¿Por qué Warren Buffett prefiere la plata al oro?

(Periódico Dan Tri) - En medio del reciente desplome de los precios del oro, la filosofía de Warren Buffett vuelve a estar en el punto de mira: el oro es solo un "miedo", mientras que la plata es el verdadero metal "generador de dinero" gracias a su valor intrínseco insustituible.

El mercado de metales preciosos ha experimentado fuertes correcciones en los precios del oro, lo que ha generado una considerable inquietud entre los inversores individuales.

En medio de la búsqueda de refugios seguros en el panorama financiero mundial, la comunidad financiera internacional ha vuelto inesperadamente a la trayectoria de inversión clásica de Warren Buffett, "el Oráculo de Omaha". Un dato curioso que pocos conocen: a pesar de su reputación de no ser aficionado al oro, Buffett fue en su momento un importante inversor en plata.

Esta historia no es solo una anécdota del pasado, sino que se está convirtiendo en una valiosa "guía" para el panorama financiero de 2026, cuando la tecnología y la energía limpia reinarán supremas.

Warren Buffett sorprende con su preferencia por invertir en plata, no en oro (Ilustración: AI/ Metals Edge).

La filosofía contraria a la tendencia de la leyenda de la inversión.

Warren Buffett nunca ha ocultado su apatía hacia el oro. En el programa Squawk Box de CNBC en 2011, afirmó sin rodeos que el oro es "una apuesta a largo plazo basada en el miedo".

El argumento de Buffett es sumamente perspicaz y pragmático: se gana dinero con el oro cuando la gente tiene miedo, pero cuando el miedo disminuye, se pierde. Según él, el oro tiene dos debilidades fatales: prácticamente no tiene usos esenciales y carece por completo de capacidad de crecimiento o multiplicación. Un lingote de oro comprado hoy seguirá siendo solo un lingote de oro dentro de diez años, inactivo y sin generar ningún valor añadido.

Sin embargo, con la plata, la historia es completamente diferente. Según Investopedia y los archivos de Berkshire Hathaway, Buffett ve la plata desde la perspectiva de un verdadero inversor de valor. Si el oro es un activo psicológico, la plata es un activo funcional.

Según Buffett, una inversión que valga la pena debe satisfacer una necesidad real de la vida o de la producción. La plata cumple perfectamente con este criterio.

No es solo un metal precioso para almacenar; es la base de la atención médica (antibacteriano, purificador de agua) y el mejor conductor eléctrico en el mundo de la electrónica. Desde dispositivos médicos que salvan vidas hasta microchips en iPhones, computadoras y paneles solares, la plata desempeña un papel insustituible. Precisamente esta utilidad convenció a Buffett de invertir en ella, algo que el oro jamás podría lograr.

Cuando el "profeta" acumuló una cuarta parte de la producción mundial de plata.

La historia de las finanzas globales se vio sacudida en 1998 cuando Berkshire Hathaway reveló en un comunicado de prensa que poseía 129,71 millones de onzas de plata. Esta inversión se había acumulado discretamente desde julio de 1997 hasta principios de 1998.

Para que los lectores comprendan mejor la magnitud de esta operación: la cantidad de plata que Buffett poseía en ese momento equivalía a aproximadamente el 25 % de la producción mundial total de plata anual. El Wall Street Journal valoró entonces este "tesoro" en casi mil millones de dólares. Si bien esta cifra representaba menos del 2 % de la cartera de inversiones de Berkshire, fue suficiente para sacudir el mercado Comex y generar preocupación entre los gestores ante la posibilidad de una manipulación de precios similar a la de los hermanos Hunt en la década de 1970.

Pero Buffett no especula. Percibe un desequilibrio entre la oferta y la demanda. En la década de 1990, se percató de que las reservas de plata se desplomaban mientras la demanda industrial se mantenía alta. Él y su mano derecha, Charlie Munger, concluyeron que el equilibrio solo podría restablecerse a un precio más elevado. Y tenían razón.

