Mercado de materias primas 14/7: El mercado agrícola se hunde...

Según la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV), la tensión en el mercado mundial de materias primas continuó la semana pasada (del 7 al 13 de julio). En particular, en los mercados de metales y productos agrícolas. Si bien el grupo de metales lideró el impulso alcista en todo el mercado, por el contrario, el grupo de productos agrícolas cerró en números rojos.

En el mercado de metales, la última semana de negociación cerró con una mezcla de precios positivos y negativos. Al cierre del viernes, los precios del cobre en la COMEX registraron un aumento semanal de casi el 11%, alcanzando los 12.356 USD/tonelada. Mientras tanto, los precios del cobre en la LME cayeron más del 2%, hasta los 9.661 USD/tonelada.

Según MXV, desde finales de febrero de este año, después de que el presidente estadounidense Donald Trump ordenara al Departamento de Comercio abrir una investigación sobre las importaciones de cobre por razones de seguridad nacional, se ha producido una fuerte ola de acaparamiento en Estados Unidos. Los precios del cobre en el COMEX han marcado múltiples cadenas alcistas y han alcanzado máximos históricos. Más recientemente, el 9 de julio, Trump anunció repentinamente que impondría un impuesto del 50 % a todo el cobre importado a partir del 1 de agosto, lo que encareció aún más los precios del cobre.

Estados Unidos importa casi la mitad del cobre (un metal ampliamente utilizado en maquinaria, productos electrónicos, artículos para el hogar y construcción) que consume.

El martes 8 de julio, los precios del cobre en EE. UU. aumentaron un 13%, el mayor incremento desde 1989, cerrando en un récord de 12.445 USD/tonelada. Mientras tanto, los precios del cobre en la Bolsa de Londres (LME) de Londres aumentaron tan solo un 0,3%.

Mercado de materias primas 147 — Fuente: MXV

La diferencia entre el precio del cobre en el parqué del COMEX y el precio del cobre en la LME en la sesión de negociación del viernes (11 de julio) fue de hasta 26,7%, equivalente a más de 2.600 USD/tonelada.

Para agosto de este año, cuando entre en vigor el arancel del 50% sobre el cobre en Estados Unidos, los consumidores estadounidenses podrían estar pagando 15.000 dólares por tonelada de cobre, mientras que el resto del mundo pagará 10.000 dólares por tonelada, según Benchmark Mineral Intelligence.

Por otro lado, la demanda de cobre en EE. UU. sigue bajo presión debido al entorno de altas tasas de interés y la continua contracción de la producción desde marzo. La Reserva Federal estadounidense (FED) ha mantenido tasas de interés elevadas, entre el 4,25 % y el 4,5 %, desde diciembre de 2024, lo que ha provocado un fortalecimiento del dólar estadounidense y un encarecimiento del cobre para los inversores extranjeros, lo que ha frenado la demanda y, por consiguiente, presionado los precios. Además, en junio pasado, el índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero estadounidense se situó en 49 puntos, registrando su cuarto mes consecutivo de descenso, lo que refleja la prolongada contracción de la producción industrial nacional. Esto contribuyó a frenar el aumento de los precios del cobre.

Del lado vietnamita, según datos del Centro de Comercio Internacional (ITC), en 2024, nuestro país solo exportó alrededor de 14,7 toneladas de chatarra de cobre y 42,8 toneladas de cobre refinado a Estados Unidos. Este volumen de exportación representa una proporción muy pequeña del volumen total de exportación de cobre de Vietnam, lo que demuestra que su dependencia del mercado estadounidense es insignificante. Por lo tanto, es poco probable que la elevada tasa impositiva que acaba de anunciar Estados Unidos afecte significativamente las actividades de exportación de cobre de Vietnam en el futuro próximo.

En el grupo de productos agrícolas, la última semana bursátil se caracterizó por una fuerte presión de venta, con la caída simultánea de los siete productos del grupo. De ellos, el precio del maíz disminuyó un 5,7 % con respecto al cierre de la semana anterior, hasta los 155,9 USD/tonelada.

De acuerdo con MXV, la perspectiva de una oferta abundante mientras los impactos de las políticas arancelarias han provocado que la demanda del mercado permanezca incierta, ha provocado que los precios de este producto caigan fuertemente la semana pasada.

En consecuencia, el avance de la cosecha de maíz de segunda cosecha —la principal cosecha de maíz de Brasil— se está promocionando con fuerza en los primeros días de julio. Según datos de AgRural, al 3 de julio, Brasil ha completado la cosecha del 28% de la superficie de maíz de segunda cosecha, un 10% más que la semana anterior. Numerosas organizaciones pronostican que la producción de maíz de segunda cosecha de Brasil alcanzará un nivel récord, que oscilará entre 131 y 133 millones de toneladas, según la unidad de evaluación. Se espera que el suministro de maíz de segunda cosecha de Brasil comience a comercializarse a partir de septiembre.

En Argentina, la cosecha de maíz también se está acelerando. Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, se ha completado el 70,4% de la cosecha de maíz 2024-25. Argentina es actualmente el tercer mayor exportador mundial de maíz, con una producción prevista de 49 millones de toneladas para esta temporada. Cabe destacar que la Asociación Argentina de Grandes Productores Agropecuarios (SRA) indicó que los agricultores del país están priorizando el maíz en lugar de la soja para la campaña 2025-2026. La razón principal es el mayor impuesto a la exportación de soja, sus precios más bajos y sus márgenes de ganancia más bajos en comparación con el maíz. Actualmente, el impuesto a la exportación de maíz en Argentina es del 12%, mientras que la soja está gravada con hasta un 33%.

El Informe de Progreso de Cultivos del USDA también muestra que la cosecha de maíz de este año en EE. UU. se encuentra en las mejores condiciones desde 2018. En concreto, el 74 % de la superficie cultivada con maíz se clasifica entre buena y excelente. La superficie cultivada con maíz este año alcanzó los 38,5 millones de hectáreas, la mayor de la última década. El USDA prevé que la producción de maíz de este año alcance los 401,32 millones de toneladas.

La abundante oferta de maíz también se refleja en una activa actividad exportadora. En la semana que finalizó el 3 de julio, las exportaciones estadounidenses de maíz alcanzaron los 1,49 millones de toneladas, un 7,97 % más que la semana anterior y un 45,6 % más que en el mismo período del año anterior, principalmente a mercados como México, Japón y Corea del Sur.

Mientras tanto, es probable que China, el mayor importador de maíz del mundo, reduzca sus importaciones en la próxima campaña, tras haber tenido una cosecha excelente. Según un informe del USDA, se espera que la producción de maíz de China alcance los 296 millones de toneladas en la campaña 2025-2026, lo que representa un ligero aumento de aproximadamente el 0,4 % en comparación con la campaña 2024-2025.

Fuente: https://baolamdong.vn/thi-truong-hang-hoa-14-7-thi-truong-nong-san-chim-sau-trong-sac-do-382250.html