Bloomberg Economics estime que les taux d'intérêt mondiaux chuteront de 128 points de base cette année, principalement dans les économies émergentes, notamment le Brésil et la République tchèque.
La Réserve fédérale américaine est l'agence qui pilotera le changement de politique monétaire vers les économies plus développées. Elle a annoncé une baisse de 75 points de base en 2024, marquant un changement majeur par rapport à ses précédentes intentions de resserrement.
D'autres, comme la Banque centrale européenne (BCE), se sont montrées plus prudentes quant à une éventuelle baisse de taux, Bloomberg Economics anticipant toujours un premier assouplissement en juin. La Banque d'Angleterre (BOE) devrait assouplir ses taux en milieu d'année.
Le Japon reste un cas à part, le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Kazuo Ueda, devant resserrer sa politique en abandonnant les taux d'intérêt négatifs.
Dans les économies émergentes, l’Argentine et la Russie sont prêtes à faire pression pour de fortes baisses de taux, tandis que la banque centrale du Mexique, qui a déjà résisté, devrait également commencer à assouplir sa politique, selon Bloomberg Economics.
« Les banques centrales espèrent une victoire avec le retour de l'inflation à son objectif, ce que les marchés accueilleront favorablement. Mais la réalité est que l'impact du resserrement s'estompe. Il convient également de noter que les outils anti-inflationnistes peuvent être risqués », a déclaré Tom Orlik, économiste en chef mondial chez Bloomberg Economics.
Le plan de baisse des taux d'intérêt dépend du ralentissement de l'inflation. Nombreux sont ceux qui affirment que les prix continuent d'augmenter et que de nouvelles hausses des taux d'intérêt sont donc nécessaires.
Toutefois, les chiffres de l’inflation globale et de base ont continué de baisser, sous l’effet des prix des matières premières, suivis par le secteur des services.
Bloomberg Economics prévoit que la Réserve fédérale américaine abaissera ses taux d'intérêt de 5,5 % à 4,25 % cette année. La première baisse est attendue en mai. Si les responsables de la Fed ont assoupli leurs politiques, ils ont laissé la porte ouverte à un resserrement. Tout dépend des données économiques à venir. Le président Powell et ses collègues ont souligné que la Fed procéderait « prudemment », ce qui suggère qu'elle n'est pas pressée d'assouplir sa politique. La Fed est considérée comme étant en fin de cycle de resserrement.
De l'autre côté de l'Atlantique, la Banque centrale européenne devrait abaisser ses taux d'intérêt de 4 % à 3,25 % cette année. Contrairement à la Fed, ses responsables ont donné peu d'indications sur la direction qu'ils prendront. Si l'inflation a diminué plus que prévu, des inquiétudes subsistent quant à la croissance des salaires dans l'UE. Tout cela sera clair d'ici le deuxième trimestre. La question est désormais de savoir si l'Europe peut ou non éviter la récession.
Parmi les pays du G7, la Banque du Japon devrait augmenter ses taux d'intérêt de -0,1% à 0% en 2024. La question actuelle du marché est de savoir quand la BOJ mettra en œuvre cette nouvelle politique.
« La Banque du Japon n'est pas pressée d'adopter une nouvelle politique. Elle a besoin de signaux clairs, issus des données salariales, indiquant que l'inflation est revenue à son objectif. La transition vers une nouvelle politique aura lieu au second semestre 2024, très probablement en juillet », prédit Taro Kimura, expert chez Bloomberg Economics.
La Banque d'Angleterre devrait abaisser ses taux d'intérêt de 5,25 % à 4 %, bien que le gouverneur Andrew Bailey ait souligné qu'il était trop tôt pour envisager un changement de politique. Les spéculations vont croissant quant à une éventuelle annulation par la Banque d'Angleterre de son plan à long terme visant à maintenir les taux d'intérêt à un niveau élevé. La Banque d'Angleterre devrait abaisser ses prévisions d'inflation lors de sa prochaine réunion, le 1er février. La situation économique du Royaume-Uni commence à s'améliorer.
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