فشار نقدینگی موجود
از آغاز سه ماهه چهارم، نرخ بهره سپردهها پویاتر شده است، زیرا مجموعهای از بانکها نرخ بهره را در سررسیدهای مختلف به سمت بالا تعدیل کردهاند. اخیراً، بانک سرمایهگذاری و توسعه ویتنام ( BIDV ) رسماً به "مسابقه" افزایش نرخ بهره پیوسته است.
طبق جدول جدید نرخ بهره، BIDV نرخ بهره سپردههای کوتاهمدت و میانمدت را به میزان قابل توجهی افزایش داده است، به طوری که نرخ بهره سپردههای ۶ تا ۱۱ ماهه تا ۰.۷ درصد در سال افزایش یافته است - که تعدیل نادری در ماههای اخیر است. نرخ بهره سپردههای ۱۲ ماهه بدون تغییر باقی مانده است، در حالی که نرخهای بلندمدتتر از ۱۳ تا ۳۶ ماه ۰.۱ درصد در سال افزایش یافته است. در حال حاضر، نرخ بهره پسانداز آنلاین در BIDV از ۲.۶ درصد در سال برای دورههای ۱ تا ۲ ماهه، ۴ درصد در سال برای دورههای ۶ تا ۱۱ ماهه و حداکثر ۵ درصد در سال برای دورههای ۲۴ تا ۳۶ ماهه متغیر است.
پیش از BIDV، بانک تجاری سهامی ویتنام برای صنعت و تجارت (VietinBank) نیز در پایان ماه نوامبر نرخ بهره سپردههای آنلاین را افزایش داد. با این حال، وقتی در چارچوب کل بازار در نظر گرفته شود، بانکهای "Big 4" هنوز پایینترین نرخ بهره را حفظ میکنند. بانک تجاری سهامی تجارت خارجی ویتنام (Vietcombank)، بانک توسعه کشاورزی و روستایی ویتنام ( Agribank ) و VietinBank همگی بالاترین نرخ بهره را در حدود 5٪ در سال برای سپردههای بلندمدت حفظ میکنند. این نشان میدهد که نقش بانکهای دولتی در تثبیت بازار همچنان قوی است، در حالی که "مسابقه" واقعی بین بانکهای تجاری سهامی در حال وقوع است.
در این گروه، افزایش نرخ بهره نه تنها قابل توجه است، بلکه در بخشهای مختلف مشتری نیز انعطافپذیر است. بانک تجاری بینالمللی ویتنام (VIB) نرخ بهره ۱۲ ماهه را به ۶.۵٪ در سال افزایش داد؛ بانکهای دیجیتال مانند Vikki Bank، Cake by VPBank و بانک تجاری ویتنام Prosperity (VPBank) نرخ بهره را برای سپردههای کوتاهمدت و بلندمدت افزایش دادند. برخی از بانکها حتی بستههای نرخ بهره ویژه تا ۷-۸٪ در سال را برای سپردههای بزرگ ارائه دادند.
به موازات بازار ۱ (بسیج از سوی موسسات و افراد)، تحولات در بازار ۲ (بازار بین بانکی) به وضوح فشار نقدینگی کوتاه مدت را منعکس میکند. نرخ بهره شبانه به ۵.۴٪ و نرخ بهره یک هفتهای به ۵.۸۲٪ افزایش یافت که افزایش شدیدی در مقایسه با پایان نوامبر است. افزایش سریع نرخ بهره بین بانکی، به ویژه در گروه کوتاه مدت، نشان میدهد که بانکها برای تأمین نیازهای نقدینگی پایان سال، مجبور به چرخش سریعتر سرمایه هستند.
مشکل متعادلسازی جریان نقدی
به گفته تحلیلگران، دلیل اصلی افزایش همزمان نرخ سود سپرده توسط بانکها از عوامل فصلی ناشی میشود. پایان سال دورهای است که تقاضا برای سرمایه از سوی کسبوکارها و اقتصاد افزایش مییابد، در حالی که بانکها برای دستیابی به اهداف سالانه خود نیاز به افزایش وامدهی دارند.
در واقع، رشد اعتبار از سه ماهه سوم به شدت بهبود یافت و در ماههای پایانی سال شتاب گرفت. تا تاریخ ۲۷ نوامبر ۲۰۲۵، وامهای معوق در کل سیستم به بیش از ۱۸.۲ میلیون دونگ ویتنام رسید که در مقایسه با ابتدای سال ۱۶.۵۶ درصد افزایش یافته و بالاترین سطح در ۵ سال گذشته است. نکته قابل توجه این است که اعتبار در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۴ از هدف رشد ۱۶ درصدی فراتر رفته است، در حالی که نرخ رشد بسیج سرمایه به طور قابل توجهی پایینتر بوده است و باعث شده بسیاری از بانکها به سرعت تقریباً تمام محدودیتهای اعتباری اختصاص داده شده خود را مصرف کنند.
