Promoción del ecosistema de startups innovadoras de Vietnam

El Gobierno acaba de emitir el Decreto n.º 264/2025/ND-CP, que regula el Fondo Nacional de Capital Riesgo y los fondos locales de capital riesgo. Este decreto se considera un avance significativo para promover el ecosistema vietnamita de startups innovadoras, generando recursos financieros para empresas tecnológicas, startups y proyectos de innovación.

Necesitamos un impulso para la innovación

En el contexto de la Cuarta Revolución Industrial y el auge de la economía digital, Vietnam se esfuerza por construir un sólido ecosistema de empresas emergentes innovadoras para promover el crecimiento económico sostenible y la integración internacional.

En los últimos años, Vietnam se ha considerado uno de los destinos más dinámicos del Sudeste Asiático para las startups tecnológicas. Sin embargo, muchas ideas potenciales aún carecen de capital de riesgo, especialmente en las etapas iniciales, cuando las empresas carecen de ingresos, activos garantizados o un historial operativo claro. Mientras tanto, las fuentes de capital privado son limitadas debido al alto nivel de riesgo, lo que hace urgente la implementación de políticas gubernamentales de apoyo.

Para resolver este “cuello de botella” se emitió el Decreto 264/2025/ND-CP, creando un corredor legal para formar un Fondo Nacional de Capital de Riesgo y alentar a las localidades a crear sus propios fondos de inversión, promoviendo así los flujos de capital para la innovación.

El Decreto proporciona orientación detallada sobre el contenido estipulado en la Ley de Ciencia , Tecnología e Innovación (Artículo 40), implementando las políticas y orientaciones de la Resolución n.º 57-NQ/TW, con el objetivo de desbloquear las fuentes de capital de riesgo del sector público, promover las transacciones de capital mediante el establecimiento y la operación de fondos nacionales y locales de capital de riesgo, y bolsas de valores para startups innovadoras. Sobre esta base, se busca atraer capital de riesgo del sector privado, promover y desarrollar el mercado de capital de riesgo en Vietnam, promover las transacciones de capital y contribuir al desarrollo del ecosistema nacional de startups innovadoras.

Las empresas tecnológicas emergentes vietnamitas están creciendo rápidamente y necesitan gran capital.

Anteriormente, las actividades de capital de riesgo en Vietnam dependían principalmente de fondos privados o extranjeros, lo que generaba falta de uniformidad y altos riesgos para las startups nacionales. Este Decreto se emitió como una solución integral, que no solo proporciona capital con cargo al presupuesto estatal, sino que también fomenta la participación de organizaciones e individuos nacionales y extranjeros. Esto refleja el principio de mercantilización en la gestión económica, donde el Estado desempeña un papel protagónico, pero no interviene profundamente en las actividades empresariales, garantizando así publicidad, transparencia y eficiencia. De esta manera, el Decreto no solo apoya al ecosistema de startups, sino que también contribuye a la implementación de la Estrategia de Desarrollo Socioeconómico 2021-2030, con el objetivo de que Vietnam se convierta en un país de altos ingresos para 2045.

"Partera" para ideas audaces

Una de las políticas centrales del Decreto es la regulación de los principios operativos del Fondo, claramente establecidos para garantizar su viabilidad y sostenibilidad. Según el Decreto, el Fondo Nacional de Capital Riesgo (abreviado como el Fondo Nacional) es una institución financiera estatal no presupuestaria, sin fines de lucro, cuyas funciones son invertir, aportar capital, coinvertir y apoyar a empresas emergentes innovadoras.

