La adquisición de Credit Suisse le reportó a UBS casi 35.000 millones de dólares en ganancias, le proporcionó activos que duplicaban el PIB de Suiza y eliminó a un competidor en el sector de negociación de valores.
El 12 de junio, UBS anunció la finalización de la adquisición de su rival Credit Suisse. Esta es la mayor fusión en el sector bancario mundial desde la crisis financiera de 2008. El acuerdo también crea un gigante bancario suizo con 1,7 billones de dólares en activos y 120.000 empleados en todo el mundo.
Tras la fusión, el Grupo UBS gestionará dos empresas independientes: UBS y Credit Suisse. Se prevé que el proceso de integración dure entre 3 y 4 años. Durante este tiempo, ambos bancos seguirán teniendo sucursales independientes y trabajando con sus propios clientes y socios.
Las autoridades financieras suizas (FINMA) comentaron que la finalización de la adquisición "ha aportado transparencia y estabilidad a ambos bancos". Este es un proyecto de importancia nacional para Suiza, ya que la economía del país depende en gran medida del sector financiero.
En marzo, UBS acordó adquirir Credit Suisse por más de 3000 millones de dólares, mediante un acuerdo de emergencia con el gobierno suizo. Credit Suisse se encontraba entonces en una crisis de confianza y experimentaba una retirada masiva de fondos por parte de sus clientes. Las autoridades suizas temían que Credit Suisse, uno de los 30 bancos más importantes del mundo, colapsara, desencadenando una crisis financiera mundial.
"Esto marca el comienzo de un nuevo capítulo, tanto para UBS como para la industria financiera global", dijeron el CEO de UBS, Sergio Ermotti, y el presidente de UBS, Colm Kelleher, en una carta a la prensa el 12 de junio.
Logotipos de UBS y Credit Suisse en edificios de Ginebra. Foto: Reuters
La adquisición de Credit Suisse supondrá costes significativos para UBS. El mes pasado, UBS estimó que perdería 17 000 millones de dólares como resultado. Esto incluye 13 000 millones de dólares por el reajuste del valor de los activos de Credit Suisse y 4 000 millones de dólares en gastos legales y administrativos.
Sin embargo, los analistas afirman que los beneficios que UBS recibe no son pequeños. Gracias a la adquisición de Credit Suisse, el tamaño de la división de gestión de activos de UBS aumentó a 5 billones de dólares de la noche a la mañana. Además, se convertirá en la empresa líder mundial en la gestión de activos para personas adineradas. Este es el campo en el que UBS se centró tras la crisis financiera de 2008.
Ya es el banco líder en este sector en China. Por lo tanto, la fusión con Credit Suisse reforzará aún más el papel de UBS en el resto de Asia.
Solo en Suiza, los activos combinados de estos dos bancos duplican actualmente el PIB del país. Los depósitos también representan el 45 % del PIB. Esta es una cifra enorme, incluso para un país con finanzas públicas saneadas y bajos niveles de deuda como Suiza.
UBS también adquirirá el rentable negocio nacional de Credit Suisse. Los analistas creen que el valor de este segmento por sí solo triplica el precio que UBS pagó por la adquisición total de Credit Suisse.
Además, UBS eliminará a un competidor en el segmento de negociación de valores. El año pasado, UBS ganó 7.100 millones de dólares con la negociación de bonos, acciones y divisas. Este segmento le reportó a Credit Suisse 3.200 millones de dólares.
UBS también espera obtener un beneficio de hasta 34.800 millones de dólares por la adquisición de Credit Suisse a un precio significativamente inferior al valor contable. Este colchón financiero ayudará a compensar posibles pérdidas e impulsará los beneficios en el segundo trimestre.
UBS también reconoció que podría ahorrar miles de millones de dólares al consolidar los costos de ambos bancos, principalmente mediante reducciones de personal. La fusión podría resultar en la pérdida de decenas de miles de empleos, incluso en Nueva York y Londres, donde UBS planea conservar solo una parte del negocio de banca de inversión de Credit Suisse.
El banco también recibió un importante apoyo de las autoridades. La semana pasada, el gobierno suizo acordó absorber la pérdida de 9.000 millones de francos (10.000 millones de dólares) derivada del rescate de Credit Suisse. Este fue el último obstáculo importante para completar la fusión, lo que ayudó a UBS a mantener la confianza del mercado durante la transición. UBS también tendrá acceso a una importante línea de crédito del Banco Nacional Suizo.
Los directivos de UBS aún tienen mucho trabajo por delante con este complejo acuerdo, especialmente para decidir qué áreas y personal conservar, reemplazar o eliminar. Sin embargo, se mantienen optimistas.
En abril, Ermotti declaró a la CNBC que la operación con Credit Suisse no era arriesgada y que generaría beneficios a largo plazo. Kelleher también declaró en la junta general anual de UBS en abril: «Aunque no iniciamos la operación, creemos que es financieramente atractiva para los accionistas de UBS. Creo que tomamos la decisión correcta».
Ha Thu (según Bloomberg, Reuters)
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