Los inversores chinos están dispuestos a comprar empresas vietnamitas con pedidos a Estados Unidos y la UE.

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El yen se deprecia y las empresas japonesas aumentan su inversión en el extranjero

Según datos de la firma auditora KPMG, hace tres años, los inversores nacionales dominaban el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A), pero para 2023, las cinco principales empresas en M&A pertenecían a inversores extranjeros. El valor total de las transacciones de M&A en los primeros 10 meses de 2023 fue de 4.400 millones de dólares, con más de 260 operaciones, de las cuales el 80 % provino de los sectores de la salud , las finanzas y el sector inmobiliario. El valor promedio de las operaciones fue de 54,5 millones de dólares.

El Dr. Nguyen Anh Tuan, de la Universidad RMIT, comentó que la tendencia reciente es que el grupo industrial más grande es el tecnológico, seguido del de la salud. El comercio minorista y los bienes de consumo solo representan entre el 8% y el 9%, pero son sectores importantes que impactan la economía nacional. En particular, en los últimos años, las empresas japonesas han participado activamente en fusiones y adquisiciones. Habitualmente, el Grupo Sojitz, a través de Sojitz Asia Pte. Ltd. y Sojitz Vietnam Co., Ltd., adquirió la totalidad de la mayor empresa de distribución de alimentos de Vietnam, Dai Tan Viet Joint Stock Company (New Viet Dairy).

Según el Dr. Nguyen Anh Tuan, la razón de esta tendencia es que el yen japonés se está depreciando, lo que provoca que las empresas japonesas busquen formas de "invertir dinero en el extranjero" y esta tendencia continuará en el futuro cercano.

Nhà đầu tư Trung Quốc sẵn sàng mua đứt doanh nghiệp Việt có đơn hàng đi Mỹ, EU- Ảnh 1. — Los expertos predicen que en 2024, las fusiones y adquisiciones seguirán siendo dinámicas (el experto económico Pham Chi Lan asistió en línea)

Además de Japón, el abogado Dao Tien Phong, director ejecutivo del bufete Investpush, informó que muchos inversores de países como Singapur, Estados Unidos y China también están muy interesados en el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en Vietnam. En particular, los inversores chinos buscan adquirir la totalidad o parte de empresas propietarias de cadenas de restaurantes o fábricas, pero que tienen pedidos en Estados Unidos y Europa. El abogado Dao Tien Phong explicó que, al planificar una M&A, es importante contar con una estructura de precapitalización para mayor comodidad legal y evitar riesgos fiscales. Además, las empresas deben prestar especial atención a la estrategia antidilución para evitar ser adquiridas por la totalidad de la empresa si solo pretenden vender una parte.

"Venderse es demasiado fácil, pero debilita la fuerza interna"

En 2024, el Dr. Nguyen Anh Tuan comentó que el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) seguirá siendo dinámico. Los inversores se centrarán en empresas con estrategias de inversión estables y a largo plazo en productos de los sectores agrícola y alimentario. También buscan cerrar acuerdos en sectores que puedan aprovechar las bajas valoraciones, como el inmobiliario y la construcción. "Además, el optimismo y el entusiasmo del mercado también provienen de causas internas de las empresas nacionales. Cuando las fuentes de capital nacionales se reducen, muchas empresas se ven obligadas a reestructurarse, vender activos y solicitar inversiones para aliviar la presión financiera", expresó con preocupación.

El economista Pham Chi Lan afirmó que la búsqueda de capital extranjero es una tendencia importante para las empresas vietnamitas debido al alto costo del capital nacional. Si bien el capital está disponible, su asignación y acceso aún son muy difíciles. Además de buscar capital, las empresas nacionales atraen a inversores extranjeros para buscar tecnología, habilidades, gestión y mercados, y para aprovechar los TLC firmados por Vietnam.

La Sra. Pham Chi Lan expresó su opinión: “Encontrar nuevos inversores, inversores externos, es lo que necesitan las empresas vietnamitas. Pero lo más importante son las buenas políticas macroeconómicas para que las empresas puedan acceder fácilmente al capital externo y mejorar su posición en el proceso de fusiones y adquisiciones. Esto es lo que me preocupa mucho. El número de empresas que han cerrado sus operaciones desde finales del año pasado hasta principios de este año sigue aumentando; si las empresas reciben capital a tiempo, no será así”.

Además, la Sra. Pham Chi Lan también señaló que, al hablar de fusiones y adquisiciones, se debe entender de dos maneras. Es decir, las empresas buscan inversores para unir fuerzas, colaborar y desarrollarse conjuntamente de forma sostenible y a largo plazo. La segunda es la de las empresas que buscan vender sus activos para retirarse del mercado.

Si se vende con demasiada facilidad, se debilitará la fortaleza interna de Vietnam. Algunas industrias vietnamitas que tienen cierta posición tanto a nivel nacional como para la exportación podrían caer en manos de inversores extranjeros. No podemos tener una economía de ingresos medios o altos sin autosuficiencia, sino únicamente con la inversión extranjera. Apoyo las fusiones y adquisiciones para fortalecer la capacidad de las empresas nacionales, pero si se realiza como una forma de vendernos a inversores extranjeros, es muy preocupante», advirtió la Sra. Pham Chi Lan.

Sra. Minh Huynh, Directora del Fondo Tael Partners:

Al considerar la captación de capital, es fundamental preguntarse: ¿Por qué necesitamos hacerlo? ¿Qué necesitamos de los inversores? ¿Capital, tecnología o gestión? La segunda pregunta es, cuando los inversores se unan a nosotros, cómo cambiará la situación, cómo se gestionará y cuáles son las expectativas. La empresa debe responder a todas estas preguntas antes de considerar invitar a los inversores a aportar capital.

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