Impôts et revirements : Trump et les vagues du marché
Tôt le matin du 26 mai (heure du Vietnam), le président américain Donald Trump a annoncé une suspension temporaire de la taxe de 50 % sur les marchandises en provenance de l'Union européenne (UE) jusqu'au 9 juillet, ouvrant la voie à de nouvelles négociations commerciales.
Il s’agit du dernier « revirement » en date dans une série de mesures tarifaires prises par M. Trump, qui s’inscrit dans une tactique visant à créer une pression puis à faire des concessions pour obtenir un avantage dans les négociations.
Sur le réseau social Truth Social, il a écrit : « J'ai reçu aujourd'hui un appel d'Ursula von der Leyen, présidente de la Commission européenne (CE), demandant une prolongation de la date limite du 1er juin pour les droits de douane de 50 % sur le commerce et l'UE. J'ai accepté de prolonger jusqu'au 9 juillet. C'est un honneur pour moi de le faire. La présidente de la Commission a déclaré que les négociations commenceraient rapidement. Merci de l'attention que vous porterez à cette question ! »
Mme Von der Leyen a qualifié cette discussion de « positive », soulignant que l’UE est prête à promouvoir les négociations pour parvenir à un accord mutuellement bénéfique.
Il y a quelques jours, M. Trump a menacé d'imposer des droits de douane de 50 % sur les produits de l'UE en raison du déficit commercial de plus de 250 millions de dollars par an, ce qu'il a qualifié de « totalement inacceptable ». Ce droit est le double du droit réciproque de 20 % imposé en avril.
Ce n'est cependant pas la première fois que cette taxe est reportée. Début avril, M. Trump a annoncé une politique fiscale réciproque avec 180 partenaires commerciaux, allant de 10 à 50 %, dont 54 % pour la Chine, 46 % pour le Vietnam et 36 % pour la Thaïlande. Mais quelques jours plus tard, il a reporté de manière inattendue de 90 jours l'imposition de ces taxes à la plupart des pays, à l'exception de la Chine.
Chaque fois que M. Trump menace d'imposer des droits de douane, les marchés financiers et les marchés des matières premières mondiaux sont ébranlés. Le prix de l'or fluctue de 50 à 100 dollars l'once après chaque événement de ce type. Le marché boursier américain subit également de fortes fluctuations.
Le 12 mai, lorsque les États-Unis et la Chine ont convenu de réduire les tarifs réciproques de 145 % à 30 % (États-Unis) et de 125 % à 10 % (Chine) dans un délai de 90 jours, les prix au comptant de l'or ont chuté de plus de 3 %, passant de 3 325 $ l'once à 3 225 $ l'once, marquant la pire séance de négociation de 2025.
Les menaces de M. Trump d’imposer des tarifs douaniers ont non seulement mis la pression sur les partenaires, mais ont également eu un impact important sur les marchés financiers.
Mais lorsqu'il retarde ou réduit les impôts, le scénario s'inverse : l'or corrige à la baisse, le dollar et les actions se redressent. Ce cycle se répète depuis le début de l'année.
Les tactiques de négociation de Trump
La tactique de Trump consistant à imposer des droits de douane puis à les reporter n'est pas fortuite, mais s'inscrit dans sa philosophie « l'Amérique d'abord ». C'est le principe directeur de sa politique intérieure et étrangère, visant à donner la priorité aux intérêts économiques, à la sécurité et à l'emploi des Américains.
Au moyen de politiques commerciales protectionnistes, du retrait des accords multilatéraux, de la restriction de l’immigration et de la promotion de la production nationale, M. Trump cherche à réduire le déficit commercial et à protéger les entreprises américaines.
M. Trump n'hésite pas à créer des conflits, voire à attiser activement les tensions. S'adressant à Bloomberg le 17 avril, il a déclaré : « À un moment donné, je ne veux pas augmenter davantage les droits de douane, car cela inciterait les gens à ne pas acheter. »
Il continue cependant d'utiliser les tarifs douaniers comme levier pour contraindre ses partenaires à négocier. Cette tactique reflète la philosophie de son célèbre ouvrage, L'Art de négocier. Il s'agit d'exercer une pression maximale, d'exploiter les craintes de l'adversaire, puis de faire des concessions soudaines pour parvenir à un accord favorable.
Avec la Chine, le tarif douanier de 145 % (tarif réciproque de 125 % plus 20 % sur le fentanyl) était la réponse de Trump à ce qu'il qualifiait de « manque de respect » de la part de Pékin. Mais face à l'escalade des tensions, la Chine ayant riposté en imposant un tarif douanier de 125 % à compter du 11 avril, il a rapidement accepté de réduire ce tarif à 30 % pendant 90 jours afin d'ouvrir la voie à des négociations.
De même, avec l'UE, le tarif douanier de 50 % a été suspendu immédiatement après l'entretien téléphonique avec Mme Von der Leyen, ouvrant ainsi la voie à des négociations. Cette tactique permet à M. Trump de conserver son image de « négociateur coriace » tout en laissant les États-Unis aux commandes.
Les règles qui sous-tendent la tactique de M. Trump sont peut-être assez simples : créer une tempête pour attirer l’attention, exercer une pression pour forcer des concessions de la part de ses partenaires, puis « faire demi-tour » pour renforcer la position de négociation.
Chaque fois qu’il menace d’imposer des tarifs douaniers, il met non seulement la pression sur ses partenaires, mais exerce également un impact considérable sur les marchés financiers, envoyant ainsi le message que les États-Unis ont la capacité de façonner les tendances économiques mondiales.
Mais cela permet également aux investisseurs de mieux comprendre les fluctuations à court terme du marché – comme une baisse du prix de l'or ou une flambée du dollar – qui sont souvent des réactions instinctives aux déclarations de Trump. Or, lorsqu'il retarde ou réduit les droits de douane, les marchés se redressent souvent rapidement, en particulier les actifs à risque.
C'est aussi l'occasion pour les investisseurs de bien comprendre l'impact des politiques. La volatilité est aussi l'occasion de restructurer les portefeuilles d'investissement.
L’objectif ultime n’est pas de perturber l’ordre commercial mondial, mais de le remodeler dans les termes les plus favorables aux États-Unis, un jeu dans lequel M. Trump n’a pas peur de semer le trouble pour forcer ses adversaires à faire des concessions.
Source : https://vietnamnet.vn/chien-thuat-gay-bao-de-dam-phan-cua-ong-donald-trump-2404800.html
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