ماینرها دستگاه‌های خود را به طور دسته جمعی خاموش کردند: آیا این رویداد لرزه‌ای سرنوشت بیت کوین را تعیین خواهد کرد؟

(روزنامه دن تری) - سودها از بین رفت و تعدادی از ماینرهای ارز دیجیتال به طور غیرمنتظره‌ای دستگاه‌های خود را خاموش کردند. در پشت این سکوت، یک «مبادله» زیرساختی چند میلیارد دلاری نهفته است که امپراتوری جدیدی را آغاز می‌کند که بقای شبکه بیت‌کوین را تهدید می‌کند.

بعدازظهر یکی از روزهای ژوئن سال ۲۰۲۴ در حومه کورسیکانا، تگزاس، صحنه‌ای که نمادی از چشم‌انداز در حال تغییر صنعت ارزهای دیجیتال بود، آشکار شد. در داخل مجتمع صنعتی وسیع Riot Platforms، بیل مکانیکی‌های زرد روشن هنوز با جدیت در حال حفاری بودند و چیزی را می‌ساختند که زمانی به عنوان بزرگترین عملیات استخراج بیت کوین در جهان تصور می‌شد. اما کمی بیش از یک سال بعد، واقعیت آنجا کاملاً تغییر کرده بود.

به جای تبدیل شدن به «پناهگاهی» برای دستگاه‌های استخراج پر سر و صدای ASIC که به الگوریتم‌های رمزگشایی اختصاص داده شده‌اند، دو سوم از مساحت این تأسیسات عظیم برای خدمت به یک «پادشاه» جدید بازسازی شده است: هوش مصنوعی (AI) و محاسبات با کارایی بالا (HPC).

ردیف‌هایی از ساختمان‌های سقف سفید براق، صدها متر طول و شبیه آشیانه هواپیما، دیگر خانه انحصاری پادشاه ارزهای دیجیتال نیستند. آنها در مسیر تبدیل شدن به کارخانه‌های ابرداده هستند که نیازهای قدرت محاسباتی شرکت‌های فناوری جهانی را برآورده می‌کنند.

داستان کورسیکانا منحصر به فرد نیست. در سراسر ایالات متحده، سناریوی مشابهی در بسیاری از عملیات‌های ماینینگ غول‌های این صنعت در حال بازنویسی است. در ۱۸ ماه گذشته، حداقل هشت شرکت برتر ماینینگ، از جمله نام‌های بزرگی مانند Bitfarms، Core Scientific، TeraWulf و CleanSpark، برنامه‌های بلندپروازانه‌ای را برای چرخش کامل یا جزئی به بخش هوش مصنوعی اعلام کرده‌اند.

این تغییر، واقعیتی متناقض اما از نظر استراتژیک مهم را منعکس می‌کند: همان شرکت‌هایی که بیت‌کوین استخراج می‌کردند، کسانی که زمانی میلیاردها دلار صرف ساخت زیرساخت‌های عظیم انرژی کردند و ناخواسته پایه و اساس رونق محاسبات را بنا نهادند، اکنون مجبورند برای سازگاری، خود را جراحی کنند.

ملتم دمیرورز، یکی از شرکای مدیریتی شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر کروسیبل کپیتال، این فرآیند را به صنعت استخراج بیت‌کوین تشبیه کرد که «طرح اولیه» مراکز داده مدرن را ایجاد می‌کند. ماینرها متوجه شدند که چیزی را که دنیای هوش مصنوعی بیش از همه به آن نیاز دارد، در اختیار دارند: «پوسته‌های کارخانه‌ای» با برق پرقدرت و در دسترس. وظیفه آنها صرفاً برچیدن دستگاه‌های استخراج قدیمی و پهن کردن فرش قرمز برای مشتریان بود تا پردازنده‌های گرافیکی (GPU) را برای پر کردن آنها بیاورند.

«طوفان تمام‌عیار» و بحران بی‌سابقه سودآوری.

