MERCADO DE MATERIAS PRIMAS: Desaceleración tras una serie de 5 sesiones positivas

(Chinhphu.vn) - El mercado global de materias primas se desaceleró tras cinco sesiones consecutivas al alza. El índice MXV perdió más del 0,2%, situándose en 2.279 puntos en la primera sesión de la semana (29 de septiembre). El sector energético lideró la caída, con los precios del crudo desplomándose hasta un 3% ante indicios de una mejora en la oferta. Por su parte, el cobre se benefició del debilitamiento del dólar estadounidense y de la preocupación por una oferta más ajustada, registrando su segunda sesión consecutiva de subida.

La presión sobre la oferta provoca el desplome de los precios del petróleo.

Según la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV), el mercado energético cerró a la baja ayer, con fuertes caídas en la mayoría de las materias primas clave. El precio del petróleo WTI perdió casi un 3,5%, situándose en 63,4 USD/barril, mientras que el Brent también cayó más de un 3%, hasta los 67,9 USD/barril. Durante el fin de semana se observaron señales positivas sobre la oferta, poniendo fin a las cuatro sesiones consecutivas de alza.

La OPEP+ probablemente mantendrá su plan de aumentar la producción en 137.000 barriles diarios en noviembre, tras la reunión de sus ocho países miembros clave prevista para el 5 de octubre, según informó la organización. Esta medida busca ampliar su cuota de mercado y responder a la presión de Estados Unidos para incrementar la oferta y moderar los precios del petróleo. Desde abril, la OPEP+ ha aumentado su cuota de producción total en más de 2,5 millones de barriles diarios, lo que equivale a aproximadamente el 2,4% de la demanda mundial, completando así la reversión del recorte de 2,2 millones de barriles diarios y comenzando a revertir el segundo recorte de 1,65 millones de barriles diarios previsto para octubre.

La presión a la baja sobre los precios también proviene de Irak, el segundo mayor productor mundial de petróleo crudo. El 27 de septiembre, el Ministerio de Petróleo iraquí anunció la reanudación de las exportaciones de petróleo desde la región autónoma kurda, en el norte del país, hacia Turquía, tras más de dos años y medio de interrupción. Se espera que el nuevo acuerdo entre el gobierno de Bagdad, la región autónoma kurda y empresas extranjeras aumente la capacidad de transporte a entre 150.000 y 160.000 barriles diarios a través del puerto de Ceyhan, y que posiblemente alcance un máximo de 230.000 barriles diarios en un futuro próximo.

A diferencia del petróleo crudo, el gas natural en EE. UU. continuó desafiando la tendencia. Al cierre de la sesión, los precios del gas natural en el NYMEX aumentaron casi un 1,9 %, hasta los 3,27 $/MMBtu. El principal factor fue el pronóstico del regreso del calor, que incrementa la demanda de electricidad y combustible para las centrales eléctricas. Además, datos de BloombergNEF mostraron que las exportaciones estadounidenses de gas natural han aumentado considerablemente en los últimos tiempos, lo que contribuyó al alza de precios durante la sesión.

El cobre COMEX sube por segunda sesión consecutiva.

Contrariamente a la tendencia general del mercado de materias primas, el poder adquisitivo siguió dominando el sector de los metales, con 8 de cada 10 artículos registrando aumentos de precio en la primera sesión de la semana. Cabe destacar que el precio del contrato de cobre COMEX subió un 2,53% hasta los 10.785 USD/ton, su nivel más alto en los últimos dos meses.

Según MXV, el aumento de los precios del cobre se vio impulsado significativamente por dos factores principales. En primer lugar, el índice del dólar estadounidense continuó debilitándose un 0,25 % hasta los 97,91 puntos, lo que hizo que las materias primas denominadas en dólares, incluido el cobre, resultaran más atractivas para los inversores que poseen otras divisas. En segundo lugar, la interrupción del suministro en la mina Grasberg (Indonesia), la segunda mina de cobre más grande del mundo, aún no se ha resuelto. Tras el incidente ocurrido a principios de este mes, Freeport Indonesia y el gobierno de este país decidieron suspender temporalmente la actividad minera para centrarse en las labores de rescate, lo que ejerce una gran presión sobre la producción mundial.

Según Goldman Sachs, el incidente podría reducir la producción de cobre en 160.000 toneladas en el segundo semestre de 2025 y en otras 200.000 toneladas en 2026, lo que provocaría que el equilibrio entre la oferta y la demanda en 2025 pasara de un superávit de 105.000 toneladas a un déficit de 55.500 toneladas. BMI también elevó su previsión de un déficit global de suministro en 2026 a 400.000 toneladas, mientras que Citi advirtió de una nueva escasez de alrededor de 350.000 toneladas en 2027. Estas cifras sugieren que el equilibrio del mercado se está inclinando gradualmente hacia un déficit a medio plazo.

Por otro lado, China, el mayor consumidor de cobre del mundo, muestra indicios de limitar la expansión de su capacidad de refinación. La razón principal es que la tarifa de procesamiento del mineral (TC/RC) ha caído a un mínimo histórico, lo que obliga a muchas fábricas a firmar contratos con tarifas cercanas a 0 USD/ton para mantener el suministro. Esta medida podría debilitar la demanda de mineral de cobre en bruto a corto plazo, frenando en cierta medida el aumento de precios. Sin embargo, la falta de expansión de la capacidad por parte del sector también supone un riesgo de escasez de cobre refinado en los próximos años, especialmente cuando la demanda de este metal para la producción de vehículos eléctricos y el sistema de red eléctrica en China sigue creciendo rápidamente.

Fuente: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-chung-lai-sau-chuoi-5-phien-khoi-sac-102250930094658958.htm