El tipo de cambio VND/USD se enfría pero se mantiene alto

Hay señales de "enfriamiento"

La semana pasada, el tipo de cambio USD/VND disminuyó levemente tanto en el mercado oficial como en el libre, mientras que el tipo de cambio EUR también se enfrió después de un fuerte aumento debido a la gran presión de la brecha de la tasa de interés VND - USD.

Mientras tanto, el índice DXY, que mide el dólar frente a varias otras monedas del mundo, se recuperó levemente.

El tipo de cambio USD/VND permanece “anclado” en un nivel alto. Ilustración

Durante el fin de semana, el tipo de cambio central indicado por el Banco Estatal fue de 24.951 VND/USD, el tipo de cambio de referencia en la Oficina de Transacciones del Banco Estatal fue de 23.754 VND/USD (compra) y 26.148 VND/USD (venta).

El tipo de cambio que cotiza en los bancos comerciales suele ser de 25.760 VND/USD (compra) - 26.150 VND/USD (venta). En el mercado libre, el tipo de cambio ronda los 26.375 VND/USD (compra) - 26.475 VND/USD (venta).

Así, en general la semana pasada, el tipo de cambio central disminuyó ligeramente en 5 VND; En este último caso, solo la sesión del fin de semana aumentó 24 VND, el resto de sesiones disminuyeron.

El tipo de cambio del dólar de los bancos comerciales también experimentó una semana de enfriamiento, disminuyendo alrededor de 30 VND en el precio de venta. El tipo de cambio en el mercado libre la semana pasada también fluctuó en la misma dirección, bajando 35 VND.

En el mercado internacional, el índice DXY, una medida de la fortaleza del dólar frente a las principales monedas de una canasta de divisas, aumentó ligeramente, superando la marca de los 100 puntos, después de tocar fondo en abril. Sin embargo, se trata todavía del nivel más bajo en tres años y representa una disminución de aproximadamente el 10% en comparación con principios de año.

Según los expertos, la decisión de la Reserva Federal estadounidense (FED) de mantener el tipo de interés de referencia en 4,25 - 4,5%, así como el acuerdo comercial alcanzado entre EEUU y Reino Unido, aumentaron las expectativas de alivio de las tensiones comerciales globales, contribuyendo a la recuperación del dólar en el mercado mundial.

En el caso del EUR, el tipo de cambio de venta en los bancos comerciales se enfrió y bajó unos 200 VND/EUR después de un fuerte aumento en abril, hasta casi 2.000 VND/EUR, un aumento del 7%, a aproximadamente 30.500 VND/EUR.

En el mercado internacional, desde principios de año, el EUR ha aumentado a un máximo de tres años frente al USD, en un contexto de volatilidad del mercado debido a las políticas arancelarias, la venta de activos estadounidenses por parte de los inversores y la búsqueda de seguridad en monedas refugio.

Junto con el euro, otras monedas también ganaron frente al dólar, especialmente las monedas tradicionales de refugio como el franco suizo y el yen japonés.

Al explicar la razón por la cual el tipo de cambio interno no se ha "enfriado" incluso cuando el precio del dólar en el mercado mundial es bajo, cayendo bruscamente un 9,7% en comparación con el pico en 2025, los expertos dijeron que se debe a que la demanda de moneda extranjera de las empresas nacionales tiende a aumentar bruscamente.

Además, las tasas de interés interbancarias cayeron bruscamente a un mínimo de 13 meses a fines de abril, lo que provocó que la brecha de tasas de interés VND-USD volviera a niveles negativos, alcanzando su nivel más alto desde principios de año.

Estos factores han ejercido una presión significativa sobre el tipo de cambio, provocando que el tipo de cambio USD/VND en el mercado interbancario aumentara un 1,4% en comparación con fines de marzo y un 2,1% en comparación con principios de año.

El tipo de cambio en el mercado libre también aumentó alrededor de 2,8%, mientras que el tipo de cambio central anunciado por el Banco Estado aumentó un 2,5% en comparación con el inicio de 2025.

Se prevé que el tipo de cambio fluctúe entre 25.500 y 26.000 VND/USD.

MBS Securities Joint Stock Company pronostica que el tipo de cambio fluctuará entre 25.500 y 26.000 VND/USD en 2025. Los planes de flexibilización fiscal, combinados con políticas de inmigración más estrictas, junto con altas tasas de interés y un proteccionismo relativamente alto en los EE. UU. respaldarán el aumento del valor del dólar.

Si bien existe una "fuerza de empuje" que hace que el tipo de cambio aumente, por el contrario, todavía hay muchas "fuerzas de atracción" que ayudan a enfriar y mantener estable el tipo de cambio. Por lo general, los factores internos aún registran resultados positivos y se espera que continúen apoyando al VND.

Ante la creciente presión cambiaria, el Banco Estatal retiró liquidez neta en abril por un valor total estimado de casi 22,2 billones de VND.

A pesar de los movimientos de retiro neto por parte del operador, las tasas de interés interbancarias a un día, después de permanecer alrededor del 4-4,4% en la primera mitad de abril, cayeron bruscamente a un mínimo de 13 meses, alcanzando el 2,2% el 25 de abril, lo que muestra que la liquidez del sistema es excedente.

Esta evolución afecta significativamente el diferencial de tasas de interés entre el VND y el dólar estadounidense, creando presión sobre el tipo de cambio. En consecuencia, desde principios de año hasta la primera mitad de abril, el tipo de interés overnight en dólares estadounidenses fue sólo entre un 0,2 y un 1,2% más alto que en vnd, pero cerca del final del mes, esta diferencia aumentó bruscamente al 2,1% anual, el nivel más alto desde principios de año. A finales de mes, los tipos de interés a un día se situaron en el 3,8%, mientras que los tipos de interés para plazos de una semana a un mes fluctuaron en torno al 3,9 - 4,1%.

Actualmente, el Banco Estatal está intensificando el suministro de liquidez al mercado a través del canal de mercado abierto (OMO), con un volumen de VND38.094,34 mil millones la semana pasada.

En el mercado monetario interbancario, el tipo de interés interbancario promedio a un día en VND se mantuvo por debajo del 4%, pero aumentó bruscamente en comparación con el final de abril (2,46%) hasta el 3,96%; 1 semana 4,03%; 2 semanas 4,23%; 1 mes 4,84%; 3 meses 4,82%.

Fuente: https://hanoimoi.vn/ty-gia-vnd-usd-giam-nhiet-nhung-van-o-muc-cao-701918.html