Los fondos de capital privado y las fusiones y adquisiciones extranjeras cambian de color

Después de más de dos años de estancamiento, los flujos de capital estratégicos y los fondos de inversión privados han regresado, marcando un cambio importante en el mercado de capitales de Vietnam.

Coolmate anuncia una ronda de inversión Serie C liderada por Vertex Growth Fund (respaldado por Temasek) para impulsar la estrategia "Go Women - Go Offline - Go Global".

Fusiones y adquisiciones estratégicas aceleradas

Aunque el valor total de las transacciones en octubre fue prácticamente el mismo que en septiembre, el panorama de fusiones y adquisiciones (M&A) en Vietnam mostró una clara recuperación de la calidad. Los datos publicados por Grant Thornton lo demuestran claramente, ya que la mayoría de las operaciones cerradas durante el mes fueron M&A estratégicas lideradas por inversores extranjeros, lo que contrasta con el período anterior, que giró principalmente en torno a actividades de reestructuración interna en el país.

Acuerdos como la adquisición del 65% de Elite Solar Power Wafer por parte de OCI Holdings o la adquisición del 49% de Cuu Long Electricity Consulting and Development JSC (MEE JSC) por parte de Sumitomo demuestran que el capital estratégico a largo plazo está regresando a Vietnam. Cabe destacar que la inversión de Sumitomo es también la primera operación del grupo japonés en el sector hidroeléctrico, ampliando su presencia junto con la cadena de proyectos del parque industrial Thang Long, a la vez que abre oportunidades de cooperación a largo plazo en los sectores de energía e infraestructura.

Foro de fusiones y adquisiciones de Vietnam 2025

El Foro de Fusiones y Adquisiciones de Vietnam 2025 es el evento anual más prestigioso en el ámbito de las fusiones y adquisiciones, organizado por el periódico Finance - Investment. El foro reunirá a más de 500 líderes de alto nivel de empresas nacionales e internacionales, fondos de inversión, instituciones financieras y consultoras.

Con el tema “Nueva posición, nuevas oportunidades”, el Foro refleja la fuerte transformación del mercado vietnamita en el mapa de inversiones regional, en el contexto de un entorno jurídico más transparente, un mercado de capitales en expansión y una creciente demanda de reestructuración corporativa.

El evento incluye seminarios en profundidad, reconocimiento a acuerdos destacados y consultores de fusiones y adquisiciones, y actividades de networking de inversión.

El foro tuvo lugar el 9 de diciembre de 2025 en el JW Marriott Saigon Hotel, Ciudad Ho Chi Minh.

Al mismo tiempo, los flujos de capital provenientes de fondos de capital privado (PE), que se han mostrado cautelosos durante los últimos dos años, han comenzado a recuperarse, con numerosas operaciones abiertas en octubre. Ares Asia Private Equity invirtió en MEDLATEC, mientras que EMIA invirtió en MyStorage, lo que marca las primeras operaciones de PE (capital privado) tras un largo período de estancamiento. La reaparición de los fondos de PE refleja la renovada confianza en las perspectivas a medio y largo plazo del mercado vietnamita, en el contexto de una macroeconomía estable y una creciente demanda de capital para las empresas nacionales.

En el sector energético, las fusiones y adquisiciones (M&A) mantuvieron un dinamismo gracias a la sólida participación de inversores internacionales. Levanta Holding Pte. Ltd. adquirió el 80% de HBRE Gia Lai Wind Power JSC por 33,1 millones de dólares, mientras que Verdant Energy completó la adquisición de una cartera de sistemas solares sobre tejado de 11 MW procedente de 10 centros comerciales, con una previsión de generación de más de 11.700 MWh de energía limpia al año. Estas operaciones no solo aportaron capital verde al mercado vietnamita, sino que también demostraron la tendencia hacia el desarrollo sostenible que atrae cada vez más a inversores internacionales.

Entre las empresas que cotizan en bolsa, Platinum Victory, el mayor accionista de REE, se registró para comprar más de 18 millones de acciones, con un valor esperado de 43,6 millones de dólares, lo que podría aumentar su ratio de propiedad a casi el 45 %. En el segmento de consumo y venta minorista, Coolmate anunció una ronda de financiación Serie C liderada por Vertex Growth Fund (respaldado por Temasek), con la participación de Cool Japan Fund y Youngone CVC, para impulsar la estrategia "Go Women - Go Offline - Go Global". Estas señales indican que los flujos de capital de capital privado internacionales no solo están regresando, sino que también se están centrando en invertir en marcas de consumo de nueva generación, con el objetivo de crecimiento a largo plazo.

