بدهی‌های آمریکا نکول شده، جهان «در صلح» نیست؛ دلار آمریکا، با وجود «از دست دادن امتیاز»، هنوز در سطح جهانی تسلط دارد

اگر بحران بدهی شدید، ایالات متحده را به رکود بکشاند، بعید است که بزرگترین اقتصاد جهان «به تنهایی غرق شود».

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

ورشکستگی ایالات متحده یک رویداد فاجعه‌بار با تأثیرات غیرقابل پیش‌بینی خواهد بود. (منبع: رویترز)

حادثه‌ای فاجعه‌بار برای جهان

طبق صفحه آسوشیتدپرس ، عواقب عدم پرداخت بدهی به سرعت در سراسر جهان طنین‌انداز خواهد شد.

مارک زندی، اقتصاددان ارشد موسسه مودیز آنالیتیکس، گفت: «اگر دولت آمریکا ورشکست شود و این بحران به سرعت حل نشود، هیچ گوشه‌ای از اقتصاد جهانی مصون نخواهد بود.»

زندی، اقتصاددان، و دو همکارش در موسسه مودیز به این نتیجه رسیدند که حتی اگر سقف بدهی بیش از یک هفته نقض نشود، بزرگترین اقتصاد جهان چنان ضعیف خواهد شد که می‌تواند حدود ۱.۵ میلیون شغل را از بین ببرد.

این سه کارشناس پیش‌بینی کردند: «اگر وضعیت بدهی دولت بیشتر طول بکشد، عواقب آن بسیار فاجعه‌بارتر خواهد بود. رشد اقتصادی ایالات متحده کاهش می‌یابد؛ ۷.۸ میلیون شغل در این کشور از بین می‌رود؛ نرخ بهره به شدت افزایش می‌یابد؛ نرخ بیکاری از ۳.۴ درصد به ۸ درصد افزایش می‌یابد و ممکن است ۱۰ هزار میلیارد دلار در بازار سهام از بین برود.»

به گفته پروفسور اسوار پراساد از دانشگاه کرنل: «عدم پرداخت بدهی یک رویداد فاجعه‌بار با تأثیرات غیرقابل پیش‌بینی خواهد بود. این رویداد برای بازارهای مالی جهانی و ایالات متحده جدی‌تر خواهد بود.»

کاخ سفید و جمهوری‌خواهان مجلس نمایندگان در حال مذاکره بر سر سقف بدهی هستند و به دنبال دستیابی به یک موفقیت هستند.

تهدید ورشکستگی ایالات متحده در حالی مطرح می‌شود که اقتصاد جهان با مجموعه‌ای از تهدیدهای دیگر - از افزایش تورم و نرخ بهره گرفته تا پیامدهای مداخله نظامی در اوکراین - روبرو است. علاوه بر این، بسیاری از کشورها نسبت به نقش بیش از حد ایالات متحده در امور مالی جهانی تردید دارند.

در گذشته، رهبران ایالات متحده اغلب به دنبال جلوگیری از نکول و افزایش سقف بدهی قبل از اینکه خیلی دیر شود، بوده‌اند. کنگره از سال ۱۹۶۰، ۷۸ بار سقف استقراض را افزایش، اصلاح یا تمدید کرده است که آخرین مورد آن در سال ۲۰۲۱ بوده است.

اما اکنون مشکل بدتر شده است. کنگره به دلیل اختلافات حزبی دچار تفرقه شده است و بدهی پس از سال‌ها افزایش هزینه‌ها و کاهش شدید مالیات، در حال انباشته شدن است. روی دیواری در منهتن، نه چندان دور از میدان تایمز، ساعت بدهی ایالات متحده هر روز بالاتر می‌رود، از ۳ میلیون دلار در زمان افتتاح در سال ۱۹۸۹ تا بیش از ۳۱ میلیون دلار در حال حاضر.

جانت یلن، وزیر خزانه‌داری آمریکا، هشدار داده است که دولت تا اول ژوئن با کمبود ذخایر نقدی و توجیهات بودجه مواجه خواهد شد.

موریس آبستفلد، عضو ارشد موسسه اقتصاد بین‌الملل پترسون، گفت: «اگر اعتبار وزارت خزانه‌داری ایالات متحده به هر دلیلی کاهش یابد، این امر شوک بزرگی را در سیستم ایجاد خواهد کرد و پیامدهای عظیمی برای رشد جهانی خواهد داشت.»

