Stratégies de négociation des contrats d'options (Partie 4)

En matière d'options, la stratégie « Long Call » est un outil de protection contre la hausse des prix particulièrement intéressant pour les entreprises et les investisseurs sur le marché des matières premières en cas d'augmentation du prix du sous-jacent. En quoi consiste cette stratégie et comment l'appliquer ? Dans cette rubrique Questions-Réponses, le journal Industry and Trade Newspaper vous aidera à comprendre cette stratégie de trading.

Stratégie d'achat long

La stratégie « Long Call » consiste à acheter une option d'achat sur un actif sous-jacent à un prix d'exercice déterminé. Les investisseurs qui mettent en œuvre cette stratégie profitent de la hausse du prix de l'actif sous-jacent au-delà du prix d'exercice de l'option, sans avoir à supporter l'intégralité du risque de baisse lié à la détention directe de l'actif sous-jacent.

Si le prix de l'actif sous-jacent dépasse le prix d'exercice, l'investisseur peut choisir de ne pas exercer son option et de la laisser expirer. Ainsi, la stratégie d'achat d'options d'achat (Long Call) peut générer un profit illimité, tout en limitant les pertes au montant de la prime d'option. Cette stratégie est utilisée lorsque l'investisseur anticipe une hausse du prix de l'actif sous-jacent.

Par exemple, un investisseur met en œuvre une stratégie d'achat d'options d'achat en achetant une option d'achat sur un contrat de maïs de décembre 2024 avec un prix d'exercice de 460 cents/boisseau pour une prime de 45 cents/boisseau.

Le profit tiré de la stratégie Long Call dépend du prix futur du contrat à terme sur le maïs de décembre 2024 (ZCEZ24). Les cas suivants peuvent se produire :

Cas 1 : Le prix du contrat ZCEZ24 est supérieur de 460 cents/boisseau.

Si le prix à terme du contrat ZCEZ24 dépasse 460 cents/boisseau, par exemple 520 cents/boisseau, l'investisseur exercera son option d'achat pour acquérir le contrat ZCEZ24 à 460 cents/boisseau. Le contrat sera alors déprécié à 520 cents/boisseau. L'investisseur réalisera un profit (hors frais de transaction et autres taxes/charges) calculé comme la différence entre le prix de marché du contrat et le prix d'exercice de l'option, moins la prime, soit (520 – 460) – 45 = 15 cents/boisseau.

Cas 2 : Le prix du contrat ZCEZ24 est inférieur à 460 cents/boisseau

Si le prix à terme du contrat ZCEZ24 chute en dessous de 460 cents/boisseau, l'option d'achat n'est pas exercée. L'investisseur subit alors une perte égale à la prime de l'option, soit 45 cents/boisseau. Il s'agit de la perte maximale qu'un investisseur peut encourir en appliquant la stratégie d'achat d'options d'achat.

Ainsi, la stratégie Long Call peut aider les investisseurs à limiter leurs pertes sur les primes d'options, tout en leur offrant la possibilité de réaliser des profits illimités.

Source : https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html