برای درک اینکه چرا ماینرها به بیت کوین - منبع درآمدی که زمانی به آنها کمک می‌کرد تا در سال ۲۰۲۱ سودهایی با حاشیه سود ۹۰ درصد کسب کنند - پشت می‌کنند، باید به تصویر مالی تیره و تار آنها در پایان امسال نگاه کرد. این صنعت در حال تجربه یک "طوفان تمام عیار" است که توسط سه نیروی متضاد ایجاد شده است: رویداد نصف شدن پاداش استخراج، افزایش شدید سختی استخراج و افزایش هزینه‌های انرژی.

سال ۲۰۲۴ نقطه عطفی است که در آن پاداش بلاک بیت کوین به صورت چرخه‌ای نصف می‌شود و به تنها ۳۱۲۵ بیت کوین برای هر بلاک رمزگشایی شده می‌رسد. در عین حال، اگرچه قیمت بیت کوین حدود ۸۵۰۰۰ دلار در نوسان است (حدود ۳۰ درصد کمتر از اوج امسال)، اما این قیمت هنوز برای جبران هزینه‌های عملیاتی که به طور فزاینده‌ای گران می‌شوند، کافی نیست.

رقابت شدید در شبکه، سختی استخراج را به سطوح بی‌سابقه‌ای رسانده است، به این معنی که ماینرها باید برق بیشتری مصرف کنند و ماشین‌آلات بیشتری را به کار گیرند تا بتوانند برای سهم کمتری از بازار رقابت کنند.

شاخص «هش‌پرایس» - که به عنوان قلب تپنده صنعت ماینینگ در نظر گرفته می‌شود و درآمد ماینرها را به ازای هر واحد قدرت محاسباتی (پتاهش) اندازه‌گیری می‌کند - به پایین‌ترین سطح خود در تاریخ رسیده است. داده‌های ثبت شده در پایان ماه نوامبر نشان می‌دهد که هش‌پرایس به زیر ۳۵ دلار به ازای هر پتاهش در ثانیه رسیده است.

این رقم گویایی است و نشان می‌دهد که حاشیه سود ماینرها تقریباً به طور کامل از بین رفته است. چارلز چونگ، یک استراتژیست صنعتی، اظهار داشت که اقتصاد ماینینگ بیت کوین در حال حاضر "وحشتناک" است، تا جایی که سرمایه‌گذاری در یک دستگاه جدید امروز، سوالات جدی در مورد امکان جبران سرمایه‌گذاری ایجاد می‌کند.

این فشار مالی عظیم، ماینرها را مجبور به اتخاذ اقدامات اساسی برای بقا کرده است. داده‌های درون زنجیره‌ای موجی از فروش دارایی‌های ذخیره را نشان می‌دهد که تقریباً 30،000 بیت کوین توسط ماینرها تنها در 48 ساعت به بازار عرضه شده است. این "ماشین‌های چاپ پول" که زمانی قدرتمند بودند، اکنون به یک بار سنگین تبدیل شده‌اند و خاموش کردن یا تغییر کاربری آنها به تنها گزینه برای جلوگیری از حذف تدریجی تبدیل شده است.

ماینرهای بیت کوین با یکی از شدیدترین رکودهای اقتصادی در تاریخ این صنعت روبرو هستند (تصویر: Token Metrics).

هوش مصنوعی: یک طناب نجات یا یک "معدن طلای" جدید؟

در بحبوحه کاهش سود بیت کوین، بخش هوش مصنوعی به عنوان سرزمین موعود با ارقام سود سرسام‌آور ظاهر می‌شود. در حالی که استخراج بیت کوین یک بازی شانسی وابسته به نوسانات قیمت است، بازار هوش مصنوعی ثبات و حاشیه سود قابل توجهی بالاتری را ارائه می‌دهد.

محاسبات اقتصادی تضاد آشکاری را نشان می‌دهد: درآمد حاصل از هوش مصنوعی و محاسبات با کارایی بالا (HPC) می‌تواند ۲ تا ۵ برابر و در برخی موارد تا ۲۵ برابر، به ازای هر کیلووات ساعت بیشتر از استفاده از آن انرژی برای استخراج بیت‌کوین باشد.

