نگرانی‌هایی مبنی بر اینکه ده‌ها هزار میلیارد دونگ اوراق قرضه در معرض خطر بازپرداخت دیرهنگام اصل بدهی هستند.

طی ۱۲ ماه آینده، حدود ۱۰۹ تریلیون دانگ ویتنام اوراق قرضه در بخش املاک مسکونی سررسید خواهند شد. از این تعداد، تخمین زده می‌شود که ۳۰ تریلیون دانگ ویتنام اوراق قرضه در معرض خطر تأخیر در بازپرداخت اصل بدهی قرار دارند.

نگرانی‌هایی مبنی بر اینکه ده‌ها هزار میلیارد دونگ اوراق قرضه در معرض خطر بازپرداخت دیرهنگام اصل بدهی هستند.

طی ۱۲ ماه آینده، حدود ۱۰۹ تریلیون دانگ ویتنام اوراق قرضه در بخش املاک مسکونی سررسید خواهند شد. از این تعداد، تخمین زده می‌شود که ۳۰ تریلیون دانگ ویتنام اوراق قرضه در معرض خطر تأخیر در بازپرداخت اصل بدهی قرار دارند.

۱۱ درصد از صادرکنندگان اوراق قرضه ماه اکتبر رتبه اعتباری پایینی دارند  

گزارش بازار اوراق قرضه شرکتی VIS Rating در اکتبر 2024 نشان می‌دهد که میزان اوراق قرضه شرکتی تازه منتشر شده در اکتبر 2024 به 28100 میلیارد دونگ رسیده است که کمتر از 56200 میلیارد دونگ تازه منتشر شده در سپتامبر 2024 است. بانک‌های تجاری در مجموع 15800 میلیارد دونگ منتشر کردند که همچنان بخش عمده‌ای از انتشارهای جدید را تشکیل می‌دهند.

از میان اوراق قرضه‌ای که توسط بانک‌ها در اکتبر ۲۰۲۴ منتشر شد، ۲۰٪ اوراق قرضه فرعی واجد شرایط برای سرمایه سطح ۲ هستند که توسط بانک سهامی تجاری ویتنام برای صنعت و تجارت، بانک سهامی تجاری تین فونگ، بانک سهامی تجاری لوک فات ویتنام و بانک سهامی تجاری باک آ منتشر شده‌اند. این اوراق قرضه سطح ۲ با سررسید ۷ تا ۱۵ سال و نرخ بهره ۶.۵ تا ۷.۹ درصد در سال اول منتشر می‌شوند. سایر اوراق قرضه، اوراق قرضه بدون وثیقه با سررسید ۳ سال و نرخ بهره ثابت ۵ تا ۶ درصد هستند.  

در اکتبر 2024، یک ناشر در گروه صنعت زیرساخت و یک ناشر در گروه بانکداری، اوراق قرضه عمومی با ارزش کل 1800 میلیارد دانگ ویتنام منتشر کردند.  

در مجموع، میزان اوراق قرضه جدید منتشر شده در 10 ماه اول سال 2024 به 366000 میلیارد دونگ رسید که بیشتر از کل انتشار در سال 2023 است. از این میزان، 11.5 درصد از کل اوراق قرضه جدید منتشر شده از طریق انتشار عمومی بوده است.

حجم انتشار اوراق قرضه خصوصی/عمومی بر اساس سال.

در ماه اکتبر امسال، تعداد ناشرانی که وضعیت اعتباری آنها در سطح «زیر متوسط» یا ضعیف‌تر بود، ۱۱ درصد بود که نسبت به ماه قبل (۲۴ درصد) بهبود یافته است. ناشرانی که وضعیت اعتباری ضعیفی دارند، در گروه غیرمالی قرار دارند. این سازمان‌ها دارای نسبت بدهی به بدهی (Leverage and Debt Service Ratio) در سطح «بسیار ضعیف» هستند که نشان می‌دهد عملیات تجاری آنها درآمد و جریان نقدی کافی برای بازپرداخت اصل و فرع وام ایجاد نمی‌کند.

از ابتدای سال، ۵۶ درصد از صادرکنندگان اوراق قرضه با اعتبار ضعیف در بخش‌های املاک، مسکن و ساخت و ساز فعالیت داشته‌اند. موسسه رتبه‌بندی VIS اعلام کرد بیش از نیمی از صادرکنندگان اوراق قرضه با اعتبار ضعیف، شرکت‌های تازه تأسیس و بدون کسب‌وکار اصلی هستند.

طبق گزارش آژانس رتبه‌بندی اعتباری، چندین موسسه مالی که در سال ۲۰۲۴ اوراق قرضه منتشر می‌کنند، وضعیت اعتباری ضعیفی دارند. این گروه شامل بانک‌های کوچک، شرکت‌های مالی و شرکت‌های اوراق بهادار می‌شود که توان پرداخت بدهی و نقدینگی آنها «زیر متوسط» یا پایین‌تر است.

تخمین زده می‌شود که حدود 30،000 میلیارد دانگ ویتنام اوراق قرضه در معرض خطر بازپرداخت دیرهنگام اصل بدهی قرار دارند.

موسسه رتبه‌بندی VIS اعلام کرد که ماه گذشته هیچ اوراق قرضه معوق جدیدی منتشر نشده است، نرخ کل معوقات بازار تا پایان اکتبر 2024، 14.9 درصد بود که نسبت به ماه قبل بدون تغییر باقی ماند.  

۱۳ ناشر وجود داشتند که بخشی یا تمام اصل بدهی اوراق قرضه معوق را با ارزش کل ۲۶۹ میلیارد دونگ ویتنام در اکتبر ۲۰۲۴ پرداخت کردند. نرخ بازیابی اصل بدهی معوق با ۰.۱ درصد افزایش به ۲۱.۵ درصد رسید.

برخی از شاخص‌ها در بازار اولیه بهبود یافتند. در بازار ثانویه، گردش مالی اوراق قرضه شرکتی در ماه اکتبر به بالاترین سطح از ژوئیه 2023 افزایش یافت. از این تعداد، حدود 75 درصد از ارزش معاملات متعلق به گروه‌های بانکی و املاک و مستغلات بود.  

در 10 ماه اول سال 2024، ارزش کل اوراق قرضه معوقه تازه منتشر شده 16600 میلیارد دونگ ویتنام بود که 137600 میلیارد دونگ ویتنام کمتر از مدت مشابه سال گذشته است. نرخ معوقه تجمعی در پایان اکتبر 2024 با 14.9 درصد ثابت ماند. گروه انرژی با 45 درصد بالاترین نرخ معوقه تجمعی را داشت، در حالی که گروه املاک و مستغلات مسکونی 60 درصد از کل اوراق قرضه معوقه را تشکیل می‌داد.

موسسه رتبه‌بندی VIS اعلام کرد که ۱۴ مورد از ۴۲ اوراق قرضه با سررسید نوامبر ۲۰۲۴ هنوز در معرض خطر بالای عدم توانایی در بازپرداخت اصل بدهی به موقع هستند. اکثر این اوراق قرضه در پرداخت سود اوراق قرضه قبلی تأخیر داشته‌اند. ۳۳٪ از اوراق قرضه با سررسید نوامبر ۲۰۲۴ در معرض خطر تأخیر در بازپرداخت اصل بدهی هستند که بالاتر از نرخ ۱۰.۵٪ از اوراق قرضه با تأخیر در پرداخت اصل بدهی در ۱۰ ماه اول ۲۰۲۴ است.  

در ۱۲ ماه آینده، حدود ۱۰۹۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام اوراق قرضه در بخش املاک و مستغلات مسکونی سررسید خواهد شد که تقریباً نیمی از ارزش کل اوراق قرضه در حال سررسید را تشکیل می‌دهد. از این تعداد، تخمین زده می‌شود که ۳۰۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام اوراق قرضه در معرض خطر بازپرداخت دیرهنگام اصل پول هستند.  

اوراق قرضه با سررسید در ۱۲ ماه آینده به تفکیک گروه صنعتی.

در مورد وضعیت رسیدگی به اوراق قرضه شرکتی معوق، در ماه اکتبر، ۱۳ صادرکننده اوراق قرضه معوق در زمینه‌های املاک مسکونی، انرژی، گردشگری و استراحتگاه‌ها در مجموع ۲۶۹ میلیارد دانگ ویتنام اصل اوراق قرضه را به دارندگان اوراق قرضه بازپرداخت کرده‌اند. از این میزان، ۵۰٪ از کل بدهی معوق بازپرداخت شده در این ماه از شرکت سهامی نیروگاه بادی یانگ ترونگ بوده است. این شرکت انرژی در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ در پرداخت سود اوراق قرضه تأخیر داشته است.  

نرخ وصول دیرهنگام اوراق قرضه معوقه تا پایان اکتبر 2024 با 0.1 درصد افزایش به 21.5 درصد رسید.

منبع: https://baodautu.vn/lo-ngai-hang-chuc-nghin-ty-dong-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-no-goc-d229617.html