L'exploitation du KRX marque un tournant dans la transition du marché boursier vietnamien vers l'émergence. Selon le vice-ministre des Finances, Tran Quoc Phuong, lors de la conférence de presse gouvernementale d'avril 2025, le système KRX constitue une avancée majeure pour rapprocher le marché boursier vietnamien des normes internationales, répondant aux exigences strictes des organismes de notation internationaux.
L'un des facteurs clés de la modernisation du marché est l'amélioration de sa liquidité. KRX permet des cycles de règlement plus courts et favorise l'efficacité des transactions sur lots irréguliers.
« L'exploitation de KRX ouvre le potentiel de développement de nouveaux produits d'investissement tels que le trading T+0, la vente à découvert contrôlée et les ETF flexibles », a déclaré M. Tran Minh Hoang, directeur de la recherche et de l'analyse de VCBS Securities Company.
M. Hoang a également souligné que ce système modifiera le comportement des investisseurs, augmentera la liquidité et rapprochera le marché des normes internationales.
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| L’un des facteurs importants pour améliorer le marché est d’améliorer la liquidité du marché. |
Un autre point fort de KRX est la résolution du problème de couverture des ordres d'achat/vente d'actions lors des séances de négociation au prix d'ouverture/de clôture correspondant au prix (ATO/ATC).
« KRX aide les investisseurs à comprendre clairement le prix de correspondance attendu et le volume d'achat/vente restant, passant ainsi des ordres plus précis », a déclaré M. Lee Jun Hyuck, directeur général de Pinetree Securities Company.
Toutefois, M. Lee a souligné que de nouveaux services, tels que le T+0 ou la vente à découvert, seront mis en œuvre conformément à la feuille de route. « Grâce à une préparation minutieuse de la part de l'agence de gestion et des sociétés de valeurs mobilières, les investisseurs se familiariseront rapidement avec KRX et en optimiseront les avantages », a-t-il ajouté. Cela facilitera l'accès au marché pour les investisseurs, notamment étrangers.
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KRX ouvre le potentiel de développement de nouveaux produits d’investissement. |
KRX joue un rôle essentiel dans la satisfaction des critères de reclassement du FTSE Russell et du MSCI, les deux principales agences de notation boursière mondiales . Lors de la conférence de presse du gouvernement en avril 2025, le vice-ministre des Finances, Tran Quoc Phuong, a déclaré : « Nous avons satisfait à neuf critères de reclassement du marché boursier vietnamien des agences de notation. »
Afin de répondre aux exigences d'accessibilité au marché, le ministère des Finances a publié la circulaire n° 18/2025/TT-BTC du 26 avril 2025, supprimant la règle exigeant que les investisseurs étrangers détiennent la totalité du capital avant toute transaction. Cette réglementation répond à la proposition du FTSE et des principaux investisseurs, créant ainsi des conditions favorables aux flux de capitaux internationaux.
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Les investisseurs disposent de nombreuses options d’investissement avec des produits dérivés avancés. |
Les solutions synchrones de la Commission des valeurs mobilières de l'État et des agences compétentes sont également des facteurs clés. Le ministère des Finances révise et modifie actuellement le décret 155/2020/ND-CP du 31 décembre 2020 afin de rendre transparent le ratio de participation étrangère dans les sociétés cotées.
La Commission des valeurs mobilières de l'État s'est coordonnée avec la Banque d'État pour modifier la circulaire 05/2014/TT-NHNN afin de simplifier les procédures d'ouverture de comptes d'investissement indirects.
En outre, le mécanisme de contrepartie centrale (CCP) est promu pour réduire les risques de transaction, et un compte de trading principal est à l’étude, destiné dans un premier temps aux fonds d’investissement étrangers.
Pour attirer des capitaux à long terme, il est nécessaire de construire des indices sectoriels et ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) transparents. « Pour que les indices sectoriels et ESG attirent des capitaux à long terme, il est nécessaire de mettre en place une méthodologie transparente, fondée sur des données de qualité et des normes internationales », a souligné M. Tran Minh Hoang, directeur de la recherche et de l'analyse chez VCBS Securities Company. KRX soutient également la mise en œuvre de produits dérivés avancés tels que les options sur indices, contribuant ainsi à diversifier et enrichir le marché.
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La Banque mondiale s'engage à soutenir la modernisation du marché boursier vietnamien. |
Le soutien international joue également un rôle important dans le processus de modernisation. Lors d'une réunion avec la Banque mondiale le 7 mai 2025, le vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières, Ha Duy Tung, a fait le point sur l'avancement de la mise en œuvre du KRX et l'achèvement du cadre juridique.
« Le marché boursier vietnamien est sur la bonne voie et ces efforts doivent être soutenus pour garantir une mise à niveau réussie », a déclaré Francesco Strobbe, directeur des pratiques Finance, Compétitivité et Innovation pour la région Asie de l'Est et Pacifique à la Banque mondiale. La Banque mondiale s'est engagée à fournir une assistance technique, et un groupe de dialogue politique composé d'experts internationaux a été créé pour promouvoir des solutions coordonnées.
KRX est une première étape importante, mais la modernisation du marché boursier vietnamien exige des efforts considérables. « La confiance des investisseurs étrangers sera déterminante », a souligné le vice-ministre des Finances, Tran Quoc Phuong. KRX est non seulement une plateforme technologique de pointe, mais aussi un tremplin pour amener le marché boursier vietnamien aux normes internationales, créant ainsi les bases d'un développement durable.
Source : https://nhandan.vn/chung-khoan-viet-nam-huong-toi-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-post878915.html
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