بن گاگنون، مدیرعامل بیت‌فارمز، رک و پوست‌کنده اعتراف کرده است که اگرچه استخراج بیت‌کوین هنوز می‌تواند سودآور باشد، اما ارزشی که HPC (محاسبات با کارایی بالا) به ازای هر واحد انرژی تولید می‌کند، برتر و در طول سال‌های متمادی پایدار است. این امر یافتن دلیل قانع‌کننده‌ای برای ادامه سرمایه‌گذاری در عملیات استخراج سنتی را برای شرکت‌ها دشوار می‌کند.

تنها در چند ماه گذشته، بازار شاهد انبوهی از قراردادهای امضا شده به ارزش بیش از ۴۳ میلیارد دلار بین شرکت‌های استخراج بیت‌کوین و غول‌های فناوری بوده است. از جمله می‌توان به Core Scientific اشاره کرد که قراردادی ۳.۵ میلیارد دلاری برای اداره یک مرکز داده هوش مصنوعی امضا کرد و Bitfarms که از تغییر جهت قوی به سمت HPC (محاسبات با کارایی بالا) تا سال ۲۰۲۷ خبر داد. بازار سهام نیز بلافاصله واکنش نشان داد و از این شرکت‌ها به خاطر سازگاری سریعشان قدردانی کرد.

می‌توان با اطمینان گفت که ماینرهای بیت‌کوین در حال تغییر چشم‌انداز برای دوران هوش مصنوعی هستند. آن‌ها سال‌ها صرف ساخت زیرساخت‌های برق در مقیاس بزرگ، سیستم‌های خنک‌کننده صنعتی و شبکه‌های عملیاتی در مناطقی با برق ارزان کرده‌اند. اکنون، این دارایی‌ها به یک مزیت رقابتی قابل توجه تبدیل شده‌اند. به جای اینکه سال‌ها طول بکشد تا یک مرکز داده از ابتدا ساخته شود، شرکت‌های هوش مصنوعی می‌توانند عملیات استخراج موجود را در کمتر از یک سال به دست بگیرند و متحول کنند.

نیکلاس گرگوری، متخصص صنعت، معتقد است که بیت کوین ماموریت تاریخی خود را در هموار کردن راه و آماده‌سازی زمینه برای انفجار مراکز داده هوش مصنوعی انجام داده است.

«شهدا» و موانع تحول.

با این حال، تصویر تغییر به سمت هوش مصنوعی کاملاً امیدوارکننده نیست. فرد تیل، مدیرعامل MARA Holdings، در مورد سهولت این فرآیند ابراز تردید کرده است. او مراکز داده استخراج بیت کوین را به "ساده‌ترین" نوع تشبیه کرد، در حالی که نیازهای سیستم‌های هوش مصنوعی بسیار پیچیده‌تر است.

برخلاف دستگاه‌های استخراج بیت‌کوین که می‌توانند به صورت انعطاف‌پذیر روشن و خاموش شوند تا از شبکه برق پشتیبانی کنند، مدل‌های آموزش هوش مصنوعی تقریباً به زمان روشن بودن ثابت (۹۹.۹۹۹٪) نیاز دارند و به سیستم برق پشتیبان و خنک‌کننده بسیار دقیق‌تری نیاز دارند.

هزینه اولیه سرمایه (CAPEX) برای زیرساخت هوش مصنوعی نیز یک مانع بزرگ است. در حالی که یک مزرعه استخراج بیت کوین را می‌توان با حدود ۳۰۰۰۰۰ تا ۸۰۰۰۰۰ دلار در هر مگاوات ساخت، زیرساخت هوش مصنوعی به سرمایه بسیار بیشتری برای تجهیز سیستم‌های خنک‌کننده مایع پیشرفته و خوشه‌های پردازنده گرافیکی گران‌قیمت نیاز دارد. بنابراین، هر ماینری منابع مالی و فنی لازم برای شرکت در این رقابت را ندارد.

