گرمای بازار فلزات گرانبها، قیمت نقره را به اوج رساند

نقره در بازار فلزات گرانبها در سال 2024 جذاب‌تر خواهد بود. قیمت طلا پایدار است، آیا بازار فلزات گرانبها وارد مدار پایداری می‌شود؟

انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو ایالات متحده (FED) به زودی سیاست خود را تغییر خواهد داد، همراه با تشدید درگیری‌های ژئوپلیتیکی ، قیمت فلزات گرانبها را در بازار کالا در دوران اخیر به نقطه روشنی تبدیل کرده است. قیمت طلا، نقره و پلاتین همگی به شدت افزایش یافته‌اند. در حالی که قیمت طلا به طور مداوم رکوردهای بالایی را ثبت کرده است، قیمت نقره نیز بیش از ۱۳ درصد افزایش یافته و به بالاترین حد خود در یک سال گذشته رسیده است.

نوسانات ژئوپلیتیکی جذابیت فلزات گرانبها را افزایش می‌دهد

فلزات گرانبها در مواقع ریسک، دارایی‌های جذابی هستند، به خصوص زمانی که درگیری روسیه و اوکراین ادامه دارد و درگیری‌ها در خاورمیانه همیشه در معرض خطر گسترش هستند، نقش پناهگاه امن برای کمک به افزایش ارزش این کالاها ارتقا می‌یابد.

از سال ۲۰۲۲، بانک‌های مرکزی در سراسر جهان ناگهان به افزایش سهم طلا در ذخایر ارزی علاقه‌مند شدند. در ماه‌های اول سال ۲۰۲۴، بسیاری از بانک‌های مرکزی به افزایش ذخایر طلا ادامه دادند و این امر به افزایش بی‌سابقه قیمت‌ها کمک کرد.

در روندی مشابه، در بحبوحه تشدید تنش‌ها بین اسرائیل و ایران در هفته گذشته، قیمت نقره نیز دوباره درخشید و با بیش از ۱۲ درصد افزایش به ۲۷ دلار در هر اونس رسید که بالاترین قیمت در بیش از یک سال گذشته است. این امر همچنان جذابیت فلزات گرانبها را که به عنوان "پناهگاه امن" در نظر گرفته می‌شوند، نشان می‌دهد.

Sức nóng từ thị trường kim loại quý đẩy giá bạc lên ngôi

روند قیمت نقره در بورس کامکس از سال 2022 تاکنون

تاریخ نشان داده است که فلزات گرانبها مانند طلا و نقره همیشه در هنگام نوسانات اوضاع جهانی عملکرد خوبی دارند. در حالی که طلا در طول تاریخ یک پناهگاه امن آشنا برای بازار بوده است، در طول دهه گذشته، بسیاری از سرمایه‌گذاران تمایل داشته‌اند که انتخاب محصولات نقره خود را برای تنوع بخشیدن به سبد سرمایه‌گذاری "بالقوه" خود در مواقع افزایش ریسک افزایش دهند. داده‌های بورس کالای ویتنام (MXV) نشان می‌دهد که در طول همه‌گیری کووید-۱۹، در تابستان ۲۰۲۰، قیمت نقره برای اولین بار پس از ۴ سال از مرز ۲۰ دلار در هر اونس فراتر رفت که معادل افزایش ۱۷ درصدی نسبت به ابتدای سال ۲۰۲۰ است. قیمت طلا نیز تقریباً ۳۰ درصد افزایش یافت و از ۱۵۷۵ دلار به بیش از ۲۰۰۰ دلار رسید.

MXV معتقد است که با توجه به گسترش بالقوه درگیری‌های ژئوپلیتیکی، همراه با تحولات غیرقابل پیش‌بینی در انتخابات امسال، به ویژه انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده که در ماه نوامبر برگزار می‌شود، فلزات گرانبها هنوز فضای زیادی برای افزایش قیمت خواهند داشت.

فشار بر نرخ‌های بهره بالا به تدریج کاهش می‌یابد

کاهش فشار کلان اقتصادی نیز به نیروی محرکه‌ای برای حمایت از قیمت فلزات گرانبها تبدیل خواهد شد. علاوه بر طلا، نقره نیز با نقش دوگانه خود به عنوان یک پناهگاه امن و یک فلز صنعتی، پیش‌بینی می‌شود که در سال 2024 نقطه روشنی باشد.

آقای فام کوانگ آن، مدیر مرکز اخبار کالای ویتنام

آقای فام کوانگ آن، مدیر مرکز اخبار کالای ویتنام، اظهار داشت: «قیمت نقره، مانند طلا، رابطه معکوسی با نرخ بهره دارد. افزایش نرخ بهره، تقاضا برای نقره و طلا را محدود می‌کند، زیرا فلزات گرانبها در مقایسه با سرمایه‌گذاری‌های جایگزین مانند سپرده‌های پس‌انداز و نگهداری اوراق قرضه دولتی با بازده بالا، جذابیت کمتری پیدا می‌کنند. بنابراین، سناریوی آماده شدن فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره در سال جاری، یکی از کاتالیزورهای اصلی حمایت از قیمت نقره محسوب می‌شود، زیرا هزینه فرصت نگهداری شروع به کاهش می‌کند.»

