رئیس VSDC پیشنهاد خرید و فروش اوراق بهادار بدون مارجین را داد

نکته کلیدی این است که KRX هنوز مستقر نشده است.

به گفته دکتر نگوین سون - رئیس شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار (VSDC)، راه حل اساسی و بلندمدت برای مشکل الزامات وجه تضمین پیش از معامله، اجرای مکانیسم تسویه و پایاپای برای معاملات اوراق بهادار طبق مدل طرف تسویه مرکزی (CCP) است. در آن زمان، اسناد قانونی سرمایه‌گذاران را ملزم به واریز وجه تضمین قبل از معامله نمی‌کنند. در عین حال، VSDC واحد مسئول پرداخت نهایی معاملات سرمایه‌گذاران است (با مکانیسم CCP، در صورت عدم توانایی سرمایه‌گذاران در پرداخت، هیچ گونه لغو معاملاتی وجود نخواهد داشت).

علاوه بر این، قانون اوراق بهادار و قانون بانکداری دارای برخی مفاد متناقض هستند که نیاز به تکمیل و اصلاح دارند، مانند: بانک‌های تجاری و شعب بانک‌های خارجی که خدمات سپرده‌گذاری اوراق بهادار ارائه می‌دهند، باید اجازه داشته باشند که به اعضای پایاپای تبدیل شوند و به سیستم پایاپای پرداخت VSDC متصل شوند تا اعلان‌های مربوط به تعهدات پرداخت سرمایه‌گذاران را دریافت کنند. تراکنش‌های پرداخت را برای سرمایه‌گذارانی که مشتری آنها هستند، مستقیماً با VSDC انجام دهند.

در صورتی که سرمایه‌گذار پول یا اوراق بهادار کافی برای پرداخت هزینه معامله خود نداشته باشد، مسئولیت پرداخت هزینه معامله اوراق بهادار به شرکت اوراق بهاداری که سرمایه‌گذار سفارش را در آن ثبت کرده است، منتقل می‌شود.

آقای سون گفت: «VSDC با کمیسیون اوراق بهادار دولتی (SSC) و وزارت دارایی همکاری می‌کند تا با بانک مرکزی همکاری کند و پیشنهاد دهد که دولت و مجلس ملی اسناد قانونی (قانون مؤسسات اعتباری، قانون اوراق بهادار و احکام راهنمای قانون) را اصلاح کنند. با این حال، این کار زمان زیادی طول خواهد کشید.»

دکتر نگوین سون در کارگاه آموزشی «ارتقاء بازار سهام و شفافیت اطلاعات شرکت‌های بورسی» که امروز برگزار شد. عکس: ترونگ هیو — دکتر نگوین سون در کارگاه آموزشی «ارتقاء بازار سهام و شفافیت اطلاعات شرکت‌های بورسی» که در 10 اکتبر برگزار شد. عکس: ترونگ هیو

شرکت‌های اوراق بهادار می‌توانند در مورد حاشیه سود خود تصمیم بگیرند.

دکتر نگوین سون گفت که به عنوان یک راه حل فوری و برای تضمین هدف ارتقاء بازار تا سال 2025، VSDC در حال همکاری با کمیسیون اوراق بهادار ایالتی است تا پیشنهاد و توصیه کند که وزارت دارایی اصلاح بخشنامه 120 را برای حذف مقرراتی که سرمایه‌گذاران باید قبل از خرید اوراق بهادار 100٪ پول را واریز کنند، در نظر بگیرد. در عوض، این امر به شرکت‌های اوراق بهادار اجازه می‌دهد تا به طور پیشگیرانه تنظیم کنند که آیا سرمایه‌گذاران آنها باید سپرده‌گذاری کنند یا خیر.

نسبت حاشیه سود برای هر سرمایه‌گذار بر اساس ارزیابی اعتبار شرکت اوراق بهادار برای هر سرمایه‌گذار (ارزیابی KYC) و سطح ریسک هر اوراق بهادار تعیین می‌شود. در صورتی که سرمایه‌گذار پول کافی برای پرداخت هزینه معامله نداشته باشد، شرکت اوراق بهادار باید به سرمایه‌گذار پرداخت کند. این امر همچنین در مواردی که سرمایه‌گذار یک حساب سپرده در یک بانک متولی باز می‌کند و فقط سفارش‌ها را در شرکت اوراق بهادار ثبت می‌کند (یک مورد رایج برای سرمایه‌گذاران موسسه مالی خارجی) صدق می‌کند.

آقای سان گفت، برای اینکه شرکت‌های اوراق بهادار بتوانند هنگام اعمال این مکانیسم، ریسک‌ها را کنترل کنند، VSDC با کمیسیون اوراق بهادار دولتی، بانک‌های سپرده‌گذاری و شرکت‌های اوراق بهادار همکاری می‌کند تا راه‌حل‌هایی برای کمک به شرکت‌های اوراق بهادار در کنترل ریسک‌ها پیدا کند. رئیس VSDC پیشنهاد داد که وزارت دارایی آیین‌نامه‌ای اضافه کند: در صورتی که سرمایه‌گذار پول کافی نداشته باشد و شرکت اوراق بهادار مجبور به پرداخت هزینه معامله خرید سرمایه‌گذار شود، اوراق بهادار به حساب اختصاصی شرکت اوراق بهادار منتقل می‌شود و شرکت اوراق بهادار حق دارد اوراق بهادار فوق را برای بازپرداخت بدهی بفروشد.

او همچنین توصیه کرد که سرمایه‌گذاران، شرکت‌های اوراق بهادار و بانک‌های متولی، قراردادی سه‌جانبه امضا کنند که در آن مواردی که شرکت اوراق بهادار باید برای وصول بدهی‌ها اوراق بهادار بفروشد، تصریح شده است. در صورتی که بدهی به طور کامل وصول نشود، شرکت اوراق بهادار مجاز است بخشی از اوراق بهادار سرمایه‌گذار را که در حال حاضر نزد بانک متولی سپرده‌گذاری شده است، بفروشد.

در عین حال، توصیه می‌شود وزارت دارایی برای سرمایه‌گذارانی که به تعهدات پرداخت خود عمل نمی‌کنند، مجازات‌هایی مانند ممنوعیت معاملات اعمال کند.

منبع