Stratégies de négociation de contrats d'options (Partie 4)

En trading d'options, la stratégie d'achat d'options longues est un outil d'assurance de prix particulièrement intéressant pour les entreprises et les investisseurs sur le marché des matières premières en cas de hausse du prix de l'actif sous-jacent. En quoi consiste cette stratégie et comment l'applique-t-on ? Dans la séance de questions-réponses d'aujourd'hui, le journal Industry and Trade vous aidera à comprendre cette stratégie.

Stratégie d'option d'achat longue

La stratégie d'achat d'options d'achat (Long Call) consiste à acheter une option d'achat (call) sur un actif sous-jacent à un prix d'exercice donné. Les investisseurs qui adoptent cette stratégie réalisent un profit lorsque le prix de l'actif sous-jacent dépasse le prix d'exercice de l'option, sans avoir à supporter l'intégralité du risque de baisse, contrairement à la détention directe de l'actif sous-jacent.

Si le prix de l'actif sous-jacent augmente au-delà du prix d'exercice, l'investisseur peut choisir de ne pas exercer l'option et de la laisser expirer. Ainsi, la stratégie d'achat d'options longues peut générer des profits illimités pour l'investisseur, tout en limitant les pertes à la prime de l'option. Cette stratégie est utilisée lorsque le participant anticipe une hausse du prix de l'actif sous-jacent.

Par exemple, un investisseur exécute une stratégie d’achat long en achetant une option d’achat sur un contrat de maïs de décembre 2024 avec un prix d’exercice de 460 cents/boisseau pour une prime de 45 cents/boisseau.

Le profit de la stratégie d'achat long dépend du cours futur du contrat de maïs à échéance décembre 2024 (ZCEZ24). Les cas suivants peuvent se présenter :

Cas 1 : Le prix du contrat ZCEZ24 est supérieur de 460 cents/boisseau

Si le prix futur du contrat ZCEZ24 est supérieur à 460 cents/boisseau, par exemple 520 cents/boisseau, l'investisseur exercera alors l'option d'achat pour acheter le contrat ZCEZ24 à 460 cents/boisseau, et le contrat sera émis à 520 cents/boisseau. L'investisseur percevra un bénéfice (hors frais de transaction et autres taxes/frais) calculé comme la différence entre le prix de marché du contrat et le prix d'exercice de l'option - la prime d'option, soit (520 – 460) – 45 = 15 cents/boisseau.

Cas 2 : le prix du contrat ZCEZ24 est inférieur à 460 cents/boisseau

Si le prix à terme du contrat ZCEZ24 tombe en dessous de 460 cents/boisseau, l'option d'achat n'est pas exercée. L'investisseur subit alors une perte égale à la prime de l'option, soit 45 cents/boisseau. Il s'agit de la perte maximale qu'un investisseur peut subir en appliquant la stratégie d'achat d'options.

Ainsi, la stratégie Long Call peut aider les investisseurs à limiter leurs pertes sur les primes d’options, tout en ayant la possibilité de recevoir des bénéfices illimités.

Source : https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html