El oro está en su punto máximo, ¿por qué el dinero fluye hacia las acciones?

Los precios del oro alcanzaron un nuevo pico la semana pasada, pero el flujo de caja se concentra en el mercado de valores ya que el índice VN alcanzó un máximo histórico.

El oro subió bruscamente, pero las acciones obtuvieron más ganancias

Al cierre de ayer, 11 de agosto, el precio de los lingotes de oro de SJC se compraba a 122,7 millones de VND/tael y se vendía a 123,9 millones de VND, una ligera disminución en comparación con el precio máximo de venta de 124,4 millones de VND/tael la semana pasada. En el nivel actual, los lingotes de oro han aumentado en más de 39 millones de VND/tael en comparación con principios de año, un aumento del 46%. De igual manera, SJC cotizó los anillos de oro para comprar a 116,6 millones de VND y vender a 119,1 millones de VND/tael, un aumento de aproximadamente el 40% en comparación con principios de año. Después de deducir la diferencia entre los precios de compra y venta de 2 a 2,5 millones de VND/tael, si compra lingotes de oro desde principios de año, aún obtendrá una ganancia de casi el 45%, una ganancia muy alta en comparación con las tasas de interés de ahorro bancarias que aún fluctúan entre el 5 y el 5,8% anual.

El mercado de valores establece continuamente nuevos récords y atrae una fuerte participación de flujo de caja.

FOTO: NHAT THINH

Los precios nacionales del oro alcanzaron un nuevo récord la semana pasada, cuando el metal precioso internacional rondó el umbral de los 3400 USD/onza y luego bajó a 3359 USD/onza. Sin embargo, este sigue siendo un récord para el oro mundial . El principal factor que impulsa el mantenimiento de los altos precios del oro es la demanda de activos refugio, que aún persiste en el contexto de la imposición oficial de aranceles a muchos países por parte del presidente estadounidense, Donald Trump, y los débiles datos de empleo en EE. UU., que hacen que los inversores esperen que la Reserva Federal (Fed) baje pronto los tipos de interés. La bajada de los tipos de interés podría afectar al dólar estadounidense y a los precios del oro.

Junto con el aumento en los precios del oro, varias acciones experimentaron un aumento considerable. Al cierre de la sesión de ayer, el VN-Index estableció un nuevo récord al alcanzar los 1.596,86 puntos tras aumentar 11,91 puntos. En un momento dado de la sesión, el VN-Index incluso alcanzó el umbral de los 1.600 puntos por primera vez en la historia del mercado bursátil vietnamita. En comparación con principios de este año, el VN-Index aumentó un 26 %. Sin embargo, varias acciones han aumentado entre un 50 % y un 100 %. En comparación con principios de abril, tras una fuerte caída, hasta ahora, varias acciones han aumentado de 2 a 3 veces. Cabe mencionar que las acciones de valores, bienes raíces, banca y comercio minorista... aumentaron simultáneamente. Incluso las acciones de primera línea que se consideraban difíciles de aumentar también duplicaron su valor, como VIC, de 58.000 VND a 117.000 VND. El SSI aumentó de 20.600 VND a 37.500 VND; las materias primas aumentaron de menos de 10.000 VND a más de 18.000 VND...

Cabe destacar que, junto con el aumento de los precios de las acciones e índices bursátiles, el flujo de caja negociado en el mercado bursátil ha alcanzado un máximo sin precedentes. En el parqué HOSE, la última sesión de julio registró un valor de negociación cercano a los 72 billones de VND por primera vez. En todo el mercado, la liquidez superó los 80 billones de VND, una cifra sin precedentes en la historia de la bolsa vietnamita. Excluyendo esta sesión de explosión de liquidez, el valor de negociación se ha mantenido por encima de los 50 billones y 60 billones de VND a lo largo de casi 10 sesiones de negociación a principios de agosto. Este valor refleja el entusiasmo y el optimismo de los inversores en acciones, superior al del primer semestre del año.

Los precios internos del oro también alcanzaron un nuevo pico, pero las transacciones fueron escasas.

FOTO: NGOC THANG

Las acciones atraen mucho dinero

Aunque el precio del oro ha aumentado continuamente, las operaciones en el mercado han sido bastante débiles. Incluso en los foros, los artículos, comentarios y pronósticos sobre el precio del oro son escasos. Por ejemplo, el grupo "Vietnam Gold Forum" en redes sociales, con casi 200 miembros, en 2024 publicó docenas de artículos y debates animados a diario, pero en julio solo hubo dos publicaciones del administrador y en junio anterior no hubo absolutamente ninguna información; en agosto, solo hubo una publicación del administrador cada 3 o 4 días. Mientras tanto, el mercado de valores mantuvo sesiones de negociación de más de 2 mil millones de dólares por sesión.

