سیگنال‌های مثبت برای تورم ایالات متحده از بازار کار.

VTV.vn - افزایش آهسته هزینه‌های نیروی کار و نرخ پایین گردش مالی کارکنان در پنج سال گذشته نشان می‌دهد که فشار دستمزدها بر قیمت‌ها در حال کاهش است.

کارگران در یک کارخانه در ایالات متحده. عکس: THX/VNA

هزینه‌های نیروی کار در ایالات متحده در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵، با رکود بازار کار و کاهش رشد دستمزدها، کمتر از حد انتظار افزایش یافت - که نشانه مثبتی برای چشم‌انداز تورم این کشور است.

طبق داده‌های دفتر آمار کار، بخشی از وزارت کار ایالات متحده، شاخص هزینه نیروی کار (ECI) - گسترده‌ترین معیار هزینه‌های نیروی کار - در سه ماهه سوم سال 2025، پس از افزایش 0.9 درصدی در سه ماهه قبل، 0.8 درصد افزایش یافت. اقتصاددانانی که توسط رویترز مورد بررسی قرار گرفتند، افزایش 0.9 درصدی را پیش‌بینی کرده بودند. این گزارش تنها یک روز پس از آن منتشر شد که داده‌ها نشان داد نرخ بیکاری در اکتبر 2025 به پایین‌ترین سطح خود در پنج سال گذشته کاهش یافته است. این تحول، دیدگاه مقامات فدرال رزرو را مبنی بر اینکه بازار کار منبع تورم نیست، تقویت می‌کند. بازار کار ایالات متحده در حال کند شدن است زیرا هم عرضه و هم تقاضای نیروی کار پایین است، عاملی که اقتصاددانان آن را به کاهش مهاجرت و تعرفه‌های واردات نسبت می‌دهند که باعث افزایش قیمت بسیاری از کالاها شده است.

همچنین در 10 دسامبر، فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره را 0.25 درصد کاهش دهد که سومین کاهش نرخ از ابتدای سال تاکنون بود و نرخ‌ها را به 3.50٪ تا 3.75٪ کاهش داد. با این حال، مقامات گفتند که بانک مرکزی ممکن است کاهش بیشتر نرخ‌ها را متوقف کند تا منتظر سیگنال‌های واضح‌تری در مورد جهت بازار کار و تورم باشد، که هنوز "نسبتاً بالا" تلقی می‌شود.

بن آیرز، اقتصاددان ارشد Nationwide، پیش‌بینی می‌کند که با کاهش گردش شغلی و تضعیف تقاضای استخدام در نیمه دوم سال ۲۰۲۵، رشد دستمزدها در سال ۲۰۲۶ کندتر خواهد شد. او تأکید می‌کند که کاهش فشار هزینه‌های نیروی کار، فشار بر کسب‌وکارها را کاهش می‌دهد و می‌تواند سرمایه‌گذاری را در سال جدید افزایش دهد.

در ۱۲ ماه منتهی به سپتامبر ۲۰۲۵، هزینه‌های نیروی کار در ایالات متحده ۳.۵ درصد افزایش یافت - کمترین افزایش سالانه از سه ماهه دوم ۲۰۲۱ - پس از افزایش ۳.۶ درصدی تا ژوئن ۲۰۲۵. این گزارش به دلیل تعطیلی ۴۳ روزه دولت ایالات متحده با تأخیر منتشر شد. این سازمان آمار همچنین خاطرنشان کرد که «میزان پاسخ به نظرسنجی در ماه سپتامبر کمتر بود» و جمع‌آوری داده‌ها قبل از شروع طولانی‌ترین تعطیلی در تاریخ ایالات متحده امکان‌پذیر نبود.

فدرال رزرو، شاخص فشار برون‌جسمانی (ECI) را معیار مهمی برای سنجش تنش بازار کار و شاخص اولیه تورم اصلی می‌داند، زیرا این شاخص با تغییرات در ساختار و کیفیت مشاغل تعدیل می‌شود.

اگرچه سرعت کمتر رشد دستمزدها نشان می‌دهد که دستمزدها فشار تورمی بر اقتصاد وارد نمی‌کنند، اما قیمت‌ها همچنان تا حدودی به دلیل مالیات بر واردات در حال افزایش هستند و قدرت خرید مصرف‌کننده را تضعیف می‌کنند. رشد کندتر دستمزدها همچنین می‌تواند بر هزینه‌های خانوار تأثیر بگذارد.

دستمزدها و مزایا - که بخش بزرگی از هزینه‌های نیروی کار را تشکیل می‌دهند - در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵، ۰.۸ درصد افزایش یافت که کمتر از افزایش ۱ درصدی در سه‌ماهه دوم بود. این گروه سالانه شاهد افزایش ۳.۵ درصدی بود. با در نظر گرفتن تورم، دستمزدهای واقعی در ۱۲ ماه منتهی به سپتامبر ۲۰۲۵، پس از افزایش ۰.۹ درصدی در سه‌ماهه دوم، ۰.۶ درصد افزایش یافت. دستمزدهای اتحادیه‌ای در سه‌ماهه گذشته با سرعت بسیار کمتری افزایش یافت. دستمزدهای بخش خصوصی در سه‌ماهه سوم ۰.۸ درصد و در ۱۲ ماه منتهی به سپتامبر ۲۰۲۵، ۳.۶ درصد افزایش یافت که بالاتر از افزایش ۳.۵ درصدی در سه‌ماهه دوم بود. در همین حال، رشد دستمزدهای فصلی در بخش خدمات به شدت کاهش یافت و دستمزدها پس از افزایش ۱ درصدی در سه‌ماهه قبل، تنها ۰.۷ درصد افزایش یافتند.

منبع: https://vtv.vn/tin-hieu-tich-cuc-cho-lam-phat-my-tu-thi-truong-lao-dong-100251212064550219.htm