Les marchés boursiers stagnent, quelle stratégie les investisseurs choisissent-ils ?

Le marché boursier stagne toujours et les flux de trésorerie peinent à se redresser. En attendant une reprise du marché, comment les investisseurs peuvent-ils optimiser leurs profits ?

Le marché boursier stagne toujours et les flux de trésorerie peinent à se redresser. En attendant une reprise du marché, comment les investisseurs peuvent-ils optimiser leurs profits ?

La tendance latérale se poursuit.

Fin janvier 2025, l'indice VN-Index a clôturé à 1 265,05 points. Le marché, en ce début d'année, affichait un optimisme modéré durant la première quinzaine de janvier, avant de se redresser légèrement durant la seconde quinzaine, mais a finalement terminé le mois sur un score quasi inchangé par rapport à fin 2024.

La faible liquidité demeure un problème pour le marché. En janvier 2025, la liquidité moyenne des transactions à la Bourse d'Honolulu était faible, à 9 500 milliards de VND par séance, soit 37 % de moins qu'à la même période et 42 % de moins que la moyenne de 2024. Face à des facteurs de risque imprévisibles, les investisseurs ont tendance à restreindre leurs transactions, tant à l'achat qu'à la vente.

Les investisseurs étrangers ont prolongé leurs ventes nettes pour le quatrième mois consécutif, pour un montant de près de 6 500 milliards de VND à la Bourse d'Hawaï (HoSE), dont 4 300 milliards de VND via des opérations de surachat et 2 200 milliards de VND de ventes nettes négociées. Les titres VIC,FPT et STB ont été les plus fortement vendus. Cependant, grâce au pouvoir d'achat des investisseurs nationaux, les cours de ces actions n'ont que peu fluctué au cours du mois. À l'inverse, les deux titres ayant enregistré les plus fortes hausses nettes d'achat sont deux valeurs bancaires : HDB (404 milliards de VND) et LPB (362 milliards de VND).

D'un point de vue technique, certaines sociétés de courtage estiment que l'indice VN-Index devrait rester globalement latéral dans les prochains mois. SSI prévoit que, à moyen terme, le VN-Index se situe toujours en phase d'accumulation, au sein d'un canal de prix compris entre 1 180 et 1 300 points. Cependant, la dynamique des cours continue de s'affaiblir lors des phases de test de ce canal, ce qui rend peu probable un franchissement de la limite supérieure par le VN-Index.

Dans les scénarios de SSI pour le marché en février 2025, une phase de consolidation latérale présente une probabilité de 60 %, avec une fourchette de fluctuation principale comprise entre 1 260 et 1 275 points. KBSV estime que, malgré la tendance latérale actuelle du VN-Index, les investisseurs continuent de rechercher activement des titres prometteurs ; de nombreuses valeurs et groupes leaders affichent des performances positives et ont franchi avec succès leurs sommets à moyen terme.

KBSV privilégie le scénario selon lequel l'indice VN-Index maintiendra sa dynamique haussière et atteindra la zone de résistance à moyen terme, autour de 1 315 points (+/- 10), avant l'apparition d'une forte pression. Dans le scénario restant (probabilité de 30 %), l'indice pourrait s'affaiblir et s'inverser au niveau de la zone de résistance proche de 1 290 points (+/- 5), retombant ensuite vers la zone de support de 125x avant de retrouver un équilibre.

Défense contre le capital, le portefeuille et la méthode de négociation

Mme Vu Hong Nhung, directrice du courtage chez Dai Viet Securities Company (DVSC), a constaté que le marché boursier est actuellement assez calme, avec une faible liquidité et une absence de dynamisme au niveau des flux de trésorerie. Cette situation correspond à une phase d'accumulation, les investisseurs réévaluant les nouvelles informations concernant l'actualité internationale et nationale, notamment le fort mouvement de vente nette que poursuivent les investisseurs étrangers.

« Par conséquent, la stratégie que les investisseurs devraient privilégier actuellement est la défense. Défense des sources de capitaux, des portefeuilles et des méthodes de négociation », a déclaré Mme Nhung.

Dans le cadre de la protection du capital, les investisseurs doivent réévaluer leur capital investi en titres, privilégier le capital à long terme et limiter le recours à l'effet de levier afin de se prémunir contre les risques en cas de correction du marché. L'utilisation de capitaux à court terme peut engendrer de fortes tensions si le marché n'atteint pas l'efficience escomptée.

Pour protéger son portefeuille, il est temps de revoir, sélectionner et réévaluer les actions qui le composent, en privilégiant les entreprises aux bases solides, au potentiel de croissance à long terme et aux avantages concurrentiels dans leur secteur. Par ailleurs, les investisseurs peuvent envisager d'allouer une partie de leur capital à d'autres produits financiers, tels que des certificats de fonds d'organismes réputés, afin de diversifier leur portefeuille et d'optimiser son rendement.

Concernant la stratégie de trading à adopter durant cette période, les experts de DVSC conseillent aux investisseurs de privilégier l'achat de leurs actions favorites à bas prix lors des phases de correction, de maîtriser leurs émotions face à la peur de manquer une opportunité (FOMO) et de maintenir une discipline de trading rigoureuse. Cela permettra d'éviter le découragement en cas de repli prolongé du marché et de ne pas passer à côté de nombreuses opportunités intéressantes à venir.

« Un marché atone peut décourager de nombreux investisseurs, mais c’est aussi l’occasion d’accumuler des positions avant que le marché n’entre dans un nouveau cycle de croissance », a déclaré Mme Vu Hong Nhung.

Préparez une stratégie pour préserver les profits durant la phase d'accumulation, mais n'oubliez pas que des facteurs positifs continueront d'influencer le marché en février.

KBSV prévoit que, dans un contexte de rentabilité des entreprises cotées en bourse affichant une tendance positive au cours de l'année écoulée, le BPA (bénéfice par action) de l'ensemble du marché a été stimulé, ramenant le PER du VN-Index à un niveau relativement attractif. Les résultats positifs du quatrième trimestre 2024 se répercutent progressivement sur l'évolution du marché. Les bons résultats publiés, notamment dans les secteurs technologique et bancaire, ont renforcé la confiance des investisseurs et suscité des anticipations favorables à l'afflux de capitaux sur le marché.

La stabilité, voire la légère baisse, du taux de change contribue à réduire les risques pour les entreprises importatrices fortement endettées en devises étrangères, tout en créant un environnement favorable aux investissements étrangers. Elle permet également de maîtriser l'inflation, instaurant ainsi un climat d'investissement plus sûr et ayant des retombées positives sur le marché boursier.

L'attention du marché dans les prochains mois se portera notamment sur le processus de reclassement de la bourse vietnamienne par le FTSE. Le marché reste attentif aux nouvelles informations ; le Vietnam pourrait être inclus dans la liste des pays à reclasser en septembre 2025 et officiellement reclassé en mars 2026. La KBSV a affirmé que cette évolution devrait maintenir l'optimisme et ouvrir de nombreuses opportunités d'investissement positives sur le marché.

Source : https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html