قیمت طلا پس از انتشار داده‌های تورمی ایالات متحده بهبود یافت، اما هنوز از سیگنال‌های بد رهایی نیافته است

قیمت طلا پس از گزارش تورم ضعیف‌تر از حد انتظار در ایالات متحده، به شدت افزایش یافت، اما این برای جبران فروش گسترده این هفته کافی نبود. طلا به روند صعودی نه هفته‌ای خود پایان داد، سیگنالی مبنی بر اینکه این فلز گرانبها قبل از تثبیت شدن، نیاز به کاهش بیشتر دارد.

افزایش قیمت طلا پس از انتشار شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ضعیف تر از حد انتظار در ایالات متحده

بازار بین‌المللی طلا هفته ۲۰ تا ۲۴ اکتبر را با شدیدترین نوسانات در ماه‌های اخیر به پایان رساند. پس از سقوط بی‌سابقه در ابتدای هفته، قیمت طلا در جلسه معاملاتی ۲۴ اکتبر (به وقت نیویورک) به لطف آمار تورم پایین‌تر از حد انتظار ایالات متحده، دوباره افزایش یافت.

قبل از باز شدن بازار آمریکا در ۲۴ اکتبر، قیمت لحظه‌ای طلا به نزدیک ۴۰۵۰ دلار در هر اونس (۱۲۹.۲ میلیون دونگ ویتنامی در هر تائل) کاهش یافت. با این حال، بلافاصله پس از اعلام گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه سپتامبر توسط وزارت کار ایالات متحده، قیمت طلا به سرعت معکوس شد و به بالای ۴۱۰۰ دلار در هر اونس (۱۳۰.۸ میلیون دونگ ویتنامی در هر تائل) بازگشت.

بر اساس این گزارش، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده در ماه سپتامبر تنها 0.3 درصد نسبت به ماه قبل و 3 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است - که کمتر از پیش‌بینی‌های تحلیلگران مبنی بر 0.4 درصد و 3.1 درصد است. شاخص قیمت مصرف‌کننده اصلی، که شامل مواد غذایی و انرژی نمی‌شود، 0.2 درصد نسبت به ماه قبل و 3 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است که هر دو کمتر از حد انتظار هستند. این نشانه‌ای از کند شدن تورم ایالات متحده است و راه را برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده در جلسه هفته آینده خود هموار می‌کند.

تا ساعت 10:30 شب 24 اکتبر (به وقت ویتنام)، قیمت لحظه‌ای طلا به 4130 دلار آمریکا در هر اونس (131.8 میلیون دونگ ویتنام در هر تایل) افزایش یافت. با این حال، در کل هفته، قیمت طلا همچنان بیش از 2 درصد کاهش یافت و به روند 9 هفته متوالی افزایش قیمت پایان داد.

بهبود قیمت در پایان هفته به این فلز گرانبها کمک کرد تا از کاهش بیشتر قیمت جلوگیری کند، اما برای معکوس کردن روند منفی هفته معاملاتی کافی نبود. پیش از این، در ۲۱ اکتبر، طلا شاهد افت وحشتناکی بود و تنها در عرض چند ساعت نزدیک به ۳۰۰ دلار در هر اونس (معادل -۶.۲٪) از ارزش خود را از دست داد و از اوج تاریخی ۴۳۸۰ دلار به زیر ۴۱۰۰ دلار رسید.

دلیل اصلی این امر، موجی از سودگیری گسترده سرمایه‌گذاران پس از افزایش بیش از ۶۰ درصدی قیمت طلا از ابتدای سال است. دلار آمریکا نیز بهبود یافت و جذابیت طلا را کاهش داد.

با این حال، بسیاری از عوامل ژئوپلیتیکی همچنان از سقوط قیمت این فلز گرانبها به زیر ۴۰۰۰ دلار در هر اونس حمایت می‌کنند. تنش روسیه و اوکراین هنوز حل نشده است زیرا دولت دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، در پیشبرد مذاکرات صلح با مشکل مواجه شده است. در همین حال، روابط ایالات متحده و چین همچنان نامشخص است، اگرچه انتظار می‌رود آقای ترامپ در سفر آینده خود به آسیا با شی جین پینگ، رئیس جمهور چین، دیدار کند.

علاوه بر این، تنش‌های تجاری ایالات متحده و کانادا و اختلافات داخلی در واشنگتن در بحبوحه تعطیلی موقت دولت، تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن را بیشتر افزایش داد.

در ویتنام، قیمت طلا هنوز در نزدیکی اوج تاریخی خود معلق است: شمش‌های طلای SJC حدود ۱۴۸ تا ۱۴۹ میلیون دانگ ویتنامی در هر تائل فروخته می‌شوند، در حالی که انگشترهای طلا در برخی نقاط به ۱۵۳ میلیون دانگ ویتنامی در هر تائل رسیده‌اند که نشان‌دهنده تقاضای بالا برای پناهگاه است.

کاهش تورم - «خبر خوب» برای فدرال رزرو اما نه برای اطمینان خاطر بازار

رقم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه سپتامبر، با توجه به تعلیق اکثر داده‌های اقتصادی دیگر به دلیل تعطیلی دولت ایالات متحده، یک «گزارش طلایی» برای فدرال رزرو محسوب می‌شود. این آخرین داده‌ای است که مقامات فدرال رزرو می‌توانند قبل از جلسه سیاست‌گذاری خود در هفته آینده به آن مراجعه کنند.

