آیا سهام پس از فراز و نشیب‌های فراوان، بهبود خواهد یافت؟

ANTD.VN - کاهش سود شرکت‌های بورسی در سه ماهه سوم به همراه تعدادی از عوامل دیگر باعث شد بازار سهام در ماه اکتبر به شدت سقوط کند. با این حال، کارشناسان هنوز انتظار دارند که بازار به زودی از این "آسیب‌ها" بهبود یابد.

سود شرکت‌های بورسی در سه ماهه سوم کاهش یافت

سه‌ماهه سوم از نظر نتایج تجاری شرکت‌های بورسی، سه‌ماهه چندان مثبتی نبود. بسیاری از شرکت‌ها نتایج تجاری منفی بیشتری نسبت به حد انتظار ثبت کردند.

طبق برآوردهای VNDirect Securities، برخلاف انتظارات مبنی بر بهبود اوضاع در سه ماهه سوم، کل سود خالص شرکت‌های فهرست شده در سه بورس (HOSE، HNX، UPCOM) در مدت مشابه 5.5 درصد کاهش یافته است.

از ۴۶ شرکت موجود در فهرست شرکت‌های تحت نظر این شرکت اوراق بهادار، ۴۶ درصد کمتر از انتظارات عمل کردند، ۴۱ درصد نزدیک به پیش‌بینی‌ها بودند در حالی که تنها ۱۳ درصد از پیش‌بینی‌ها فراتر رفتند.

خوش‌بینی حاصل از فصل گزارش درآمدها در سه‌ماهه دوم در سه‌ماهه سوم تکرار نشد و منجر به احساسات منفی بیشتر سرمایه‌گذاران شد.

VNDirect گفت: «از آنجایی که بازار انتظارات بالاتری برای درآمدهای نیمه دوم سال 2023 دارد، فصل درآمدهای سه ماهه سوم نتوانسته است فروش شدید اخیر بازار را مهار کند.»

فولاد و نفت و گاز بیشترین سهم را در رشد داشتند، در حالی که مواد شیمیایی، برق و املاک و مستغلات ناامیدکننده بودند.

شرکت‌های متوسط و کوچک، هم در سه‌ماهه سوم و هم در سه‌ماهه اول سال، نتایج تجاری منفی بیشتری نسبت به شرکت‌های بزرگ ثبت کردند.

سود خالص کل شرکت‌های متوسط و کوچک در سه‌ماهه سوم به ترتیب ۱۴.۸ و ۲۴.۶ درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافت.

سود خالص کل در سه ماهه سوم VN30 در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته 3.1 درصد و در مقایسه با سه ماهه قبل از آن 3.8 درصد کاهش یافته است. از این تعداد، 14 شرکت رشد سود خالص را در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ثبت کردند که در صدر آنها PLX (+646٪)، VJC (+232٪)، SSI (+111٪) و VRE (+66٪) قرار دارند.

Lợi nhuận quý III của các công ty niêm yết không như kỳ vọng

سود سه ماهه سوم شرکت‌های بورسی کمتر از حد انتظار بود

در میان ۱۶ شرکتی که کاهش سود را ثبت کردند، MSN و MWG به ترتیب ۹۱٪ و ۹۶٪ کاهش سود سالانه را تجربه کردند. نکته قابل توجه این است که سود خالص VIC در سه ماهه سوم نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۷۱٪ کاهش یافت، زیرا این شرکت در سه ماهه سوم سال گذشته درآمد قابل توجهی را از واگذاری سهام شرکت تابعه خود به ارزش ۸۹۳۷ میلیارد وند ویتنام به ثبت رساند.

یکی از «موانع» برای کسب‌وکارها، هزینه‌های بالای بهره است که بر سود فشار می‌آورد.

بر این اساس، با وجود رسیدن به بالاترین سطح چند ساله در سه ماهه دوم سال 2023، هزینه‌های بهره همچنان در سه ماهه سوم روند صعودی خود را ادامه داد و با افزایش 0.2 درصدی نسبت به سه ماهه قبل به 6.8 درصد رسید. این نشان می‌دهد که کاهش نرخ بهره SBV بر سود مشاغل تأثیری نداشته است.

