چالش‌های وام‌گیرندگان در کشورهای نوظهور شرق آسیا

کاهش تورم در چند ماه گذشته به اکثر بانک‌های مرکزی در کشورهای نوظهور شرق آسیا اجازه داده است تا افزایش نرخ بهره را به تعویق بیندازند و برخی نیز برای تقویت رشد اقتصادی ، شروع به کاهش آن کرده‌اند.

با این حال، طبق آخرین نسخه Asia Bond Monitor که در 11 سپتامبر منتشر شد، افزایش فشارهای قیمتی، بازار کار قوی و رشد اقتصادی قوی در ایالات متحده می‌تواند فدرال رزرو ایالات متحده را به افزایش بیشتر نرخ بهره ترغیب کند.

شرق آسیا نوظهور شامل اقتصادهای عضو انجمن کشورهای جنوب شرقی آسیا (ASEAN)، چین، از جمله هنگ کنگ، و کره جنوبی می‌شود.

در این گزارش آمده است که شرایط اقتصادی در اکثر بازارهای نوظهور شرق آسیا بین اول ژوئن و ۳۱ آگوست بهبود یافته است که به لطف تغییر جهت از افزایش نرخ بهره اخیر و بنیان‌های اقتصادی مستحکم بوده است.

جهان - چالش‌های وام‌گیرندگان در کشورهای نوظهور شرق آسیا — آقای آلبرت پارک، اقتصاددان ارشد بانک توسعه آسیایی ADB.

احساسات مثبت سرمایه‌گذاران در بازارهای منطقه‌ای به کاهش حق بیمه ریسک، بهبود بازارهای سهام و ورود خالص پرتفوی به بازارهای اوراق قرضه کمک کرده است. با این حال، در چین، چشم‌انداز اقتصادی تیره همچنان بر بازارهای مالی داخلی سایه افکنده است.

در همین حال، نرخ بهره در منطقه همچنان سرسختانه بالاست. هزینه‌های بالاتر استقراض یکی از عوامل اصلی بحران بدهی و عدم پرداخت اوراق قرضه در چندین بازار آسیایی در ماه‌های اخیر بوده است.

آلبرت پارک، اقتصاددان ارشد بانک توسعه آسیا، گفت: «بخش بانکی آسیا در طول آشفتگی‌های بانکی اخیر در ایالات متحده و اروپا انعطاف‌پذیری نشان داده است، اما ما شاهد نقاط ضعف و احتمال نکول در میان وام‌گیرندگان در بخش‌های دولتی و خصوصی بوده‌ایم.»

به گفته آقای پارک، هزینه‌های بالاتر استقراض یک چالش است، به خصوص برای وام گیرندگانی که حاکمیت شرکتی و ترازنامه ضعیفی دارند.

کل موجودی اوراق قرضه محلی کشورهای نوظهور شرق آسیا در سه ماه منتهی به ژوئن با 2.0 درصد افزایش به 23.1 تریلیون دلار رسید، در حالی که انتشار اوراق قرضه دولتی و شرکتی نسبت به سه ماهه قبل کاهش یافته است. بسیاری از دولت‌ها انتشار اوراق قرضه را در سه ماهه اول 2023 افزایش دادند، در حالی که بخش‌های دولتی و شرکتی در اکثر بازارها سررسیدهای بالایی دارند.

اوراق قرضه پایدار در کشورهای عضو آسه‌آن، چین، ژاپن و کره جنوبی (ASEAN+3) با رشد 5.1 درصدی نسبت به سه‌ماهه قبل به 694.4 میلیارد دلار رسید که 19.1 درصد از کل اوراق قرضه منتشر شده جهانی را تشکیل می‌دهد. کشورهای عضو آسه‌آن+3 پس از اتحادیه اروپا، دومین بازار اوراق قرضه پایدار منطقه‌ای بزرگ جهان هستند، اگرچه این بخش تنها 1.9 درصد از کل بازار اوراق قرضه این گروه را تشکیل می‌دهد .

منبع