نه تنها اعتبار از نظر مقیاس به سرعت افزایش یافته است، بلکه عدم تعادل ساختاری را نیز نشان میدهد. نزدیک به ۷۰٪ از کل اعتبار به بخش خدمات جریان مییابد، در حالی که بخش تولید فیزیکی - پایه و اساس رشد بهرهوری و صادرات - تنها ۲۴٪ و کشاورزی، جنگلداری و شیلات کمتر از ۶.۲٪ را تشکیل میدهند. این امر یک چالش دوگانه برای سیاست پولی ایجاد میکند - تضمین سرمایه کافی برای رشد و در عین حال کنترل همزمان ریسکها و هدایت جریانهای اعتباری به سمت بخشهای پایدارتر.
به گفته دکتر نگوین کواک هونگ، معاون رئیس جمهور و دبیرکل انجمن بانکداری ویتنام، رشد اعتبار تا پایان سال میتواند به ۱۹ تا ۲۰ درصد برسد که بالاتر از هدف اولیه است. با این حال، بانک دولتی ویتنام «اتاق» اعتباری را به صورت انعطافپذیر تنظیم خواهد کرد و بانکهایی را که به طور کامل استانداردهای ایمنی مانند بازل ۲ و بازل ۳ را رعایت میکنند، در اولویت قرار میدهد، ضمن اینکه نظارت را برای جلوگیری از خطرات سیستمی تقویت میکند.
این ارزیابی نشان میدهد که افزایش نرخ سود سپرده نشانه بیثباتی نیست، بلکه واکنش طبیعی بازار به تقاضای بالای سرمایه و فشار برای متعادل کردن جریان نقدی است. در این زمینه، این واقعیت که برخی از بانکها نرخ بهره را سالانه حدود 0.5 تا 1 درصد به سمت بالا تنظیم میکنند، در یک سناریوی قابل مدیریت در نظر گرفته میشود.
از دیدگاه سپردهگذاران، حتی با نرخ بهره واقعی پایین، حسابهای پسانداز هرگز اهمیت خود را از دست ندادهاند. دکتر فام شوان هو، معاون سابق مدیر موسسه استراتژی بانکداری، معتقد است که برای سالمندان یا بازنشستگان، پسانداز به دلیل ایمنی و ثبات آن، به ویژه در مقایسه با کانالهای سرمایهگذاری مانند طلا یا املاک و مستغلات که ذاتاً ریسکهایی را به همراه دارند و مدیریت آنها دشوار است، همچنان انتخاب بهینه است. نکته قابل توجه این است که در شرایطی که نرخهای بهره برای سرمایهگذاری بلندمدت واقعاً جذاب نیستند، بسیاری از سپردهگذاران پساندازهای کوتاهمدت را به عنوان "پناهگاه موقت" برای پول خود انتخاب میکنند.
در مجموع، روند صعودی نرخ بهره سپرده در پایان سال، به طور دقیق منعکس کننده پویایی بازار و ریتم اقتصاد است. این دوره ای است که بانک ها باید سرمایه خود را برای پاسخگویی به رشد بالای اعتبار، متعادل کنند، در حالی که بانک دولتی ویتنام همچنان نقش "هدایت کننده" تنظیم کننده را برای جلوگیری از شوک های نرخ بهره ایفا می کند. با ساختار سرمایه چند لایه و یک سیستم مدیریت ریسک به طور فزاینده پیچیده، توانایی تضمین نقدینگی و ایمنی سیستم همچنان مثبت ارزیابی می شود.
نرخ بهره ممکن است در آینده نزدیک همچنان افزایش یابد، اما به گفته کارشناسان، این افزایش قابل توجه نخواهد بود و در محدوده معقولی باقی خواهد ماند، که برای حفظ ثبات در بازار پولی بدون ایجاد اختلال در بهبود تولید و تجارت کافی است.
به گفته معاون رئیس بانک مرکزی ویتنام، فام تان ها، بانک مرکزی همچنان به دقت تحولات وضعیت اقتصاد کلان و بازارهای مالی و پولی داخلی و بینالمللی، از جمله تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده و نقشه راه و جهتگیری نرخهای بهره که هفته آینده اعلام خواهد شد، را زیر نظر خواهد داشت. این امر امکان مدیریت فعال و انعطافپذیر ابزارهای سیاست پولی را فراهم میکند و با هماهنگی نزدیک با سیاست مالی و سایر سیاستهای کلان اقتصادی، به حمایت از نقدینگی موسسات اعتباری از طریق کانالهای مختلف ادامه میدهد. این امر به ثبات بازارهای پول و ارز، به ویژه در دوره اوج پایان سال، کمک میکند و به حفظ ثبات اقتصاد کلان، کنترل تورم و حمایت از رشد اقتصادی کمک میکند.
منبع: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm
نظر (0)