adicional de 9.192 billones de VND.
Los préstamos con margen y anticipos de ventas pendientes alcanzaron los 12.827 billones de VND, un 26% más que al final del segundo trimestre de 2023.
Por otro lado, los préstamos a corto plazo y arrendamientos financieros pendientes de TCBS se dispararon, pasando de 6.872 billones de VND a finales de 2022 a 13.142 billones de VND a finales de septiembre de 2023. Este fuerte incremento se produjo en un contexto de marcada disminución de los pagos por operaciones con valores, que pasaron de 5.305 billones de VND a más de 42.000 millones de VND. Esta cantidad corresponde principalmente a los fondos que TCBS recibió para gestionar en el marco del programa "Profitable Gold Safe", que finalizó el 24 de mayo de 2023.
Un dato destacable es que, en los primeros nueve meses del año, Techcom Securities registró un fuerte aumento en el valor de los bonos no cotizados en poder de las empresas, pasando de casi 6.350 billones de VND a finales de 2022 a 14.058 billones de VND a finales del tercer trimestre de 2023.
De este modo, en 9 meses, TCBS compró 7.708 billones de VND adicionales en bonos corporativos no cotizados.
¿A qué empresas se les debe inyectar dinero mediante bonos?
En el informe financiero del tercer trimestre de 2023, TCBS no explicó si esta compañía de valores había comprado bonos de alguna empresa no cotizada.
Sin embargo, se puede observar que en la etapa en que el Gobierno cuenta con políticas para apoyar este mercado y la emisión de bonos corporativos se ha vuelto menos sensible, las instituciones financieras han comenzado a volver a inyectar capital en las empresas a través de este canal.
A finales de 2022, TCBS registró una cartera de bonos no cotizados cercana a los 6.350 billones de VND. A mediados de 2023, esta cifra ascendía a 12.570 billones de VND. Y a finales del tercer trimestre de 2023, alcanzaba los 14.058 billones de VND.
El mercado de bonos corporativos aún conserva su dinámica propia. Muchos clientes fieles de bancos y sociedades de valores necesitan movilizar capital a pesar de la rápida caída de los tipos de interés en el sistema bancario y de que las entidades de crédito presenten signos de sobreoferta. Cumplir con los requisitos para obtener financiación no es tarea fácil, sobre todo en tiempos difíciles, cuando la situación financiera de las empresas suele ser muy precaria.
Los nombres de las empresas no cotizadas que han emitido bonos a TCBS se anunciarán en el informe de auditoría de 2023.
Según el informe de auditoría de 2022, de los casi 6.350 billones de VND en bonos no cotizados, TCBS gastó más de 3.167 billones de VND en la compra de bonos de Saigon Investment and Development Corporation, casi 1.217 billones de VND en la compra de bonos de Vinfast Production and Trading Company Limited y 676 billones de VND en la compra de bonos de Golden Hill Investment Corporation...
Saigon Investment and Development Corporation es una empresa hermética, pero posee el tercer mayor volumen de activos en Vietnam, solo por detrás de Vinhomes, del multimillonario Pham Nhat Vuong, y Novaland, del Sr. Bui Thanh Nhon.
Saigon Investment and Development Corporation es conocida como la inversora del proyecto Saigon Binh An (nombre comercial: The Global City). La promotora del proyecto es Masterise Homes, perteneciente al Grupo Masterise.
Masterise, por su parte, es conocida como una empresa inmobiliaria relacionada con Techcombank, propiedad del presidente Ho Hung Anh, un multimillonario que también comenzó su carrera en Europa del Este.
En un informe de mediados de 2023, Techcom Securities indicó que el ratio de riesgo de los bonos no cotizados de empresas no cotizadas se sitúa entre el 25 % y el 35 %. El importe de estos bonos supera los 11.800 billones de VND, lo que equivale a un valor de riesgo de 3.584 billones de VND.
El informe financiero correspondiente al primer semestre de 2023 muestra que, al cierre del segundo trimestre de ese año, Saigon Investment and Development presentaba un patrimonio neto negativo de casi 1.557 billones de VND. Esta empresa tiene una deuda total de hasta 97 billones de VND (casi 4.000 millones de USD). Los bonos en circulación superan los 6.500 billones de VND.
Las acciones subieron considerablemente en el tercer trimestre, y las empresas de valores se apresuraron a presentar informes de ganancias.
Numerosas empresas de valores (CTCK) anunciaron un fuerte incremento en sus beneficios durante el tercer trimestre de 2023, impulsado por el sólido crecimiento del mercado bursátil en ese periodo. Además de TCBS, con un beneficio superior a 1.100 billones de VND, VIX Securities registró un aumento de 2,4 veces en sus beneficios antes de impuestos, alcanzando los 248.000 millones de VND en comparación con el mismo periodo del año anterior. En los nueve primeros meses del año, los beneficios antes de impuestos de VIX aumentaron un 90%, hasta los 964.000 millones de VND.
MB Securities (MBS) registró una ganancia después de impuestos de 166 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2023, lo que representa un aumento del 37% interanual. La ganancia acumulada después de impuestos en los primeros nueve meses disminuyó un 7%, situándose en 411 mil millones de VND.
Rong Viet Securities (VDS) registró un aumento del triple en sus ganancias después de impuestos durante el tercer trimestre de 2023, alcanzando los 92 mil millones de VND en comparación con el mismo período del año anterior. Las ganancias acumuladas en los primeros nueve meses del año ascendieron a 252 mil millones de VND, mientras que en el mismo período del año anterior, la pérdida neta fue de 105 mil millones de VND.
Thanh Cong Securities (TCI) reportó una ganancia después de impuestos de más de 17.100 millones de VND, un 22% más que en el mismo período de 2022. Acumulado durante 9 meses, la ganancia después de impuestos de TCI fue de 44.400 millones de VND, un 34,5% menos.
Bao Minh Securities (BMS) informó que su beneficio después de impuestos se duplicó durante el mismo período, alcanzando los 89 mil millones de VND. En los primeros nueve meses, BMS registró un beneficio después de impuestos de 128 mil millones de VND, en comparación con una pérdida de 16 mil millones de VND durante el mismo período del año anterior.
Mientras tanto, Yuanta Vietnam Securities (YSVN) registró un aumento del 23% en sus ganancias antes de impuestos en comparación con el tercer trimestre de 2022, alcanzando los 49 mil millones de VND. Las ganancias en los primeros nueve meses disminuyeron un 16% en comparación con el mismo período del año anterior.
Fuente
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