Eliminación de deudas pendientes en proyectos de construcción básica.

Luchando para llegar a fin de mes

En los últimos dos años, el aumento de la inversión pública y el desarrollo de infraestructuras, junto con un mercado inmobiliario más dinámico, han generado más trabajo para las empresas de construcción.

Sin embargo, dado que los proyectos de construcción suelen durar meses, si existen deudas pendientes, los contratistas se enfrentarán a dificultades financieras, lo que conllevará un aumento de las deudas con los subcontratistas, los proveedores de materiales y otras partes interesadas.

Las deudas pendientes son una gran preocupación para las empresas constructoras. Foto: Hai Linh

Nguyen Van Hach, director de BQT Hanoi Construction Investment Joint Stock Company, comentó que la mayoría de los contratistas tienen deudas pendientes, especialmente por el 20-25% restante del proyecto, incluso aunque este lleve varios años en marcha sin haberse liquidado definitivamente. Mientras tanto, los contratistas se ven obligados a solicitar préstamos bancarios, lo que conlleva altas tasas de interés y una acumulación prolongada de deuda en múltiples proyectos.

El Sr. Nguyen Van Hach afirmó además que, en realidad, algunos proyectos de inversión carecen de coordinación, presentan paquetes contractuales fragmentados y una planificación de fases de inversión poco razonable. Como resultado, las constructoras completan sus partes contractuales, pero no pueden entregar los proyectos ni efectuar los pagos porque aún no están operativos. Las empresas deben asumir los costos de mantenimiento y garantía, lo que genera mayores gastos y dificulta la recuperación del capital según lo previsto. Esto conlleva una pérdida de credibilidad, ya que los proveedores de materiales se muestran reacios a vender a los contratistas, aunque la causa no sea responsabilidad de las empresas.

"Esta situación se da no solo en proyectos que utilizan capital de inversión pública y capital estatal no público, sino también en proyectos que utilizan otras fuentes de capital. Surgen muchas dificultades para los contratistas de construcción, y si estas no se resuelven con prontitud, no pueden 'compensar las pérdidas', y las nuevas deudas, sumadas a las antiguas, se convierten en una enorme carga", compartió el Sr. Nguyen Van Hach.

Las deudas pendientes no solo representan un problema para las pequeñas y medianas empresas constructoras; incluso las grandes empresas solo prosperan cuando logran obtener capital y reactivar numerosos proyectos, reduciendo así la presión sobre el flujo de caja para el pago a los contratistas. Por ejemplo, la empresa conjunta de construcción Coteccons registró un beneficio financiero consolidado de 106.000 millones de VND en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025 (es decir, el cuarto trimestre de 2024), lo que supone un aumento del 54 % con respecto al mismo periodo del año anterior.

Sin embargo, la morosidad disminuyó en 190 mil millones de VND el año pasado, aunque aún se sitúa en torno a los 2.163 mil millones de VND. La mayor parte de la morosidad sigue proviniendo de empresas como Viet Star Company (parte del Grupo Tan Hoang Minh), Saigon Glory Company (inversora del proyecto del Cuadrilátero Ben Thanh) y Minh Viet Company (inversora de las Torres Tricon).

Mientras tanto, el informe financiero del cuarto trimestre de 2024 del Grupo de Construcción Hoa Binh muestra que las cuentas por cobrar siguen representando la mayor parte. La empresa ha recuperado 340 mil millones de VND de deuda de sus socios, pero aún tiene 6.891 mil millones de VND en cuentas por cobrar, lo que equivale al 45% de los activos totales y supera los ingresos del año. Las deudas incobrables disminuyeron significativamente en 1.009 mil millones de VND, pero aún se sitúan en 1.947 mil millones de VND.

Esfuerzos para resolver

En el caso de Coteccons, recientemente recibió una resolución del Tribunal Popular del Distrito 1 (Ciudad Ho Chi Minh ) relativa a la liquidación de deudas pendientes en un proyecto clave. Gracias a este acuerdo, Coteccons ha logrado un progreso significativo en la recuperación de deudas incobrables y se espera que supere el objetivo fijado en la Junta General Anual de Accionistas de 2024 durante el ejercicio fiscal de 2025.