El capital privado nacional también registró nuevos movimientos. DSC Securities Corporation (HOSE: DSC) se convirtió en accionista mayoritario de VIDIPHA Central Pharmaceutical Joint Stock Company (HOSE: VDP) tras una operación de 214.000 millones de VND el 8 de octubre. El ratio de propiedad de DSC aumentó del 4,923 % al 19,77 %, lo que marca la primera expansión de este inversor financiero en la industria farmacéutica, un sector con gran potencial en Vietnam.

En el sector de servicios públicos, el Grupo Privado para el Desarrollo de Infraestructura (PIDG), a través de InfraCo, invirtió 218.600 millones de VND (8,68 millones de USD) en el proyecto de agua potable Hoa Binh -Xuan Mai, en el marco de AquaOne. Este acuerdo se produce tras las garantías verdes de GuarantCo, que incluyen 875.100 millones de VND para el componente Xuan Mai-Phu Tho y 317.200 millones de VND para el componente Xuan Mai-Hanói, lo que confirma el creciente papel de los fondos de inversión en infraestructura sostenible en Vietnam.

En general, en octubre se produjeron dos factores de recuperación paralelos.

El primero es el regreso de capital estratégico de las corporaciones internacionales, especialmente en los sectores energético y manufacturero.

En segundo lugar, los fondos de capital privado, desde finanzas hasta infraestructura, han cerrado sus primeras operaciones tras un largo período de observación desde la barrera. Estas son señales positivas para el nuevo ciclo de fusiones y adquisiciones de Vietnam en el período 2025-2026.

Amplía tu paladar

El interés inversor de los fondos de capital privado también se ha expandido ligeramente. En lugar de centrarse únicamente en las grandes empresas, los fondos han comenzado a buscar proactivamente oportunidades en pequeñas y medianas empresas (pymes) y startups con rápido potencial de crecimiento, especialmente en sectores priorizados por el Gobierno. Este cambio importante demuestra que los flujos de capital de capital privado no solo están regresando, sino que también se están volviendo más flexibles, listos para acompañar los modelos de negocio emergentes en la economía.

El mercado de capital privado de Vietnam está entrando en un período de reestructuración tras más de dos años de estancamiento debido a las fluctuaciones económicas mundiales y la cautela de los inversores. Si bien en el período 2022-2023 los flujos de capital de capital privado se redujeron, centrándose principalmente en grandes empresas y operaciones de reestructuración, entre 2024 y 2025 el mercado comenzó a mostrar claros signos de recuperación. Muchos fondos de inversión internacionales volvieron a buscar oportunidades en Vietnam gracias a las perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo, la estabilidad de las políticas y las importantes necesidades de capital en diversas áreas, desde el consumo, la sanidad y la educación hasta las energías limpias y la infraestructura digital.

Cabe destacar que el interés de los fondos de capital privado está en expansión. Además de las transacciones tradicionales con empresas líderes, los fondos han comenzado a acercarse activamente a pymes y startups con potencial de rápido crecimiento, especialmente en áreas priorizadas por el Gobierno, como energías renovables, logística ecológica, tecnología (transformación digital), salud (pruebas de laboratorio) y apoyo a la producción industrial. Numerosas operaciones recientes, como la inversión de Ares Asia en MEDLATEC, la inversión de EMIA en MyStorage, o la de Vertex Growth, que lidera la ronda de financiación Serie C de Coolmate, demuestran que este cambio se está consolidando con más fuerza que nunca.

Además del capital privado, el capital privado en infraestructuras también se ha convertido en un nuevo motor. Organizaciones como PIDG, GuarantCo o fondos de energía renovable de Singapur, Japón y Europa participan activamente en proyectos de agua potable, energía eólica, energía solar e infraestructuras esenciales. Los acuerdos de InfraCo con Hoa Binh - Xuan Mai o Verdant Energy en el ámbito de la energía solar en tejados han contribuido a la formación de un mercado de capital de infraestructura sostenible que está creciendo rápidamente en Vietnam.

Las actividades de crédito privado —un modelo de préstamo alternativo a los bancos— también han comenzado a atraer la atención cuando las necesidades de capital de las empresas se recuperan, pero el acceso al crédito bancario sigue siendo limitado. Algunos fondos asiáticos han analizado el mercado vietnamita para implementar estructuras de deuda flexibles que permitan financiar adquisiciones o la expansión de la producción.

En general, el mercado vietnamita de capital privado está entrando en una fase más dinámica y diversificada: están entrando numerosos nuevos inversores, el apetito por el riesgo se está expandiendo, las estructuras de las transacciones son más flexibles y los flujos de capital no solo se concentran en operaciones a gran escala, sino que también se extienden a pymes, startups e infraestructura esencial. En un contexto económico centrado en el crecimiento verde, la transformación digital y la modernización de las infraestructuras, Vietnam se considera uno de los destinos más atractivos para los flujos de capital privado en el Sudeste Asiático en los próximos años.

Fuente: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tu-nhan-va-ma-ngoai-doi-mau-d436990.html