El Fondo debe cumplir con la ley vietnamita y los tratados internacionales, y respetar las leyes extranjeras al invertir internacionalmente. Esto no solo protege los intereses nacionales, sino que también genera confianza para los inversionistas extranjeros, promoviendo los flujos de capital internacionales hacia Vietnam. Además, el principio de operar bajo mecanismos de mercado, aceptando riesgos controlados, enfatizando la publicidad, la transparencia y la seguridad de la información, es un paso adelante en comparación con los modelos de gestión tradicionales. En particular, el Fondo debe priorizar la inversión en empresas y proyectos innovadores de nueva creación con alto potencial de crecimiento en los campos de alta tecnología, tecnología digital , economía verde y economía circular, con el fin de crear impactos positivos en la economía, la sociedad y el medio ambiente. Esto demuestra la visión estratégica del Gobierno y su conciencia de que la inversión de riesgo no solo tiene fines de lucro, sino también una herramienta para resolver desafíos globales como el cambio climático y la desigualdad social. En el contexto en que Vietnam enfrenta la presión de transformarse digitalmente, esta política promoverá el nacimiento de unicornios tecnológicos vietnamitas, similar a la forma en que los fondos de capital de riesgo han tenido éxito en Silicon Valley.

A continuación, el Decreto aclara la personalidad jurídica del Fondo, afirmando su independencia y profesionalidad operativa. El Fondo Nacional se constituye como una sociedad de responsabilidad limitada con dos o más socios o una sociedad anónima, de conformidad con la Ley de Sociedades; los Fondos Locales se constituyen y operan como empresas, de conformidad con las disposiciones de la Ley de Sociedades. Ambos tienen personalidad jurídica, sellos propios y derecho a abrir cuentas en el Tesoro Público, así como en bancos nacionales y extranjeros. Esta política no solo garantiza flexibilidad en la gestión, sino que también fomenta la diversificación de formas organizativas, adaptándose a las condiciones locales.

En cuanto a la estructura organizativa y las facultades, el Decreto estipula claramente la estructura organizativa y las facultades del Fondo, según lo estipulado en el Estatuto del Fondo (Estatuto de la Empresa), de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Empresas. Los derechos, responsabilidades, salarios, remuneraciones, bonificaciones y demás beneficios del representante de la parte de capital estatal en el Fondo se implementan de acuerdo con las disposiciones de la ley sobre la gestión e inversión de capital estatal en empresas. El Ministerio de Ciencia y Tecnología es el organismo que representa la parte de capital estatal en el Fondo Nacional de Capital de Riesgo, responsable de nombrar a un representante de la parte de capital estatal en el Fondo. El Comité Popular Provincial es el organismo que representa la parte de capital estatal en el fondo de capital de riesgo local, responsable de nombrar a un representante de la parte de capital estatal en el Fondo. El Fondo puede cooperar y contratar a organizaciones profesionales y personas nacionales y extranjeras para gestionar y operar las actividades del Fondo, de acuerdo con las disposiciones del Estatuto del Fondo. El Fondo puede establecer consejos asesores y consejos de evaluación de inversiones para apoyar las actividades de inversión del Fondo.

En cuanto a los objetivos, funciones y tareas del Fondo: Los objetivos del Fondo son invertir y atraer recursos de inversión en empresas emergentes innovadoras y proyectos emergentes innovadores con potencial de crecimiento revolucionario, capaces de resolver desafíos económicos, sociales y ambientales a nivel local, nacional e internacional; apoyar y promover el desarrollo del ecosistema nacional y local de empresas emergentes innovadoras y el mercado de capital de riesgo en Vietnam para servir al desarrollo socioeconómico del país y la integración internacional.

Funciones y tareas del Fondo Nacional de Capital de Riesgo: Contribuir con capital para establecer, comprar acciones, comprar contribuciones de capital en empresas emergentes innovadoras nacionales y extranjeras; contribuir con capital para coinvertir con otros fondos de capital de riesgo nacionales y extranjeros y fondos de inversión en empresas emergentes innovadoras para establecer, comprar acciones, comprar contribuciones de capital en empresas emergentes innovadoras; establecer y contribuir con capital a otros fondos de capital de riesgo nacionales y extranjeros y fondos de inversión en empresas emergentes innovadoras para realizar inversiones de riesgo y apoyar el ecosistema nacional de empresas emergentes innovadoras.

Funciones y tareas de los fondos de capital de riesgo locales: Contribuir con capital para establecer, comprar acciones y adquirir contribuciones de capital en empresas emergentes innovadoras nacionales; contribuir con capital para coinvertir con otros fondos de capital de riesgo nacionales y fondos de inversión en empresas emergentes innovadoras para establecer, comprar acciones y adquirir contribuciones de capital en empresas emergentes innovadoras y apoyar el ecosistema local de empresas emergentes innovadoras.