Aprovechando la recuperación del sector y las fortalezas internas de la empresa, Coteccons aspira a alcanzar unos ingresos netos de 25 billones de VND en el ejercicio fiscal 2025 y a mantener una tasa de crecimiento sostenible del 20-30% anual durante los próximos 4-5 años. Bolat Duisenov, presidente del Consejo de Administración de Coteccons Construction Joint Stock Company, explicó que el progreso en la recuperación de la deuda se debe principalmente al enfoque proactivo de Coteccons en su relación con los clientes, sumado a la recuperación positiva del mercado, que ha acelerado el proceso de liquidación. La cooperación y la buena voluntad de todas las partes involucradas, especialmente de los inversores, fueron fundamentales para lograr estos acuerdos.

“Evitar nuevas deudas incobrables y minimizar las deudas pendientes antes de la reestructuración sigue siendo la prioridad de Coteccons. Hemos mantenido diálogos abiertos y transparentes con los accionistas sobre nuestra estrategia financiera en la Junta General Anual de 2024 y creemos que, con la recuperación de la salud financiera de nuestros inversores, la resolución de la deuda avanzará significativamente en los próximos 12 a 18 meses”, declaró el Presidente de Coteccons.

En cuanto a Hoa Binh Construction Group, que atraviesa circunstancias difíciles, la empresa se vio obligada a recurrir a los tribunales junto con sus socios para reclamar sus derechos. El 19 de febrero, la empresa anunció su victoria en la demanda contra su socio, Sunshine E&C Construction Joint Stock Company, y se le ordenó pagar un total de más de 94 mil millones de VND, incluyendo capital, intereses acumulados y penalizaciones. El monto mencionado en la demanda aún estaba pendiente de pago por dos contratos de construcción: el proyecto de casas adosadas Wonder Villas y el proyecto de la Escuela Internacional Sunshine (distrito de Bac Tu Liem).

El abogado Pham Viet Thai, del Colegio de Abogados de Hanói, señala que muchos proyectos carecen de un mecanismo para ajustar los contratos cuando estos no especifican claramente los principios, métodos y alcance del ajuste de precios en caso de modificaciones de diseño. Esto conlleva que los contratistas no reciban el pago correspondiente por el trabajo realizado.

"Actualmente, el Estado y el Gobierno están ajustando con determinación los mecanismos y las políticas para brindar apoyo y resolver las dificultades que enfrentan muchos sectores, incluida la industria de la construcción. Varias circulares y decretos emitidos recientemente han resuelto activamente problemas relacionados con proyectos que se habían suspendido temporalmente debido a dificultades y obstáculos en el ajuste de los precios de los contratos, lo que afectaba las operaciones de las empresas", declaró el abogado Pham Viet Thai.

Es evidente que las empresas constructoras nacionales están experimentando transformaciones significativas tras un largo periodo de dificultades, y se observan señales más positivas. Según MB Securities, los factores macroeconómicos están generando condiciones favorables para el crecimiento de la inversión pública, y los obstáculos legales y la escasez de materiales se están resolviendo gradualmente, lo que facilitará dicho crecimiento en 2025.

La Ley de Inversión Pública modificada, vigente desde enero de 2025, busca acelerar la implementación de la inversión pública en ministerios, sectores y municipios. La Asamblea Nacional aprobó la ley que modifica y complementa varios artículos de la Ley de Inversión bajo el modelo de Asociación Público-Privada (APP), incentivando la participación del capital privado en la inversión en proyectos públicos.

 

Ante la tendencia al alza de la inversión pública, MBS predice que las empresas constructoras serán las que más se beneficien, especialmente aquellas que ganen licitaciones para proyectos clave cuya finalización está prevista para 2025, como la autopista Norte-Sur y el aeropuerto de Long Thanh.

Fuente: https://kinhtedothi.vn/go-vuong-no-dong-xay-dung-co-ban.html