در میان موج مهاجرت به هوش مصنوعی، هنوز هم افراد «سرسختی» وجود دارند که به مدل استخراج خالص بیت کوین چسبیده‌اند، به ویژه شرکت بیت کوین آمریکایی - شرکتی که توسط اریک ترامپ تأسیس شده است. استراتژی آنها بهینه‌سازی هزینه‌ها تا حد بسیار زیادی است.

آنها با در اختیار داشتن دکل‌های استخراج اما نه مرکز داده، و با بهره‌گیری از منابع برق ترجیحی، ادعا می‌کنند که می‌توانند هر بیت کوین را تنها با حدود ۵۰،۰۰۰ دلار استخراج کنند. برای این گروه، کارایی عملیاتی «پول» است و معتقدند که خروج سایر رقبا، سهم بازار بیشتری را برای کسانی که باقی می‌مانند، باقی خواهد گذاشت.

برای ماینرهای بیت کوین، تغییر به سمت هوش مصنوعی هم یک استراتژی بقا و هم یک فرصت جدید است (تصویر: CryptoSlate).

بزرگترین سوال اکنون این است: اگر همه نهنگ‌ها به هوش مصنوعی روی آورند، چه کسی از شبکه بیت کوین محافظت خواهد کرد؟ کارشناسان هشدار می‌دهند که کاهش ظرفیت استخراج در مقیاس صنعتی می‌تواند عواقب بلندمدتی برای امنیت شبکه داشته باشد. خطر «حملات ۵۱٪» (که در آن یک نهاد واحد بخش بزرگی از قدرت محاسباتی را برای دستکاری تراکنش‌ها کنترل می‌کند)، در حالی که در حال حاضر به دلیل هزینه‌های بالا، دور از دسترس است، از نظر تئوری با کاهش هش ریت افزایش خواهد یافت.

یک سناریوی محتمل این است که استخراج بیت‌کوین به مناطق کم‌مصرف جهان منتقل شود. ماینرها مجبور شوند به مکان‌هایی با ارزان‌ترین و فراوان‌ترین برق در سطح جهان، مانند پاراگوئه یا بوتان، مهاجرت کنند. برخی حتی پیشنهاد می‌کنند که استخراج بیت‌کوین به تدریج از یک کسب‌وکار خصوصی به یک «امتیاز» ملی تبدیل خواهد شد.

کشورهایی که ذخایر بیت کوین زیادی دارند، مانند بوتان، السالوادور یا حتی ایالات متحده، قادر به پذیرش خطر حمله به شبکه‌های خود نخواهند بود. در این صورت، استخراج بیت کوین دیگر صرفاً یک مسئله سود و زیان برای مشاغل نخواهد بود، بلکه یک مسئله امنیت ملی است. ملتم دمیرورز اظهار داشت: "مردم حتی ممکن است بیت کوین را با ضرر استخراج کنند"، زیرا حفظ شبکه اکنون به معنای محافظت از دارایی‌های ملی است.

«مهاجرت» بزرگ از بیت‌کوین به هوش مصنوعی فقط داستانی در مورد سودآوری نیست؛ بلکه هر دوی این صنایع پیشرفته قرن بیست و یکم را از نو شکل می‌دهد. عملیات استخراج بیت‌کوین که زمانی «مقصران» مصرف‌کننده برق محسوب می‌شدند، اکنون به اجزای سازنده ضروری برای ظهور هوش مصنوعی تبدیل می‌شوند.

برعکس، بیت‌کوین شاید وارد مرحله جدید و چالش‌برانگیزتری از بلوغ شود، مرحله‌ای که در آن تنها قوی‌ترین یا قدرتمندترین ملت‌ها حق استفاده از کلنگ طلای دیجیتال را خواهند داشت.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tho-dao-dong-loat-tat-may-con-dia-chan-dinh-doat-so-phan-bitcoin-20251209210916484.htm