آیا دلار آمریکا هنوز هم یک پناهگاه امن است؟

اوراق قرضه خزانه داری به طور گسترده به عنوان وثیقه برای وام، به عنوان ضربه گیر در برابر زیان های بانکی یا به عنوان پناهگاهی در مواقع عدم اطمینان و به عنوان مکانی برای ذخیره ذخایر ارزی توسط بانک های مرکزی استفاده می شود.

طبق مقررات بانکی بین‌المللی، بدهی دولت ایالات متحده (شامل اوراق قرضه و اسناد خزانه) دارای ضریب ریسک صفر است. در حال حاضر، دولت‌های خارجی و سرمایه‌گذاران خصوصی نزدیک به 7.6 تریلیون دلار بدهی دارند - حدود 31 درصد از اوراق قرضه خزانه‌داری در بازار مالی.

به لطف نقش مهم دلار آمریکا، برای ایالات متحده وام گرفتن و تأمین مالی بدهی‌های رو به رشد دولتش نسبتاً آسان است.

مسائل مربوط به سقف بدهی، سوالاتی را در مورد قدرت مالی عظیم ایالات متحده و دلار آمریکا مطرح می‌کند. (منبع: WSJ)

افزایش تقاضا برای دلار، آن را نسبت به سایر ارزها ارزشمندتر می‌کند و این هزینه‌ای دارد. دلار قوی، کالاها را در آمریکا گران‌تر از سایر کشورها می‌کند و صادرکنندگان آمریکایی را در موقعیت رقابتی نامساعدی قرار می‌دهد.

به همین دلیل است که واشنگتن از سال ۱۹۷۵ هر ساله کسری تجاری داشته است.

طبق گزارش صندوق بین‌المللی پول (IMF)، از کل ذخایر ارزی بانک‌های مرکزی در سراسر جهان، دلار آمریکا ۵۸٪ را تشکیل می‌دهد. یورو با ۲۰٪ و یوان چین با کمی کمتر از ۳٪ در رتبه‌های بعدی قرار دارند.

محققان فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) محاسبه کردند که بین سال‌های ۱۹۹۹ تا ۲۰۱۹، ۹۶ درصد از تجارت در قاره آمریکا به دلار انجام شده است. ۷۴ درصد از تجارت در آسیا نیز به دلار انجام شده است. در خارج از اروپا، جایی که یورو غالب است، دلار ۷۹ درصد از تجارت را تشکیل می‌دهد.

در واقع، پول آمریکا آنقدر قابل اعتماد است که بازرگانان در برخی از اقتصادهای ناپایدار، به جای ارزهای ملی خود، درخواست پرداخت به دلار آمریکا را دارند.

حتی وقتی بحرانی از ایالات متحده سرچشمه می‌گیرد، دلار همچنان پناهگاه امنی برای سرمایه‌گذاران است. این همان اتفاقی است که در اواخر سال ۲۰۰۸ رخ داد، زمانی که فروپاشی بازار مسکن ایالات متحده صدها بانک و شرکت مالی، از جمله برادران لمن که زمانی قدرتمند بودند، را به ورطه سقوط کشاند. با این حال، ارزش دلار به شدت افزایش یافت.

زندی پیش‌بینی می‌کند که اگر واشنگتن بدون حل اختلاف و عدم پرداخت بدهی‌های خزانه‌داری از سقف بدهی فراتر رود، ارزش دلار حداقل در ابتدا دوباره افزایش خواهد یافت. زندی گفت: «به دلیل عدم اطمینان و ترس، سرمایه‌گذاران جهانی نمی‌دانند به کجا بروند، جز جایی که همیشه در مواقع بحران به آنجا می‌روند و آن ایالات متحده، بزرگترین اقتصاد جهان است.»

با این حال، به گفته کارشناسان، دلار آمریکا اگرچه هنوز در سطح جهانی غالب است، اما در سال‌های اخیر «جایگاه خود را از دست داده» است، زیرا بسیاری از بانک‌ها، مشاغل و سرمایه‌گذاران به استفاده از یورو و یوان روی آورده‌اند. استفاده آمریکا از قدرت دلار برای اعمال تحریم‌های مالی علیه رقبای خود، برخی از کشورها را نگران کرده است.

با این حال، تاکنون هیچ جایگزین آشکاری پدیدار نشده است. نه یورو و نه یوان نتوانسته‌اند جایگزین دلار در تجارت جهانی شوند.

مسائل مربوط به سقف بدهی مطمئناً سوالاتی را در مورد قدرت مالی عظیم ایالات متحده و دلار آمریکا مطرح خواهد کرد.

منبع