Nvidia en vísperas del evento: Un juego de 260 mil millones de dólares que determinará la era de la IA.

(Dan Tri Newspaper) - Wall Street contiene la respiración a la espera del informe de ganancias del segundo trimestre de Nvidia, con posibles fluctuaciones de hasta 260 mil millones de dólares en un solo día. No se trata solo de un informe financiero, sino también de una prueba para el futuro de la era de la IA.

En el mundo financiero actual, pocas empresas tienen la influencia generalizada de Nvidia. Cada fluctuación en el precio de sus acciones tiene el potencial de sacudir el índice S&P 500, donde representa casi el 8% de su ponderación.

Por lo tanto, mientras el gigante de los semiconductores se prepara para presentar su último informe financiero, ya no se trata solo de la historia de una empresa, sino de una señal, un barómetro de la salud de toda la industria tecnológica y del sentimiento de los inversores globales.

Nvidia ha tenido dos años extraordinarios, pasando de ser un fabricante de chips gráficos a la empresa más valiosa del planeta, con una capitalización de mercado que supera los 4 billones de dólares. Chips como el Blackwell B200 se han convertido en pilares fundamentales, proporcionando la base de potencia para la superinteligencia artificial de Microsoft, Meta, Amazon y Alphabet. Pero todo lo bueno tiene su fin.

Se prevé que este informe del segundo trimestre sea el primer capítulo de una nueva era: una era de crecimiento "excelente", en lugar de un crecimiento "utópico".

El panorama financiero: Cuando el crecimiento "meteórico" comienza a desacelerarse.

Según las previsiones de Bloomberg, Nvidia anunciará cifras envidiables para cualquier empresa: ingresos de 46.200 millones de dólares (un 53% más que el año anterior) y ganancias por acción (EPS) de 1,01 dólares (un 49% más). Se espera que el segmento de centros de datos, el corazón de la revolución de la IA, contribuya con hasta 41.200 millones de dólares.

Estos resultados son, sin duda, impresionantes. Sin embargo, para Wall Street, el contexto siempre importa más que las cifras. Entre mediados de 2023 y 2024, Nvidia experimentó cinco trimestres consecutivos de crecimiento de ingresos de tres dígitos, una hazaña casi sin precedentes. Ahora, el crecimiento se ha ralentizado a dos dígitos.

Esta desaceleración, si bien inevitable, plantea la pregunta fundamental que ha atormentado a los inversores durante meses: ¿Cuánto tiempo más puede durar esta racha milagrosa de éxito?

La atención se centrará en los detalles, pequeños pero cruciales: el calendario de entrega del superchip GB200, los planes para la línea de chips Blackwell Ultra de próxima generación y, sobre todo, las previsiones de la dirección para el próximo trimestre. Una previsión que no cumpla las expectativas, aunque sea ligeramente, podría provocar pérdidas de cientos de miles de millones de dólares en capitalización bursátil.

A pesar de las turbulencias políticas, las acciones de Nvidia han subido un 35 % en lo que va del año y casi un 44 % en los últimos 12 meses. En julio, la compañía se convirtió en la primera en alcanzar una capitalización de mercado de 4 billones de dólares (Foto: Getty).

"Dolor de cabeza" geopolítico : El juego de ajedrez de 8 mil millones de dólares en China

Si la desaceleración del crecimiento es una nube gris, las tensiones geopolíticas con China son una tormenta. Este informe reflejará por primera vez en su totalidad el impacto de la volátil "guerra arancelaria" de la administración Trump.

Los acontecimientos en torno a Nvidia se desarrollaron de forma dramática. En abril, Washington prohibió inesperadamente a la compañía vender su línea de chips H2O específicamente en China. En julio, se levantó la prohibición, lo que parecía abrir la puerta a una nueva era. Pero apenas un mes después, un nuevo acuerdo obligó a Nvidia a entregar el 15% de sus ingresos por ventas de H2O en China al gobierno estadounidense.

Nvidia había pronosticado previamente que esta tarifa podría provocar una caída de hasta 8.000 millones de dólares en sus beneficios del segundo trimestre. Esto supone un duro golpe, un "arancel" directo sobre la principal fuente de ingresos de la compañía. Los analistas de KeyBanc advierten que, si Nvidia excluye por completo los ingresos directos procedentes de China en su previsión para el tercer trimestre, la cifra podría ser significativamente inferior a las expectativas del mercado.

