Limite las ventas a movimientos inesperados del mercado

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Perspectiva del mercado de valores semana 17-21/6: Limitar las ventas en respuesta a fluctuaciones inesperadas del mercado

Es necesario limitar las nuevas compras cuando la volatilidad aumenta junto con un fuerte incremento de la oferta; al mismo tiempo, limitar las ventas cuando el mercado fluctúa inesperadamente, habrá un punto de recuperación para los inversores que quieran reestructurar cuando tengan una proporción alta.

El momento más destacado de la semana pasada fue cuando el índice superó con éxito la marca de los 1300 puntos en la sesión del 12 de junio, lo que generó entusiasmo entre muchos inversores. Sin embargo, en la última sesión de la semana se hicieron más evidentes las señales de toma de ganancias. Con una caída de más de 21 puntos, el índice perdió todas las ganancias del inicio de la semana. En comparación con el cierre de la semana anterior, el VN-Index disminuyó 7,67 puntos (-0,6 %) y cerró la semana en 1279,91.

Por supuesto, el fuerte descenso al final de la semana no es suficiente para crear una reversión a corto plazo hacia una tendencia bajista para el VN-Index, pero es necesario prestar atención a la zona de soporte de 1.270 - 1.275 para evaluar la posibilidad de una disminución en el VN-Index.

La sesión bursátil del fin de semana también registró un alza en las acciones de tecnología de telecomunicaciones, en particular las del grupo Viettel , como CTR y VGI. Si bien no alcanzaron los máximos de la sesión, el incremento se mantuvo relativamente positivo. De hecho, VGI y CTR continuaron marcando nuevos máximos históricos. Este grupo de acciones mantuvo un desempeño positivo gracias al fuerte impulso tecnológico que se vive en el mercado global, mientras que el crecimiento sostenido de los resultados empresariales en los últimos tiempos también reforzó este alza.

Una noticia destacable la semana pasada fue el aumento de las tarifas de transporte marítimo mundial y la congestión en el puerto de Singapur debido a la reacción en cadena de la crisis marítima en el Mar Rojo.

Según SSI Research, el Índice Mundial de Contenedores (WCI) alcanzó recientemente los 4.716 $/FEU (para contenedores de 40 pies), lo que supone un aumento del 181 % interanual y del 232 % con respecto al promedio de 2019 (1.420 $/FEU). Mientras tanto, las tarifas de fletamento por tiempo para buques de 1.700 TEU aumentaron un 65 % desde principios de 2024 hasta mediados de mayo y actualmente registran un incremento del 90 % en comparación con principios de año.

En cuanto a la oferta, el impacto del desvío de mercancías del Mar Rojo ya se ha hecho sentir en los cuellos de botella de la cadena de suministro, comenzando en puertos importantes como Singapur, Dubái y Róterdam. El desequilibrio en los volúmenes de contenedores también ha provocado escasez en algunos puertos clave de China, lo que ha impulsado aún más el alza de los fletes.

En cuanto a la demanda, SSI Research observa una tendencia creciente de retorno de inventario a partir del primer trimestre de 2024, junto con una fuerte demanda de envíos desde China a otras regiones del mundo, especialmente a EE. UU., lo que ha impulsado un fuerte aumento en las tarifas de envío de contenedores recientemente.

En retrospectiva, la inmovilización del Evergiven, que paralizó el Canal de Suez durante seis días en mayo de 2021, junto con la escasez de contenedores durante ese período, afectó a toda la cadena de suministro e impulsó las tarifas spot un 100 % en seis meses, desde mayo de 2021 hasta noviembre de 2021. Si bien las causas son diferentes, se puede observar que tanto en el caso actual como en el pasado, la distancia recorrida ha incrementado la demanda de TEU-millas.

Actualmente, la temporada alta de envíos acaba de comenzar. SSI Research cree que las presiones actuales continuarán, e incluso aumentarán, durante la temporada alta, y que solo se aliviarán en el cuarto trimestre de 2024, cuando finalice la temporada alta de envíos y las empresas de transporte puedan reorganizar sus cadenas de suministro.

Además, la información que generó cierta inquietud entre muchos inversores, especialmente al aparecer en la sesión de ajuste, fue que los fondos iShares MSCI Frontier y Select EM ETF de BlackRock anunciaron que dejarían de operar en Vietnam, previsto para finales del primer trimestre de 2025.

En general, la estructura de crecimiento a corto plazo del índice no ha variado. Por consiguiente, los inversores a corto plazo pueden mantener sus posiciones actuales en la cartera y conservar un buen impulso de crecimiento. Al mismo tiempo, las correcciones en torno a zonas de soporte sólidas siguen ofreciendo oportunidades de compra, optimizando las posiciones de acumulación de acciones y prestando especial atención al grupo de acciones con buen impulso y un alto potencial de crecimiento.

Según el Sr. Hoang Tuan, experto en consultoría de valores de SSI Securities Company, el mercado está enviando señales que requieren una observación más exhaustiva y, al mismo tiempo, es necesario prestar atención a la gestión del riesgo de la cuenta, lo que incluye limitar las nuevas compras cuando la volatilidad aumenta junto con un fuerte aumento de la oferta; al mismo tiempo, limitar las ventas cuando el mercado fluctúa inesperadamente, habrá un punto de recuperación para los inversores que quieran reestructurar cuando tengan una proporción alta (más del 70% del NAV).

Entre los sectores que se pueden observar volviendo a ofrecer soporte se encuentran el bancario (STB,ACB , MBB); el de valores (SSI, VND); el del acero (HPG, HSG), y el de logística (GMD, HAH).

Según las estimaciones de SSI Research, las acciones con un sólido crecimiento empresarial en los sectores de comercio minorista, acero y acero galvanizado, valores y exportación tendrán las mayores oportunidades en 2024. Mientras tanto, la atención del mercado también se ha extendido a algunos sectores con valoraciones casi estables desde principios de 2023, como los grupos de alimentos y bebidas y servicios públicos (electricidad), y a las acciones que se espera que paguen altos dividendos.

La lista de recomendaciones de junio de SSI Research incluye HAH, PPC, VPB, IDC, ACV, PVS y MSN.

Para todo el mes de junio, SHS Securities Company prevé que el índice VN probablemente continuará consolidándose en el rango de 1250 a 1300 puntos, sin lograr formar una tendencia alcista clara. Este escenario se ve influenciado por el aumento de las tensiones geopolíticas mundiales, la probable continuidad de los altos tipos de interés en EE. UU. tras la reunión de política monetaria del 13 de junio, la presión inflacionista, la estabilidad del tipo de cambio nacional y la posición de venta neta constante de los inversores extranjeros.

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