Aunque Buffett admitió posteriormente haber vendido demasiado pronto hace menos de una década, si se calculara a los precios de mercado del 31 de enero de 2026, cuando la plata cotizaba en torno a los 100 dólares por onza (según datos de Barron's), esa inversión valdría hoy aproximadamente 13.000 millones de dólares. Una cifra colosal que demuestra su visión de futuro.

Warren Buffett, presidente de Berkshire Hathaway, fue uno de los primeros en investigar el mercado de la plata. El conglomerado realizó una importante inversión en plata entre 1997 y 1998, cuando el metal se cotizaba a tan solo unos 5 dólares por onza (Foto: The Motley Fool).

El futuro de los precios de la plata

¿Por qué sigue siendo tan relevante en 2026 la historia de hace 30 años? Porque la historia se repite, pero a una escala mucho mayor y con mayor urgencia.

Según el World Silver Survey y datos de Equiti Group, el mercado actual de la plata funciona exactamente como Buffett predijo en su momento: una escasez estructural de oferta. Entramos en el quinto año consecutivo en que el mundo consume más plata de la que extrae.

Si bien la plata se utilizaba antiguamente principalmente en películas y artículos para el hogar, para 2026 será el "corazón" de tres grandes revoluciones: la energía solar, los vehículos eléctricos (VE) y la inteligencia artificial (IA).

Energía solar: Se prevé un consumo de entre 120 y 125 millones de onzas este año.

Vehículos eléctricos: Se necesitan aproximadamente entre 70 y 75 millones de onzas para los sistemas de circuitos eléctricos complejos.

Centros de datos de IA: se necesitan entre 15 y 20 millones de onzas para alimentar sistemas de red y servidores de alto rendimiento.

Tanto la correduría Peel Hunt como GoldBroker coinciden en que la plata ha dejado atrás su imagen de "oro de los pobres" para convertirse en un "metal estratégico". Si observamos el déficit de suministro proyectado (casi 100 millones de onzas para 2025), queda claro que la plata posee un "valor de uso real", algo que Buffett siempre ha buscado, mientras que el oro sigue siendo simplemente un refugio seguro para el dinero temeroso.

Lección para inversores individuales: No copies, piensa por ti mismo.

Desde la perspectiva de un periodista especializado en mercados financieros, la preferencia de Buffett por la plata sobre el oro no significa que los inversores individuales deban vender todo su oro e invertirlo todo en plata mañana mismo. La clave está en la estrategia de asignación de activos.

Según los analistas, de cara a 2026, los inversores deberían reevaluar sus carteras utilizando el "filtro Buffett".

En primer lugar, consideremos el oro por lo que realmente es: una forma de seguro. Mantener una pequeña proporción de oro para protegerse contra la volatilidad es razonable, pero no espere que sea una "máquina de jubilación" que genere un crecimiento extraordinario.

En segundo lugar, considere la plata como una inversión complementaria para el crecimiento. Actualmente, la plata posee las propiedades de protección contra la inflación propias de un metal precioso y se beneficia directamente del auge de la economía verde y la alta tecnología. Sin embargo, es importante recordar que la plata está altamente apalancada y sujeta a una volatilidad significativa. Incluso Buffett destina menos del 2 % de sus activos a la plata.

No hace falta seguir el ejemplo de Buffett, basta con adoptar su forma de pensar: en 2026, la plata estará ligada al valor de uso real, mientras que el oro reflejará principalmente el miedo (Imagen: IG).

En definitiva, la esencia de la inversión reside en el valor intrínseco. El inmenso éxito de Buffett no se debe al comercio de metales, sino a la inversión en negocios que generan un flujo de caja constante. Al fin y al cabo, la plata o el oro son solo piezas del rompecabezas de la diversificación.

Charlie Munger admiró a Buffett en la reunión anual de 1998: "Piensen en la disciplina que se necesita para seguir una idea durante tres o cuatro décadas, solo para esperar el momento oportuno para usar el 2% de sus activos". Ese es el mensaje más valioso: esperen pacientemente la oportunidad cuando el valor y el precio coincidan, en lugar de dejarse llevar por la multitud en burbujas especulativas.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm