یک «بلوچیپ مصرفی» در شرف ظهور در HoSE است: MCH چه چیزی را به بازار عرضه می‌کند؟

در تاریخ ۴ دسامبر، شرکت Masan Consumer (MCH) اطلاعات دقیقی در مورد برنامه خود برای عرضه در بورس HoSE اعلام خواهد کرد. این نه تنها گامی مهم برای این شرکت است، بلکه نکته برجسته‌ای در زمینه ورود بازار سهام ویتنام به مرحله شتاب‌گیری پایان سال است.

طرح عرضه اولیه سهام از سال ۲۰۲۴ به طور مداوم توسط هیئت مدیره ماسان در جلسات مجمع عمومی سهامداران و جلسات سرمایه‌گذاران به اشتراک گذاشته شده است. این نشان می‌دهد که این یک تصمیم آنی نیست، بلکه یک نقشه راه از پیش آماده شده و مناسب برای مرحله جدید کسب و کار است.

این رویداد در زمان ویژه‌ای برای بازار سهام ویتنام رخ داد: فعالیت‌های عرضه اولیه سهام (IPO) به تدریج دوباره فعال‌تر می‌شوند و ویتنام به تازگی توسط FTSE Russell به گروه «بازار نوظهور ثانویه» ارتقا یافته است. اگرچه جریان‌های سرمایه خارجی در طول سال همچنان روند محتاطانه‌ای را حفظ کرده و دوره‌های فروش خالص داشته است، اما این ارتقا همچنان انتظارات را برای بهبود نقدینگی، کیفیت بازار و سطح بهره از صندوق‌های بین‌المللی در دوره آینده افزایش داده است.

در شرایطی که بازار برای تقویت اعتماد به کسب‌وکارهای بزرگتر، شفاف‌تر و با مدیریت بهتر نیاز دارد، آمادگی MCH برای انتقال به HOSE فراتر از داستان یک کسب‌وکار واحد است. این ظهور یک سهام مصرفی پیشرو است، نقطه روشنی در زمانی که بازار به دنبال ثبات بلندمدت‌تر است.

بیشتر محصولات Masan Consumer پوشش بالایی در هر دو کانال توزیع سنتی و مدرن دارند.

بازار به تعادل بیشتر و «کالاهای» جدید نیاز دارد

بازار در پایان سال اغلب به شدت تحت تأثیر نوسانات بخش‌های چرخه‌ای مانند املاک و مستغلات، امور مالی، مصالح ساختمانی و سرمایه‌گذاری عمومی قرار می‌گیرد. در همین حال، گروه مصرف‌کنندگان ضروری به لطف تقاضای مکرر، ثبات بیشتری دارند، کمتر تحت تأثیر نوسانات کوتاه‌مدت قرار می‌گیرند و قدرت خرید واقعی اقتصاد را منعکس می‌کنند.

MCH، با نزدیک به 30 سال توسعه، سبد برندهای آشنا و پوشش 98٪ از خانوارهای ویتنامی (طبق گزارش 2024 کانتار)، به وضوح نمایانگر گروهی از مشاغل مصرفی با پایه و اساس پایدار است. برندهایی مانند Nam Ngu، CHIN-SU، Omachi، Kokomi یا Wake-Up 247 با زندگی نسل‌های زیادی از مردم ویتنام مرتبط بوده‌اند و حتی در دوره‌های دشوار بازار، مصرف پایدار را به ارمغان آورده‌اند.

فقدان شرکت‌های برتر در کالاهای مصرفی سریع‌الانتقال (FMCG) در بورس اوراق بهادار HoSE طی سال‌های گذشته باعث شده است که ساختار بازار به شدت به سمت بخش‌هایی که به چرخه‌های اقتصادی حساس هستند، متمایل شود. در این زمینه، اعلام برنامه پذیرش MCH به اضافه شدن یک سهام نادر با دو ویژگی به بازار کمک می‌کند: به اندازه کافی پایدار که نقش دفاعی ایفا کند، اما همچنان به لطف مقیاس بزرگ و تقاضای اساسی مصرف‌کننده، پتانسیل رشد واضحی را حفظ می‌کند. بنابراین، ظهور MCH به ایجاد تعادل مجدد در بازار کمک می‌کند و انتخاب‌های هماهنگ‌تری بین «ثبات» و «رشد» برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند.

هیئت شریک تایلندی برای اولین بار از فضای تخمیر سس ماهی Masan PQ با مقیاس نزدیک به ۵۰۰ مخزن تخمیر سس ماهی بازدید کرد.

ارتقاء بازار - اهرم برای سهام Bluechip مصرف کننده

تصمیم برای ارتقاء بازار سهام ویتنام به گروه «بازارهای نوظهور ثانویه» فرصت‌های مهمی را برای جذب جریان‌های سرمایه بین‌المللی، به ویژه از ETFها و صندوق‌های فعال با تمایلات بلندمدت، فراهم می‌کند. طبق ارزیابی FiinGroup، این تازه آغاز کار است؛ برای اینکه بازار واقعاً رونق بگیرد، ویتنام به شرکت‌های بزرگ بیشتری نیاز دارد که استانداردهای شفافیت و کارایی عملیاتی پایدار را رعایت کنند.

در این زمینه، حضور یک سهام پیشرو در بازار مصرف مانند MCH در HoSE از اهمیت نمادین بالایی برخوردار است: کسب‌وکاری که نیازهای اساسی بیش از ۱۰۰ میلیون نفر را نمایندگی می‌کند، با یک مدل کسب‌وکار پایدار و سودآوری در میان بالاترین‌ها در بخش کالاهای مصرفی سریع (FMCG).

انتقال از UPCoM به HoSE همچنین دسترسی MCH به سرمایه‌گذاران خارجی را به طور قابل توجهی گسترش می‌دهد. صندوق‌های بین‌المللی اغلب کسب‌وکارهایی را در اولویت قرار می‌دهند که به اندازه کافی بزرگ، سود پایدار در چرخه‌های متعدد، سهم بازار قوی، درآمد مستمر و شفافیت بالا داشته باشند، معیارهایی که MCH کاملاً آنها را برآورده می‌کند.

از سال ۲۰۱۷ تا ۲۰۲۴، درآمد MCH با نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) حدود ۱۰ تا ۱۳ درصد رشد خواهد کرد و در سال ۲۰۲۴ به حدود ۱.۲ میلیارد دلار خواهد رسید. در این دوره، حاشیه سود قبل از بهره، مالیات و استهلاک (EBITDA) حدود ۲۶ درصد باقی خواهد ماند که در مقایسه با سال ۲۰۱۷ بیش از ۴۰۰ واحد پایه افزایش یافته و در بین بالاترین‌ها در جنوب شرقی آسیا قرار دارد. حاشیه سود ناخالص بیش از ۴۲ درصد و بازگشت سرمایه بیش از ۲۰۰ درصد (طبق محاسبات داخلی Masan Consumer) همچنان توانایی استفاده کارآمد از سرمایه را نشان می‌دهد، که در صنعت کالاهای مصرفی سریع (FMCG) نادر است. این شاخص‌ها نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری مدل کسب‌وکار مبتنی بر نیازهای ضروری است و MCH را به کاندیدای مناسبی برای جذب جریان‌های سرمایه بلندمدت تبدیل می‌کند.

مشتاقانه منتظر رویداد ۴ دسامبر هستم: تقویت احساسات بازار و ایجاد انتظارات جدید برای سال ۲۰۲۵

رویداد پیش رو در ۴ دسامبر، نقطه عطف مهمی است که به بازار کمک می‌کند تا نقشه راه انتقال سهام MCH را با وضوح بیشتری ببیند. وقتی یک شرکت در پایان سال اطلاعات را به صورت پیشگیرانه افشا می‌کند، اغلب پیام مثبتی را به همراه دارد: این شرکت به چشم‌انداز رشد خود اطمینان دارد و آماده ورود به مرحله‌ای شفاف‌تر و استانداردتر از مدیریت است.

برای سرمایه‌گذاران، این فرصتی است تا به اطلاعات رسمی و جامع در مورد یکی از بزرگترین شرکت‌های کالاهای مصرفی سریع (FMCG) در بازار دسترسی پیدا کنند، در شرایطی که پیش‌بینی می‌شود گروه مصرف‌کننده - خرده‌فروشی به لطف بهبود تقاضای داخلی و تغییر جریان سرمایه به صنایع بسیار پایدار، نقطه روشنی در سال 2025 باشد.

برای بازار، رویداد ۴ دسامبر به ایجاد یک اثر روانی مثبت کمک کرد. وقتی یک شرکت پیشرو تصمیم گرفت در زمان مناسب که بازار انتظار بهبود نقدینگی، تنوع صنعتی و ادغام گروه‌های ممتاز را داشت، به HOSE بپیوندد، این باور را افزایش داد که بازار به یک ساختار پایدارتر نزدیک‌تر می‌شود.

در شرایطی که میانگین درآمد همچنان در حال بهبود است، طبقه متوسط ​​در حال گسترش است، رفتار مصرف‌کننده مدرن به تدریج شکل می‌گیرد و ویتنام با هدف مداوم ارتقاء جامع، یک شرکت کالاهای مصرفی سریع (FMCG) با پایه قوی، سودآوری پایدار و چشم‌انداز بین‌المللی مانند MCH نقش فزاینده‌ای ایفا خواهد کرد. بنابراین، رویداد ۴ دسامبر نه تنها یک تقویت روانی برای پایان سال ایجاد می‌کند، بلکه نشان‌دهنده ظهور یک نقطه اتکای جدید برای بازار است، یک سهام مصرفی که هم دفاعی و هم رو به رشد است و در سال‌های آینده با سفر توسعه بازار سهام ویتنام همراه خواهد بود.

ماسان کانسومر (Masan Consumer) یکی از شرکت‌های عضو گروه ماسان (HoSE: MSN)، یکی از شرکت‌های پیشرو در زمینه خرده‌فروشی-مصرف‌کننده در ویتنام است. ماسان کانسومر با نزدیک به سه دهه خدمت‌رسانی به مصرف‌کنندگان از زمان تأسیس در سال ۱۹۹۶، دائماً در حال نوآوری برای ارائه محصولات با کیفیت برای رفع نیازهای ضروری میلیون‌ها خانواده بوده است. این شرکت در حال حاضر دارای سبد متنوعی از محصولات FMCG در زمینه‌های ادویه‌جات، غذاهای آماده، نوشیدنی‌ها، مراقبت‌های شخصی و خانوادگی، با برندهای آشنایی مانند CHIN-SU، Nam Ngu، Omachi، Kokomi و Wake-up 247 است. محصولات ماسان کانسومر در بیش از ۹۸٪ از خانوارهای ویتنامی موجود است و به بیش از ۲۶ کشور در سراسر جهان صادر می‌شود و جایگاه آن را به عنوان یکی از سودآورترین شرکت‌های FMCG در منطقه تثبیت می‌کند.

منبع: https://baodautu.vn/mot-bluechip-tieu-dung-sap-xuat-hien-tren-hose-mch-mang-dieu-gi-den-cho-thi-truong-d447981.html