آرت هوگان، استراتژیست ارشد در B. Riley Wealth، گفت: «این گزارش CPI به وضوح به فدرال رزرو کمک می‌کند تا مسیر کاهش نرخ بهره خود را حفظ کند.» «بانک مرکزی توجه بیشتری به وضعیت ضعیف اشتغال دارد و مایل است از هدف اشتغال کامل خود دفاع کند، حتی اگر تورم اصلی بالاتر از هدف ۲ درصدی آن باقی بماند.»

بازار اکنون تقریباً مطمئن است که فدرال رزرو نرخ بهره معیار خود را 0.25 درصد دیگر، از 4٪-4.25٪ فعلی، کاهش خواهد داد. احتمالاً کاهش دیگری در ماه دسامبر رخ خواهد داد.

با این حال، سیگنال‌های سیاست پولی همچنان نامشخص است و بسیاری از کارشناسان هشدار می‌دهند که تعرفه‌های رئیس‌جمهور ترامپ می‌تواند باعث افزایش مجدد تورم در سال ۲۰۲۶ شود. با این حال، برخی از موسسات مالی معتقدند که قیمت کالاها، به ویژه انرژی، در حال کاهش است و می‌تواند تورم را کنترل کند.

قیمت طلای داخلی در بالاترین سطح خود قرار دارد. عکس: CH

بسیاری از مردم هنوز از بازگشت تورم می‌ترسند، اما اقتصاد ایالات متحده انعطاف‌پذیری خود را ثابت کرده است. با توجه به اینکه فدرال رزرو در مسیر تسهیل سیاست پولی قرار دارد و درآمد شرکت‌ها افزایش یافته است، بسیاری از بازارها می‌توانند تا پایان سال به روند صعودی خود ادامه دهند.

در بازار کالاها، تحلیلگران معتقدند که قیمت انرژی - که یکی از عوامل اصلی در شاخص قیمت مصرف‌کننده است - به دلیل تولید پایدار و کاهش تقاضا در اروپا و چین، روند نزولی دارد. این امر به کاهش فشار تورمی میان‌مدت کمک می‌کند. با این حال، قیمت مواد غذایی و خدمات همچنان بالا است و فدرال رزرو را مجبور می‌کند تا خطرات تورمی را با هدف رشد شغلی خود به دقت بسنجد.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اخیراً در چندین نوبت تأکید کرده است که اولویت اصلی فدرال رزرو، تثبیت بازار کار است. در همین حال، رئیس جمهور ترامپ به طور مداوم فدرال رزرو را تحت فشار قرار داده است تا نرخ بهره را سریع‌تر کاهش دهد و استدلال می‌کند که «تورم دیگر مشکل آمریکا نیست».

این کشمکش، سرمایه‌گذاران را نگران کرده است که فدرال رزرو در موقعیت دشواری قرار گیرد: اگر نرخ بهره را خیلی سریع کاهش دهد، دلار آمریکا با خطر تضعیف شدید مواجه می‌شود و اگر خیلی محتاط باشد، رشد اقتصادی می‌تواند به طور قابل توجهی کاهش یابد.

طلا هنوز از منطقه ریسک خارج نشده است.

تحلیلگران می‌گویند که علیرغم واکنش مثبت به داده‌های تورم، بازار طلا همچنان با خطر اصلاح بیشتر در کوتاه‌مدت مواجه است. از ابتدای سال، این فلز گرانبها بیش از ۶۰ درصد افزایش یافته است، در حالی که در سال ۲۰۲۴، ۲۷ درصد افزایش یافته است. این افزایش بیش از حد باعث شده است که هر زمان که اطلاعات پشتیبانی‌کننده وجود ندارد، فشار سودآوری به شدت افزایش یابد.

تای وانگ، کارشناس مستقل فلزات، گفت: «طلا قبل از تثبیت شدن، باید یک بار دیگر سقوط کند. افزایش قیمت طولانی مدت اخیر، بازار را شکننده کرده است. طلا باید اصلاح شود تا پایه قیمتی پایدارتری برای افزایش قیمت بعدی ایجاد کند.»

با این حال، چشم‌انداز میان‌مدت تا بلندمدت طلا همچنان مثبت است. اگر فدرال رزرو به سیاست تسهیلی خود ادامه دهد و دلار آمریکا ضعیف شود، طلا می‌تواند از جریان‌های امن سرمایه‌گذاری سود زیادی ببرد. علاوه بر این، خطرات ژئوپلیتیکی، از تنش‌های روسیه و اوکراین گرفته تا بی‌ثباتی در خاورمیانه، همچنان به عنوان یک «کاتالیزور» از قیمت فلزات گرانبها حمایت می‌کنند.

خلاصه اینکه، طلا در یک مرحله آزمایشی حیاتی قرار دارد. داده‌های تورمی ضعیف‌تر از حد انتظار به بازار استراحت داده است، اما برای ایجاد یک روند صعودی پایدار کافی نیست. پس از نه هفته افزایش متوالی، اصلاح فعلی برای بازار ضروری است تا به تعادل برسد و سپس احتمالاً وارد یک چرخه جدید شود.

قیمت جهانی طلا به طور غیرقابل پیش‌بینی نوسان می‌کند: پیش‌بینی برای سال ۲۰۲۶ قیمت جهانی طلا با ورود پول‌های سوداگرانه که نقش «کوسه‌ها» را تحت الشعاع قرار می‌دهد، وارد دوره‌ای از ریسک نادر و نوسانات غیرقابل پیش‌بینی می‌شود. برخی سازمان‌ها پیش‌بینی‌های غافلگیرکننده‌ای برای سال ۲۰۲۶ ارائه داده‌اند.

منبع: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html