Esta situación se complica aún más por las recientes advertencias de Pekín a las empresas chinas sobre los riesgos de seguridad que presentan los chips de Nvidia. Si bien el gigante estadounidense ha negado las acusaciones, la presión aumenta por ambas partes. En este contexto, Nvidia estaría desarrollando un nuevo chip para China basado en la arquitectura Blackwell, pero su lanzamiento requiere la aprobación de Washington.

Es evidente que el camino de Nvidia para hacer negocios en un mercado de mil millones de personas se está volviendo más difícil que nunca.

Detrás de las cifras: Preocupaciones sobre una "burbuja de IA" y las lecciones de "Nifty Fifty"

A pesar de los desafíos, las acciones de Nvidia han subido un 35% en lo que va del año. El optimismo de Wall Street parece ilimitado. Pero esta misma euforia plantea una preocupación sistémica mayor: ¿estamos ante una burbuja de IA?

Incluso uno de los pioneros de esta revolución, el director ejecutivo de OpenAI, Sam Altman, tiene que admitirlo. "¿Estamos en una etapa en la que los inversores están demasiado entusiasmados con la IA? Creo que sí", afirmó.

Algunos analistas más experimentados incluso han comparado la euforia actual con el colapso del grupo de las "Nifty Fifty" en la década de 1970. Este grupo estaba formado por las 50 empresas estadounidenses más importantes de la época (como Xerox e IBM), consideradas inversiones a largo plazo. Su valor alcanzó niveles irracionales hasta que estalló la burbuja tras la crisis de 1973-1974, lo que provocó que el valor de todo el grupo se desplomara en más del 50%.

Arun Sai, estratega sénior de Pictet Asset Management, lanzó una dura advertencia, basándose en esa lección histórica: "Puedes ser una gran empresa, pero no necesariamente una gran acción si el precio es incorrecto".

Cinco décadas después, se plantea la misma pregunta sobre los "Siete Magníficos" (los siete gigantes tecnológicos). ¿Se están inflando sus valoraciones de billones de dólares debido a la ola de inteligencia artificial?

La carrera armamentística de la IA y la gran cuestión de la rentabilidad.

La fiebre por la IA ha creado un "nicho de crecimiento hiperconcentrado", como lo denomina Arun Sai. En el contexto de la desaceleración de la economía estadounidense, la IA se ha convertido en un raro punto brillante, un importante motor del crecimiento del PIB. Esto ha desatado una carrera armamentística masiva en materia de gasto. Amazon planea invertir 85.000 millones de dólares en IA el próximo año, mientras que Microsoft estima una cifra que podría alcanzar los 100.000 millones de dólares.

Sin embargo, esta carrera derrochadora tarde o temprano tendrá que enfrentarse a una dura realidad: la rentabilidad. Una reciente encuesta del MIT enfrió el entusiasmo general al revelar que el 95 % de las empresas encuestadas no habían obtenido un retorno de sus inversiones en IA, a pesar de las enormes sumas de dinero gastadas.

La presión por demostrar la eficacia es cada vez mayor, sobre todo a medida que nuevos competidores como DeepSeek (China) desafían el mercado con productos más económicos pero igualmente potentes. El sector de la IA está entrando en una fase donde el retorno de la inversión (ROI) se convertirá en la métrica más importante, y no solo el potencial tecnológico.

El informe de resultados del segundo trimestre de Nvidia es mucho más que la historia de una sola empresa. Es la historia de la confluencia entre la tecnología disruptiva, la política de poder y las leyes inmutables del mercado financiero. Nvidia se encuentra en la cima, pero también camina sobre la cuerda floja entre la creciente demanda y los riesgos macroeconómicos, entre valoraciones récord y el temor a una recesión.

Los resultados que se anuncien serán un indicador crucial. No solo determinarán el patrimonio de millones de inversores, sino que también podrían ser una profecía sobre el futuro de la era de la IA: si continuará siendo una revolución sostenible o simplemente una fugaz y brillante fiebre del oro.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nvidia-truoc-gio-g-cuoc-choi-260-ty-usd-dinh-doat-thoi-dai-ai-20250827225450058.htm