Español Respecto a las fuentes de capital, el Decreto estipula que para el Fondo Nacional de Inversiones, el capital estatutario del Fondo incluye: capital estatal asignado del estimado de gastos de inversión de desarrollo del Ministerio de Ciencia y Tecnología, proporcionado una vez establecido el Fondo, con un capital inicial asignado del presupuesto estatal de al menos 500 mil millones de VND; las contribuciones de capital de organizaciones e individuos nacionales y extranjeros (si las hubiera) se implementan de conformidad con las disposiciones de la ley y el Estatuto del Fondo; la escala de capital estatutario del Fondo Nacional de Inversiones de Riesgo establecido en los primeros 5 años debe alcanzar al menos 2,000 mil millones de VND, sobre la base del capital estatal asignado del presupuesto estatal y el capital movilizado de organizaciones e individuos.

Una novedad destacable es el Decreto 264, que permite a las provincias y a los municipios de gestión central establecer fondos locales de capital de riesgo. Este modelo descentralizado permite a cada localidad apoyar proactivamente el ecosistema local de innovación.

Para los fondos locales, el capital estatutario del fondo incluye: El capital estatal se obtiene a partir del presupuesto de inversión para el desarrollo local, proporcionado una vez creado el fondo, y la proporción de capital inicial se obtiene del presupuesto estatal decidido por el Comité Popular provincial; la contribución de capital de organizaciones e individuos nacionales y extranjeros (si los hubiera) se implementa de conformidad con las disposiciones de la ley y los Estatutos del Fondo.

Las fuentes de ingresos del Fondo incluyen: ganancias de actividades de inversión de acuerdo con el Estatuto del Fondo; intereses sobre depósitos bancarios de capital temporalmente inactivo entre ciclos de inversión, incluido el capital estatutario del Fondo y el capital movilizado; subvenciones, ayudas y contribuciones voluntarias legales de organizaciones e individuos nacionales y extranjeros; ingresos por desinversión y liquidación de los activos del Fondo y otros ingresos legales de acuerdo con las disposiciones de la ley y el Estatuto del Fondo.

Los gastos operativos del Fondo incluyen: Administración, operación y otras actividades que sirven directamente a las operaciones del fondo; gastos para apoyar el desarrollo del ecosistema nacional y local de startups innovadoras con un máximo del 5% de la utilidad anual después de impuestos del fondo; gastos para establecer un fondo de reserva de riesgo de capital de riesgo a partir del capital operativo anual del fondo, incluido el capital estatutario y el capital movilizado, de acuerdo con el Estatuto del Fondo y otros gastos legales de acuerdo con la ley y el Estatuto del Fondo.

Sky Mavis, una startup de mil millones de dólares de Vietnam, es uno de los unicornios tecnológicos del país.

Los gastos de inversión del Fondo incluyen: gastos de aportación de capital para establecer empresas innovadoras de nueva creación; gastos de compra de acciones y aportaciones de capital en empresas innovadoras de nueva creación; gastos de aportación de capital a fondos de capital de riesgo u otros fondos de inversión en empresas innovadoras de nueva creación según lo prescrito por la ley.

Con el Decreto n.° 264/2025/ND-CP, el Estado participa en la creación y el acompañamiento del sector privado para promover la innovación. Con la entrada en funcionamiento de fondos nacionales y locales, cada idea de startup valiosa tendrá la oportunidad de prosperar, generando nuevos recursos de crecimiento para la economía. Esta es también una solución específica para implementar la Estrategia para el Desarrollo de la Ciencia, la Tecnología y la Innovación hasta 2035, con visión a 2045, contribuyendo a convertir a Vietnam en un país innovador en la región y el mundo.

Centro de Comunicación de Ciencia y Tecnología

Fuente: https://mst.gov.vn/thuc-day-he-sinh-thai-khoi-nghiep-sang-tao-viet-nam-197251020161530195.htm