در نتیجه، با وجود اینکه بانک مرکزی سوئیس از ماه مارس چندین بار نرخ بهره سیاستی را کاهش داده و نرخ سپرده به سطوح قبل از کووید-۱۹ بازگشته است، کل سود عملیاتی همچنان به دلیل هزینه‌های مالی در حال کاهش است. کارشناسان انتظار دارند هزینه‌های بهره در سه ماهه‌های آینده کاهش یابد، زیرا بانک‌ها از سه ماهه سوم شروع به کاهش نرخ وام کرده‌اند.

علاوه بر این، نسبت اهرم مالی به پایین‌ترین حد خود یعنی ۶۰.۷ درصد رسید که نسبت به سه‌ماهه قبل ۰.۳ درصد کاهش نشان می‌دهد، زیرا شرکت‌ها بر بازپرداخت بدهی‌ها تمرکز کرده‌اند.

آیا بازار تا پایان سال رونق می‌گیرد؟

در سه ماهه سوم، بازار سهام ویتنام، به خصوص در ماه اکتبر، چندان مثبت نبود.

تا پایان اکتبر، شاخص VN نسبت به ماه قبل 10.9 درصد کاهش یافته بود و بیشتر سود خود را از ابتدای سال از دست داده بود و بزرگترین کاهش ماهانه خود را در 12 ماه گذشته ثبت کرده بود.

طبق اعلام بانک سرمایه‌گذاری می‌بنک (MSVN)، عواملی که باعث کاهش بازار شده‌اند، علاوه بر سود کمتر از حد انتظار کسب‌وکارها در سه‌ماهه سوم، عبارتند از: افزایش فشار ارز خارجی، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی (اسرائیل-حماس) و کاهش فعالیت‌های غیررسمی وام‌دهی با حاشیه سود...

با این حال، MSVN معتقد است که اگرچه رشد سود در سه ماهه سوم ضعیف بوده است، اما در سه ماهه چهارم بهتر خواهد بود. بر اساس مقایسه کم سابقه در سه ماهه چهارم سال 2022، تیم تحلیل تخمین می‌زند که سود کل بازار در سه ماهه چهارم امسال حدود 36 درصد نسبت به مدت مشابه افزایش یابد.

در حوزه کلان، می بانک معتقد است که نرخ ارز و تورم کنترل‌شده به بانک مرکزی ویتنام اجازه می‌دهد تا سیاست‌های حمایتی خود را ادامه دهد. MSVN پیش‌بینی تورم خود را برای سال ۲۰۲۳، ۳.۴ درصد و برای سال ۲۰۲۴، ۳.۵ درصد حفظ می‌کند. علاوه بر این، در بازار ارز، ترکیبی از انتشار اوراق خزانه توسط بانک مرکزی ویتنام و حرکت در محدوده شاخص دلار آمریکا (DXY)، کاهش اخیر ارزش VND در برابر دلار آمریکا را متوقف کرده است.

تیم تحلیل پیش‌بینی می‌کند که اگر ارزش دانگ ویتنام ۱ تا ۲ درصد دیگر (یا ۵ تا ۶ درصد از ابتدای سال) کاهش یابد، SBV برای تثبیت بازار، دلار آمریکا را خواهد فروخت. SBV حتی ممکن است کاهش بیشتر ارزش دانگ ویتنام را در سال جاری (در مقایسه با ۲ تا ۳ درصد در سال گذشته) بپذیرد، زیرا پیگیری سیاست‌های سهل‌گیرانه‌تر برای حمایت از کسب‌وکارهای داخلی برای بازیابی، اکنون اولویت اصلی است.

بر اساس موضع SBV مبنی بر حمایت از سیاست‌های انبساطی‌تر و پیش‌بینی افزایش سود در سه‌ماهه چهارم سال 2023، MSVN انتظار دارد که بازار سهام در ماه اکتبر از "آسیب‌ها" بهبود یابد.

لینک منبع