Según el experto en finanzas de inversión Phan Dung Khanh, últimamente hay poca gente interesada en el oro, a pesar de que su precio sigue subiendo. Muchas personas que el año pasado aún se jactaban de haber comprado oro para acumular ganancias y obtener las ganancias adecuadas, recientemente le pidieron su opinión sobre qué acciones comprar. La razón es que, si bien el oro ha subido considerablemente, la tasa no es alta, especialmente en el segundo trimestre de 2025. Mientras tanto, el canal de acciones ha experimentado un fuerte aumento solo en julio, lo que ha llamado la atención, ya que cualquier canal de inversión con altas ganancias atrae a muchas personas. Una serie de acciones puede subir entre un 25 % y un 30 % en tan solo una semana o diez días, lo que las hace muy atractivas para los inversores individuales. Es probable que esta tendencia continúe hasta finales de este año y el próximo.

El experto Phan Dung Khanh analizó: Cuando el precio del oro alcance su punto máximo y se duplique, el precio mundial deberá alcanzar los 6.000-7.000 USD/onza. Este precio no se ha previsto, por lo que es de conocimiento general que la posibilidad de obtener grandes beneficios será limitada. Mientras tanto, existe mucha información favorable, como el alto crecimiento de la economía vietnamita y la posibilidad de una mejora en el mercado bursátil en un futuro próximo, por lo que muchas acciones en alza aún tienen la capacidad de duplicar o triplicar su valor. Los factores que han impulsado fuertes subidas del precio del oro en el pasado, como el conflicto entre Rusia y Ucrania, o incluso en Oriente Medio, también son historia del pasado. Incluso la tensión comercial derivada de la política arancelaria del presidente Donald Trump, que impactará fuertemente la economía en general y las operaciones de muchas empresas en particular, ya se ha superado. El reciente y sólido flujo de caja hacia las acciones provendrá inevitablemente de diversas fuentes, quizás en parte de quienes ya poseen oro.

El Dr. Dinh The Hien, experto económico, analizó: Desde el pasado hasta el presente, el oro ha sido a menudo un canal de inversión para la gente común. Para los inversores financieros, los dos canales más importantes siguen siendo prioritarios: bienes raíces y acciones. En 2024, cuando el precio del oro suba, no todos los inversores en acciones cambiarán a comprar oro, sino solo unas pocas personas que también gastarán una pequeña cantidad de dinero para surfear la ola del oro. Con el canal inmobiliario, todos saben que requiere una gran cantidad de capital mientras que la liquidez es menor que la de las acciones. En su historia, el mercado de valores siempre ha sido testigo de períodos de fuerte crecimiento, con fuertes flujos de efectivo, y cuando decae, el capital se retira y las transacciones son escasas. En términos de tamaño, cuanto más se desarrolla la economía, más aumenta el canal de acciones en el número de bienes y participantes.

Sin embargo, el Dr. Dinh The Hien dijo que el mercado de valores doméstico todavía está dominado por inversionistas individuales, por lo que el flujo de efectivo en la bolsa de valores es inestable y no es adecuado para el objetivo de promover el desarrollo del mercado de valores en un canal principal de movilización de capital para la economía.

Precio del oro el 11 de agosto de 2025

Según el último informe de SGICapital Fund Management Company, en julio, el flujo de caja interno hacia el mercado bursátil fue muy sólido, impulsando continuamente la puntuación y la escala de negociación a nuevos máximos. La confianza en un fuerte ciclo de crecimiento del PIB del 8-10 % anual, junto con la próxima actualización, en un contexto de bajos tipos de interés y la mayor promoción de la inversión pública en muchos años, resuena para fortalecer la confianza y el optimismo de los inversores, a diferencia de hace cuatro meses, cuando Estados Unidos impuso repentinamente altos impuestos a Vietnam. El atractivo del mercado bursátil está atrayendo recientemente flujos de caja de muchos otros canales de inversión, como el sector inmobiliario y las criptomonedas. Junto con la explosión de liquidez, el nivel de uso del margen también ha aumentado, superando el pico de 2022.

Fuente: https://thanhnien.vn/vang-len-dinh-cao-vi-sao-tien-o-at-chay-vao-chung-khoan-185250811200728401.htm