Les actions évoluent latéralement, quelle stratégie les investisseurs choisissent-ils ?

Le marché boursier est toujours en tendance latérale, et les flux de trésorerie peinent à percer. En attendant la reprise du marché, que devraient faire les investisseurs pour optimiser leurs profits ?

Le marché boursier est toujours en tendance latérale, et les flux de trésorerie peinent à percer. En attendant la reprise du marché, que devraient faire les investisseurs pour optimiser leurs profits ?

La tendance latérale se poursuit.

Fin janvier 2025, l'indice VN a clôturé à 1 265,05 points. Le marché du début de l'année s'est montré un peu moins optimiste durant la première quinzaine de janvier, puis s'est légèrement redressé durant la seconde moitié du premier mois, terminant néanmoins le mois à un niveau quasiment inchangé par rapport à fin 2024.

La faible liquidité demeure un problème pour le marché. En janvier 2025, la liquidité moyenne sur le parquet de la HoSE était faible, s'établissant à 9 500 milliards de VND par séance, soit 37 % de moins qu'à la même période et 42 % de moins que la moyenne de 2024. Les investisseurs ont tendance à restreindre leurs transactions, tant à l'achat qu'à la vente, en raison de facteurs de risque imprévisibles.

Les investisseurs étrangers ont prolongé leur série de ventes nettes pour le quatrième mois consécutif, avec une valeur de près de 6 500 milliards de VND sur HoSE, dont 4 300 milliards de VND par rapprochement d'ordres et 2 200 milliards de VND de ventes nettes par accord. Les titres les plus vendus nets sont VIC,FPT et STB. Cependant, les cours de ces titres n'ont que peu fluctué au cours du mois grâce au pouvoir d'achat des investisseurs nationaux. À l'inverse, les deux titres affichant la valeur nette d'achat la plus élevée sont deux valeurs bancaires, HDB (404 milliards de VND) et LPB (362 milliards de VND).

D'un point de vue technique, certaines sociétés de valeurs mobilières estiment que la tendance de l'indice VN restera essentiellement latérale au cours de la période à venir. SSI prévoit que la tendance à moyen terme de l'indice VN se situe encore en phase d'accumulation, dans le canal de prix compris entre 1 180 et 1 300 points. Cependant, les flux de trésorerie continuent de faiblir pendant les phases de test du canal de prix ; il est donc peu probable que l'indice VN franchisse la limite supérieure.

Dans les scénarios de marché de SSI pour février 2025, la probabilité d'un marché d'accumulation latéral atteint 60 %, la principale fluctuation se situant entre 1 260 et 1 275 points. KBSV estime que, bien que l'indice VN soit toujours dans sa tendance latérale principale, les flux de trésorerie recherchent activement des actions à fort potentiel ; de nombreuses valeurs/groupes leaders affichent encore une évolution plutôt positive et ont dépassé avec succès leurs pics à moyen terme.

KBSV privilégie le scénario selon lequel l'indice VN maintiendra sa dynamique haussière, approchant la zone de résistance à moyen terme autour de 1 315 points (+/-10) avant l'apparition d'une forte pression. Dans le scénario restant (probabilité de 30 %), l'indice pourrait s'affaiblir et s'inverser juste à la zone de résistance, près de 1 290 points (+/-5), pour retomber ensuite vers la zone de support de 125x avant de retrouver un équilibre.

Défense du capital, du portefeuille à la méthode de négociation

Mme Vu Hong Nhung, directrice du courtage chez Dai Viet Securities Company (DVSC), a estimé que le marché boursier était actuellement plutôt calme, avec une faible liquidité et une faible agitation des flux de trésorerie. Cette évolution témoigne d'une phase d'accumulation, réévaluant les nouvelles concernant les évolutions internationales et nationales, notamment la forte tendance à la vente nette des investisseurs étrangers, qui ne s'est pas arrêtée.

« Par conséquent, la stratégie que les investisseurs devraient privilégier désormais est la défense, qu'il s'agisse des sources de capitaux, des portefeuilles ou des méthodes de négociation », a déclaré Mme Nhung.

Avec la protection du capital, les investisseurs doivent réévaluer leur capital pour les titres, privilégier les capitaux à long terme et limiter le recours à l'effet de levier afin d'éviter les risques en cas de correction du marché. Le recours aux capitaux à court terme peut engendrer une forte pression si le marché n'offre pas l'efficacité escomptée.

Pour la défense d'un portefeuille, c'est le moment d'examiner, de sélectionner et de réévaluer les actions qui le composent, en privilégiant les entreprises dotées d'une assise solide, d'un potentiel de croissance à long terme et d'avantages concurrentiels dans leur secteur. De plus, les investisseurs peuvent envisager d'allouer une partie de leur capital à d'autres produits financiers, tels que des certificats de fonds d'organismes réputés, afin de diversifier leur portefeuille et d'optimiser l'efficacité de leurs investissements.

Concernant la méthode de trading adoptée pendant cette période, les experts de DVSC recommandent aux investisseurs de privilégier l'achat de leurs actions favorites à bas prix lors des séances de correction, de maîtriser leur peur de rater quelque chose et de maintenir une certaine discipline de trading. Cela permet d'éviter le découragement en cas de baisse prolongée du marché et de manquer de nombreuses opportunités intéressantes.

« Un marché morose peut décourager de nombreux investisseurs, mais c'est aussi une opportunité d'accumuler des positions avant que le marché n'entre dans un nouveau cycle de croissance », a déclaré Mme Vu Hong Nhung.

Préparez une stratégie pour préserver les bénéfices pendant la phase d’accumulation, mais il existe encore des facteurs positifs qui affecteront le marché en février.

KBSV prévoit que, compte tenu de la tendance positive à la hausse des bénéfices des entreprises cotées au cours de l'année écoulée, le BPA de l'ensemble du marché a progressé, portant le PER de l'indice VN à un niveau relativement attractif. Les résultats positifs du quatrième trimestre 2024 se reflètent progressivement dans l'évolution du marché. Les publications de bénéfices positives, notamment dans les secteurs technologique et bancaire, ont renforcé le sentiment des investisseurs et suscité des attentes favorables à l'afflux de capitaux.

La stabilité ou la légère baisse du taux de change contribue à réduire les risques pour les entreprises importatrices et fortement endettées en devises, tout en créant des conditions favorables pour attirer les investissements étrangers. La stabilité du taux de change contribue également à maîtriser l'inflation, créant ainsi un environnement d'investissement plus sûr, avec des répercussions positives sur le marché boursier.

Le marché se concentrera notamment sur le processus de reclassement du marché boursier vietnamien, selon le FTSE. Le marché attend toujours de nouvelles informations : le Vietnam pourrait être inclus dans la liste de reclassement en septembre 2025 et officiellement reclassé en mars 2026. KBSV a affirmé que cette évolution devrait maintenir l'optimisme et ouvrir de nombreuses opportunités d'investissement positives sur le marché.

Source : https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html