Según las estadísticas de FiinTrade, el grupo de fondos de acciones ha reducido significativamente la caída en las últimas semanas, en las que muchos fondos abiertos y ETF de acciones incluso han recuperado "lo perdido" después de una fuerte caída en abril de 2025 debido a las preocupaciones sobre los riesgos arancelarios.
Esto demuestra la capacidad de reaccionar con mayor rapidez y flexibilidad de los fondos abiertos y ETF en comparación con los fondos cerrados. En particular, destacan los fondos Fubon FTSE Vietnam, ETF DCVFMVN30, DCDS con carteras centradas en acciones de gran capitalización como el grupo de la "familia" Vin (VIC, VHM, VRE) y GEX.
Mientras tanto, el grupo de fondos de bonos mantuvo un desempeño estable pero inferior al del mismo período de 2024.
Abril de 2025 continuó siendo testigo de un crecimiento constante en los fondos de bonos, con un rendimiento promedio de +0,4%, ligeramente por debajo de marzo de 2025 (+0,5%). Sin embargo, cabe destacar que el fondo TCBF registró un rendimiento negativo por primera vez desde principios de año (-0,3%) debido a una pérdida en actividades de inversión de más de 112,8 mil millones de VND. La mayoría de las cuales son pérdidas no realizadas, que reflejan la disminución del valor de mercado de muchos códigos de bonos corporativos como NVL122001 (-4,6%), VHM121025 (-3,9%), MML121021 (-1,7%).
En los primeros 4 meses de 2025, el grupo de fondos de bonos logró un rendimiento promedio del 1,8%, inferior al del mismo período del año anterior. Hasta 18/25 fondos de bonos registraron un rendimiento de cuatro meses inferior en comparación con el mismo período, incluidos muchos fondos con un tamaño de activos netos relativamente grande como TCBF, DCBF y VFF, lo que demuestra que el nivel de rendimiento ya no es tan atractivo como antes.
Por otro lado, la recuperación del rendimiento de los fondos balanceados ha sido lenta. La mayoría de los fondos balanceados siguen registrando un rendimiento negativo desde principios de año, aunque el descenso se ha reducido significativamente en comparación con los primeros cuatro meses del año. Cabe destacar que el Fondo Balanceado Flexible Techcom pasó a ser negativo, ya que su rendimiento a mediados de mayo de 2025 bajó levemente (-0,2%) después de un fuerte aumento del 7,2% en los primeros 4 meses del año.
Las entradas de capital al mercado vietnamita a través de fondos continuaron siendo salidas netas en abril de 2025 y esta tendencia continúa en mayo de 2025. FiinTrade dijo que los datos estimados hasta mediados de mayo de 2025 mostraron que el valor de retiro neto fue de casi 800 mil millones de VND, relativamente bajo en comparación con la escala de retiro neto en marzo-abril de 2025 (un promedio de más de 3,3 billones de VND/mes).
A través de los fondos, la presión de retirada de capital en el mercado bursátil ha mostrado signos de moderación en el grupo de fondos de renta variable en las últimas semanas, en consonancia con el movimiento neto de compra de los inversores extranjeros en HOSE. Cabe destacar que el grupo de fondos ETF que invierten en acciones registró entradas netas de capital por primera vez después de una serie de 17 meses consecutivos de retiros netos, en su mayoría pertenecientes al fondo VFMVN Diamond de Dragon Capital.
La presión para retirar capitales está mostrando signos de disminución en el grupo accionario, disminuyendo de 3,4 billones de VND en marzo de 2025 a 2,4 billones de VND en abril de 2025 y estimándose en solo unos 646 mil millones de VND en la primera mitad de mayo de 2025.
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| Entradas netas en ETF de acciones tras 17 meses consecutivos de retiradas netas |
En el grupo de fondos abiertos, las entradas netas en abril de 2025 se concentraron en el grupo de fondos con un gran NAV (más de 1 billón de VND), en particular el DC Dynamic Securities Fund (DCDS) y el VinaCapital Modern Economic Fund (VMEEF).
Sin embargo, en las primeras 3 semanas de mayo de 2025, los flujos de capital se revirtieron con un ligero retiro neto en el fondo DCDS (-70 mil millones de VND) mientras se mantenía una entrada neta positiva en el fondo VMEEF. Las principales participaciones de VMEEF son los bancos (MBB, TCB, VCB, ACB ), seguidos de los servicios públicos (GAS, REE, BWE) y las telecomunicaciones (FOX). La cartera de VMEEF se centra actualmente en el grupo Bancario (MBB, TCB, VCB, ACB), seguido del grupo de Servicios Públicos (GAS, REE, BWE) y Telecomunicaciones (FOX). La proporción del sector de Tecnologías de la Información en la cartera es de solo el 4,11%, lo que refleja que el fondo ha reducido drásticamente la proporción de FPT al 3,71%, en comparación con el 9,17% de hace un año.
Por el contrario, la presión de retiro de capital aumentó en el grupo de fondos de bonos, con un valor de retiro neto en abril de 2025 de casi 850 mil millones de VND, aproximadamente 8 veces la escala del retiro neto en marzo anterior. La presión de retirada neta sigue aumentando en el grupo de fondos de bonos y mayo de 2025 podría marcar el tercer mes consecutivo de retirada de capital.
Los fondos que tuvieron fuertes retiros netos en 2024, como TCBF y VFF, ahora están registrando reversiones del flujo de efectivo en retiros netos. De los cuales, el fondo TCBF, el fondo de bonos con el mayor valor de activo neto (13,9 billones de VND), tuvo el retiro neto más fuerte con casi 443 mil millones de VND en abril de 2025, un fuerte aumento en comparación con la escala de retiro neto de marzo de 2025 (14,6 mil millones de VND). TCBF también fue uno de los tres fondos de bonos que registraron un desempeño negativo en abril. El Fondo TCBF redujo sus tenencias de bonos del 58,4% en marzo de 2025 al 57,1% en abril de 2025.
Fuente: https://baodautu.vn/tien-tro-lai-voi-nhom-quy-co-phieu-sau-17-thang-rut-rong-d292715.html
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