اما در واقعیت، در کوتاه‌مدت، فلزات گرانبها هنوز با خطر رقابت با نرخ‌های بهره و دلار آمریکا مواجه هستند، زیرا انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به زودی به تدریج در حال کاهش است. دلیل این امر این است که تورم ایالات متحده دوباره نشانه‌هایی از "افزایش" را نشان می‌دهد.

بر اساس گزارشی که وزارت کار ایالات متحده در 10 آوریل منتشر کرد، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده در ماه مارس نسبت به سال گذشته 3.5 درصد افزایش یافت که بالاترین میزان از سپتامبر 2023 است و دلیل آن افزایش قیمت بنزین و اجاره بها بوده است. بلافاصله پس از انتشار این داده‌ها، بازارهای مالی انتظارات برای اولین کاهش نرخ بهره را به ماه سپتامبر موکول کردند، نه ژوئن یا ژوئیه که قبلاً پیش‌بینی شده بود.

نرخ بهره فدرال رزرو و تورم در ایالات متحده

در حالی که فدرال رزرو ممکن است کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد و زمان تغییر سیاست هنوز مشخص نیست، انتظار می‌رود کاهش هزینه‌های استقراض امسال آغاز شود. علاوه بر این، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، نهاد سیاست‌گذاری فدرال رزرو، در جلسه اواسط ماه مارس خود، سه کاهش نرخ بهره را تا سال 2024 تعیین کرد. در نتیجه، قیمت نقره هنوز جای افزایش دارد زیرا محیط نرخ بهره پایین، محیط سرمایه‌گذاری مطلوبی برای فلزات گرانبها است.

کاربردهای صنعتی، قیمت نقره را بالا می‌برد

آقای فام کوانگ آن ارزیابی کرد: «در حالی که طلا تنها ۱۰٪ از تقاضای کاربردهای صنعتی و تا ۴۰٪ از تقاضای سرمایه‌گذاری را تشکیل می‌دهد، کاربرد نقره در بخش‌های صنعتی و سرمایه‌گذاری به ترتیب حدود ۶۰٪ و ۲۴٪ است. تأثیر ترکیبی عوامل سیاسی، اقتصاد کلان و تولید ممکن است این فلز سفید را در سال ۲۰۲۴، در کنار محصولات سنتی طلا، به نقطه روشنی تبدیل کند.»

قیمت نقره همچنین نسبت به طلا بی‌ثبات‌تر است زیرا به سلامت اقتصاد حساس‌تر است. یک اقتصاد خوب و افزایش فعالیت تولیدی عموماً برای قیمت نقره نویدبخش است.

در حال حاضر، تصویر اقتصاد جهانی به تدریج در حال غلبه بر مشکلات ناشی از همه‌گیری کووید-۱۹ است. دو اقتصاد بزرگ جهان، ایالات متحده و چین، پس از یک سری ماه‌های متوالی انقباض، شاهد گسترش فعالیت‌های تولیدی بوده‌اند. در آخرین گزارش چشم‌انداز اقتصادی جهان که در ابتدای سال منتشر شد، صندوق بین‌المللی پول (IMF) پیش‌بینی خود را برای رشد اقتصادی جهان در سال جاری با ۰.۲ درصد افزایش به ۳.۱ درصد رساند. بر این اساس، پیش‌بینی می‌شود تقاضای صنعتی برای نقره نیز در سال جاری به شدت افزایش یابد.

تقاضای مصرف نقره بر اساس بخش

آخرین گزارش موسسه نقره حاکی از آن است که انتظار می‌رود تقاضای جهانی نقره تا سال ۲۰۲۴ به ۱.۲ میلیارد اونس افزایش یابد که دومین سطح بالای ثبت شده تاکنون است. از این میزان، پیش‌بینی می‌شود مصرف صنعتی نقره با ۴ درصد افزایش به رکورد ۶۹۰ میلیون اونس برسد که حدود ۶۰ درصد از سهم بازار را تشکیل می‌دهد.

نکته قابل توجه این است که موسسه نقره معتقد است که تقاضای فزاینده امسال به قیمت نقره کمک خواهد کرد تا به نقطه عطف 30 دلار در هر اونس، بالاترین قیمت در 10 سال گذشته، برسد. و اگر از منظر بلندمدت به آن نگاه کنیم، این افزایش به دلیل کاربرد مهم این فلز در عصر انرژی پاک ادامه خواهد یافت و نقره را به محصولی بالقوه در یک سبد سرمایه‌گذاری پایدار تبدیل می‌کند.

منبع